進(jìn)入2022年，陽(yáng)光融匯資本補(bǔ)充了新彈藥，蓄勢(shì)待發(fā)。

2022年伊始，又一筆人民幣募資誕生。

投資界獲悉，陽(yáng)光融匯資本旗下新基金—陽(yáng)光融匯創(chuàng)新成長(zhǎng)二期基金已完成首輪關(guān)閉，總規(guī)模20億元，首關(guān)比例70%。本期基金募集獲得了包括大型保險(xiǎn)公司、國(guó)家級(jí)母基金、市場(chǎng)化母基金、上市公司等機(jī)構(gòu)投資人的青睞，同時(shí)也得到了往期基金投資人的持續(xù)加持，幾乎集齊了當(dāng)下最主流的機(jī)構(gòu)LP群體。

成立于2015年，陽(yáng)光融匯資本是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)首批險(xiǎn)資發(fā)起設(shè)立的私募基金管理公司。轉(zhuǎn)眼間，這個(gè)團(tuán)隊(duì)即將度過(guò)第一個(gè)七年周期，迄今投出了邁瑞醫(yī)療、瑞鵬寵物、英盛生物、圣諾醫(yī)藥、商湯科技、英韌科技、創(chuàng)新奇智、摩爾線程等一系列明星企業(yè)。

低調(diào)潛行，這家險(xiǎn)資出身的投資機(jī)構(gòu)如今執(zhí)掌超300億元，戰(zhàn)線開(kāi)始延向早期和成長(zhǎng)期。

完成首輪關(guān)賬，總規(guī)模20億元

為L(zhǎng)P搭建產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈

回望2021年，人民幣募資依然艱難，每一筆募資事件都顯得彌足珍貴。

值此背景下，陽(yáng)光融匯創(chuàng)新成長(zhǎng)二期基金順利完成首輪關(guān)閉，總規(guī)模20億元，且后續(xù)LP已經(jīng)確定?！罢w而言，這次募資過(guò)程還算比較順利”，陽(yáng)光融匯資本合伙人石晟昊坦言。

這一次，新基金LP結(jié)構(gòu)更加多元化。機(jī)構(gòu)投資人主要覆蓋大型保險(xiǎn)公司、國(guó)家級(jí)母基金、市場(chǎng)化母基金、地方政府引導(dǎo)基金、上市公司等，同時(shí)也獲得了往期投資人的持續(xù)加持。作為一支成長(zhǎng)中的團(tuán)隊(duì)，陽(yáng)光融匯資本歷來(lái)強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)的投資管理能力大于基金規(guī)模，不會(huì)盲目追求基金盤子過(guò)大。

對(duì)于LP的選擇，陽(yáng)光融匯資本有著自己的思考。石晟昊坦言，為了更符合市場(chǎng)化投資的需求，團(tuán)隊(duì)開(kāi)始將投資階段前移，以便迅速發(fā)現(xiàn)并投出早中期的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并陪伴它們成長(zhǎng)。所以陽(yáng)光融匯資本更青睞資源型LP，希望找到能和自身深度合作的LP。

如今LP出資越來(lái)越謹(jǐn)慎，可以直觀看到，現(xiàn)在LP們除了多維度衡量一個(gè)GP的財(cái)務(wù)表現(xiàn)外，還關(guān)注GP的行業(yè)資源，這也給了類似陽(yáng)光融匯資本這樣的GP更多機(jī)會(huì)。

其實(shí)早在成立之初，陽(yáng)光融匯資本就十分重視為L(zhǎng)P搭建產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，致力于打造“協(xié)同效應(yīng)”，積極與LP分享產(chǎn)業(yè)資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。這樣的做法，即便放在當(dāng)下創(chuàng)投行業(yè)中也并不多見(jiàn)。

進(jìn)入2022年，團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充了新彈藥，蓄勢(shì)待發(fā)。據(jù)了解，陽(yáng)光融匯創(chuàng)新成長(zhǎng)二期基金的投資策略將繼續(xù)聚焦在醫(yī)療和科技兩大賽道。馳騁在“能力圈”賽道的戰(zhàn)場(chǎng)上，這個(gè)低調(diào)的團(tuán)隊(duì)愈發(fā)游刃有余。

險(xiǎn)資出身，坐擁一支產(chǎn)業(yè)化背景隊(duì)伍

提起陽(yáng)光融匯資本，同行最為深刻的印象便是保險(xiǎn)基因。

時(shí)間回到2014年底，監(jiān)管試點(diǎn)保險(xiǎn)資金發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)基金管理人，陽(yáng)光融匯資本申請(qǐng)成立，成為行業(yè)內(nèi)第一批取得私募股權(quán)基金牌照的市場(chǎng)化機(jī)制公司，開(kāi)始活躍在中國(guó)私募股權(quán)投資的舞臺(tái)上。

一路走來(lái)，陽(yáng)光融匯資本團(tuán)隊(duì)在醫(yī)療板塊投出了邁瑞醫(yī)療、英盛生物、樂(lè)普生物、圣諾醫(yī)藥、齊碳科技、泰諾麥博、同源康醫(yī)藥、可瑞生物、硅基仿生、啟辰生、關(guān)懷醫(yī)療、寬騰醫(yī)療、昆山醫(yī)源、納龍科技等明星企業(yè)；而在科技板塊則收獲了商湯科技、燧原科技、英韌科技、創(chuàng)新奇智、摩爾線程、碩橙科技、夢(mèng)之墨、海姆霍茲、鴻翼軟件等一系列優(yōu)秀企業(yè)。

而植根于保險(xiǎn)公司穩(wěn)健的風(fēng)控基因，陽(yáng)光融匯資本也形成了一套區(qū)別于同行的風(fēng)控文化體系。比如在接觸項(xiàng)目伊始，風(fēng)控人員便與投資團(tuán)隊(duì)一起參與盡調(diào)，全程參與了投前、投中、投后各個(gè)階段。這一套嚴(yán)密的風(fēng)控流程，如今正在成為業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)。

在眾多同行的評(píng)價(jià)中，陽(yáng)光融匯資本擁有一支“能打”的隊(duì)伍，專業(yè)能力扎實(shí)、產(chǎn)業(yè)背景深厚。比如合伙人石晟昊先生，在醫(yī)療健康領(lǐng)域深耕30多年，擁有豐富的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和并購(gòu)整合經(jīng)驗(yàn)。

而醫(yī)療和科技團(tuán)隊(duì)成員均畢業(yè)于耶魯、清北復(fù)交等國(guó)內(nèi)外知名高校，具備“產(chǎn)+研”復(fù)合背景，對(duì)產(chǎn)業(yè)有著深層次的理解。內(nèi)部對(duì)一線投資人員的要求很高，他們往往需要深耕一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，每次出手都要遵循窮盡項(xiàng)目的鐵規(guī)?！?strong>堅(jiān)持精中選精”，石晟昊常常這樣告誡投資團(tuán)隊(duì)。

已實(shí)現(xiàn)超50億現(xiàn)金退出

行研驅(qū)動(dòng)，揭秘背后投資邏輯

走過(guò)7年時(shí)間，陽(yáng)光融匯資本團(tuán)隊(duì)交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單——據(jù)悉，旗下所管理基金累計(jì)已實(shí)現(xiàn)超50億人民幣現(xiàn)金退出。而于去年10月設(shè)立的創(chuàng)新成長(zhǎng)一期基金，至今已投資項(xiàng)目19個(gè)，70%的企業(yè)完成新一輪融資及上市進(jìn)程中。

不久前，陽(yáng)光融匯資本又收獲了一個(gè)醫(yī)療IPO——Sirnaomics（圣諾醫(yī)藥）成功登陸港交所，成為中國(guó)核酸藥物第一股，這是創(chuàng)新成長(zhǎng)一期基金所投的第一個(gè)項(xiàng)目。

早在2020年10月，陽(yáng)光融匯資本就領(lǐng)投圣諾醫(yī)藥D輪融資。當(dāng)時(shí)有一個(gè)小插曲：圣諾醫(yī)藥創(chuàng)始人陸陽(yáng)博士擁有多年核酸藥物研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，他更青睞于選擇懂技術(shù)的投資人。彼時(shí)，陽(yáng)光融匯資本團(tuán)隊(duì)研究這條賽道已久，他們發(fā)現(xiàn)該技術(shù)在國(guó)外已經(jīng)商業(yè)化，但國(guó)內(nèi)尚未有先進(jìn)的小核酸藥物，于是找到陸陽(yáng)博士。

那一次見(jiàn)面，雙方針對(duì)其具備首創(chuàng)優(yōu)勢(shì)的雙靶點(diǎn)RNAi藥物技術(shù)暢聊3小時(shí)后，陸陽(yáng)博士被投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力所打動(dòng)。

多年下來(lái)，陽(yáng)光融匯資本形成了一套成熟且高效的打法。在行業(yè)上，他們更看中行業(yè)整體的成長(zhǎng)性以及整合空間；至于管理團(tuán)隊(duì)，他們更傾向挖掘?qū)τ谛袠I(yè)發(fā)展趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)格局具有深刻、清晰的認(rèn)識(shí)，并具備行業(yè)整合能力的創(chuàng)始人。扎實(shí)沉下去做行研，用產(chǎn)業(yè)思維提前挖掘到水下項(xiàng)目，這是陽(yáng)光融匯資本團(tuán)隊(duì)一直踐行的投資方法論。

過(guò)去這一年，國(guó)內(nèi)VC/PE越來(lái)越強(qiáng)調(diào)投后服務(wù)，但陽(yáng)光融匯資本內(nèi)部卻一直堅(jiān)守一條準(zhǔn)則——“幫忙不添亂，要雪中送炭”。

正如大道至簡(jiǎn)，這樣的投后服務(wù)體系并沒(méi)有華而不實(shí)的理論，每一個(gè)動(dòng)作都能落到實(shí)處：比如投資團(tuán)隊(duì)幫助被投企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局，從戰(zhàn)略層面為企業(yè)挖掘合適的優(yōu)秀人才，甚至協(xié)助公司拓展銷售渠道，借助團(tuán)隊(duì)自身的產(chǎn)業(yè)背景及資源優(yōu)勢(shì)真正為企業(yè)做到投后賦能。自始至終，陽(yáng)光融匯資本坐在副駕駛位置，陪伴創(chuàng)業(yè)者一起駛向星辰大海。

一路走來(lái)，陽(yáng)光融匯資本團(tuán)隊(duì)一直強(qiáng)調(diào)底線思維，堅(jiān)持“有所為有所不為”的投資原則，只有看懂了才會(huì)出手。正是遵循著這套質(zhì)樸的價(jià)值觀，他們總能在市場(chǎng)的起起伏伏中尋覓到最佳時(shí)點(diǎn)，從而締造了一次次精準(zhǔn)的出手。