周四（6月8日）亞洲時段，現(xiàn)貨黃金震蕩微漲，目前交投于1945.68美元/盎司附近，在跌至100日均線后，出現(xiàn)了一些逢低買盤給金價提供支撐。隔夜加拿大央行意外加息25個基點，增加了美聯(lián)儲下周保持鷹派立場和未來將進一步加息的擔憂，美債收益率大幅上漲，對金價打壓明顯，周三金價大跌1.2%，正好觸及100日均線支撐，收報1939.74美元/盎司。

　　High Ridge Futures金屬交易主管David Meger說，“收益率保持相對高位，對黃金市場保持輕微壓力，顯然，通脹仍然是這個市場的主要焦點。目前的預期是美聯(lián)儲將暫停行動。然而，如果通脹數(shù)據(jù)仍處于極高水平，你可能會看到前景轉變?！?/p>

　　在美聯(lián)儲會議之前，將于6月13日發(fā)布的美國5月份消費者通脹報告將為投資者提供有關世界最大經(jīng)濟體健康狀況的更多信息。

　　接受路透調(diào)查的經(jīng)濟學家預計，美聯(lián)儲在6月13-14日的會議上不會加息，這是一年多來的第一次，但三分之一分析師預期很快會升息。

　　調(diào)查還顯示，美元將延續(xù)強勢，只有在美聯(lián)儲降息后才會明顯轉弱。

　　本交易日將迎來美國初請失業(yè)金人數(shù)變動，投資者需要予以關注，并留意市場對下周美聯(lián)儲利率決議鷹鴿態(tài)度的預期變化。

　　加拿大央行升息至22年來最高4.75%，市場預計7月將再次加息

　　“鷹派風向標”加拿大央行周三將其隔夜利率提高到22年來最高的4.75%，市場和分析師在決定公布后預測該行下月將再次加息，以遏制過熱的經(jīng)濟和頑固的高通脹。

　　加拿大央行自1月以來一直按兵不動，以評估之前加息的影響。自2022年3月以來，該央行已經(jīng)八次加息，利率升至15年最高的4.50%，這是該行歷史上最快的一輪政策收緊周期。

　　加拿大央行在一份聲明中表示，意外強勁的消費者支出、服務需求反彈、樓市活動回升以及勞動力市場吃緊表明，經(jīng)濟中的過剩需求比預期更加持久。

　　加拿大央行注意到了4月通脹上升，以及三個月核心通脹指標仍頑固地居高不下的事實，并稱，“對消費者物價指數(shù)(CPI)增幅可能持于遠高于2%目標的水平的擔憂已經(jīng)增加”。

　　在這一背景下，管理委員會確定，“貨幣政策的限制性不夠，無法使供需恢復平衡并推動通脹持續(xù)向著2%的目標回落?！?/p>

　　貨幣市場認為7月再次加息的可能性超過60%，并且已經(jīng)完全消化了9月前進一步收緊政策的預期。

　　“我們預計7月還會加息25個基點，”豐業(yè)銀行資本市場經(jīng)濟學副總裁Derek Holt稱?！熬拖褚淮砥?，你打開了袋子，就不能只吃一片?！?/p>

　　上一次利率達到4.75%是在2001年4月和5月。

　　貨幣市場和分析師此前都認為有可能加息，但許多人認為在7月的下一次會議上加息的可能性更大。在上周接受路透訪查的經(jīng)濟學家中，約三分之二預計該央行將在2023年底前保持利率不變。

　　4月加拿大年通脹率在10個月內(nèi)首次加速，升至4.4%。第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長3.1%，央行的預測是增長2.3%，預計4月經(jīng)濟料增長0.2%。

　　“加拿大經(jīng)濟在2023年迄今表現(xiàn)出了顯著的韌性，”道明證券首席加拿大策略師Andrew Kelvin稱，他也認為7月會再次加息。“為了使需求降低，也就是央行為了實現(xiàn)其2%的通脹目標所需要達到的，我們需要進一步收緊政策。”

　　值得一提的是，周二澳洲聯(lián)儲也意外加息了25個基點，并表示未來將進一步加息，以促使通脹降至目標區(qū)間內(nèi)。盡管市場目前預計美聯(lián)儲下周將暫停加息，但澳洲聯(lián)儲和加拿大央行的意外加息，增加了市場的擔憂：美聯(lián)儲下周離場可能偏向鷹派，而且大概率在6月份將進一步加息，這種擔憂對金價打壓明顯。

　　調(diào)查：美聯(lián)儲6月料將按兵不動，但三分之一分析師預期很快會升息

　　據(jù)路透調(diào)查的經(jīng)濟學家稱，美聯(lián)儲在6月13-14日的會議上將不會升息，為逾一年多來首見，但有相當一部分人預計今年至少還會有一次升息，因經(jīng)濟仍具有韌性。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在5月發(fā)出信號，美聯(lián)儲可能很快暫停升息周期，以評估積極升息500個基點的影響。自2022年3月以來，美聯(lián)儲每次會議都有升息。

　　在6月2-7日接受調(diào)查的86位經(jīng)濟學家中，超過90%的人表示，制定政策的聯(lián)邦公開市場委員會在下周會議結束時將把聯(lián)邦基金利率維持在5.00%-5.25%。其余八人預計將升息25個基點。

　　自美聯(lián)儲上次在5月舉行的政策會議以來，強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和一些官員的評論鼓勵市場認為在7月25-26日的會議上或之前進行升息，而之前的今年稍晚將降息的預期則迅速消退。

　　市場預期的這種鷹派轉變幫助提振美元至3月以來的最高水平。

　　問題是通脹率下降得不夠快，美聯(lián)儲青睞的通脹衡量指標--個人消費支出(PCE)物價指數(shù)，在4月同比上升4.4%，核心PCE同比上升4.7%。美聯(lián)儲的通脹率目標為2%

　　荷蘭合作銀行高級美國策略師Philip Marey表示，“鮑威爾表示，他傾向于在6月繼續(xù)按兵不動...他將堅持這一點，因為這讓他們多看了一個月的數(shù)據(jù)，盡管我嚴重懷疑這是否會給他們帶來任何新的見解 ?！?/p>

　　與此同時，美國就業(yè)市場仍然非常強勁，失業(yè)率在上升，但仍遠低于4%，工資通脹率也在緩慢下降。

　　通常對利率高度敏感的住房市場，承受更高借貸成本的時間也比許多人預期的要長得多，與疫情相關的榮景水平相比，價格只有小幅下滑。

　　超過三分之一的受訪者(86人中有32人)表示，美聯(lián)儲今年將至少再加息一次，其中八人認為將在6月加息，24人預計6月暫停后在7月加息。只有一人預測6月和7月都將加息。

　　如果美聯(lián)儲決定在6月加息，它將追隨加拿大央行的腳步。周三，加拿大央行出人意料地將隔夜利率上調(diào)了25個基點至4.75%。

　　接受調(diào)查的86位經(jīng)濟學家中有23位預計到2023年底美聯(lián)儲至少會降息一次，占比略高于25%，低于上次調(diào)查的28%。市場預計今年降息的可能性約為60%。

　　美國勞工部定于6月13日即美聯(lián)儲會議的第一天公布消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)。

　　“6月加息還是7月加息，在經(jīng)濟上沒有實質(zhì)性的區(qū)別，”花旗首席美國分析師Andrew Hollenhorst稱。他預計6月和7月會議都將升息25個基點?！叭绻蠖鄶?shù)美聯(lián)儲官員認為至少有必要再加息25個基點，那么最簡單的做法似乎是在6月加息，而不是‘跳過’。”

　　在回答一個附加問題的48名受訪者中，有28人認為美國今年將陷入衰退，占比不到60%，而幾周前的調(diào)查中持此看法的人數(shù)比例超過70%。

　　調(diào)查：美元將延續(xù)強勢，只有在美聯(lián)儲降息后才會明顯轉弱

　　據(jù)路透調(diào)查中的受訪外匯策略師稱，美元兌大多數(shù)主要貨幣的重新走強勢頭不會很快消退，他們表示美聯(lián)儲降息才會明顯削弱美元。

　　由于最近對美國債務上限的擔憂以及對美聯(lián)儲7月加息的預期升溫，市場中出現(xiàn)美元避險買盤，幫助美元收復截至4月的年內(nèi)約3%的跌幅。

　　分析師表示，再加上2023年降息呼聲消退，這些因素將在未來幾個月支撐美元，即便美聯(lián)儲政策制定者在去年3月開始激進緊縮行動后首次決定不升息。

　　根據(jù)6月1日至7日接受調(diào)查的74位市場策略師的預測中值，預計大多數(shù)主要貨幣兌美元匯率至少要到9月才能回到4月底的水平。

　　“美國經(jīng)濟繼續(xù)好于預期，而歐洲和中國的表現(xiàn)弱于預期...這種模式必須減弱，美元才有可能出現(xiàn)中期內(nèi)的小幅貶值，”高盛全球外匯主管Kamakshya Trivedi指出，“按照目前的定價，在高風險背景下‘堅持暫停升息’將對美元構成一些挑戰(zhàn)，但我們懷疑下行幅度將繼續(xù)較小，并受到美國宏觀表現(xiàn)的限制?！?/p>

　　美元高位震蕩，投資者等待下周的美國通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲會議

　　周四亞洲時段，美元指數(shù)維持高位震蕩走勢，投資者在等待下周的美國5月通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決定。

　　美聯(lián)儲預計將在下周三宣布保持利率不變，以評估近期加息的影響，但聯(lián)邦基金利率期貨交易員預計7月將會加息。

　　下周二的消費者通脹數(shù)據(jù)預計將顯示，5月美國消費者物價環(huán)比上漲0.30%。

　　“我們預計在下周的美聯(lián)儲決定公布前會有相當多的盤整，”加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)資本市場北美外匯策略主管Bipan Rai稱?！跋M者物價指數(shù)(CPI)對美聯(lián)儲的決定也將是至關重要的。目前我們沒有看到任何一個方向有大押注，在我看來這是有道理的。”

　　荷蘭合作銀行(Rabobank)首席策略師Jane Foley稱：“美國的通脹具有持久性和韌性，但大部分10國集團(G10)國家也是如此，這意味著各央行可能會持謹慎態(tài)度?！?/p>

　　盡管外國央行加息可能會給美元帶來壓力，但美聯(lián)儲7月再次加息的前景可能會限制跌幅。

　　DRW Trading市場策略師Lou Brien稱：“美聯(lián)儲下周可能會表明還沒有完成加息行動，這可能會打擊美元將受到?jīng)_擊的想法，因為美聯(lián)儲在本月的會議上將與加拿大、澳洲甚至可能還有歐洲央行的步調(diào)不一致，因為這些央行仍有這樣的想法，即還要采取更多行動?！?/p>

　　美元指數(shù)周三探底回升，盤中一度下跌0.46%至103.65，但收盤基本收復全部跌幅，收報104.12附近。

　　美債收益率攀升，加拿大央行加息強化利率將長期處于高位的看法

　　美國國債收益率周三上漲，此前加拿大央行宣布加息，此舉可能有助于美聯(lián)儲政策制定者在下周開會時保持鷹派立場，重申美國利率將在更長時間內(nèi)維持在較高水平。

　　通常追隨利率預期的兩年期美債收益率周三上升4.8個基點，至4.573%，10年期美債收益率周三上升9個基點，至3.787%，為逾一周最高收盤價，周三漲幅為近一個月最大單周漲幅。

　　瑞穗證券美國首席經(jīng)濟學家Steven Ricchiuto表示，債券市場一直遲遲不能接受美聯(lián)儲反復強調(diào)的利率將在更長時間內(nèi)保持高位的說法，但現(xiàn)在正慢慢接受這一觀點。

　　“快到聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議之際，越來越多的人在關注，并稱這或?qū)⑹且粋€長期問題，”他稱，指的是將于6月14日結束的為期兩天的FOMC會議?！懊缆?lián)儲一直在這么說，但市場并沒有在意這一點”。

　　根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，期貨市場走勢表明，下周指標利率目標區(qū)間維持在5%-5.25%不變的可能性降至77.1%，周二收盤時消化的可能性為78.2%。

　　WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，鑒于美聯(lián)儲主席鮑威爾最近的公開發(fā)言，美聯(lián)儲下周可能不會加息。不過，他稱，6月13日公布的消費者物價指數(shù)(CPI)可能會改變美聯(lián)儲的決定?！叭绻鸆PI高于預期，那么所有押注都將取消。但假設符合預期，那么看到美聯(lián)儲不采取行動，我將一點都不感到驚訝”。

　　美國4月貿(mào)易逆差升至六個月高點

　　美國4月貿(mào)易逆差增幅為八年來最大，因為商品進口回升，而能源產(chǎn)品出口下降，這一趨勢如果持續(xù)下去，可能導致貿(mào)易拖累第二季度經(jīng)濟增長。

　　美國商務部周三報告的逆差增幅是2015年4月以來的最大，并將貿(mào)易逆差推升至六個月來的最高水平。這導致經(jīng)濟學家預計，第二季度貿(mào)易可能會給國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)造成多達2.5個百分點的拖累，除非進口出現(xiàn)逆轉，鑒于國內(nèi)需求持續(xù)強勁，這是一個很難完成的任務。強勢美元和全球需求放緩可能抑制出口。

　　FWDBONDS駐紐約的首席經(jīng)濟學家Christopher Rupkey說：貿(mào)易條件正在惡化，這將使第二季度的實際GDP增長估計接近1%的停滯速度，在這種情況下，壞事可能發(fā)生，經(jīng)濟可能急跌，掉下懸崖。

　　貿(mào)易逆差躍升23.0%，達到746億美元。3月數(shù)據(jù)修正為逆差縮小到606億美元，前值為642億美元。政府修正了2018年以來的商品貿(mào)易數(shù)據(jù)，而貿(mào)易服務數(shù)據(jù)則從2017年開始修正。

　　這些修正顯示，第一季度的貿(mào)易逆差并沒有之前認為的那樣大。因此，經(jīng)濟學家們預計，政府在本月晚些時候公布第三次估計時，將把第一季度的GDP環(huán)比增長年率估計提高到高達2.3%。

　　耶倫稱美國通脹緩解，因部分領域放緩且勞動力市場強勁

　　美國財政部長耶倫周三表示，美國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，因消費者支出給力，但部分領域正在放緩，她并指出，她預計未來兩年在降低通脹方面將繼續(xù)取得進展。

　　耶倫在接受采訪時還表示，雖然銀行可能會在商業(yè)地產(chǎn)方面遭遇一些困境，并出現(xiàn)一些整合，但金融體系擁有充足的流動性，總體而言，銀行應該能夠承受任何壓力。

　　耶倫說，可以在通脹消退的同時，保持強勁的勞動力市場，讓失業(yè)率維持在4%的范圍內(nèi)，比5月份的3.7%只是略有上升。

　　“我們一直認為，4%水平上的失業(yè)率說明勞動力市場非常強勁，”耶倫說，“顯然，美國人對自己的就業(yè)前景感覺良好。他們找工作很快?！?/p>

　　她說，經(jīng)濟已經(jīng)有些放緩，緩解了勞動力市場的壓力，但“我們的勞動力市場仍然非常健康，薪資增長顯著?！?/p>

　　耶倫表示，暫停實施債務上限并在10年內(nèi)將美國赤字減少逾1萬億美元的立法將支持美聯(lián)儲降低通脹的努力。

　　當被問及前里奇蒙聯(lián)儲主席拉克爾認為聯(lián)邦基金利率將不得不升至6%以抑制通脹時，耶倫說這是美聯(lián)儲的決定。聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間現(xiàn)在為5.0-5.25%。

　　耶倫說，“正如我所說的，我認為重要的是努力使通脹率下降。這是首要任務?！?/p>

　　消費者支出繼續(xù)以相當強勁的步伐增長，但你也看到一些經(jīng)濟領域正在放緩，而這是我在美聯(lián)儲的前同事非常有能力做出的判斷。

　　整體來看，盡管美國4月貿(mào)易逆差升至六個月高點可能拖累第二季度經(jīng)濟增長，美國財長耶倫認為美國通脹緩解，仍給金價提供一些支撐，暫時幫助金價守住了100日均線，但市場對美聯(lián)儲下周維持鷹派立場的預期顯著升溫，該預期令金價面臨進一步下行風險，鑒于金價持續(xù)受到21日均線壓制，后市下破100日均線關鍵支撐的可能性有所增加。

　　北京時間10:03，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報1946.43美元/盎司。