作者 | 李婷

儲能新秀正浩創(chuàng)新開始嘗試露營新品類。

正浩創(chuàng)新官方旗艦店上，在“新品推薦”一欄中，已然出現(xiàn)兩款戶外露營新品，一個是“凌GLACIER"雙溫區(qū)戶外冰箱、另一個是"嵐WAVE 2”戶外移動空調(diào)。

根據(jù)介紹，“凌GLACIER"配置可拆卸隔板，通過隔板的插入拔出，可實現(xiàn)單雙溫區(qū)切換，可實現(xiàn)快速降溫和制冰，并配備可拆卸拉桿和滑輪；"嵐WAVE 2”可以連接排風管，實現(xiàn)定向、高效的制冷功能，適用于帳篷、房車窗戶或其他戶外場景。

正浩創(chuàng)新創(chuàng)始人兼CEO王雷表示：“正浩一直在努力突破個人與家庭用電的邊界。凌 GLACIER和嵐 WAVE 2的發(fā)布，為正浩持續(xù)布局發(fā)電+儲電+用電生態(tài)走出重要一步，我們也將圍繞清潔、智慧能源生態(tài)不斷革新技術，為用戶帶去更友好的用電解決方案?！?/p>

正浩創(chuàng)新成立于2017年，憑借創(chuàng)始人王雷的學霸光環(huán)，正浩創(chuàng)新也以“起點高、成長性強”的黑科技企業(yè)形象問世，并在短短幾年時間內(nèi)迅速拿到紅杉中國，高瓴創(chuàng)投、中金公司等超10家投資機構的數(shù)輪融資。

2021年，正浩創(chuàng)新迎來高光時刻，其獲得國家工信部專精特新“小巨人”企業(yè)認定；并在6月宣布拿到超1億美金的B輪融資，一躍成為儲能行業(yè)第一家估值超過10億美元的獨角獸公司；9月，正浩創(chuàng)新與中金公司簽署上市輔導協(xié)議，開啟上市之路。不過，“便攜儲能第一股”的名號卻被華寶新能提前鎖定。

如今，主營戶外電源的正浩創(chuàng)新著手做起了露營衍生新品，并推出智能割草機進軍草坪賽道。在尋找新賽道背后，這家頗受資本歡迎的初創(chuàng)企業(yè)已經(jīng)快2年沒有宣布新的融資。

正浩創(chuàng)新還好嗎？

01

投資人眾多

在外界看來，正浩創(chuàng)新創(chuàng)始人王雷是個妥妥的知識型創(chuàng)業(yè)者，1988年出生的他，是香港大學的博士學霸、大疆電池研發(fā)部創(chuàng)立者，是手握上百項專利的“獨角獸”企業(yè)CEO，并在2022年榮登“財富”中國40位40歲以下的商界精英榜單。

2014年，王雷博士畢業(yè)后進入大疆工作，負責大疆全線產(chǎn)品的電池研發(fā)。在這里他認識了他創(chuàng)業(yè)路上的貴人李澤湘——香港科技大學教授、松山湖機器人產(chǎn)業(yè)基地創(chuàng)始人、深圳科創(chuàng)學院發(fā)起人。

由于看好鋰電池技術的前景，王雷在2017年創(chuàng)立了正浩創(chuàng)新。據(jù)深圳科創(chuàng)學院官網(wǎng)介紹，李澤湘的松山湖機器人基地孵化了六十多家科技企業(yè)，其中就包括正浩創(chuàng)新。

王雷曾講述：“李澤湘老師對我們的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)是支持的，但是行業(yè)里大部分的人像VC，還有行業(yè)里面的一些前輩們，他們當時并未認識到這部分需求。我們在當時可以說是吃了無數(shù)的閉門羹，但是我們自己團隊還是堅持認為這是對的方向，認為未來我們能夠給全球的用戶創(chuàng)造價值?！?/p>

盡管吃了無數(shù)閉門羹，王雷還是陸續(xù)引入了眾多投資機構入股。

工商信息顯示，正浩創(chuàng)新的自然人股東多達13位，法人股東達18家，除王雷外，其他自然人股東持股比例均未超過5%。其中，高秉強（香港科技大學教授）等教授也對正浩創(chuàng)新給予了投資支持。

18家法人企業(yè)中，不乏有紅杉中國背景的紅杉盛辰（廈門）股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、有高瓴資本背景的珠海昌恒股權投資合伙企業(yè)（有限合伙），也有王雷自己名下的多家企業(yè)，包括深圳浩海星辰科技合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳浩地科技合伙企業(yè)（有限合伙）、深圳正浩義來科技合伙企業(yè)（有限合伙）等。

工商信息顯示，目前正浩創(chuàng)新的注冊資本已達4.4億元，王雷為法定代表人，他同時還是公司董事長兼總經(jīng)理。

值得注意的是，2017年12月，正浩創(chuàng)新法定代表人及執(zhí)行董事由鄭帆變更為王雷。此外，正浩創(chuàng)新的市場主體類型也發(fā)生多次變更，2017年12月由由臺港澳法人獨資變更為自然人獨資，2021年1月又由自然人投資或控股變更為港澳臺投資、非獨資，2021年4月變更為外商投資、非獨資，2021年5月變更為臺港澳與外國投資者合資，并由有限責任公司變?yōu)楣煞萦邢薰尽?/p>

02

護城河有多深？

正浩創(chuàng)新一直以技術為傲。

公司官網(wǎng)一篇文章介紹，正浩創(chuàng)新成立伊始，王雷及其團隊花了將近3年時間攻克了X-Stream閃充技術，電源產(chǎn)品使用市電1小時就能充滿80%，充電速度在當時相比同行提升了10-20倍。

王雷本人，在業(yè)界也有了電池儲能領域“閃電俠”之稱。

正浩創(chuàng)新全球市場總監(jiān)張韻曾在采訪中表示，公司非常注重研發(fā)投入，研發(fā)人員占比近50%，這是公司的核心優(yōu)勢。因此公司具備了比較完善的儲能技術鏈，覆蓋工業(yè)設計、結構軟硬件、快充、逆變器、智能控制開發(fā)等各個環(huán)節(jié)。

不過與同行相比，正浩創(chuàng)新技術實力如何？

在移動儲能行業(yè)里，正浩創(chuàng)新的可比公司有華寶新能、安克創(chuàng)新、派能科技、星徽股份、GOAL ZERO、德蘭明海等。

據(jù)華寶新能招股書披露，經(jīng)中國及多國專利信息查詢網(wǎng)站檢索 ，截至2021年12月31日，正浩創(chuàng)新及其子公司擁有境內(nèi)發(fā)明專利10項，境內(nèi)實用新型專利69項。

而同期，安克創(chuàng)新在全球范圍內(nèi)擁有 64 項發(fā)明專利，實用新型專利 298 項；派能科技擁有發(fā)明專利 21項，實用新型專利 113項；華寶新能截至招股書簽署日，擁有境內(nèi)外發(fā)明專利31項 ，實用新型專利 83項；德蘭明海及其子公司擁有境內(nèi)發(fā)明專利 8 項，境內(nèi)實用新型專利 53 項。

不過，專利數(shù)量不能完全代表一個企業(yè)的技術水平，只是提供一個參考維度。

而在華寶新能招股書中，其表示隨著便攜儲能行業(yè)逐步進入規(guī)范發(fā)展階段，部分通過低價競爭的低端產(chǎn)能將面臨淘汰，具有技術優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢的企業(yè)將會更快搶占市場，便攜儲能行業(yè)集中度將逐漸提升，行業(yè)內(nèi)的市場競爭將主要集中在頭部企業(yè)之間開展的技術及品牌競爭。

事實上，戶外電源的技術壁壘并不算高，行業(yè)興起之時涌入者眾多，正浩創(chuàng)新的產(chǎn)品亦對供應商存在依賴。

《財富質(zhì)點》發(fā)現(xiàn)，正浩創(chuàng)新的這些供應商中，不乏廣州鵬輝能源科技股份有限公司（簡稱“鵬輝新源”）、蘇州納芯微電子股份有限公司（簡稱“納芯微電子”）、深圳英集芯等上市企業(yè)。

鵬輝能源是一家20余年專注于鋰電池生產(chǎn)制造與研發(fā)的高新技術企業(yè)，曾獲十二屆中國國際儲能大會并榮獲主辦方頒發(fā)“2022年度中國儲能產(chǎn)業(yè)最佳儲能電池供應商”獎項。正浩創(chuàng)新是鵬輝能源便攜式儲能核心客戶，根據(jù)東吳證券出品的鵬輝能源研究報告顯示，正浩創(chuàng)新謀求上市前鵬輝能源為其獨供，現(xiàn)為其主供。

芯片企業(yè)納芯微電子成立于2013年，曾兩度被認定為國家高新技術企業(yè)。據(jù)其2021年相關公告披露，正浩創(chuàng)新為公司終端客戶之一，初步認可公司驅動與采樣芯片，于2021年3月進行批量采購，并一直保持合作。此外，根據(jù)披露，公司另一終端客戶深圳海紅天遠微電子有限公司系正浩創(chuàng)新代工廠，自2021年3月起，正浩創(chuàng)新指定其向公司采購數(shù)字隔離類芯片，一直保持合作。據(jù)介紹，數(shù)字隔離類芯片其具有電氣隔離等功能，可廣泛應用于信息通訊、新能源汽車、工業(yè)控制等領域。

2014年底成立的深圳英集芯，是一家專注于高性能、高品質(zhì)數(shù)?；旌闲酒O計公司，其合作品牌包括小米、OPPO等知名廠商。在公司2022年3月相關公告中，其披露了正浩創(chuàng)新通過經(jīng)銷商盛威爾購買本公司電源管理芯片的信息，購買份額占經(jīng)銷商盛威爾的1.82%。

此外，上海司南衛(wèi)星導航技術股份有限公司發(fā)布相關公告顯示，截至2022年10月17日，終端客戶正浩創(chuàng)新對公司K803模塊產(chǎn)品的銷售數(shù)量達7361塊。為公司經(jīng)銷商的核心客戶。據(jù)介紹，K803模塊滿足全頻點、全系統(tǒng)的要求，主要用于測量測繪領域。K823模塊較K803支持定向功能，體積略大，多用于集成農(nóng)機自動駕駛系統(tǒng)。上文中提到的智能割草機，則也具備繪制虛擬地圖設定割草范圍，并智能識別并自動避障功能。

03

40億目標？

目前便攜儲能的主力市場仍以歐洲、北美為主。而中國便攜式儲能品牌一直占據(jù)歐美市場，是出海品類中的明星產(chǎn)品。

正浩創(chuàng)新的產(chǎn)品覆蓋露營、自駕、房車旅行等戶外娛樂場景；家庭應急備電、家庭清潔儲能供電等家庭用電場景；無人機航拍、影視外拍、外景直播、市政施工、電力巡檢等戶外專業(yè)作業(yè)場景；還有醫(yī)療應急、救援等應急場景。

官網(wǎng)介紹，正浩三大運營總部分別位于美國洛杉磯、德國杜塞爾多夫、日本東京，現(xiàn)有全球雇員超過2000人，全球用戶已超過200萬人，產(chǎn)品在100多個國家及地區(qū)均可售賣。旗下智造總部部署于中國深圳。今天，正浩EcoFlow已經(jīng)憑借行業(yè)領先的便攜儲能解決方案、太陽能技術和世界首款智能家居能源生態(tài)系統(tǒng)，成為移動儲能與清潔能源技術的全球行業(yè)領跑者。

正浩創(chuàng)新在國內(nèi)與三夫、迪卡儂等戶外運動零售商進行合作，在歐洲已經(jīng)建立了800多個零售渠道，并與Walmart 、Costco等大型連鎖商超進行合作。在網(wǎng)羅密布的銷售體系下，正浩創(chuàng)新的市占率曾經(jīng)排到了第二。

據(jù)中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，從企業(yè)出貨量來看，華寶新能市場份額最大，2020年占據(jù)全球16.6%的市場份額，其次是正浩（約為6.3%）、德蘭明海和安克創(chuàng)新等；從企業(yè)營業(yè)收入來看，仍是華寶新能排名第一，占據(jù)20%以上的市場份額，正浩創(chuàng)新科技排名第二，約占10%。

2020年，正浩創(chuàng)新開始布局國內(nèi)市場，趕上了疫情三年國內(nèi)露營的快速起步期，其也迅速成為各大電商平臺戶外電源熱銷榜單上的常客。

有媒體報道，2022年正浩創(chuàng)新內(nèi)部定下了40億的銷售目標，力爭超越華寶新能源。

然而時至今日，當疫情結束，不再成為“詩和遠方“的羈絆，一線城市露營市場發(fā)展前景不明，戶外器材消費缺少強勁的動力，戶外大充電寶們前途未卜。

以華寶新能為例，從2019年～2022年，這家公司分別實現(xiàn)營收3.19億元、10.7億元、23.5億元、32.03億元，實現(xiàn)凈利潤0.36億元、2.34億元、2.79億元、2.87億元。

盡管利潤年年上漲，但可以看到，隨著疫情的結束，華寶新能的凈利潤明顯增長乏力，其凈資產(chǎn)收益率則迅速下降，已從2020年126.13%的頂峰降至2022年的13.93%。

此外，2022年9月，華寶新能以237.50元/股的發(fā)行價登陸深交所，上市首日即破發(fā)，如今其股價更是跌至106元/股左右。

在天貓最近（5月18日）更新的“戶外電源熱銷榜”中，正浩創(chuàng)新的“磷酸鐵鋰睿2pro”以及“磷酸鐵鋰德2”分別排名第1、第3，排在第2的是華寶新能電小二的一款產(chǎn)品。

除了華寶新能，德蘭明海的實力同樣不容小覷。在今年福布斯發(fā)布的“新晉獨角獸榜單”中，德蘭明海位列其中。據(jù)媒體報道，在今年2月份的一條宣傳片中，德蘭明海表示在2022年便攜式儲能產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入超20億元，并且預計2023年營收將達到50億。此外，3月，中信證券官網(wǎng)發(fā)布信息稱，德蘭明海的上市輔導備案獲中國證監(jiān)會深圳監(jiān)管局同意，目前中信證券對德蘭明海的上市輔導工作正在進行中。

前有華寶新能，后有德蘭明海，處于光環(huán)之下的王雷和他的正浩創(chuàng)新最終走向何方，依然是個未知數(shù)。