文/熔財(cái)經(jīng)

作者/星影

2019年4月，掌閱科技股價(jià)出現(xiàn)63.79%的下跌，價(jià)格從66.25元跌至23.99元，十八個(gè)月之內(nèi)，市值曾蒸發(fā)超過(guò)100億。

2021年的4月，掌閱高調(diào)公布了財(cái)報(bào)，2020年凈利潤(rùn)已經(jīng)提高到了20.61億元，大漲64.07%，股價(jià)在今年二月一度還站上了40元大關(guān)。其中，掌閱的主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)字閱讀平臺(tái)收入為15.34億元，同比微降3.17%。2020年，掌閱科技版權(quán)產(chǎn)品收入為5.04億元，同比增長(zhǎng)92.66%。這一增一減可見(jiàn)2020年掌閱產(chǎn)品布局的變化。

遭受網(wǎng)絡(luò)文學(xué)結(jié)構(gòu)變革的沖擊，掌閱一度被認(rèn)為已經(jīng)被整個(gè)市場(chǎng)所拋棄，而今天在幾家頭部大廠的加持下，掌閱好像找到了起死回生的靈丹妙藥——網(wǎng)絡(luò)版權(quán)。但版權(quán)這點(diǎn)紅利掌閱還能繼續(xù)運(yùn)作多久呢？

現(xiàn)在的掌閱手里有多少版權(quán)資源？

“熔財(cái)經(jīng)”不得不說(shuō)，在互聯(lián)網(wǎng)閱讀還在行銷(xiāo)付費(fèi)閱讀概念的時(shí)代，掌閱科技就是國(guó)內(nèi)第一家開(kāi)啟正版付費(fèi)閱讀，同時(shí)第一批開(kāi)展版權(quán)儲(chǔ)備的企業(yè)。手握國(guó)內(nèi)外近1000家出版社的優(yōu)質(zhì)版權(quán)方，擁有50余萬(wàn)冊(cè)正版圖書(shū)資源，累計(jì)簽約作者數(shù)萬(wàn)名。

內(nèi)容產(chǎn)品門(mén)類(lèi)不僅包括圖書(shū)，還包括有聲讀物、漫畫(huà)、雜志等多種品類(lèi)。渠道和產(chǎn)品門(mén)類(lèi)上來(lái)說(shuō)，掌閱手握的傳統(tǒng)出版資源可以說(shuō)是豐厚的。網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入一般都會(huì)成為一家網(wǎng)文公司的重要收入來(lái)源。但掌閱卻在這個(gè)問(wèn)題上走了一條彎路。

2017年，已經(jīng)建立了數(shù)字閱讀平臺(tái)為主的掌閱，卻把核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向硬件發(fā)展，不僅開(kāi)發(fā)了一堆掌閱系列的閱讀APP，更是重點(diǎn)研發(fā)了iReader電紙書(shū)，目標(biāo)更是直指亞馬遜的kindle，野心勃勃想要打造屬于自己的付費(fèi)閱讀產(chǎn)業(yè)鏈。近十年的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展已經(jīng)證明，任何想要跳開(kāi)智能手機(jī)另創(chuàng)端口的發(fā)展產(chǎn)品創(chuàng)意基本都是在癡人說(shuō)夢(mèng)。

2019年3月5日，掌閱科技發(fā)布公告，被迫舍棄銷(xiāo)量近億但虧損的負(fù)責(zé)掌閱閱讀器銷(xiāo)售的深圳市掌閱科技有限公司70%股權(quán)。公告顯示2017年深圳掌閱營(yíng)收5855.97萬(wàn)元，凈利潤(rùn)僅為14.49萬(wàn)元；2018年?duì)I收9181.6萬(wàn)元，虧損達(dá)到309.22萬(wàn)元。

也是在2019年的掌閱回歸網(wǎng)文主賽道，開(kāi)始布局互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)版權(quán)市場(chǎng)，當(dāng)年先后創(chuàng)建收購(gòu)了掌閱文化、書(shū)山中文網(wǎng)、紅薯網(wǎng)、趣閱小說(shuō)網(wǎng)等多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)品牌，網(wǎng)文的版權(quán)儲(chǔ)備也開(kāi)始初具規(guī)模。2019年，掌閱科技版權(quán)產(chǎn)品收入2.61億元，同比增長(zhǎng)91.7%，2020年，掌閱科技版權(quán)產(chǎn)品帶來(lái)收入5.04億元，同比增長(zhǎng)92.66%。在版權(quán)收入這個(gè)領(lǐng)域，掌閱已經(jīng)連續(xù)兩年增長(zhǎng)90%以上。到了今年的一季度，掌閱的營(yíng)業(yè)收入5.54億元，比去年同期增長(zhǎng)還有12.77%，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以說(shuō)是轉(zhuǎn)危為安。

網(wǎng)絡(luò)版權(quán)會(huì)是掌閱收入未來(lái)穩(wěn)定的增量？

一樣被網(wǎng)絡(luò)文學(xué)的免費(fèi)閱讀模式打個(gè)措手不及，有網(wǎng)友戲稱(chēng)掌閱和閱文相比，缺的就是一個(gè)騰訊這樣一個(gè)有錢(qián)干爹。

2020年，掌閱開(kāi)始與百度、頭條、B站這幾家頭部大廠開(kāi)始了合作。渠道的拓展，無(wú)疑是掌閱網(wǎng)絡(luò)版權(quán)盈利最重要基礎(chǔ)。百度、頭條提供的強(qiáng)大流量入口，掌閱旗下版權(quán)資源和百度小說(shuō)和頭條旗下番茄小說(shuō)的資源互補(bǔ)，可以發(fā)揮出疊加效果。更值得一提的是掌閱旗下書(shū)山中文網(wǎng)的玄幻小說(shuō)《元龍》經(jīng)嗶哩嗶哩合作開(kāi)發(fā)，已經(jīng)完成了從網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)到漫畫(huà)、動(dòng)畫(huà)、電視劇全內(nèi)容產(chǎn)品形態(tài)的商業(yè)化變現(xiàn)，已成為今年漫畫(huà)改編題材關(guān)注的重點(diǎn)。

掌閱科技曾向媒體表示?！?020年，版權(quán)產(chǎn)品收入增長(zhǎng)，主要是源于公司積極拓展分發(fā)渠道，向第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、影視公司、游戲公司輸出的版權(quán)內(nèi)容增加所致。”2020年掌閱的財(cái)報(bào)顯示實(shí)現(xiàn)版權(quán)產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入5.04億元，同比增長(zhǎng)92.66%。更值得一提的是網(wǎng)絡(luò)版權(quán)的收益已連續(xù)兩年增速達(dá)到90%以上。

但“熔財(cái)經(jīng)”想問(wèn)的是，從布局到財(cái)務(wù)報(bào)表，2019年至今的掌閱幾乎可以說(shuō)是完成了起死回生，但網(wǎng)絡(luò)版權(quán)這點(diǎn)紅利能讓掌閱保持多久呢？

先來(lái)看看整個(gè)網(wǎng)文賽道的格局，從財(cái)報(bào)上看，2020年一年騰訊系的閱文集團(tuán)以85億營(yíng)收穩(wěn)居網(wǎng)文賽道的冠軍，而掌閱科技和中文在線分別以20.6億和9.76億元的收入位列二三名。如果再具體聚焦到版權(quán)收入會(huì)發(fā)現(xiàn)這三家頭部間存在微妙的差距：2020年，閱文集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入為34.51億，在整個(gè)集團(tuán)業(yè)務(wù)收入中占比為4成。再看掌閱全年的版權(quán)收入為5.04億元，漲幅雖然超過(guò)了92.66%，但在整個(gè)企業(yè)收入的占比中僅為24%，占比甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中文在線。整個(gè)收入也就基本相當(dāng)于中文在線2020年在海外獲得的5.03億版權(quán)收入。“熔財(cái)經(jīng)”可以這么說(shuō)，盡管然后勁十足，但掌閱的版權(quán)收入如果放到在整個(gè)市場(chǎng)并不算特別突出，轉(zhuǎn)型和增收還只是現(xiàn)在進(jìn)行時(shí)。

漫改和出海，掌閱的版權(quán)落后了市場(chǎng)多少？

還有就是開(kāi)辟市場(chǎng)問(wèn)題。作為一家老牌的網(wǎng)文企業(yè)，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)版權(quán)運(yùn)營(yíng)，掌閱其實(shí)是一個(gè)入局三年不到的新手。近年來(lái)，網(wǎng)文市場(chǎng)的最大兩塊增量，漫改和海外市場(chǎng)掌閱的布局及產(chǎn)品衍生度和同行的差距還不小。

首先看漫畫(huà)改編，閱文集團(tuán)從2019年一口氣投資5.54億元來(lái)制作動(dòng)畫(huà)。而這一整年電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇、動(dòng)畫(huà)及電影的制作成本為11.12億元。2020年，除了影視劇項(xiàng)目之外，閱文集團(tuán)聯(lián)合制作的IP改編動(dòng)畫(huà)，包括《星辰變》、《武動(dòng)乾坤》、《全職高手》、《擇天記》、《全職法師》等也推出了新番，持續(xù)推高了IP熱度。得益于和騰訊關(guān)系，2020年閱文還和騰訊合作發(fā)行9部動(dòng)畫(huà)。電視劇、動(dòng)畫(huà)、網(wǎng)絡(luò)電影，據(jù)媒體披露，每部動(dòng)畫(huà)預(yù)計(jì)將為閱文帶來(lái)人民幣2000萬(wàn)-1.55億元之間的授權(quán)許可費(fèi)收入；電視劇每部預(yù)計(jì)將為閱文帶來(lái)2.5億-4億元的授權(quán)許可費(fèi)。至于網(wǎng)絡(luò)電影，騰訊將按照50%-70%的比例與閱文進(jìn)行收入/利潤(rùn)分成，從IP孵化到最后的劇集閱文都有了騰訊的加持。

對(duì)比B站和掌閱的合作模式，2020年《元龍》在B站上的點(diǎn)播超過(guò)2.7億次，讓兩家都看到網(wǎng)文跨平臺(tái)合作的未來(lái)，進(jìn)而B(niǎo)站繼續(xù)加碼5000萬(wàn)投資了掌閱的股權(quán)。但有證券分析師指出，“B站無(wú)疑是看上了掌閱的版權(quán)，不過(guò)5000萬(wàn)投入也不算大額，說(shuō)白了就是買(mǎi)了一個(gè)劇本。”而對(duì)于B站的生態(tài)而言，去除UP主的爆款，B站自身平臺(tái)產(chǎn)出的內(nèi)容爆款并不多，在B站的平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式中，本身還需要使用激勵(lì)措施去鼓勵(lì)UP主產(chǎn)生內(nèi)容，而作為B站自制產(chǎn)品的《元龍》的成功多少具有一定的偶然性。由于B站本身由于廣告收入、直播收入有限，目前為止也沒(méi)有找到一個(gè)更好的商業(yè)變現(xiàn)模式，不可能像騰訊視頻和閱文那樣依靠IP變現(xiàn)來(lái)大把賺取流量和廣告收入盈利。并且掌閱目前的網(wǎng)文資源尚沒(méi)有和B站最重要的業(yè)務(wù)游戲發(fā)行和聯(lián)運(yùn)深度融合，現(xiàn)在就說(shuō)掌閱能靠著B(niǎo)站這棵大樹(shù)實(shí)在為時(shí)太早。

網(wǎng)絡(luò)文學(xué)出海，是近年來(lái)被網(wǎng)文公司最多提到的一個(gè)發(fā)展方向，其變現(xiàn)模式也無(wú)外乎網(wǎng)文的版權(quán)收入和其他IP改編。閱文依舊是賽道的引領(lǐng)者。僅在2019年閱文海外上線超1700部英文翻譯作品，閱文集團(tuán)旗下起點(diǎn)國(guó)際和世界各地譯者合作，平臺(tái)上線的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)文學(xué)英文翻譯作品數(shù)量也已超1700部。紙質(zhì)出版方面，《鬼吹燈》系列的英文版圖書(shū)已由企鵝蘭登書(shū)屋出版；斗破蒼穹》等授權(quán)韓文版等等。IP改編方向《擇天記》、《扶搖》等人氣IP改編劇集已經(jīng)開(kāi)始登陸國(guó)外視頻網(wǎng)站。除了傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)版權(quán)收入之外，網(wǎng)絡(luò)游戲版權(quán)變現(xiàn)也是國(guó)內(nèi)網(wǎng)文公司出海的一種套路，這其中中文在線海外發(fā)行的互動(dòng)式視覺(jué)閱讀平臺(tái)《Chapters》無(wú)疑為一個(gè)最為成功的案例。在2019年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.14億元，凈利潤(rùn)1064萬(wàn)元，注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已超過(guò)1500萬(wàn)。同時(shí)該公司發(fā)行的手機(jī)游戲也為中文在線帶來(lái)了每月400萬(wàn)美元的收入。而對(duì)比掌閱，其實(shí)早在2017年，掌閱聯(lián)手墨瞳漫畫(huà)打造的漫畫(huà)《指染成婚》登陸日本、韓國(guó)市場(chǎng)，但當(dāng)年掌閱的版權(quán)收入僅為3670萬(wàn)元，后續(xù)也沒(méi)有跟進(jìn)海外市場(chǎng)的開(kāi)拓。近幾年，掌閱出海的業(yè)務(wù)主要還集中于iReader閱讀器的海外推廣營(yíng)銷(xiāo)為主，總體產(chǎn)品還落后于其他同行業(yè)對(duì)手。

最后還不得不提的是出版、影視行業(yè)有著諸多不確定因素。由于2020年新冠疫情帶來(lái)的沖擊，電影、電視劇及網(wǎng)絡(luò)劇的制作和發(fā)行日期延期以及實(shí)體書(shū)店銷(xiāo)售收入減少都對(duì)網(wǎng)文公司產(chǎn)生了意外的影響。以2020年的閱文集團(tuán)為例，由于疫情的波及，一整年，版權(quán)運(yùn)營(yíng)收入同比減少22.0%，收入為34.51億元。

版權(quán)收入別成為曇花一現(xiàn)的噱頭

網(wǎng)絡(luò)文學(xué)賽道的競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)進(jìn)入了下半場(chǎng)。據(jù)艾媒咨詢(xún)的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)數(shù)字閱讀市場(chǎng)將達(dá)416.0億元。對(duì)于這個(gè)相當(dāng)龐大的市場(chǎng)，各家網(wǎng)文巨頭陣營(yíng)各自擴(kuò)軍。

然而不管是閱文拉攏中文在線，還是掌閱合作B站，都可以很明顯看到網(wǎng)文行業(yè)拉幫結(jié)派，抱團(tuán)發(fā)展的格局。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)文學(xué)的盈利模式從傳統(tǒng)的訂閱付費(fèi)轉(zhuǎn)向流量和IP變現(xiàn)其實(shí)也不過(guò)近五年的事情，未來(lái)網(wǎng)文還會(huì)出現(xiàn)什么新的盈利模式猶未可知。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，掌閱的傳統(tǒng)數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)占比還很高，目前的合作方和手中的平臺(tái)其實(shí)尚無(wú)較為完整的IP變現(xiàn)渠道，僅僅通過(guò)一年財(cái)報(bào)中的版權(quán)收入上升，其實(shí)很難說(shuō)已經(jīng)真正度過(guò)了難關(guān)。

未來(lái)的網(wǎng)文行業(yè)必將是寡頭與寡頭之間的較量，掌閱的角色更可能是頭條、百度網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)產(chǎn)品上的一環(huán)，進(jìn)一步淪為大廠之間網(wǎng)文賽道上競(jìng)爭(zhēng)的籌碼，而就掌閱的自身而言版權(quán)紅利或許能救一時(shí)，但很難救一世了。

*本文圖片均來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)