豆菜粕：

企鵝：1814115751

　　油脂走勢偏弱，支撐兩粕走勢。全國各個地方豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨庫存偏低，現(xiàn)貨保持高基差，臨近交割月走出期現(xiàn)回歸行情，美豆主力暫時支撐點(diǎn)依然在1400美分，巴西大豆貼水再度上漲，內(nèi)盤豆粕開啟反彈，市場預(yù)期5月后華北地區(qū)油廠停機(jī)檢修較多，形成供應(yīng)壓力后延，豆粕近月月差，特別是79月差出現(xiàn)升水狀況，可是考慮到到港本錢的差異，月差終將回落。

　　美豆耕種初期順暢，假如后續(xù)美豆耕種和生長順暢，終將跌破底部，最終52蒲氏耳/英畝的單產(chǎn)兌現(xiàn)，遠(yuǎn)月美豆(11合約)將會跌至1100-1200美分/蒲氏耳，對應(yīng)國內(nèi)豆粕在3200附近。中長期豆菜粕保持逢高空方法，關(guān)注豆粕79反套。豆粕主力3400-3700，菜粕2700-3200。

　　油脂：

　　夜盤棕櫚油最終跌破前低，低開后反彈，夜盤菜油相對偏強(qiáng)。盡管印尼5月起印尼將把棕櫚油國內(nèi)市場責(zé)任(DMO)下調(diào)至每月30萬噸，目前為40萬噸，還將把棕櫚油出口比率從1:6收緊至1:4。

　　在2月初的時分為滿足齋月期間國內(nèi)油脂需求，凍住590萬噸出口額度的66%，并于5月開釋，可是從2月到4月產(chǎn)生的出口額度還有200-300萬噸，算上5月后每月生成及之前剩余，從5月開始每月依然能夠出口230萬噸以上棕櫚油，假如再算上其他不需要履行DMO的棕櫚油制品，后續(xù)每月實(shí)踐出口并不會受到很大影響。

　　今年厄爾尼諾較上次預(yù)估提早產(chǎn)生，在產(chǎn)生的前幾個月甚至一年都會利于增產(chǎn)，而近期根據(jù)船運(yùn)商檢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，產(chǎn)地棕櫚油出口較差。

　　短期再度大幅跌落可能性較小，可是反彈后隨著產(chǎn)地供應(yīng)增加而再次回落，保持逢高做空方法，關(guān)注菜棕2309擴(kuò)展。棕櫚油主力6600-7500，豆油主力7300-8200，菜油主力7800-8700。