作者：小溪

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

（來源：上海重塑能源集團(tuán)股份有限公司官網(wǎng)）

2021年3月30日，上交所官網(wǎng)顯示，上海重塑能源集團(tuán)股份有限公司（下稱“重塑股份”）發(fā)行審核狀態(tài)更新為“已問詢”。

據(jù)悉，重塑股份于2021年3月2日提交科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，擬發(fā)行股票不超過2166.54萬(wàn)股，募集資金約20.17億元，將用于燃料電池電堆生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、大功率燃料電池系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

（來源：重塑股份招股書）

招股書顯示，重塑股份成立于2015年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為燃料電池系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及燃料電池工程應(yīng)用開發(fā)服務(wù)，注冊(cè)資本為6499.61萬(wàn)元，實(shí)控人為林琪，合計(jì)控制27.47%的股份。

值得注意的是，重塑股份曾擬賣身上市公司。2019年7月2日，大洋電機(jī)發(fā)布公告稱，為加強(qiáng)與重塑股份在氫燃料電池整車動(dòng)力系統(tǒng)集成匹配方面的技術(shù)交流，提高氫燃料電池業(yè)務(wù)的技術(shù)實(shí)力，決定以2.63億元收購(gòu)重塑股份14.59%股份。

不過，發(fā)布收購(gòu)公告1個(gè)月后，大洋電機(jī)終止上述收購(gòu)事項(xiàng)。大洋電機(jī)表示，因重塑股份出于自身業(yè)務(wù)發(fā)展和保護(hù)全體股東權(quán)益的考慮，無(wú)法將營(yíng)業(yè)收入、成本、費(fèi)用、主要客戶具體情況、最近3年業(yè)務(wù)往來情況等相關(guān)信息對(duì)外披露，無(wú)法滿足相應(yīng)的信披要求，最終決定終止上述交易。

而在放棄轉(zhuǎn)讓股權(quán)1年后，2020年9月，重塑股份接受上市輔導(dǎo)擬登陸上交所。

重塑股份營(yíng)收波動(dòng)較大，且暫未盈利。招股書顯示，2017年至2020年前三季度，其營(yíng)業(yè)收入分別為2.28億元、1.56億元、6.94億元、1.64億元；凈虧損分別為0.35億元、1.02億元、2.78億元、1.52億元。

重塑股份在持續(xù)虧損的情況下，現(xiàn)金流承壓。2017年至2020年前三季度，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-0.99億元、-1.16億元、-3.65億元、-3.14億元。

重塑股份向GPLP犀牛財(cái)經(jīng)表示，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)主要是受燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)行業(yè)發(fā)展階段影響，應(yīng)收賬款賬期較長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加所致。

招股書顯示，2017年末至2020年9月末，重塑股份的應(yīng)收帳款余額分別為1.68億元、1.82億元、7.66億元、7.03億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為73.77%、117.25%、110.43%、427.71%。可見其應(yīng)收帳款逐年擴(kuò)大且存收回風(fēng)險(xiǎn)。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）