來源：百度文庫

中?企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分，但其?臨著融資難的問題長期制約著企業(yè)的發(fā)展，供應(yīng)鏈?融有望成為解決中?企業(yè)融資問題的重要途徑。在之前的我們已經(jīng)從理論出發(fā)對典型的供應(yīng)鏈?融提供模式進?了簡要的分析，本?將從當(dāng)前的實踐出發(fā)，通過案例對供應(yīng)鏈?融進?更進?步的分析和研究，以供各位參考。

資?流是企業(yè)的?液，企業(yè)資?流的狀況將會決定企業(yè)的命運，?中?企業(yè)的現(xiàn)?流缺?經(jīng)常會發(fā)?在采購、經(jīng)營和銷售三個階段，根據(jù)不同階段企業(yè)對資?的需求，供應(yīng)鏈?融設(shè)計了不同的融資模式，具體可分為三種。

1、應(yīng)收賬款融資模式--銷售階段

應(yīng)收賬款融資模式指的是賣?將賒銷項下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給?融機構(gòu)，由?融機構(gòu)為賣?提供融資的業(yè)務(wù)模式?；诠?yīng)鏈的應(yīng)收賬款融資，?般是為供應(yīng)鏈上游的中?企業(yè)融資。

中?企業(yè)(上游債權(quán)企業(yè))、核?企業(yè)(下游債務(wù)企業(yè))和?融機構(gòu)都參與此融資過程，核?企業(yè)在整個運作中起著反擔(dān)保作?，?旦融資企業(yè)(中?企業(yè))出現(xiàn)問題，核?企業(yè)將承擔(dān)彌補?融機構(gòu)損失的責(zé)任;?融機構(gòu)在同意向融資企業(yè)提供貸款前，仍然要對企業(yè)進?風(fēng)險評估，只是把關(guān)注重點放在下游企業(yè)的還款能?、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況上，?不僅僅是對中?企業(yè)的本?資信進?評估。

在該模式中，作為債務(wù)企業(yè)的核??企業(yè)，由于具有較好的資信實?，并且與銀?之間存在長期穩(wěn)定的信貸關(guān)系，因?在為中?企業(yè)融資的過程中起著反擔(dān)保的作?，?旦中?企業(yè)?法償還貸款，也要承擔(dān)相應(yīng)的償還責(zé)任，從?降低了銀?的貸款風(fēng)險。

在這種約束機制的作?下，產(chǎn)業(yè)鏈上的中?企業(yè)為了樹?良好的信?形象，維系與?企業(yè)之間長期的貿(mào)易合作關(guān)系，就會選擇按期償還銀?貸款，避免了逃廢銀?貸款現(xiàn)象的發(fā)?。

基于供應(yīng)鏈?融的應(yīng)收賬款融資模式，幫助中?企業(yè)克服了其資產(chǎn)規(guī)模和盈利?平難以達到銀?貸款標(biāo)準(zhǔn)、財務(wù)狀況和資信?平達不到銀?授信級別的弊端，利?核??企業(yè)的資信實?幫助中?企業(yè)獲得了銀?融資，并在?定程度上降低了銀?的貸款風(fēng)險。

?前國內(nèi)供應(yīng)鏈融資平臺主要做應(yīng)收賬款項下融資。這其中，?分為貿(mào)易項下，信貸項下，經(jīng)營物業(yè)項下三類，其本質(zhì)都是基于未來可預(yù)測、穩(wěn)定、權(quán)屬清晰的現(xiàn)?流來進?融資。

這種融資?式快速盤活了中?微企業(yè)的主體資產(chǎn)——應(yīng)收賬款，使得中?微企業(yè)能夠快速獲得維持和擴?經(jīng)營所必須的現(xiàn)?流，很好的解決了這些中?微企業(yè)回款慢?且融資難的問題。

應(yīng)收賬款融資模式交易結(jié)構(gòu)如下：

總體來說，應(yīng)收賬款融資模式還款來源有四層：應(yīng)付賬款?(央企或?型國企);融資?/應(yīng)收賬款?(上游企業(yè));產(chǎn)品增信機構(gòu);保理機構(gòu)。

案例?

2016年，供應(yīng)鏈?融平臺為某光電公司提供了應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

光電公司主要從事?產(chǎn)和銷售薄晶晶體管液晶顯?器成品及相關(guān)部件，其上下游企業(yè)均是強?的壟斷企業(yè)。其在采購原材料時必須現(xiàn)貨付款，?銷售產(chǎn)品后，貨款回收期較長(應(yīng)收賬款確認(rèn)后的4個?才?付)。

隨著公司成長和?產(chǎn)規(guī)模擴?，應(yīng)收賬款已占公司總資產(chǎn)的45%，公司?臨著極?的資?短缺風(fēng)險，嚴(yán)重制約了公司的進?步發(fā)展。

供應(yīng)鏈?融平臺詳細(xì)了解到光電公司的處境后，果斷為其提供了應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由第三?物流企業(yè)為該項貸款提供信?擔(dān)保，幫助光電公司解決了流動資?短缺瓶頸。

分析：該案例成功的關(guān)鍵在于應(yīng)收賬款的性質(zhì)，下游企業(yè)是強?的壟斷企業(yè)，也就是應(yīng)收賬款能否收回關(guān)鍵是下游核?企業(yè)的資信，核?企業(yè)的資信?，供應(yīng)鏈?融平臺的風(fēng)險?，同時第三?物流企業(yè)的擔(dān)保也是光電公司獲得資?的重要條件。

隨著供應(yīng)鏈融資的發(fā)展，該類應(yīng)收賬款的融資也可以使?核?企業(yè)的授信，?需提供第三?擔(dān)保，當(dāng)然這需要征得核?企業(yè)的授權(quán)。

2、預(yù)付賬款融資模式--采購階段

預(yù)付賬款融資模式(?稱保兌倉)是銀?向處于供應(yīng)鏈下游，經(jīng)常需要向上游的核?企業(yè)預(yù)付賬款才能獲得企業(yè)持續(xù)?產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料的中?企業(yè)所提供的?種融資模式。

具體來說，在核?企業(yè)(供應(yīng)商)承諾回購的前提下(若融資企業(yè)未能?額提取貨物，核?企業(yè)須負(fù)責(zé)回購剩余貨物)，銀?、核?企業(yè)、融資企業(yè)、第三?物流企業(yè)四?共同簽訂“保兌倉協(xié)議書”，允許融資企業(yè)(購貨?)向銀?交納了?定數(shù)額的保證?后，由融資企業(yè)向銀?申請以供應(yīng)商在銀?指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，獲得銀?貸款?持，并由銀?控制其提貨權(quán)。其中，第三?物流企業(yè)承擔(dān)了既定倉單的評估和監(jiān)管責(zé)任，確保銀?對提貨權(quán)的控制。

預(yù)付賬款融資模式實現(xiàn)了中?企業(yè)的杠桿采購和核??企業(yè)的批量銷售。中?企業(yè)通過預(yù)付賬款融資業(yè)務(wù)獲得的是分批?付貨款并分批提貨的權(quán)利，其不必?次性?付全額貨款，從?為供應(yīng)鏈節(jié)點上的中?企業(yè)提供了融資便利，有效緩解了全額購貨帶來的短期資?壓?。

?對于?融機構(gòu)來說，預(yù)付賬款融資模式以供應(yīng)鏈上游核?企業(yè)承諾回購為前提條件，由核?企業(yè)為中?企業(yè)融資承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，并以?融機構(gòu)指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押，從???降低了?融機構(gòu)的信貸風(fēng)險，同時也給?融機構(gòu)帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的?的。

案例?

A鋼鐵公司是?家鋼鐵加?和貿(mào)易民營企業(yè)，由于地域關(guān)系，A鋼鐵公司與B鋼鐵公司?直有著良好的合作關(guān)系。

A鋼鐵公司現(xiàn)有員?150多?，年收?超過5億元，但與上游企業(yè)B鋼鐵公司相?在供應(yīng)鏈中還是處于弱勢地位。

A鋼鐵公司與B鋼鐵公司的結(jié)算主要是采?現(xiàn)款現(xiàn)貨的?式。A鋼鐵公司由于??擴張的原因，流動資?緊張，?法向B 鋼鐵公司打?預(yù)付款，給企業(yè)?常運營帶來很?影響。A鋼鐵公司開始與供應(yīng)鏈?融平臺接觸。

供應(yīng)鏈?融平臺在了解A鋼鐵公司的具體經(jīng)營情況后，與當(dāng)?shù)匚锪髌髽I(yè)展開合作，短期內(nèi)設(shè)計出?套融資?案：由物流企業(yè)提供擔(dān)保，并對所運貨物進?監(jiān)管，供應(yīng)鏈?融平臺給予A鋼鐵公司4500萬的授信額度，并對其陸續(xù)開展了現(xiàn)貨質(zhì)押和預(yù)付款融資等業(yè)務(wù)模式，對A鋼鐵公司的擴?經(jīng)營注?了?劑強?針。

在取得供應(yīng)鏈?融平臺?持后，當(dāng)A鋼鐵公司需要向B鋼鐵公司預(yù)付貨款的時候，供應(yīng)鏈?融平臺會將資?替A鋼鐵公司付給B鋼鐵公司。與供應(yīng)鏈?融平臺合作以來，A鋼鐵公司的資?狀況得到了極?改善，增加了合作鋼?和經(jīng)營品種，銷售收?也穩(wěn)步增長。

分析：該案例成功的關(guān)鍵?先在于融資的預(yù)付賬款?途是向B鋼鐵公司進?原料，供應(yīng)鏈?融平臺的融資是直接付給B 鋼鐵公司，這就是在供應(yīng)鏈的鏈條上借助核?企業(yè)的資信為下游企業(yè)進?了融資;其次是當(dāng)?shù)匚锪髌髽I(yè)同意為其授信額度提供擔(dān)保，并對所運貨物進?監(jiān)管，使供應(yīng)鏈?融平臺可以降低信貸風(fēng)險，在融資時通過第三?獲得了物權(quán)控制。

3、動產(chǎn)質(zhì)押模式--運營階段

供應(yīng)鏈下的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式是指銀?等?融機構(gòu)接受動產(chǎn)作質(zhì)押，并借助核?企業(yè)的擔(dān)保和物流企業(yè)的監(jiān)管，向中?企業(yè)發(fā)放貸款的融資業(yè)務(wù)模式。在這種模式下，?融機構(gòu)與核?企業(yè)簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)物回購協(xié)議，約定在中?企業(yè)違反約定時，由核?企業(yè)負(fù)責(zé)償還或回購質(zhì)押動產(chǎn)。具體的運作模式如下：

1.中?企業(yè)向?融機構(gòu)申請動產(chǎn)質(zhì)押貸款;

2.?融機構(gòu)委托物流企業(yè)對中?企業(yè)提供動產(chǎn)進?價值評估;

3.物流企業(yè)進?價值評估，并向?融機構(gòu)出具評估證明;

4.動產(chǎn)狀況符合質(zhì)押條件的，?融機構(gòu)核定貸款額度，與中?企業(yè)簽訂動產(chǎn)質(zhì)押合同，與核?企業(yè)簽訂回購協(xié)議，并與物流企業(yè)簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議;

5.中?企業(yè)將動產(chǎn)移交物流企業(yè);物流企業(yè)對中?企業(yè)移交的動產(chǎn)進?驗收，并通知?融機構(gòu)發(fā)放貸款;?融機構(gòu)向中?企業(yè)發(fā)放貸款。

案例三

動產(chǎn)質(zhì)押供應(yīng)鏈?融服務(wù)在國內(nèi)也已有很多實踐案例。A公司是?家從事國內(nèi)商業(yè)批發(fā)、零售業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司，成?于1998年，注冊資本1000萬元，是伊利?奶在某地區(qū)的總代理。

A公司作為?家成?時間較晚、資產(chǎn)規(guī)模和資本?規(guī)模都不算?的民營企業(yè)，他們的?有資?根本不可能滿?與伊利的合作需要。

同時他們?沒有其他可?作貸款抵押的資產(chǎn)，如果再進?外部融資，也?常困難，資?問題成為公司發(fā)展的瓶頸。此時A公司向供應(yīng)鏈?融平臺提出以?奶作為質(zhì)押物申請融資的業(yè)務(wù)需求。

在了解A公司的實際需求和經(jīng)營情況、并結(jié)合其上游供貨商伊利股份，供應(yīng)鏈?融平臺經(jīng)過研究分析，?膽設(shè)想與提供?奶運輸服務(wù)的物流企業(yè)合作，推出了以?奶作為質(zhì)押物的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)。

物流企業(yè)對質(zhì)押物提供監(jiān)管服務(wù)，并根據(jù)指令，對質(zhì)押物進?提取、變賣等操作。供應(yīng)鏈?融平臺給予A公司綜合授信額度3000萬元?民幣，以購買的?奶做質(zhì)押，并由?產(chǎn)商伊利股份承擔(dān)回購責(zé)任。

該業(yè)務(wù)?開展以來，A公司的銷售額?原來增加了近2倍。這充分說明了供應(yīng)鏈?融服務(wù)能夠很好地扶持中?企業(yè)，解決企業(yè)流動資?不?的問題，同時也有效控制了供應(yīng)鏈?融平臺的風(fēng)險。

分析：該案例成功的關(guān)鍵?先在于供應(yīng)鏈?融平臺的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同意??奶作為質(zhì)押物對企業(yè)進?授信，?奶屬于容易變質(zhì)的?品，因此操作過程中物流企業(yè)的積極配合也是密不可分的，在供應(yīng)鏈?融平臺、核?企業(yè)、物流企業(yè)、貸款客戶的共同努?下，才有可能實現(xiàn)供應(yīng)鏈融資的順利開展。