作者 | 郭可心

來(lái)源 | 產(chǎn)業(yè)科技

眼看他起高樓，眼看他樓塌了。

近日，斗魚發(fā)布2022年第二季度財(cái)報(bào)，多項(xiàng)核心指標(biāo)加速下滑，用戶紛紛流向更大的流量池。直播賽道內(nèi)卷，即便是千播大戰(zhàn)中的幸存者也難以自保，即便有“榜一大哥”扶持，斗魚也難以再現(xiàn)輝煌。

從AcFun中獨(dú)立后，創(chuàng)始人陳少杰帶領(lǐng)斗魚在游戲直播的賽道里狂奔，先后淘汰熊貓、龍珠、火貓直播等一眾實(shí)力選手，得到騰訊多輪融資。2019年7月，斗魚正式在納斯達(dá)克敲鐘上市，彼時(shí)與陳少杰站在一起的，還是旭旭寶寶、PDD、YYF等頭部主播。

隨著直播市場(chǎng)陷于水深火熱，斗魚模式面臨考驗(yàn)。一方面，游戲直播平臺(tái)同質(zhì)化、簽約成本居高不下、商業(yè)化道路不明確的痛點(diǎn)尚未被解決；另一方面，斗魚等頭部企業(yè)已經(jīng)摸到用戶天花板，有限的流量池正被更強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)者瓜分。

選擇降本增效。與虎牙選擇重投版權(quán)不同，斗魚低調(diào)退出激烈的版權(quán)競(jìng)爭(zhēng)，開(kāi)始專注于豐富平臺(tái)的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)，根據(jù)不同圈層用戶的內(nèi)容偏好和不同游戲的特性豐富平臺(tái)內(nèi)容，并增加對(duì)自制內(nèi)容的投資和創(chuàng)新。

消耗仍未結(jié)束。退出版權(quán)競(jìng)爭(zhēng)后，斗魚會(huì)出現(xiàn)一定程度用戶流失，與虎牙等平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)時(shí)底氣難免不足。雪上加霜的是，自制節(jié)目制作成本高企、變現(xiàn)前景不明的痛點(diǎn)斗魚尚無(wú)力解決，自制綜藝調(diào)性與直播平臺(tái)不符、與視頻巨頭同臺(tái)競(jìng)技的處境讓斗魚略顯尷尬。

十年浮沉，游戲直播行業(yè)從朝陽(yáng)行業(yè)漸變成夕陽(yáng)行業(yè)，若不盡快找到可持續(xù)的商業(yè)化出路，斗魚可能難以全身而退。

繁榮泡沫

行業(yè)痛點(diǎn)始終未被攻克。

平臺(tái)間功能差異不明顯。游戲直播平臺(tái)間除了內(nèi)容和用戶差異，頁(yè)面設(shè)置、交互內(nèi)容、禮物價(jià)格等內(nèi)容大同小異，即使一家平臺(tái)做出更新，其他平臺(tái)也會(huì)第一時(shí)間做出相同改動(dòng)。和社區(qū)團(tuán)購(gòu)團(tuán)長(zhǎng)、短視頻帶貨大V模式類似，自帶流量的主播才是各個(gè)平臺(tái)搶奪的重點(diǎn)。

頂流主播意味著天價(jià)簽約金。2016年，主播MISS與虎牙簽約三年，費(fèi)用高達(dá)一億元。在知乎上，一名尾部斗魚主播稱，自己月收入能保持在2-3萬(wàn)，頭部主播更是人均年入千萬(wàn)。

成本高企的同時(shí)，平臺(tái)商業(yè)化路徑狹窄。平臺(tái)盈利包括增值服務(wù)、廣告、游戲聯(lián)運(yùn)、會(huì)員訂閱、電子商務(wù)、賽事競(jìng)猜六大商業(yè)模式，增值服務(wù)始終占收入大頭，其余業(yè)務(wù)營(yíng)收總和通常不超過(guò)總營(yíng)收的10%。

行業(yè)起步階段，痛點(diǎn)可以被流量紅利和機(jī)構(gòu)融資掩蓋，一旦進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)后期，用戶增長(zhǎng)進(jìn)入瓶頸、遲遲找不到穩(wěn)健的盈利途徑，斗魚們的遮羞布被徹底揭下。

2022年第二季度，斗魚營(yíng)收為18.33億，同比下降21.6%；盈利方面，二季度凈虧損為3880萬(wàn)，虧損缺口有所收窄。

各業(yè)務(wù)營(yíng)收均有下滑。拆解財(cái)報(bào)，斗魚營(yíng)收分為直播收入、廣告和其他收入，和所有直播平臺(tái)一樣，直播為斗魚最主要收入。報(bào)告期內(nèi)，斗魚直播收入為17.68億，同比下降18.8%；廣告和其他收入為6490萬(wàn)元，同比下滑59.18%。

虎牙與斗魚經(jīng)營(yíng)模式類似，也面臨相同的困境。2022年第二季度，虎牙總營(yíng)收和直播服務(wù)營(yíng)收出現(xiàn)不同程度縮水，公司整體陷入虧損。

通常來(lái)說(shuō)，企業(yè)扭虧有開(kāi)源和節(jié)流兩個(gè)選擇。隨著游戲版號(hào)縮減，平臺(tái)內(nèi)容失去新鮮血液，對(duì)新用戶吸引力減少，降本增效成為兩家心照不宣的選擇。

直播大亂斗

走入岔路口。關(guān)于如何跑通盈利，兩家方向略有差異?；⒀姥鹤鏅?quán)，繼續(xù)增加投入；斗魚選擇拉長(zhǎng)戰(zhàn)線，戰(zhàn)略性放棄版權(quán)競(jìng)爭(zhēng)。

擁抱泛娛樂(lè)。斗魚基于游戲內(nèi)核，發(fā)展一體化生態(tài)，其愿景是“直播+視頻+圖文+社區(qū)”閉環(huán)。

尋路自制賽事。今年第二季度，斗魚推出近95場(chǎng)自制賽事，覆蓋職業(yè)賽、主播賽、娛樂(lè)賽等賽事，滿足玩家多元化觀賽需求。其中，《2022青年精英賽》共計(jì)103所高校參賽，超1.8萬(wàn)高校學(xué)生報(bào)名，組成近3000支戰(zhàn)隊(duì)報(bào)名參與。

游戲之外，斗魚還將觸手伸向綜藝。近年來(lái)，斗魚攜手笑果文化推出《歡樂(lè)朋友局》，今年6月再次圍繞游戲直播，上線知識(shí)競(jìng)技綜藝《全能懂王》。播出期間，12萬(wàn)玩家參與線上答題，直播在線觀看人數(shù)超過(guò)800萬(wàn)。產(chǎn)業(yè)鏈整合方面，斗魚持續(xù)發(fā)力“魚吧”社區(qū)，在游戲直播之余增強(qiáng)用戶交互體驗(yàn)。

其次，斗魚加強(qiáng)產(chǎn)出比考核，即降低收入成本。斗魚在財(cái)報(bào)中表示，對(duì)于采買賽事版權(quán)、簽約主播和內(nèi)容制作以產(chǎn)出比為第一依據(jù)，選擇性放棄部分對(duì)平臺(tái)價(jià)值相對(duì)有限的項(xiàng)目投入，以優(yōu)化內(nèi)容結(jié)構(gòu)、提升整體效益為最終目的。值得注意的是，斗魚今年并未購(gòu)買英雄聯(lián)盟版權(quán)。

有所成效。2022年第二季度，斗魚收入成本為15.2億億，同比下降24.9%；收入分成和內(nèi)容成本為13.1，下降27.2%。同期，斗魚毛利率微升至16.9%。對(duì)于毛利率上升，斗魚解釋稱由于版權(quán)成本下降。

不過(guò)，失去頭部賽事版權(quán)，斗魚難以留住用戶。2022年第二季度，斗魚移動(dòng)端平均月活用戶為5570萬(wàn)，同比減少8%。其中，付費(fèi)用戶為660萬(wàn)，同比下滑8.3%。

相比之下，虎牙的數(shù)據(jù)好看許多。同期，虎牙移動(dòng)端月活用戶8360萬(wàn)，同比上漲7%，付費(fèi)用戶與去年同期持平，為560萬(wàn)。

斗魚退守，虎牙等直播平臺(tái)繼續(xù)追逐賽事版權(quán)。2021年，虎牙砸下20億購(gòu)買英雄聯(lián)盟獨(dú)家版權(quán)。2022年第二季度，虎牙直播約90項(xiàng)版權(quán)賽事，總收看次數(shù)超6.08億次。

B站趁虛而入。趁著版權(quán)競(jìng)爭(zhēng)格局有所松動(dòng)，2019年B站一舉拿下英雄聯(lián)盟全球總決賽中國(guó)地區(qū)三年獨(dú)播權(quán)。去年S11總決賽期間，B站直播最高人氣峰值達(dá)到近5億，同比增長(zhǎng)超150%；同期，B站電視端累計(jì)觀看人數(shù)同比增長(zhǎng)超400%。

自制不是良藥

無(wú)論綜藝還是游戲賽事，自制都救不了斗魚。

自制綜藝賽道，早已擠滿各路玩家?？焓肿鴵?億日活，已將自制游戲賽事納入商業(yè)版圖。作為斗魚的老對(duì)手，虎牙早在2018年就與超110個(gè)電子競(jìng)技組織合作，主辦或直播了超過(guò)510場(chǎng)電競(jìng)賽事。芒果、愛(ài)奇藝等老牌視頻平臺(tái)在自制綜藝領(lǐng)域更是布局已久。

跨入另一個(gè)高成本領(lǐng)域。除了需要考慮嘉賓成本，策劃、攝像、后期都需要大量資金投入，可以說(shuō)一檔綜藝節(jié)目成本并不比直播低。與芒果超媒等背靠大廠不同，盈利乏力的斗魚無(wú)力負(fù)擔(dān)綜藝高昂的制作成本。

主播資源流失。受困于游戲直播行業(yè)特性，自制賽事播放量極大依賴主播知名度?？蓴?shù)據(jù)顯示，斗魚上的主播正在逃離斗魚。2021年游戲直播行業(yè)洞察報(bào)告顯示，斗魚游戲主播數(shù)量從192.6萬(wàn)降至159.6萬(wàn)，減少17%；貢獻(xiàn)人次從0.75億下滑到0.67億，同比減少10.6%。

1＋1<2。直播平臺(tái)聚攏用戶的一大殺手锏就是實(shí)時(shí)互動(dòng)，而決定綜藝成功與否的關(guān)鍵則是完整的劇本和后期剪輯。如此一來(lái)，渴望互動(dòng)的觀眾在自制綜藝中需求難以滿足，平臺(tái)互動(dòng)的特性又消減綜藝的特點(diǎn)。

變現(xiàn)方案不明朗。無(wú)論發(fā)力綜藝還是自制賽事，變現(xiàn)都是斗魚的最終目的。顯然，無(wú)論軟硬廣告、口播還是游戲聯(lián)運(yùn)，想象空間都不是很大，甚至變現(xiàn)途中，稍有不慎還會(huì)造成用戶逃離。

就目前來(lái)看，自制賽事收入難以覆蓋支出，英雄聯(lián)盟、王者榮耀等擁躉眾多的游戲尚且依靠平臺(tái)輸血。可以預(yù)見(jiàn)的是，若短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，斗魚更難以擺脫直播依賴癥。2022年第二季度，斗魚直播收入占總營(yíng)收的95%以上。

屬于游戲直播的時(shí)代正在結(jié)束。除非找到下一個(gè)潮頭，否則當(dāng)浪潮全部退去的時(shí)候，再好斗的魚也將被遺至淺灘。