? ? 在市場(chǎng)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息預(yù)期逐漸增大的情況下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)卻展現(xiàn)出比較強(qiáng)的韌性，縱觀本月所發(fā)布的美國(guó)數(shù)據(jù)，基本顯現(xiàn)出美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于向上階段，這就給美聯(lián)儲(chǔ)是否加息增加了一層迷霧。

? ? ?上周四所發(fā)布的美國(guó)零售業(yè)銷售月率數(shù)據(jù)顯示，在7月美國(guó)零售創(chuàng)下了自2023年1月以來(lái)的最大增幅，零售也所包含著的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一部分，所展現(xiàn)出的美國(guó)消費(fèi)意愿能夠幫助我們判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

? ?零售業(yè)數(shù)據(jù)所展現(xiàn)的美國(guó)消費(fèi)意愿是比較強(qiáng)勁的，這是否能夠作為我們判斷美聯(lián)儲(chǔ)加息過(guò)后沒(méi)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的依據(jù)？

? ? 并不能，在美聯(lián)儲(chǔ)加息的過(guò)程當(dāng)中，零售業(yè)所受到的影響并不是很大，而受到影響最大的行業(yè)就是美國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)，在加息過(guò)后，貸款利率成本加大，美國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)從加息以來(lái)一直處于放緩階段。

? ? ?需求方面，房?jī)r(jià)上漲加上利率上升，進(jìn)一步打壓了人們的購(gòu)房能力。供應(yīng)方面，目前享受較低抵押利率的美國(guó)人不愿意將房屋掛牌出售，這會(huì)加劇庫(kù)存緊張的問(wèn)題。

? ? ?由于待售房屋數(shù)量不足，房?jī)r(jià)上漲，幫助美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)消除了去年經(jīng)濟(jì)放緩期間損失的約3萬(wàn)億美元價(jià)值。

? ? ?盡管在此前，房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖讓經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)避免衰退更加樂(lè)觀。上周三美國(guó)新屋開發(fā)總數(shù)數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月新屋建設(shè)有所增長(zhǎng)，單戶住宅的建造申請(qǐng)量達(dá)到一年多來(lái)的最高水平。

? ? ?但從昨日所發(fā)布的美國(guó)7月成屋銷售總數(shù)年化，在7月時(shí)的成屋買賣有所下降，這也是自2023年1月以來(lái)連續(xù)近6個(gè)月的下降，盡管現(xiàn)在美國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)有所回暖，但美國(guó)消費(fèi)者并不買賬。

? ? ?而房地產(chǎn)行業(yè)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中所占的比例相對(duì)較大。房地產(chǎn)行業(yè)的繁榮對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定起到了積極的推動(dòng)作用。

? ? ?現(xiàn)在美國(guó)新屋開發(fā)增加并不意味著美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的情況在加息過(guò)后有所回暖，因?yàn)橘I賣的減少，所帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是有限的。

? ? ? 如果美聯(lián)儲(chǔ)再次提高利率來(lái)縮緊貨幣，對(duì)抗現(xiàn)在的通脹率問(wèn)題，就不得不考慮一個(gè)問(wèn)題就是在加息過(guò)后對(duì)美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)造成的影響。

? ? ?而周二公布的貼現(xiàn)會(huì)議紀(jì)要顯示顯示，官員們基本都在擔(dān)心通脹難以消退，還需進(jìn)一步加息，但這種共識(shí)的裂痕也越來(lái)越大。兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員傾向于維持利率不變或可能支持這樣的提議。

? ? ? 這就需要聚焦至本周五，在美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾發(fā)表的講話，鮑威爾的講話可能會(huì)改變對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策走向的預(yù)期。

國(guó)際黃金方面

? ? 昨日行情上漲將近20個(gè)小時(shí)，帶來(lái)近20美金的上漲幅度，正在上漲愈演愈烈的情況下出現(xiàn)了意外，美盤開盤時(shí)行情急劇下跌，2個(gè)小時(shí)的下跌幅度在12美金左右，之后低位反彈至1899。

? ? ?盡管美盤開盤后2個(gè)小時(shí)所呈現(xiàn)的下跌幅度比較大，但黃金現(xiàn)在的下跌行情基本已經(jīng)被扭轉(zhuǎn)，在現(xiàn)在行情反轉(zhuǎn)的過(guò)程當(dāng)中的空頭意愿并沒(méi)有完全消散，就造成了這種局面。

? ? 本篇文章只是消息面分析，對(duì)黃金分析行情并沒(méi)有深入，黃金行情走勢(shì)分析我會(huì)在下午文章和直播當(dāng)中進(jìn)行詳細(xì)的拆解分析。

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