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本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜C叔

Grove Collaborative擬通過(guò)SPAC上市

美媒日前報(bào)道稱，主打可持續(xù)的日化消費(fèi)品牌Grove Collaborative（下稱“Grove”）預(yù)計(jì)在2022年一季度末或二季度初完成SPAC合并，之后將以“GROV”為股票代碼登陸紐交所。

3月22日，Grove披露了2021財(cái)年四季度財(cái)報(bào)及全年業(yè)績(jī)報(bào)告，財(cái)報(bào)顯示，2021年12月，Grove和由Virgin Group贊助的SPAC公司--Virgin Group Acquisition Corp. II（VGII.US）--簽訂合并協(xié)議，一旦完成將會(huì)在紐交所上市，合并后的估值約為15億美元。

從發(fā)布的財(cái)報(bào)看，2021年四季度Grove營(yíng)收為8730萬(wàn)美元，同比下降6.2%；凈虧損率從上年同期的14.3%擴(kuò)大到36.7%。來(lái)自每一訂單的DTC收入較2020年四季度有微微增長(zhǎng)，從56.8美元增至57美元。臨時(shí)聯(lián)合CFO Phil Moon去年12月的電話會(huì)議中表示，預(yù)計(jì)到2024年，Grove才會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

整個(gè)財(cái)年Grove實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.84億美元，同比微增5.3%，但仍低于預(yù)期的3.85億美元；凈虧損率為35.4%。

近年來(lái)，Grove持續(xù)擴(kuò)大其產(chǎn)品范圍，公司官網(wǎng)顯示，目前品牌已覆蓋150多個(gè)可持續(xù)品牌，包括家居、清潔、美容等。通過(guò)DTC渠道，Grove已擁有150萬(wàn)活躍客戶，但其90%的銷售額仍來(lái)自線下實(shí)體店。

港交所強(qiáng)調(diào)SPAC上市制度重質(zhì)不重量

3月30日，港交所行政總裁歐冠升表示，交易所推出特殊目的收購(gòu)公司（SPAC）上市制度，有從其他司法管轄區(qū)的做法中學(xué)習(xí)，但不希望在香港造成不必要供需失衡，令產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，港交所希望采取平衡方法，吸引高質(zhì)素發(fā)起人。認(rèn)為是為香港度身訂造，并非試圖復(fù)制其他市場(chǎng)，制度目的重質(zhì)不重量。

集團(tuán)上市主管陳翊庭重申，SPAC上市制度是根據(jù)現(xiàn)有上市規(guī)則而定，意味交易所不容許不符合資格公司以其他方式繞圈上市。

她又指，港交所滿意首只上市SPAC表現(xiàn)，目前成功地吸引10多宗申請(qǐng)，并持續(xù)收到潛在發(fā)起人表達(dá)興趣。她預(yù)期SPAC申請(qǐng)會(huì)持續(xù)增加，并期待首只上市SPAC未來(lái)完成并購(gòu)交易。

美國(guó)SPAC再遇嚴(yán)監(jiān)管

3月31日，美國(guó)證券交易委員會(huì)SEC舉行公開(kāi)會(huì)議，提出一項(xiàng)針對(duì)特殊目的收購(gòu)公司SPAC的立法草案，旨在強(qiáng)化此類實(shí)體的信息披露水平，并移除了一項(xiàng)關(guān)鍵的法律免責(zé)條款。如若實(shí)施，將會(huì)使得SPAC更難從投資者那里籌集資金和執(zhí)行兼并。

根據(jù)SEC的文檔，這次的修法主要包括：修改特殊目的收購(gòu)公司的定義，使得SPAC業(yè)績(jī)指引信披不再適用于免責(zé)條款。這也意味著如果投資者認(rèn)為SPAC過(guò)度吹噓有關(guān)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)，能夠?qū)⑵涓嫔戏ㄍニ髻r；要求SPAC在提交上市S-4或F-4表格時(shí)，該SPAC的目標(biāo)私營(yíng)公司必須是共同注冊(cè)人；增強(qiáng)有關(guān)利益沖突、費(fèi)用責(zé)任和稀釋投資者持股等方面的監(jiān)管；在滿足特定條件的情況下，SPAC首次發(fā)行的承銷商將被視為后續(xù)交易的承銷商；加強(qiáng)反向收購(gòu)交易的信披，包括發(fā)行人對(duì)這筆交易是否對(duì)投資者公平的看法，以及擬議交易是否經(jīng)過(guò)第三方審核。相關(guān)信息必須在合并交易投票前至少20天公布。

針對(duì)這次的新規(guī)，由拜登任命的SEC主席Gary Gensler表示，其將從信息不對(duì)稱、證券欺詐和利益沖突等角度，使得SPAC的投資者理應(yīng)得到與傳統(tǒng)IPO一樣的保護(hù)。

美國(guó)證券交易委員會(huì)的三位民主黨人投票決定將該提案公開(kāi)征求公眾意見(jiàn)，為期至少60天，之后該機(jī)構(gòu)可以開(kāi)始著手完成這一法規(guī)。