?7月14日，海南昌江長江村鎮(zhèn)銀行因為貸款管理不盡職、關聯(lián)交易審批不規(guī)范等“5宗罪”，被海南監(jiān)管局開出180萬元罰單。對于一家上市銀行來說，180萬元的罰單微不足道，但是對于一個注冊資本只有4000萬元、年凈利潤不過數百萬元的村鎮(zhèn)銀行而言，180萬元罰款的嚴重性不言而喻。

值得注意的是，海南昌江長江村鎮(zhèn)銀行背后的第一大股東是持股比例占21%的武漢農村商業(yè)銀行(以下簡稱：武漢農商行)。

資料顯示，武漢農商行是湖北省扶持上市的重要銀行之一，謀劃上市多年一直未果。目前武漢農商行資產規(guī)模超過4000億元，2022年營業(yè)收入76.85億元，歸屬凈利潤13.24億元，武漢農商行所持股的“長江”系村鎮(zhèn)銀行數量達到46個，其中持股比例超過50%的就有21個。

不過最近幾年來，“長江”系村鎮(zhèn)銀行給武漢農商行所創(chuàng)造的利潤貢獻相對較少，但是“惹的麻煩”卻接連不斷，今年上半年多個“長江”系村鎮(zhèn)受到監(jiān)管處罰。

6月16日，武漢農商行持股比例為21%的海南瓊中長江村鎮(zhèn)銀行因貸款管理不盡職等4項違法違規(guī)行為，被罰款150萬元。6月14日，武漢農商行持股比例51%的保山龍陵長江村鎮(zhèn)銀行被罰款30萬元，原因是違規(guī)調整貸款風險分類。6月5日，武漢農商行持股40%的海南澄邁長江村鎮(zhèn)銀行因“4宗罪”被罰款160.89萬元。

僅6月就有好幾家子公司收到罰單，再往前推，5月26日，西雙版納勐海長江村鎮(zhèn)銀行被罰款35萬元，武漢農商行持股58%。5月5日，海南白沙長江村鎮(zhèn)銀行被罰款164.56萬元，大股東武漢農商行持股21%。

“長江”系列村鎮(zhèn)銀行是武漢農商行為響應政策而發(fā)起的，起初只有三家試點銀行，隨后逐步擴展，截至2022年末，武漢農商行投資設立的長江村鎮(zhèn)銀行已經有47家，坐落在云南、海南、廣東、廣西、湖北、江蘇6個省市，其中有21家持股比例超過50%。

雖然從規(guī)模來看，武漢農商行參控股的村鎮(zhèn)銀行46家，數量為數不少，但實際上，這些村鎮(zhèn)銀行對武漢農商行的資產規(guī)模影響相對較小，利潤也相對較低，還拉低了武漢農商行合并報表的經營業(yè)績、資產質量，甚至還有可能給武漢農商行IPO拖后腿。

46家長江村鎮(zhèn)銀行當中，一部分財務報表被納入武漢農商行合并報表，還有一部分反映在投資收益當中。

從財報上看，被納入合并的村鎮(zhèn)銀行至少有21家，但這些納入合并的村鎮(zhèn)銀行合計年營業(yè)收入，2022年也不過7.72億元，凈利潤也只有1700萬元，凈利潤率只有2.2%，遠遠低于銀行業(yè)凈利潤率40%左右的平均水平。2021年之前，這些被納入合并報表的村鎮(zhèn)銀行總體還是虧損的。

另外，被武漢農商行參股且未納入合并的長江系村鎮(zhèn)銀行，業(yè)績同樣也極其一般，因為權益法下武漢農商行持股36%的湖北金融租賃公司2022年所提供的投資收益為3.44億元，對比2022年武漢農商行對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益3.43億元，可以推斷出未納入合并的長江系村鎮(zhèn)銀行為武漢農商行2022年的凈利潤基本可以忽略不計，甚至有可能有略微的虧損。

這也導致“一拖46”的銀行集團組合，大大拉低了武漢農商行的經營質量。以2021年和2022年為例，武漢農商行的總資產凈利率分別為0.27%和0.34%，平均凈資產收益率分別是3.89%和5.64%，銷售凈利率分別為10.61%和15.85%。

反觀 A股上市的42家銀行，近兩年總資產凈利率最低也在0.42%以上，中位數約為0.8%；平均凈資產收益率最低也是4.46%，中位數約為10.6%；銷售凈利率最低也是17.21%，中位數約為36%。

另外，2022年末，武漢農商行本身的不良貸款率為2.76%，集團整體不良貸款率為2.68%，在國內上市城商行當中都處于相當高的水平。

整體對比不難發(fā)現，武漢農商行當前的業(yè)績表現，恐怕還難以觸及上市的門檻，而且這種經營質量也不利于武漢農商行的股權再融資。

總的來說，若要像渝農商行、滬農商行一樣順利上市，武漢農商行必須補齊長江村鎮(zhèn)銀行在內部治理、合規(guī)經營、盈利質量等方面的短板，才能避免讓子公司成為自己的“包袱”。