護(hù)城河是價值投資的關(guān)鍵，在文章《價值投資之護(hù)城河 https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1MzEyMjk3OA==&mid=2247483766&idx=1&sn=8b68be80e0c25ff31a6d12ef8772aea4》中探討過。今天我們繼續(xù)來探討護(hù)城河的又一種——轉(zhuǎn)換成本，首先我們來看轉(zhuǎn)換成本指的是什么？

1. ?轉(zhuǎn)換成本是什么？

轉(zhuǎn)換成本最早是由邁克·波特在1980年提出，是指當(dāng)消費(fèi)者從一個產(chǎn)品或服務(wù)的提供者轉(zhuǎn)向另一個提供者時所產(chǎn)生的一次性成本。

這種成本不僅僅是經(jīng)濟(jì)上的，也是時間、精力和情感上的，它是構(gòu)成企業(yè)護(hù)城河的重要因素。如果用戶從一個企業(yè)轉(zhuǎn)向另一個企業(yè)，可能會損失大量的時間、精力、金錢和關(guān)系，那么即使他們對企業(yè)的服務(wù)不是完全滿意，也會三思而后行。

了解了轉(zhuǎn)換成本的含義，我們再來看看轉(zhuǎn)化成本為什么能形成護(hù)城河呢？

2. ?轉(zhuǎn)換成本為什么能形成護(hù)城河？

“轉(zhuǎn)換成本”比較常見，為什么能形成護(hù)城河呢？讓我們來看看互聯(lián)網(wǎng)著名的公式：用戶更換產(chǎn)品的動力 = （新產(chǎn)品價值 – 原產(chǎn)品價值）- 轉(zhuǎn)換成本。“新產(chǎn)品價值 – 原產(chǎn)品價值”，就相當(dāng)于新產(chǎn)品比原產(chǎn)品多出來的好處，轉(zhuǎn)換成本是用戶要付出的代價。得到的好處大于付出的代價，用戶才可能換新產(chǎn)品，反之則不可能換產(chǎn)品。

舉個例子。我使用的小米手機(jī)，整體感覺還不錯，也可以多個設(shè)備協(xié)同。如果我換到蘋果手機(jī)，要把a(bǔ)pp重新安裝并登錄一遍，又要把手機(jī)數(shù)據(jù)和云文件導(dǎo)入新手機(jī)，還要學(xué)習(xí)和適應(yīng)新的系統(tǒng)，另外還有購買服務(wù)的財務(wù)成本等等。這些對我來說是很高的轉(zhuǎn)換成本（蘋果換安卓也類似），除非有很大的好處，超過轉(zhuǎn)換成本，否則我是不會換的。

所以我們會發(fā)現(xiàn)，后來的競爭者想要挖老產(chǎn)品的墻角，既要想辦法提高新產(chǎn)品的價值，又要想辦法降低用戶的轉(zhuǎn)換成本，同時還要面對老產(chǎn)品的競爭。要想做到這些是很難的，因此在這形成了護(hù)城河。

最后，我們來看看轉(zhuǎn)換成本有哪些類型和案例。

3. ?轉(zhuǎn)換成本的類型及案例有哪些？

轉(zhuǎn)換成本的特征是它存在于每個行業(yè)，可以說是無處不在。另外，我們在之前的文章《護(hù)城河之網(wǎng)絡(luò)效應(yīng) https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU1MzEyMjk3OA==&mid=2247483858&idx=2&sn=50351be21448005c20554e5eff16d718》中探討過，也有人認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)也應(yīng)該屬于轉(zhuǎn)換成本，但網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)太獨(dú)特了，通常會拿出來單獨(dú)討論。下面是類型及案例。

雖然這里分了三類，但在實際情況中，一種產(chǎn)品或服務(wù)可能涉及多種類型的轉(zhuǎn)換成本，那將具有較強(qiáng)的護(hù)城河。

關(guān)于轉(zhuǎn)換成本，你有哪些感悟和疑惑，寫在留言區(qū)吧。

推薦閱讀：《梳理價值投資的體系 https://mp.weixin.qq.com/mp/homepage?__biz=MzU1MzEyMjk3OA==&hid=1》

分享給朋友，投資路上不孤獨(dú)~~