作者?/?張旭

來(lái)源?/?國(guó)聯(lián)證券

本篇導(dǎo)讀

看好雙碳經(jīng)濟(jì)、專精特新、國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)的成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)?

高端裝備行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域較多、個(gè)股總數(shù)約占全市場(chǎng)股票總數(shù)1/10，宏觀層面，2022年固定資產(chǎn)投資前置，機(jī)械設(shè)備需求旺盛。

政策層面，專精特新倍受政策鼓勵(lì)。綜上，我們看好國(guó)產(chǎn)替代、雙碳經(jīng)濟(jì)、專精特新為代表的技術(shù)革命帶來(lái)的成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)。

雙碳經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)鋰電設(shè)備和激光設(shè)備行業(yè)龍頭成長(zhǎng)?

一方面，截至21年10月，我國(guó)新能源汽車銷量254萬(wàn)輛，增長(zhǎng)?182.13%，預(yù)計(jì)21-23年國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模分別為280/443/729億元，CAGR為53.39%。

一線龍頭設(shè)備廠商擴(kuò)產(chǎn)中，未來(lái)兩年訂單外溢至二線鋰電設(shè)備廠商。另一方面，我國(guó)激光滲透率低于歐美國(guó)家，雙碳目標(biāo)促進(jìn)激光滲透率提升，新能源、半導(dǎo)體等行業(yè)崛起驅(qū)動(dòng)激光行業(yè)下游需求快速擴(kuò)大。

專精特新聚焦各子行業(yè)龍頭：第三方檢測(cè)、高端合金、裝備電纜領(lǐng)域

各子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大，市場(chǎng)集中度低，龍頭公司市占率提升空間大。檢測(cè)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模超3000億，龍頭市占率不到3%，各領(lǐng)域檢測(cè)龍頭具備持續(xù)成長(zhǎng)市場(chǎng)空間和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；

高端合金行業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求超600億元，國(guó)內(nèi)龍頭市占率低于1%，掌控高端合金生產(chǎn)技術(shù)的公司有望受益。裝備電纜市場(chǎng)規(guī)模約2369億元，具備橫向拓展下游客戶能力的行業(yè)龍頭有望受益。

國(guó)產(chǎn)替代關(guān)注汽車整車自主崛起，零部件國(guó)產(chǎn)替代

整車乘用車方面，更長(zhǎng)續(xù)航、快充功能、計(jì)算平臺(tái)能力強(qiáng)等成為智能電動(dòng)產(chǎn)品的主要賣點(diǎn)。整車商用車方面，行業(yè)龍頭受益重卡行業(yè)觸底反彈，輕卡行業(yè)藍(lán)牌輕卡新規(guī)實(shí)施，智能電動(dòng)化在商用車領(lǐng)域加速。

零部件方面，國(guó)產(chǎn)優(yōu)秀供應(yīng)商開(kāi)始進(jìn)入核心部件領(lǐng)域。本土零部件供應(yīng)商有望在底盤系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、汽車電子系統(tǒng)等核心零部件部件領(lǐng)域取得突破。

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