隨著八月份的到來，又到了各上市公司集中提交成績單的時候。8月25日，商湯也發(fā)布了半年業(yè)績報。

在宏觀經濟受挫的背景下，即便是不少互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)績也不同程度受到了一些影響，比如騰訊、阿里，但仔細分析它們的成績單，會發(fā)現(xiàn)一些新的變化。

首先研發(fā)保持增長，騰訊上半年研發(fā)投入同比增長26%。阿里2023財年第一季度研發(fā)投入同比增長4.99%。其次在to B業(yè)務上表現(xiàn)亮眼。騰訊的金融科技及企業(yè)服務業(yè)務同比增長5%，阿里巴巴的阿里云業(yè)務同比增長10%。

騰訊、阿里總體業(yè)績下滑，而研發(fā)投入與to B 業(yè)務表現(xiàn)出彩，這也預示著，消費互聯(lián)網(wǎng)的紅利期已過，而產業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代悄然來臨，以商湯為代表的服務B端企業(yè)的人工智能龍頭將引領下一個產業(yè)時代。

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01

業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，韌性增強

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商湯上市以來第一份半年報出爐，作為“AI四小龍”之首，商湯的成績單自然是市場關注的焦點。

上半年，上海成為全國疫情的暴風眼，抗疫一連持續(xù)六十余天，這對身處上海的商湯產生了較大影響，盡管如此，商湯積極應對疫情等宏觀環(huán)境的變化，持續(xù)領跑人工智能行業(yè)創(chuàng)新，在智能汽車、智慧生活業(yè)務實現(xiàn)了大幅增長，新型基礎設施——上海臨港人工智能智算中心（AIDC）全面對外服務，賦能產業(yè)數(shù)字化，并獲得強勁的市場需求，同時也帶動商湯AI研發(fā)實力的進一步飛躍。
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首先來看商湯的總體業(yè)績，上半年實現(xiàn)營收14.2億元人民幣，毛利潤為9.3億人民幣，毛利率為66.0%。同時，凈虧損額進一步縮窄。在宏觀不利的情況下，業(yè)績有所下滑在所難免，但得益于先進的人工智能基礎設施和多元化的業(yè)務布局，高質量的大型企業(yè)、城市客戶群體，商湯仍保持了行業(yè)領先的市場地位和較強的商業(yè)韌性。

縱觀上半年，國際局勢風云變幻，兩年的疫情，使得全球通脹迅速攀升，2月俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)，進一步推高了全球大宗商品，面對居高不下的通脹水平，各國央行開始進入加息通道，其中美聯(lián)儲分別在3月、5月、6月、7月加息25、50、75、75個基點。加息氛圍籠罩下，代表美國科技指數(shù)的納斯達克指數(shù)下跌29.5%，香港恒生科技指數(shù)下跌14.12%。雖然近日，美聯(lián)儲繼續(xù)放鷹，9月美聯(lián)儲加息75個基點成為大概率事件，但相比上半年，市場對美聯(lián)儲繼續(xù)加息的反應已經遠不如上半年那么恐慌了，而且對未來加息的預期也在減弱，可以說市場已經走出了至暗時刻。

下半年，“穩(wěn)增長”成為經濟工作的主題，近幾個月以來，國務院采取多項舉措來穩(wěn)定經濟增長。一系列措施下，宏觀經濟必將重建信心，一改上半年頹勢。

宏觀經濟改善的預期下，商湯在資本市場也迎來了利好消息。8月12日，上交所發(fā)布通知稱，商湯調入滬港通下港股通，這意味著商湯會迎來更多北向資金和指數(shù)基金的資金流入；8月22日，恒生指數(shù)有限公司宣布，將商湯納入恒生國企指數(shù)，將于9月5日(星期一)起生效。中金稱，商湯被納入恒生國企指數(shù)，預計將帶來2325萬美元流入。此外，商湯由于在恒生科技指數(shù)中的流通系數(shù)調整，納入權重從0.15%提升至1.76%，預計將帶來1.7億美元被動資金流入。

02

智慧生活、智能汽車成為新增長點

依托SenseCore商湯AI大裝置，商湯可以為不同領域的場景快速且批量地生產人工智能模型，這為商湯全面布局垂直賽道，開拓新興商業(yè)模式奠定了技術基礎，拆解商湯的成績單可以發(fā)現(xiàn)，上半年，商湯在智慧生活、智慧汽車板塊又開辟了商業(yè)化的第二增長點。

智慧生活客單價顯著提高，營收實現(xiàn)翻倍增長。上半年，智慧生活實現(xiàn)收同比增長98%，占總收入的比重從2021年的9%大幅攀升至21%，智慧生活板塊服務客戶數(shù)183個，同比上升18%，單個客戶收入提高67%。

不同于to C 業(yè)務追求的是用戶量的增長，to B 業(yè)務更在乎的是對單個客戶需求的深度挖掘，從而使客戶與供應商之間的關系更加緊密，以此來提高客戶更換供應商的成本，增加客戶粘性，商湯智慧生活業(yè)務客單價的提高恰恰體現(xiàn)了其把握住了to B 經營的本質，也體現(xiàn)了客戶對其產品和服務的認可。

具體來看，商湯是智能手機產業(yè)的頭部AI軟件供應商。截至2022年6月30日，已累計有180個手機型號的超過17億臺手機預裝了商湯的各類AI算法，覆蓋主流頭部手機廠商。上半年，商湯還完成并交付5款性能領先的AI傳感器，其中RGBW AI傳感器已量產，并隨頭部廠商的旗艦機型上市。手機AI ISP芯片研發(fā)符合預期，預計2023年量產。

SenseMARS元宇宙引擎業(yè)務實現(xiàn)商業(yè)化突破。截至2022年6月30日，SenseMARS引擎覆蓋空間面積突破1000萬平米，120多個大型游樂園、商場、銀行、博物館、機場、醫(yī)院等場景，并生產了50多個交互式數(shù)字人，具備自然語言對話能力。沙利文發(fā)布的《2022年中國數(shù)字人市場預測報告》稱，SenseMARS的數(shù)字人產品已進入成熟階段，成為市場領導者。

在醫(yī)療領域，SenseCare智慧診療平臺已部署智能分析系統(tǒng)、手術規(guī)劃系統(tǒng)等18個AI模塊，覆蓋心腦血管、腹部、胸部等六大臨床方向，獲得國內外醫(yī)療器械認證16項，落地75家醫(yī)院與醫(yī)療機構，協(xié)助醫(yī)生分析了數(shù)百萬人次的醫(yī)學檢查。

智能汽車的商業(yè)化推進也取得了較大的進步。上半年，智能汽車板塊實現(xiàn)同比增長71%，占總營收的比重從2021年的4%攀升到了9%。智能汽車板塊服務客戶數(shù)20個，同比上升54%，單個客戶收入提高11%。

商湯的智能車艙產品在上汽、廣汽、東風、比亞迪、蔚來、奇瑞等國內知名車企的車型上實現(xiàn)了量產交付，取得了中國乘用車前裝座艙AI軟件市場行業(yè)第一的市占率。此外，該公司的自動駕駛全棧解決方案——SenseAuto絕影平臺還進一步新增300萬臺量產車的定點函。

商湯在智能汽車業(yè)務上還在持續(xù)發(fā)力，一方面推出自主泊車輔助系統(tǒng)、自動駕駛清掃車、車城網(wǎng)系統(tǒng)等新產品，一方面向車企提供基于SenseCore的AI-as-a-Service服務，實現(xiàn)將超大基模型的核心技術能力集成至自動駕駛研發(fā)體系，為自動駕駛數(shù)據(jù)的生產和標注帶來數(shù)百倍的成本降低。
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除了在智慧生活、智能汽車上表現(xiàn)出色，商湯的海外業(yè)務也令投資者眼前一亮。商湯從最初建立時就開始全球化布局，在國內疫情反復的情況下，商湯積極開拓國際市場，上半年商湯的境外收入占比19%，較2021年全年提高約760個基點。

當然，商湯在商業(yè)化上取得的成績與其對研發(fā)的重視是分不開的。上半年，商湯的研發(fā)支出達到20.4億人民幣，2018年至今累計研發(fā)投入突破100億元。截止2022年6月30日，商湯共擁有研發(fā)人才4093人，占員工總數(shù)的69%，人均年生產模型較2021年提高了15%至6.8個，累計商用模型數(shù)提高了40%至4.9萬個。上半年，新增專利2136項，專利資產數(shù)達到12502個。在全球頂級計算機視覺學術會議上發(fā)表71篇論文，累計在CVPR、ICCV、ECCV計算機視覺三大頂會發(fā)表論文633篇，繼續(xù)在計算機視覺領域全球領跑。

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03

高壁壘支撐商湯領航人工智能時代

人工智能商業(yè)化的過程中主要有三大難題，首先是長尾需求，長尾問題因低頻且數(shù)據(jù)量低而難以訓練高性能AI模型；其次是通用技術，定制化開發(fā)效率低，從而無法滿足多個行業(yè)的差異化需求，服務成本高昂；最后是超級算力，現(xiàn)有的AI基礎設施和開發(fā)模式無力支撐更高的算力。

基于對這些難題的認知，商湯做出了由計算基礎設施、深度學習平臺、模型層三部分機構組成的SenseCore商湯AI大裝置。

計算基礎設施包括 AIDC、人工智能芯片及邊緣設備、傳感器及 ISP 芯片，以提供低成本模型訓練中的計算資源及大規(guī)模數(shù)據(jù)管理。

上半年，上海臨港的AIDC啟用，這意味著商湯SenseCore的能力達到了新臺階，帶動AI模型生產在規(guī)模、精度、速度等方面持續(xù)提升。截至2022年8月，上海臨港AIDC對外服務能力突破1 exaFLOPS。商湯將持續(xù)提高AIDC的算力調度效率、優(yōu)化芯片及服務器性能，從而爭取不增加耗能的前提下實現(xiàn)更大算力輸出，峰值算力預計將突破5 exaFLOPS，比原本設計峰值算力擴大33%。屆時算力成本與單位能耗進一步降低，帶動AI生產的綜合成本降低。

商湯一直致力于打造圍繞SenseCore的AI芯片聯(lián)盟體系。截至2022年6月30日，包括華為昇騰、燧原在內的5種國產芯片已經實現(xiàn)在SenseCore上的訓練適配。上海臨港AIDC正在使用的國產化算力達260 petaFLOPS，占已上線規(guī)模的15%。

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數(shù)據(jù)是人工智能的燃料，而深度學習平臺便是燃料加工廠。

深度學習平臺包括訓練數(shù)據(jù)平臺、SenseParrots 訓練框架、模型壓縮工具及跨平臺模型部署工具，無縫集成以實現(xiàn) AI 模型高效的訓練性能。平臺可以實現(xiàn)從數(shù)據(jù)儲存、標注到模型訓練、生產、部署、測試的批量化過程。深度學習訓練框架 SenseParrorts 作為人工智能模型的核心訓練引擎，是SenseCore 的核心。

商湯的超大基模型領跑視覺大模型賽道，在ImageNet大規(guī)模識別任務中實現(xiàn)超90%精度，與Google、微軟共同躋身世界前三；基于大模型的自動數(shù)據(jù)生產線實現(xiàn)了數(shù)據(jù)自動標注速度較業(yè)界傳統(tǒng)人工標注提升600倍、成本降低至1/500，且標注精度與人工水平一致，已經用于智慧城市、自動駕駛領域。

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模型層為 SenseCore 提供運行的源動力，包括模型工廠、OpenMMLab 和OpenDILab，為軟件平臺提供面向工業(yè)應用的人工智能模型。

根據(jù)商湯官網(wǎng)顯示，目前SenseCore模型層已開發(fā)超過34000個商用模型，OpenMMLab的代碼庫在 GitHub 上累計獲得超過 40000 顆星標，OpenDILab 已發(fā)布超過 20 個通用決策人工智能算法系列。

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通過在技術架構上的設計，克服了人工智能在商業(yè)化進程中存在的應用碎片化，使得高效率、低成本、大規(guī)模開發(fā)模型成為可能，率先在行業(yè)內建立起規(guī)模優(yōu)勢。此外，高昂的數(shù)據(jù)遷移成本也讓商湯在用戶粘性上建立起壁壘。這也預示著商湯在商業(yè)模式上整體已經跑通，可以說商湯不止在技術上領跑，在做生意上也越來越得心應手。

人工智能在未來二十年將無處不在，是一個穿越周期的顛覆性技術，未來十年將是人工智能快速發(fā)展的十年。

根據(jù) Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，我國人工智能軟件市場規(guī)模預計由 2020 年的 295 億元人民幣增長至2025 年的 1671 億元人民幣，其中，計算機視覺軟件為 AI 軟件市場的最大板塊，市場規(guī)模預計于2025 年達到 1017 億元人民幣，對應 2020-2025年CAGR 高達43.5%。

面對這樣一個高速成長的千億賽道，商湯在技術上領跑，在商業(yè)模式上壁壘已經形成，即將到來的人工智能時代將成為商湯的主場。