理財(cái)投資升級(jí)365問(wèn)之12——信用債與利率債有什么區(qū)別？

在11問(wèn)中，超哥給大家解釋了什么是利率債，基本上指的就是國(guó)家、政府和央行發(fā)行的債券，其價(jià)格與市場(chǎng)利率負(fù)相關(guān)，基本不用擔(dān)心違約，最多是拿到手里等待還本付息。

如果是公司或企業(yè)發(fā)行的債券，則被稱(chēng)為信用債，這類(lèi)債券有違約風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)一般風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)應(yīng)收益也相應(yīng)越高，其差額的部分就是對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

企業(yè)債指數(shù)可以用來(lái)代表信用債的表現(xiàn)，其比國(guó)債指數(shù)波動(dòng)更大，收益也更高，平均年化收益達(dá)到了6.6%。

相較于利率債，信用債受市場(chǎng)利率的反向影響比較小，同時(shí)還受信貸周期的影響，即社融的影響。

信用債最怕的是“錢(qián)荒”和緊信用過(guò)度引起的“暴雷”違約，也就是市場(chǎng)流動(dòng)性不足引發(fā)的，當(dāng)舊債到期，而新債由于“錢(qián)荒”發(fā)行不成功，致使企業(yè)現(xiàn)金流斷裂從而“暴雷”，越發(fā)生“暴雷”，大家就越不敢買(mǎi)債，市場(chǎng)利率就會(huì)越高！其實(shí)這時(shí)反而通過(guò)市場(chǎng)“出清”，信用債基本就要觸底反彈了。

超哥給大家敲黑板，普通投資者不要自己去買(mǎi)企業(yè)的信用債，因?yàn)槟愀緵](méi)有能力去調(diào)研債券的質(zhì)量，即使是通過(guò)基金去購(gòu)買(mǎi)信用債，也需要多買(mǎi)幾只信用債基金，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。

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