近日，激光雷達(dá)公司ROBOSENSE TECHNOLOGY CO.，LTD（以下簡稱“速騰聚創(chuàng)”）向港交所主板遞交上市申請材料，沖刺港交所主板IPO，摩根大通和華興資本為其聯(lián)席保薦人。

如若進(jìn)程順利，速騰聚創(chuàng)將成為港交所“激光雷達(dá)第一股”。在此之前，激光雷達(dá)供應(yīng)商——禾賽科技（NASDAQ:HSAI）已于2023年2月9日在美國納斯達(dá)克上市，募資約1.9億美元。

一、立足激光雷達(dá)領(lǐng)域，營收盈利“背道而馳”

據(jù)招股書披露，速騰聚創(chuàng)成立于2014年8月，是一家激光雷達(dá)及感知解決方案的服務(wù)提供商。通過激光雷達(dá)硬件、感知軟件與芯片三大核心技術(shù)閉環(huán)，為市場提供具有信息理解能力的智能激光雷達(dá)系統(tǒng)。

根據(jù)灼識咨詢資料，速騰聚創(chuàng)是全球最早實(shí)現(xiàn)車規(guī)級固態(tài)激光雷達(dá)量產(chǎn)的激光雷達(dá)公司。截止2023年3月31日，該公司已交付逾10萬臺激光雷達(dá)，并成功取得21家汽車整車廠及一級供貨商的52款車型的前裝量產(chǎn)定點(diǎn)預(yù)期訂單，位居全球第一。

得益于長期而穩(wěn)定的合作關(guān)系，速騰聚創(chuàng)的營業(yè)收入連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)增長。2020年、2021年和2022年，該公司的營收分別約為1.71億元、3.31億元和5.30億元，2021年、2022年對應(yīng)的營收增長率分別為93.7%和60.2%。

但是，貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，速騰聚創(chuàng)的利潤水平卻與增長態(tài)勢向好的營收數(shù)據(jù)背道而馳。報告期內(nèi)，該公司分別錄得凈虧損2.21億元、16.54億元和20.86億元。經(jīng)調(diào)整虧損分別為5993.4萬元、1.08億元、5.63億元，虧損規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

對于持續(xù)虧損且虧損數(shù)額不斷增大的現(xiàn)狀，速騰聚創(chuàng)在招股書中表示，由于其最近才開始固態(tài)激光雷達(dá)的商業(yè)化。在未來，該公司或?qū)⒗^續(xù)處于經(jīng)營虧損和凈虧損狀態(tài)。

作為對比，禾賽科技2020年、2021年和2022年的營收則4.16億元、7.21億元和12.03億元，凈虧損分別為1.07億元、2.45億元和3.01億元，其中2021年、2022年的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為1.91億元、1.96億元。

另禾賽科技2023年第一季度未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)，該公司2023年第一季度實(shí)現(xiàn)營收4.30億元，同比增長73.0%；凈虧損為1.19億元，2022年同期為凈虧損2510萬元。2023年第一季度，禾賽科技錄得經(jīng)調(diào)整凈利潤160萬元。

這意味著，禾賽科技的營收、利潤水平均優(yōu)于速騰聚創(chuàng)，市場地位亦是如此。

二、已獲多輪融資，為行業(yè)“獨(dú)角獸”

商業(yè)化腳步不息，速騰聚創(chuàng)的融資消息接連不斷。

成立至今，速騰聚創(chuàng)已經(jīng)獲得多輪融資，投資方既包括國調(diào)基金、海通證券、昆仲資本、利瀚投資、云鋒基金、信達(dá)鯤鵬等專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，又涵蓋吉利、北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等著名車企，還獲得了小米、菜鳥等投資方的支持。

據(jù)公開報道，速騰聚創(chuàng)于2022年2月完成了24億元的戰(zhàn)略融資，投資方包括比亞迪、宇通、香港立訊、德賽西威、星韶創(chuàng)投、晨嶺資本、湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金、中新融創(chuàng)、康成亨等。

而據(jù)招股書披露，速騰聚創(chuàng)在2014年至2021年先后完成了天使輪、種子輪、B系列、C系列、D系列和D+系列融資，其中C系列、D系列和D+系列融資規(guī)模分別約為2.49億元、1.23億元和2.30億元。

2022年2月、2022年10月，速騰聚創(chuàng)分別完成了2億元E系列融資和約9.65億元F系列融資，對應(yīng)的每股成本分別為人民幣20.00元、26.44元。對比可知，這和速騰聚創(chuàng)2022年公開報道的24億元融資金額并不相符，涉嫌擴(kuò)大融資規(guī)模。

據(jù)貝多財經(jīng)了解，速騰聚創(chuàng)的最新一輪融資則是今年4月剛剛完成的G輪融資，合計募資金額約為11.9億元，其中G-1系列融資規(guī)模為4億元，每股成本為35.17元；G-2系列為7.9億元，每股成本為36.42元。

三、創(chuàng)始人關(guān)系緊密，菜鳥、小米均為股東

本次沖刺上市前，速騰聚創(chuàng)的執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官邱純鑫通過BlackPearl持股11.58%，科學(xué)顧問朱曉蕊通過EmeraldForest持股6.94%，執(zhí)行董事兼首席技術(shù)官劉樂天則通過Sixsenset持股4.25%。上述股東為一致行動人士，合計持股約22.77%。

值得一提的是，速騰聚創(chuàng)的三位創(chuàng)始人均來自哈爾濱工業(yè)大學(xué)，且三人關(guān)系十分密切。其中，朱曉蕊為邱純鑫在攻讀博士期間的導(dǎo)師，劉樂天則是邱純鑫的實(shí)驗室同門師弟。

據(jù)招股書披露，39歲的邱純鑫為速騰聚創(chuàng)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事會主席（即董事長）、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官（CEO），34歲的劉樂天為聯(lián)合創(chuàng)始人、執(zhí)行董事兼首席技術(shù)官，33歲的邱純潮（邱純鑫的兄弟）為執(zhí)行董事兼執(zhí)行總裁。

此外，菜鳥持股11.03%，為速騰聚創(chuàng)最大的機(jī)構(gòu)股東。同時，速騰聚創(chuàng)保薦人之一的華興資本持股5.32%，東方富海通過OFC持股3.60%，吉利通過GCF持股1.72%，長江小米基金通過上海籽月持股2.35%。

北京汽車通過上海安鵬持股1.19%，通過北汽華金持股0.53%；中國移動通過中移河北雄安持股1.21%，國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金通過EverestHeng持股2.67%，F(xiàn)ortune Athena持股1.52%，F(xiàn)ortune Miner持股0.24%；

復(fù)星國際通過上海銳望持股1.47%，通過廣州銳熠持股0.21%；云峰通過YF Robosence持股1.77%，吉利汽車通過GCF持股1.72%，海通等也是速騰科創(chuàng)的股東。

四、曾欲募資10億美元，CFO中途換人

據(jù)了解，速騰科創(chuàng)的上市計劃始于2021年，此前就曾有媒體報道稱，速騰聚創(chuàng)將赴海外上市，預(yù)期募資金額達(dá)10億美金。彼時，速騰聚創(chuàng)的首席財務(wù)官（CFO）是曾任汽車之家CFO的鄒鈞。

公開資料顯示，鄒均擁有豐富的操作公司上市經(jīng)驗，曾成功幫助過創(chuàng)夢天地、樂逗游戲赴美上市，2021年則助推汽車之家成功登陸港交所。2021年8月，鄒鈞從汽車之家離職后，后加入了速騰科創(chuàng)。

但或許是上市進(jìn)展不順，在該公司任職不到一年時間的鄒均最終選擇了離開。接任速騰聚創(chuàng)CFO一職的，是曾任達(dá)內(nèi)科技CFO的劉永基。據(jù)招股書披露，劉永基于2022年8月獲委任為速騰聚創(chuàng)。

本次沖刺上市，劉永基是否能夠幫助速騰聚創(chuàng)一舉奪魁，拿下“港股激光雷達(dá)第一股”的稱號，朝著已上市的禾賽科技奮起直追，速騰聚創(chuàng)的未來，我們拭目以待。