現(xiàn)金、銀行存款及其他金融資產(chǎn)

在了解了企業(yè)的負債情況后，可以開始了解企業(yè)的現(xiàn)金及銀行存款情況。一般情況下，企業(yè)會留有少部分的現(xiàn)金及銀行存款，以備日常運營的需要。對于長期限制的銀行存款或現(xiàn)金，短期無投資需求，企業(yè)可能會購買一些理財產(chǎn)品。

一般情況下，財務盡職調(diào)查人員需要獲取企業(yè)所有的銀行賬戶清單，以及所有賬戶最近期的銀行對賬單。財務盡職調(diào)查不會對企業(yè)的財務情況做合理保證，因此，一般不會實施銀行存款函證程序。只需要核對對賬單、賬上金額以及銀行存款余額調(diào)節(jié)表即可。對于有現(xiàn)金的企業(yè)，適當了解企業(yè)的現(xiàn)金管理相關規(guī)定和內(nèi)控制度，了解目標企業(yè)相關內(nèi)控制度的完善程度，分析是否存在管理風險。

一般目標公司理財產(chǎn)品的投資收益相比企業(yè)收入規(guī)模來說非常少，因此，可以簡單匡算一下收益率，看和理財產(chǎn)品說明中的描述是否一致或無重大差異。

現(xiàn)金、銀行存款及其他金融產(chǎn)品的分析可以基于以下表格開展：

可以關注一下現(xiàn)金、銀行存款以及其他金融資產(chǎn)金額的變動情況，了解變動原因。剔除異常變動的影響，分析目標公司資金的充足性，分析流動性風險。

類負債及其他考慮因素

類負債主要指具有負債性質(zhì)，目標公司未在賬面上反映的未來的一些支付義務。比如，一些需要償還的與股東之間的往來款。大概率要敗訴面臨賠償?shù)奈礇Q訴訟。除此之外，企業(yè)可能還有其他一些支付義務，比如目標公司的一些租賃資產(chǎn)未來要支付的租金，比如目標公司已經(jīng)公告的要支付的股息等等。這些具有明確金額的，確定未來目標公司需要支付的具有負債性質(zhì)的交易可以被納入類負債及其他考慮因素中，在計算凈負債時予以考慮。

外匯賬戶管理及外匯風險對沖工具

一些公司會有一些跨境交易，產(chǎn)品對外出口，或者從國外進口原材料、機器設備。在銀行存款賬戶里，目標公司可能會設有外幣賬戶，專門對外匯收支進行管理。外匯風險的判斷主要是基于外匯風險敞口。

一般來說，企業(yè)的外匯風險敞口主要為企業(yè)每年外匯交易的發(fā)生額，包括需要支付外匯的交易的總的發(fā)生額，以及需要收到外匯的交易的總的發(fā)生額。除了發(fā)生額以外，外匯相關交易的賬期也很重要。賬期越長，外匯風險越高。對于歷史期間的外匯風險，已實現(xiàn)匯兌損益和未實現(xiàn)匯兌損益體現(xiàn)了實際歷史期間的匯率波動風險。那么對于未來期間的匯率波動風險，可以分析未來一般外匯相關交易的賬期內(nèi)需要收到或支付外匯的交易對應的外幣對人民幣的匯率波動走勢判斷未來可能還會發(fā)生多少匯兌損失。

對于經(jīng)常使用外匯作為交易貨幣的企業(yè)，除了設有外匯管理賬戶外，還會根據(jù)預計的外匯風險敞口與對應的銀行合作設置一些匯率對沖交易。

所謂匯率對沖工具，主要是指企業(yè)與銀行之間簽署的，確定在未來某個時間或某些固定的時間，企業(yè)向銀行出售約定金額的人民幣或外幣，同時，銀行則向企業(yè)出售約定金額的外幣或人民幣。此外匯對沖工具也叫外匯套期，也就是一系列的外匯遠期合同。用途是降低匯率波動風險。比如企業(yè)當前期間和某供應商簽署了購買某個重大機器設備的合約，將于未來3個月以美元支付采購款。為了對沖未來美元對人民幣匯率的升值，企業(yè)當前就可以找一家投資銀行談好一個遠期外匯合同，也就是可以約定3個月后企業(yè)將以固定金額的人民幣兌換投資銀行固定金額的美元。這樣相當于固定了3個月后的美元兌人民幣的匯率，即使3個月后，美元兌人民幣的匯率升值，根據(jù)企業(yè)和銀行簽訂的合約，企業(yè)仍將可以按照約定的人民幣金額購入固定金額的美元，避免了企業(yè)承受美元升值的風險。

一般這類對沖工具，也就是一系列的遠期合約，合約的價值通常在賬面上通常采用公允價值計量，也就是采用未來支付義務的現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定賬上衍生金融負債的價值，而未來能夠收到的現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定賬上衍生金融資產(chǎn)的價值。衍生金融資產(chǎn)和衍生金融負債兩者合計價值變動的凈額則作為未實現(xiàn)損益或其他權益計列。具體套期工具的會計處理可以參見企業(yè)會計準則里套期會計相關內(nèi)容。

一般情況下，企業(yè)如果存在一些外匯套期工具，那么套期工具涉及的本金金額將可以降低企業(yè)的外匯風險敞口。而套期工具的損益或權益變動則將會抵消部分匯兌損益。