工業(yè)園區(qū)是企業(yè)和各種生產(chǎn)要素的聚集，工業(yè)化集約強(qiáng)度大，是能夠適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作生產(chǎn)區(qū)。我國(guó)工業(yè)園區(qū)經(jīng)過(guò)40多年的推進(jìn)式發(fā)展，已經(jīng)成為我國(guó)工業(yè)化，產(chǎn)業(yè)化和開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)的重要窗口。工業(yè)園區(qū)生產(chǎn)活動(dòng)集中，工業(yè)活動(dòng)能源消耗量大，污染物排放強(qiáng)度高，溫室氣體排放量大。在工業(yè)園區(qū)推行綜合能源服務(wù)與碳減排有很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，綜合能源服務(wù)商業(yè)模式是提高園區(qū)能源利用效率，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排，環(huán)境效益和經(jīng)濟(jì)效益的重要途徑。因此，本文旨在探索如何運(yùn)用綠色金融手段推動(dòng)工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)改造，為節(jié)能減排開(kāi)啟投融資之路。

一、我國(guó)工業(yè)園區(qū)能源消費(fèi)現(xiàn)狀

????工業(yè)園區(qū)是我國(guó)工業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要形態(tài)和強(qiáng)大推動(dòng)力。截至2018年，經(jīng)中央核定的國(guó)家級(jí)和省級(jí)工業(yè)園區(qū)共計(jì)2543家，其他各級(jí)各類工業(yè)園區(qū)總數(shù)超過(guò)20000家，貢獻(xiàn)了全國(guó)工業(yè)產(chǎn)值的一半以上以及全國(guó)生產(chǎn)總值的三分之一。2018年，我國(guó)國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的生產(chǎn)總值為10.2萬(wàn)億元，國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)的生產(chǎn)總值為11.1萬(wàn)億元，二者在同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占比超過(guò)23%。

????在帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，工業(yè)園區(qū)也消耗了大量能源，成為中國(guó)能源消費(fèi)最集中的區(qū)域。2016年，中國(guó)工業(yè)園區(qū)的能源消費(fèi)總量為14.5億噸標(biāo)準(zhǔn)煤當(dāng)量（tce），占全國(guó)能源消費(fèi)總量的1/3，其中，工業(yè)終端能源消費(fèi)超過(guò)7億tce。目前，我國(guó)能源結(jié)構(gòu)仍然以化石能源為主，煤炭等化石能源消耗量較高。工業(yè)園區(qū)主要能源消費(fèi)品種為電力和煤炭，分別占園區(qū)終端能源消費(fèi)的50%和40%。

????工業(yè)園區(qū)大量的能源消耗使得碳排放量巨大。園區(qū)碳排放可達(dá)全國(guó)總排放量的約31%。在219家國(guó)家級(jí)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的溫室氣體排放中，直接排放為10.4億噸CO2當(dāng)量，占總排放的85%，間接排放為1.8億噸CO2當(dāng)量，占總排放的15%。在園區(qū)溫室氣體排放核算中，間接排放同樣需要重視。

????另外，目前園區(qū)內(nèi)普遍電、水、熱等能源的耦合利用不足，各類企業(yè)資源回收、余能利用不足，能源綜合利用率不高；因本地資源稟賦、能源網(wǎng)絡(luò)調(diào)度技術(shù)等因素的限制，導(dǎo)致清潔能源應(yīng)用比重不高。非常規(guī)能源如余熱、生物質(zhì)、生活垃圾、工業(yè)固廢等的占比也較低，仍有很大提升空間。

????因此，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和的目標(biāo)，工業(yè)園區(qū)推動(dòng)節(jié)能減排，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)刻不容緩。推動(dòng)工業(yè)園區(qū)能源轉(zhuǎn)型升級(jí)是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和的重要舉措。

二、工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)投融資

（一）工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)發(fā)展新趨勢(shì)

????綜合能源服務(wù)作為一種新型的能源供應(yīng)、轉(zhuǎn)換和利用方式，將成為工業(yè)園區(qū)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型與低碳發(fā)展的重要手段之一。近年來(lái)，隨著分布式供能技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)在國(guó)際國(guó)內(nèi)的發(fā)展，以及我國(guó)新一輪電力體制改革的深入推進(jìn)，新興能源業(yè)態(tài)層出不斷，集大成者當(dāng)屬綜合能源系統(tǒng)，其融合能源互聯(lián)網(wǎng)、多能互補(bǔ)、分布式能源、智能電網(wǎng)、微電網(wǎng)、天然氣冷熱電三聯(lián)供等多種形式。

????在能源“十三五”規(guī)劃及“互聯(lián)網(wǎng)+智慧能源”的指導(dǎo)下，園區(qū)綜合能源系統(tǒng)建設(shè)及綜合能源服務(wù)業(yè)態(tài)發(fā)展得到了有力的推動(dòng)，構(gòu)建起“電、熱、冷、氣”橫向多能耦合、“源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)”縱向多能協(xié)同、以及能源生產(chǎn)、傳輸、存儲(chǔ)、消費(fèi)都靈活高效的綜合能源系統(tǒng)。這也改變了傳統(tǒng)能源系統(tǒng)“條塊分割”的情況，有利于工業(yè)園區(qū)內(nèi)能源的高效利用與宏觀整合。

（二）工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)市場(chǎng)投資需求進(jìn)一步擴(kuò)大

????工業(yè)園區(qū)項(xiàng)目主要可分為設(shè)計(jì)、招標(biāo)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)四個(gè)階段，工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)的商業(yè)模式可分為建設(shè)前期工業(yè)園區(qū)的開(kāi)發(fā)模式和運(yùn)營(yíng)階段工業(yè)園區(qū)的盈利模式。因此，對(duì)資金的大量需求一般發(fā)生在建設(shè)階段，項(xiàng)目公司承接委托或招標(biāo)后對(duì)園區(qū)進(jìn)行綜合能源服務(wù)改造。

????在“碳中和”政策設(shè)計(jì)和框架路線下，綜合能源服務(wù)與碳減排具有很強(qiáng)的正相關(guān)性，是園區(qū)實(shí)現(xiàn)碳排放盡早達(dá)到峰值的重要途徑。在大量園區(qū)進(jìn)行綜合能源服務(wù)建設(shè)的同時(shí)，必然需要強(qiáng)大的資金支持,預(yù)計(jì)2020-2025年綜合能源服務(wù)的市場(chǎng)潛力將從0.5-0.6萬(wàn)億元增長(zhǎng)到0.8-1.2萬(wàn)億元。

????在綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)下，節(jié)能服務(wù)的投資需求仍將維持在較高水平。作為較為成熟的綜合能源服務(wù)細(xì)分市場(chǎng)，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)在“十三五”期間實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。在“十四五”時(shí)期，預(yù)計(jì)全國(guó)需要完成的五年期定比節(jié)能量將超過(guò)8億tce，全社會(huì)技術(shù)和管理節(jié)能投資需求估計(jì)超過(guò)1萬(wàn)億元；其中，節(jié)能服務(wù)投資占有相當(dāng)大的比重，投資需求將主要來(lái)自工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域。當(dāng)前我國(guó)70%的工業(yè)用能集中在工業(yè)園區(qū)，因此工業(yè)園區(qū)的節(jié)能服務(wù)“碳達(dá)峰、碳中和”宏偉戰(zhàn)略目標(biāo)下，工業(yè)園區(qū)減碳潛力巨大。

????此外，綜合供能服務(wù)市場(chǎng)投資需求將呈現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)?！笆奈濉蹦茉窗l(fā)展初步規(guī)劃、各類分布式供能技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)性和商業(yè)價(jià)值提升，以及終端用能加速電氣化、清潔化、低碳和零碳化等因素，綜合供能服務(wù)市場(chǎng)投資需求可能超過(guò)同時(shí)期節(jié)能服務(wù)市場(chǎng)投資需求。熱源開(kāi)發(fā)將更為多元，工業(yè)余熱開(kāi)發(fā)利用、生物質(zhì)能供熱、核能供熱的市場(chǎng)規(guī)模有可能擴(kuò)大。

????另外，智慧能源服務(wù)市場(chǎng)投資需求極具成長(zhǎng)性。具體來(lái)看，全社會(huì)能源生產(chǎn)、加工轉(zhuǎn)換、儲(chǔ)存、流通、消費(fèi)等環(huán)節(jié)都有越來(lái)越大的智慧能源服務(wù)市場(chǎng)需求，年均投資需求有可能在千億元級(jí)的水平；智慧園區(qū)、智慧工廠、智慧樓宇、智慧能源基地等的建設(shè)，將共同貢獻(xiàn)智慧能源服務(wù)市場(chǎng)的重大需求。

????總的來(lái)看，“十四五”時(shí)期，綜合能源服務(wù)市場(chǎng)投資總需求有望達(dá)到數(shù)萬(wàn)億元的水平，產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。而隨著大量工業(yè)園區(qū)進(jìn)行綜合能源服務(wù)改造，其對(duì)于市場(chǎng)投融資的需求越來(lái)越大，所需要的金融支持急劇增加。

（三）工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)金融支持路徑

????工業(yè)園區(qū)的綜合能源服務(wù)是未來(lái)綠色金融支持的重要方向。碳中和的實(shí)現(xiàn)在于棕色企業(yè)、棕色資產(chǎn)的綠色轉(zhuǎn)型。棕色資產(chǎn)是主要碳排放源，只有實(shí)現(xiàn)棕色項(xiàng)目有序轉(zhuǎn)型，才能有效推動(dòng)碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。而工業(yè)園區(qū)的綜合能源服務(wù)正是推動(dòng)原有的棕色資產(chǎn)進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型的重要途徑，能夠?yàn)閷?shí)現(xiàn)工業(yè)節(jié)能減排，降低能源消耗起到至關(guān)重要的作用。

????綠色金融可為園區(qū)綜合能源服務(wù)賦能，拓寬其融資途徑，為節(jié)能發(fā)展提供金融支持。綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化、生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)和資源節(jié)約高效利用等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融服務(wù)。

????綠色金融支持工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)建設(shè)可以在三個(gè)方面發(fā)揮作用：降低融資成本，增加融資的可獲得性，創(chuàng)造新的交易市場(chǎng)。其落實(shí)到具體形式上可以分為綠色貸款，綠色債券，融資租賃，以及碳交易市場(chǎng)等。

????綠色貸款為綠色項(xiàng)目提供優(yōu)惠性的低利率，降低融資成本，是支持工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)投融資的重要途徑。到2020年，中國(guó)的綠色信貸規(guī)模約為11萬(wàn)億元，占社會(huì)融資比重約為7%。綠色債券規(guī)模約為1萬(wàn)億元。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)，綠色信貸所流向的領(lǐng)域包括綠色交通（37%）、新興產(chǎn)業(yè)（約21%）、可再生能源（約20%）和工業(yè)節(jié)能（約5%）。其中工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)可以獲得部分工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域的綠色貸款。

????綠色債券方面，近年來(lái)我國(guó)綠色債券不斷發(fā)展，相關(guān)政策逐漸加大支持力度，為節(jié)能建設(shè)提供動(dòng)力?！躲y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》正式實(shí)施后，將綠色信貸和綠色債券納入了銀行定性指標(biāo)考核范圍。2016年以來(lái)發(fā)行的綠色債券中，59%為多用途（覆蓋交通運(yùn)輸、能源生產(chǎn)和節(jié)能等），13%則專門用于清潔能源項(xiàng)目，另有11%用于清潔交通。數(shù)據(jù)顯示，2021年前5個(gè)月，中國(guó)綠色債券累計(jì)發(fā)行數(shù)量達(dá)到150只，累計(jì)募資金額1924.95億元，同比分別大幅增長(zhǎng)56.25%與82.72%。綠色債券的子品種碳中和債更是異軍突起。相比一般的綠色債券，碳中和債募集資金專項(xiàng)用于具有碳減排效益的綠色項(xiàng)目，主要用于清潔能源、清潔交通、綠色建筑等具有碳減排效益的綠色項(xiàng)目。從項(xiàng)目角度來(lái)看，高效節(jié)能裝備制造，工業(yè)節(jié)能改造，用電設(shè)施節(jié)能，工業(yè)園區(qū)污染治理，工業(yè)園區(qū)資源綜合利用等都屬于綠色債券支持項(xiàng)目范疇。

????融資租賃是為中小型服務(wù)商在面對(duì)工業(yè)園區(qū)規(guī)模的綜合能源服務(wù)建設(shè)時(shí)提供的新的融資方式。在綜合能源服務(wù)領(lǐng)域具有超強(qiáng)融資能力的服務(wù)商只是少數(shù)，面對(duì)工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)的系統(tǒng)建設(shè)等重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)類項(xiàng)目時(shí)，大部分中小型服務(wù)商仍需要融資租賃來(lái)提升交付能力。作為眾多商務(wù)模式中的一種，融資租賃模式應(yīng)用于綜合能源服務(wù)項(xiàng)目中，相較于銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券等傳統(tǒng)融資模式，提供了一種新的融資方式，通過(guò)專業(yè)化分工，縮短決策流程，降低決策風(fēng)險(xiǎn)，是一種適合項(xiàng)目快速落地的商務(wù)模式。

????碳排放權(quán)交易市場(chǎng)為工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)建設(shè)提供了強(qiáng)大激勵(lì)。全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)已于2021年7月16日正式啟動(dòng)。在一定量的碳排放配額的激勵(lì)下，碳排放量的市場(chǎng)化交易有望為工業(yè)園區(qū)進(jìn)行綜合能源服務(wù)建設(shè)提供強(qiáng)大動(dòng)力。在工業(yè)園區(qū)進(jìn)行綜合能源服務(wù)改造后，園區(qū)企業(yè)通過(guò)減少碳排放量，碳排放配額的剩余額度可在市場(chǎng)出售，從而獲得額外的經(jīng)濟(jì)利益。碳排放交易是綠色金融支持工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)的新的重要方式。

三、金融支持工業(yè)園區(qū)推廣綜合能源服務(wù)融資面臨的問(wèn)題及建議

????雖然綠色金融的支持范圍及力度不斷擴(kuò)大，但工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)領(lǐng)域仍存在大量資金缺口。目前直接融資市場(chǎng)能夠給予綠色領(lǐng)域的支持力度明顯不夠，綠色債券總體規(guī)模本身尚不足萬(wàn)億元，綠色信貸仍是綠色金融的主力。但按照工業(yè)節(jié)能占比5%的數(shù)據(jù)來(lái)算，工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域獲得的綠色信貸規(guī)模僅為5500億元。綜合能源服務(wù)只是節(jié)能領(lǐng)域中的一種模式，其市場(chǎng)規(guī)模卻已經(jīng)超出綠色信貸支持規(guī)模。由此推斷，工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)融資需要更強(qiáng)力度以及更多途徑來(lái)得到滿足，因此需要進(jìn)一步擴(kuò)大綠色貸款和綠色債券的規(guī)模，增加融資的可獲得性，為工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)建設(shè)提供資金來(lái)源。

????此外，不同于大型綜合能源服務(wù)商有較強(qiáng)的客戶、技術(shù)、資金等優(yōu)勢(shì)，中小型能源服務(wù)商難以具備全技術(shù)、全環(huán)節(jié)服務(wù)能力，導(dǎo)致行業(yè)壁壘難以打破，制約綜合能源服務(wù)質(zhì)量進(jìn)一步提升。加上園區(qū)的能效提升項(xiàng)目一般屬于重資產(chǎn)投資，具有初始投資大、回收周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，更是對(duì)中小型服務(wù)商形成了制約作用。而在面臨貸款申請(qǐng)或者發(fā)行債券時(shí)，因自身的規(guī)模和背景限制，往往面臨更高的成本。所以，在園區(qū)綜合能源服務(wù)領(lǐng)域，對(duì)中小服務(wù)商提供多種金融途徑支持，例如針對(duì)中小型企業(yè)的數(shù)據(jù)+信貸業(yè)務(wù)，設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)，以及結(jié)合企業(yè)能效、排放數(shù)據(jù)的環(huán)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等等，能夠有效分散各方風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)園區(qū)綜合能源服務(wù)的發(fā)展。

????另外在工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)所包含的具體模式上，因受制于資金、技術(shù)等方面壓力，能源服務(wù)商對(duì)大幅提升能效的集成式業(yè)務(wù)投入熱情較低。更傾向于發(fā)展分布式能源、設(shè)備節(jié)能改造等技術(shù)要求相對(duì)較低、模式相對(duì)成熟的單體式綜合能源服務(wù)業(yè)務(wù)。對(duì)于多能協(xié)同一體化供應(yīng)、綠色能源系統(tǒng)等技術(shù)要求高、模式尚不成熟，但卻能夠大幅提升終端能源系統(tǒng)能效的集成式業(yè)務(wù)投入熱情較低。因此，進(jìn)一步擴(kuò)大資金支持，用金融力量去推動(dòng)技術(shù)發(fā)展，是完善工業(yè)能源服務(wù)模式，推動(dòng)園區(qū)節(jié)能減排的重要途徑。

參考文獻(xiàn)

[1] 趙若楠,馬中,喬琦,昌敦虎,張玥,謝明輝,郭靜.中國(guó)工業(yè)園區(qū)綠色發(fā)展政策對(duì)比分析及對(duì)策研究[J].環(huán)境科學(xué)研究.2020年2月.

[2] 費(fèi)偉良,李奕杰,楊銘,唐艷冬,張曉嵐.碳達(dá)峰和碳中和目標(biāo)下工業(yè)園區(qū)減污降碳路徑探析[J].環(huán)境保護(hù).2021年.

[3] 劉蕾,焦健,王芳.中國(guó)工業(yè)園區(qū)節(jié)能實(shí)踐[J].中國(guó)能源.2018年11月.

[4] 中華人民共和國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì).做好碳達(dá)峰碳中和工作，工業(yè)園區(qū)必須做出貢獻(xiàn)[EB/OL].2021年3月. https://www.ndrc.gov.cn/fggz/hjyzy/fzxhjj/202103/t20210331_1271412.html

[5] 朱君,孫強(qiáng),馮蒙霜,蘇慧玲,朱嬋霞,孫志凰,蔡暉,韓超.工業(yè)園區(qū)綜合能源服務(wù)商業(yè)模式研究[J].綜合能源與客戶服務(wù).2020年3月.

[6] 國(guó)家光熱聯(lián)盟.綜合能源服務(wù)大潮起，儲(chǔ)熱技術(shù)迎風(fēng)上[EB/OL].2021年6月. http://www.cnste.org/html/fangtan/2021/0618/8016.html

[7] 周伏秋,鄧良辰,王娟.“十四五”綜合能源服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望[J].中國(guó)能源.2021年2月.

[8] 中國(guó)節(jié)能協(xié)會(huì)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)委員會(huì).2019節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告：節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施綜合能源服務(wù)前景[EB/OL].2020年1月. https://shoudian.bjx.com.cn/html/20200113/1035938.shtml

[9] 碳中寶研究所.行業(yè)周報(bào):碳市場(chǎng)、綠色金融與碳中和[EB/OL].2021年7月.

[10] 國(guó)網(wǎng)能源研究院.中國(guó)綜合能源服務(wù)發(fā)展趨勢(shì)與關(guān)鍵問(wèn)題[EB/OL].中國(guó)電力.2021年2月. https://m.bjx.com.cn/mnews/20210208/1135502.shtml

作者：

梁楠楠?

長(zhǎng)三角綠色價(jià)值投資研究院研究員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院研究員

王筱晴??

長(zhǎng)三角綠色價(jià)值投資研究院科研助理

施懿宸?

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院副院長(zhǎng)、講座教授，長(zhǎng)三角綠色價(jià)值投資研究院院長(zhǎng)