一季報收官，QFII持倉已全部浮出水面，一批新面孔受到青睞，其中機械設(shè)備股成一季度新寵。進入5月，港股止跌回升但相對弱勢，餐飲、旅游板塊下跌，鋼鐵、煤炭、有色金屬等周期類股則繼續(xù)走強，全球疫苗股遭遇“黑天鵝”，港股兩大疫苗龍頭復(fù)星醫(yī)藥和康希諾生物昨日一度跌逾20%。同時，A股震蕩走低，醫(yī)藥板塊遭遇重創(chuàng)，復(fù)星醫(yī)藥、海利生物等多只個股大跌。海外市場方面，盡管美國財政部部長耶倫關(guān)于加息的言論被證明是“虛驚一場”，但越來越多的華爾街對沖基金圍繞美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策開始“未雨綢繆”。

觀新基金的發(fā)行，5月7日，廣發(fā)基金管理有限公司（以下簡稱“廣發(fā)基金”）、上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“東方紅資產(chǎn)管理”）各發(fā)行了一只混合型基金。5月6日，達誠基金管理有限公司（以下簡稱“達誠基金管理”）也推出了一只混合型基金。

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一、基金行業(yè)動態(tài)

1、一季度QFII持有A股市值依舊站穩(wěn)2,500億，機械設(shè)備股成其“新寵”

一季報收官，QFII持倉已全部浮出水面，一批新面孔受到青睞，其中機械設(shè)備股成一季度新寵。統(tǒng)計顯示，截至一季度末，QFII現(xiàn)身469家公司前十大流通股東，其中QFII新進202股、增持110股，減持123股，34股持倉未變動，退出262股前十大流通股東。整體來看，QFII持有A股市值在2020年末突破2,500億，持倉市值較2016年末增加一倍之多，今年一季度依然站穩(wěn)2,500億。

通過QFII持股所處行業(yè)的變動可以觀察到QFII的持股動向，化工、醫(yī)藥生物、機械設(shè)備和電子是QFII一季度持股扎堆的行業(yè)，分別有50家、50家和49家公司，而QFII去年末持股主要集中于化工、電子、醫(yī)藥生物和機械設(shè)備行業(yè)，分別有61家、55家、48家和47家公司。也就是說，QFII最青睞的行業(yè)也由去年末的化工行業(yè)轉(zhuǎn)向醫(yī)藥生物、化工和機械設(shè)備三個行業(yè)并列的局面。

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2、押注美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策，對沖基金開始“未雨綢繆”

盡管美國財政部部長耶倫關(guān)于加息的言論被證明是“虛驚一場”，但越來越多的華爾街對沖基金圍繞美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策開始“未雨綢繆”?；鸾?jīng)理認為，盡管耶倫對“加息”做了辟謠，但一個不爭的事實是，當(dāng)前美國5年期盈虧平衡通脹率已創(chuàng)下2008年7月以來的最高值2.7%，加上彭博大宗商品指數(shù)創(chuàng)下過去10年以來的最高值，越來越多的資管機構(gòu)相信，通脹壓力升溫將迫使美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策。

隨著通脹壓力升溫與經(jīng)濟強勁復(fù)蘇，越來越多的大型投行加入押注美聯(lián)儲提前收緊貨幣政策的陣營。摩根大通資產(chǎn)管理全球固定收益主管鮑勃·米歇爾（Bob Michele）近日表示，隨著美國經(jīng)濟強勁復(fù)蘇，預(yù)計美聯(lián)儲將從2022年1月開始，每月減少購買100億美元的美國國債和50億美元的機構(gòu)抵押貸款支持證券。米歇爾還預(yù)計，美聯(lián)儲在今年8月舉行的杰克遜霍爾年會上，可能會開始討論縮減QE購債規(guī)模。

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3、港股止跌回升但相對弱勢，全球疫苗股遭遇“黑天鵝”

在香港拋出“將印花稅提高30%”這枚深水炸彈后，港股市場一改年初的“戴維斯雙擊”行情，迎來持續(xù)震蕩，個股分化加劇。進入5月，港股止跌回升但相對弱勢，餐飲、旅游板塊下跌，鋼鐵、煤炭、有色金屬等周期類股則繼續(xù)走強，全球疫苗股遭遇“黑天鵝”，港股兩大疫苗龍頭復(fù)星醫(yī)藥和康希諾生物昨日一度跌逾20%。

一季報顯示，公募基金持有的前十大重倉股中，有238只港股，持有總市值超3,353億元，較去年末（2,227億元）增幅達50.6%。主動偏股型基金盡管一季度倉位有所下降，但對港股配置正在提升。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，主動偏股型（普通股票型加偏股混合型）基金的倉位今年一季度由88％下降至86％，仍處在歷史中高分位水平。港股配置占比繼續(xù)提升，主動偏股型基金的港股配置比例從去年四季度的10.5％大幅提升至14.3％。

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4、公私募“抱團”南下，新發(fā)基金涵蓋港股配置成趨勢

公募基金增配港股的趨勢自去年底就已顯現(xiàn)。根據(jù)2020年年報信息，去年四季度，公募基金配置港股倉位達10.23%，比2020年第三季度增加2.49%。基于對港股市場的看好，去年底至今，在新發(fā)基金設(shè)計上，涵蓋港股市場配置成為一大趨勢。對于私募基金而言，港股市場早已成為標配。據(jù)悉，主流股票私募目前普遍都有配置港股，配置比例通常在20%左右，有些甚至更高。港股投資方面，景林資產(chǎn)和保銀投資是國內(nèi)兩家頗具特色的大型私募。景林資產(chǎn)近年來始終維持對港股的較高比例配置，最新持倉占比接近五成。

在此背景下，公募基金一季度港股市值大增就成為一種必然。從基金經(jīng)理持倉看，公募資金一季度南下的重點持倉仍為騰訊、美團、港交所、小米等，與2020年底基本一致，前十大中僅有2只變動；不過持股集中度降低，一季度前十大重倉股占比為70.7％，較2020年底的75.6％降幅明顯。持倉變動上，騰訊、美團、中國移動、香港交易所的增持市值最多；頤海國際、信義光能、贛鋒鋰業(yè)、吉利汽車以及青島啤酒減持最為明顯。

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5、負面消息成“導(dǎo)火索”，醫(yī)藥板塊遭重創(chuàng)生物疫苗個股全線下挫

“五一”假期后的首個交易日，A股震蕩走低，醫(yī)藥板塊遭遇重創(chuàng)，復(fù)星醫(yī)藥、海利生物等多只個股大跌。據(jù)悉，醫(yī)藥股大跌的原因是負面消息引發(fā)市場對醫(yī)藥板塊高估值的擔(dān)憂。但隨著業(yè)績逐步改善，估值性價比較高的細分板塊（如創(chuàng)新藥、醫(yī)藥消費、醫(yī)藥零售）仍值得重點關(guān)注，當(dāng)前的震蕩波動或是“上車”的機會。

據(jù)報道，美國政府5月5日宣布，將支持放棄對新冠疫苗的知識產(chǎn)權(quán)保護。這意味著，一旦豁免知識產(chǎn)權(quán)保護，其它藥企將能夠生產(chǎn)仿制新冠疫苗。此消息一出，A股生物疫苗板塊全線下挫。截至收盤，復(fù)星醫(yī)藥、海利生物跌停，康希諾跌14.38%，沃森生物跌10.8%，逾10只個股跌幅在5%以上；港股方面，截至收盤，康希諾生物大跌15.01%，復(fù)星醫(yī)藥跌14.13%，國藥控股跌6.8%。

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二、基金公司動態(tài)

1、遭Blue Orca宣布做空，新氧科技股價反漲7.25%

當(dāng)?shù)貢r間5月6日，做空機構(gòu)Blue Orca宣布做空互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺新氧科技。Blue Orca在做空報告中寫道，新氧科技運營醫(yī)美手術(shù)的預(yù)訂和推廣平臺，隨著醫(yī)美行業(yè)的發(fā)展，新氧科技的股價也隨之水漲船高。

Blue Orca表示，寫程序抓取了新氧平臺的的交易數(shù)據(jù)，并給相關(guān)診所打電話驗證數(shù)據(jù)。他認為新氧的預(yù)訂數(shù)據(jù)存在虛假成分，其平臺的受歡迎程度和平臺產(chǎn)生的營業(yè)收入被夸大。Blue Orca給新氧科技的目標價為2.98美元。5月5日新氧科技收盤價為8.14美元。Blue Orca做空報告發(fā)出后，新氧科技股價一度下跌，不過很快反彈。5月6日，新氧科技報收8.73美元，漲7.25%。

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2、為布局港股新經(jīng)濟核心資產(chǎn)提供“利器”，華夏恒生科技指數(shù)ETF獲批

據(jù)華夏基金，華夏恒生科技指數(shù)ETF等首批跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF已于近日獲批，很快將與投資者見面，為投資者布局港股新經(jīng)濟核心資產(chǎn)提供利器。公開資料顯示，恒生科技指數(shù)追蹤在港交所上市的30只大型科技股，當(dāng)前權(quán)重股包括騰訊、阿里巴巴、美團、小米、中芯國際、京東、網(wǎng)易等公司，匯集了互聯(lián)網(wǎng)、電商、社交、消費電子、半導(dǎo)體、醫(yī)療健康、軟件等科技行業(yè)中最優(yōu)秀的代表性公司。

數(shù)據(jù)顯示，自2020年4月29日至2021年4月30日一年中，恒生科技指數(shù)的漲幅達65.41%，不僅大幅超越同期恒生指數(shù)16.88%和滬深300指數(shù)33.11%的漲幅，更是超越了同期納斯達克指數(shù)62.21%、創(chuàng)業(yè)板指52.23%的漲幅，成為全球科技類寬基指數(shù)的領(lǐng)跑者。

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3、助力把握中國制造升級投資機遇，華夏高端裝備ETF 5月10日起開售

據(jù)悉，華夏中證裝備產(chǎn)業(yè)ETF（場內(nèi)簡稱：高端裝備ETF）于5月10日起發(fā)行，助力投資者把握中國制造升級的投資機遇。資料顯示，高端裝備ETF以中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)為跟蹤標的，該指數(shù)由中證800指數(shù)樣本股中的裝備產(chǎn)業(yè)股票組成，能夠反映我國裝備產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，該指數(shù)最近一年、三年分別上漲63.5%、60.91%，相較大盤同期22.12%、11.83%的漲幅取得了顯著的超額收益。而在2015年上半年的A股大牛市和2019年以來的結(jié)構(gòu)性牛市中（截至今年4月30日），該指數(shù)大漲101%和110%，同樣大幅跑贏大盤60%和39%的同期漲幅。

高端裝備ETF擬任基金經(jīng)理嚴筱嫻指出，從指數(shù)權(quán)重的市值分布來看，中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)以大盤股為主。由于高端裝備產(chǎn)業(yè)具備資本密集和技術(shù)密集的屬性，而大市值的行業(yè)龍頭通常具有較強的技術(shù)壁壘和規(guī)模優(yōu)勢，有望在未來的市場競爭中呈現(xiàn)強者恒強的格局。而從行業(yè)權(quán)重分布上看，該指數(shù)成分股主要分布于電力設(shè)備及新能源、機械、國防軍工等當(dāng)前市場關(guān)注度較高的主流制造行業(yè)，行業(yè)特征鮮明。此外，中證裝備產(chǎn)業(yè)指數(shù)當(dāng)前估值約為 30倍，位于歷史中樞偏下位置，具備較高的性價比和投資價值。

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4、南方東英恒生指數(shù)ETF于港交所上市，已獲初始投資約1.62億港幣

5月6日，南方東英恒生指數(shù)ETF在中國香港證券交易所上市。據(jù)悉，南方東英恒生指數(shù)ETF追蹤恒生指數(shù)。南方東英恒生指數(shù)ETF的上市起始價格約為28.4港幣，每手交易為100股，管理費為0.1%（全年經(jīng)常性開支比率也為0.1%），將于2021年5月6日開始進行交易。自成立以來，該產(chǎn)品已獲得約1.62億港幣的初始投資。

恒生指數(shù)于1969年11月24日推出，是中國香港市場上歷史最悠久、最具代表性的股票指數(shù)，也是中國香港股票市場引用最廣泛的基準指數(shù)。其包括市值最大及成交最活躍，并在中國香港上市的股票。截至2021年3月31日，其成份股數(shù)為55，金融行業(yè)占比最大，為41.25%。隨著新經(jīng)濟板塊股票的不斷加入，這一局面將有所改變。作為中國香港領(lǐng)先的ETF發(fā)行商，南方東英已經(jīng)致力于為全球投資者提供ETFs/ETPs逾8年時間。截至2021年4月1日，按3個月平均每日成交額排名，其管理的ETFs/ETPs占據(jù)中國香港成交額前10大ETFs/ETPs一半席位。

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5、不謀而合重倉貴州茅臺，3只海外重磅中國股票基金也愛“喝酒”

隨著海外基金一季度信息披露完畢，部分中國股票基金的持倉浮出水面。三只海外重磅中國股票基金不謀而合地重倉貴州茅臺，分別為2020年海外中國股票基金業(yè)績冠軍、全球最大的中國股票基金、歐洲知名A股基金。上述三大巨頭可謂海外中國股票基金的旗幟。今年以來，三只基金都呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。不過，由于基金凈值體現(xiàn)費后收益，又受匯率影響，三大巨頭旗下中國股票基金出現(xiàn)負收益或可以理解。

其一，阿里巴巴早期投資者、科技成長股“捕手”柏基發(fā)行的中國A股基金B(yǎng)allie Gifford China A Shares K今年以來虧損2.49%。而2020年這只基金獲得了92.29%的收益，位列晨星收錄的中國股票基金榜首。其二，瑞銀旗下的瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金（美元）最新規(guī)模超1,000億元人民幣，為目前全球最大的中國股票基金。截至4月30日，今年以來該基金虧損1.9%。不過，從走勢來看，近期凈值開始反彈。其三，今年以來，截至4月30日，安本標準SICAV中國A股股票基金虧損0.84%。該基金最新規(guī)模超過50億美元，是海外發(fā)行規(guī)模較大的中國股票基金。

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三、新基金發(fā)行

1、廣發(fā)基金新混基亮相，21年固收“老將”曾剛出任基金經(jīng)理

5月7日，廣發(fā)基金推出了一只混合型基金，為廣發(fā)恒鑫一年持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“廣發(fā)恒鑫一年持有期混合A”），基金經(jīng)理為曾剛。

公開信息顯示，廣發(fā)恒鑫一年持有期混合A以“在嚴格控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，通過對不同資產(chǎn)類別的優(yōu)化配置，充分挖掘市場潛在的投資機會，力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行、上市的股票、存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、公開發(fā)行的次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

曾剛，現(xiàn)任廣發(fā)集嘉債券型證券投資基金、廣發(fā)集裕債券型證券投資基金的基金經(jīng)理。此前，曾剛曾在紅塔證券自營業(yè)務(wù)總部、漢唐證券債券業(yè)務(wù)總部、華寶興業(yè)基金研究部、上海電氣財務(wù)公司資產(chǎn)管理部、匯添富基金任職。

自2021年4月23日，曾剛開始管理廣發(fā)恒鑫一年持有期混合A。截至2021年5月7日，曾剛正管理著2只債券型基金和1只混合型基金，債券型基金分別為廣發(fā)集裕債券A和廣發(fā)集嘉債券A。公開信息顯示，曾剛具有21年證券從業(yè)經(jīng)歷，系固收知名老將，廣發(fā)恒鑫一年持有期混合A系其加盟廣發(fā)基金后的首只新發(fā)基金。

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2、東方紅資產(chǎn)管理推出新混基，陳覺平王佳駿另一只合作基金跑輸同類平均

5月7日，東方紅資產(chǎn)管理推出了一只混合型基金，為東方紅錦和甄選18個月持有期混合型證券投資基金（以下簡稱“東方紅錦和甄選18個月持有混合A”），陳覺平和王佳駿擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，東方紅錦和甄選18個月持有混合A以“在嚴格控制投資組合風(fēng)險的前提下，追求資產(chǎn)凈值的長期穩(wěn)健增值”為投資目標，投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票及存托憑證(含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票及存托憑證)、港股通標的股票、債券(包括國內(nèi)依法發(fā)行的國家債券、地方政府債券、政府支持機構(gòu)債券、金融債券、次級債券、中央銀行票據(jù)、企業(yè)債券、公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債、可交換債、證券公司短期公司債券)、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、股票期權(quán)、股指期貨、國債期貨以及經(jīng)中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

陳覺平，現(xiàn)任東方紅資產(chǎn)管理固定收益研究部總經(jīng)理助理，東方紅創(chuàng)新優(yōu)選三年定期開放混合型證券投資基金、東方紅鑫裕兩年定期開放信用債債券型證券投資基金、東方紅均衡優(yōu)選兩年定期開放混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。此前，陳覺平歷任于上海新世紀資信評估服務(wù)有限公司、中國太平洋人壽保險股份有限公司、上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司。

王佳駿，歷任東方紅資產(chǎn)管理私募固定收益投資部投資支持高級經(jīng)理，現(xiàn)任東方紅核心優(yōu)選一年定期開放混合型證券投資基金、東方紅安鑫甄選一年持有期混合型證券投資基金、東方紅匠心甄選一年持有期混合型證券投資基金等基金經(jīng)理。

自2021年4月20日，陳覺平和王佳駿開始管理東方紅錦和甄選18個月持有混合A。截至2021年5月7日，陳覺平正管理著5只混合型基金和2只定開債券型基金；王佳駿則在手6只混合型基金。除東方紅錦和甄選18個月持有混合A外，陳覺平和王佳駿共同管理的基金還包括東方紅均衡優(yōu)選定開混合，截至2021年4月30日，該基金近1年的階段漲幅為14.21%，大幅跑輸同期同類平均漲幅33.48%。

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3、達誠基金管理祭出新混基，王超偉在手1只同類基金回報率“告負”

5月6日，達誠基金管理祭出了一只混合型基金，為達誠價值先鋒靈活配置混合型證券投資基金（以下簡稱“達誠價值先鋒靈活配置A”），王超偉擔(dān)任基金經(jīng)理。

公開信息顯示，達誠價值先鋒靈活配置A以“在控制風(fēng)險的前提下，追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)健增值”為投資目標，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據(jù)、政策性金融債、地方政府債)、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

王超偉，現(xiàn)任達誠基金管理副總經(jīng)理、首席投資官。加入達誠基金管理前，王超偉曾就職于國泰君安證券股份有限公司、國聯(lián)安基金管理有限公司、金鷹基金管理有限公司。

自2021年4月19日，王超偉開始管理達誠價值先鋒靈活配置A。截至2021年5月7日，王超偉在手3只混合型基金，任職時間均未超1年。其中，王超偉管理的達誠策略先鋒混合A回報率“告負”，為-1.36%。