1. 在某只股票或者債券上虧損了，很多人會本能地進行加倉，以降低自己的持倉成本。這有個前提是，你在較大確定性的情況下，才可以這么做。如果你只是投機一把，則有可能加倉越多，損失的概率越大。

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因為由于人的本性是厭惡虧損的，所以會不自然地繼續(xù)加倉或者明知道自己已經犯錯誤了，還要繼續(xù)這么行動。作為理性的市場參與者，需要搞清楚來龍去脈，發(fā)現(xiàn)錯誤應當及時止損，這是最小的代價。而如果發(fā)現(xiàn)自己做的是對的，因為下跌現(xiàn)在的潛在回報率上升了，那么，有多余的資金，可以考慮加倉，考慮在什么時候加倉，如何加倉（分批還是一次性加倉）。

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所以，不好一意孤行，在錯誤的路上一錯再錯。此外，也要考慮如果這一項投資失敗的話，自己是不是還有東山再起的機會。這也就意味著我們不能單吊一只股票，除非你確確實實有100%的把握。

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2. 不管資金規(guī)模大或者小，很多時候并不是炒大票或者炒小票的理由。市場上經常會有一些“似是而非”的邏輯。比如，“流動性差，錢少，所以買小票”。這個邏輯在中小板、創(chuàng)業(yè)板等中小盤行情好的年份里特別流行（比如2013年）。因為“錢荒”，市場流動性很差，流動性差錢少，所以只能炒小票，因為大市值股票的市值大，根本炒不動。但是同樣的事情，到了上證50、滬深300等大市值行情好的時候（比如2017年），我們看到又完全倒過來了，“流動性差，錢少，所以沒有辦法炒估值，因此小票受損更大”，或者說“流動性差，錢少，所以只能炒業(yè)績確定性大的大藍籌”。

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同樣的事情，完全不同的邏輯，得到完全相反的結論，說明這個邏輯是經不起推敲的。大部分市場參與者都是“墻頭草”，因為他們研究得不并深入，沒有自己的投資體系，就是跟著市場隨波逐流。只要有賺錢效應，就會有源源不斷的資金流入相關板塊，流進股市或者債市。

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3. 你看，你不懂吧。我一直強調，我們做股票投資，要在自己能夠評估的能力范圍里，精選股票，做投資。如果你找個自己喜歡的股票，叫我看看，這個股票很可能不在我能夠評估的能力范圍里，我可能沒有深入研究過，可能根本看不懂，這很正常。我不需要懂所有公司，我只需要在自己能夠看得懂的公司里，分析，研究，做投資就可以，這同樣可以賺到錢。而你可以通過你自己喜歡的股票賺到錢，只要這些股票在你自己的評估能力范圍里。如果不在評估能力范圍里，那么要小心了，有可能賺了錢，也有可能會賠得更多。為什么？因為人性，因為路徑依賴。所以，我們需要避開已經確實的和懷疑的所有“坑”，既然你知道會在哪里摔倒，我們不去那里，就不會摔倒，也就避免了可能的失敗。

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4. 很多時候，那些真正有投資能力的市場參與者，對于自己不懂的公司，他們會說這家公司我沒有研究過，說不上來什么，或者說我看不懂這些公司，或者說這不在評估能力范圍里。

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其實，或許這些公司不在他們評估能力范圍里，或許是他們覺著風險較大，他們在規(guī)避潛在的風險。不懂不做，這是每一個杰出投資人應該具有的優(yōu)秀品質。每個人都有自己的評估能力范圍，這種能力范圍或大或小。只要我們建立起完備的可重復的投資體系，在自己的能力范圍里行動，避免情緒侵蝕自己的投資體系，那就可以了。

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行穩(wěn)致遠，一個穩(wěn)妥的投資體系，可以保駕護航，讓我們一輩子富一次，就可以了。

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當然，在投資過程中，可以證偽的現(xiàn)象還有很多，有一些源于人的本性，有一些源于人的主觀愿望，還有一些源于群體共識。類似計劃生育時期，生娃越少越好，只生一個娃，最好。而現(xiàn)在放寬生育后，就強調多子多富，只生一個娃還不夠，還得生二娃、三娃。同樣的事情，完全不同的邏輯，得到不同的結論，說明這就是主觀愿望在起作用。我們可以適當鼓勵，但是不要走極端，當年打壓的有多狠，反過來時就會受損的有多狠。因為人性，因為線性思維，因為短視，沒有遠見，很多專家的結論是錯誤的，并且是可以證偽的。