一、大盤

①　見底信號(hào)≠轉(zhuǎn)勢信號(hào)，二次探底

????4月社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期，CPI→通縮，一季報(bào)業(yè)績消化完，政策不定

②　創(chuàng)業(yè)板?二次探底

二、重點(diǎn)板塊

1、人工智能、ChatGPT、數(shù)字經(jīng)濟(jì)

持有，底部反轉(zhuǎn)，支撐位↑，震旦區(qū)間↓

2、云游戲

強(qiáng)，AI產(chǎn)業(yè)鏈最先落地，最能帶來效益

3、教育

①　持有

②　邏輯：AI+教育+業(yè)績修復(fù)，AI應(yīng)用端的補(bǔ)漲

③　資金面：5.1之后AI應(yīng)用方向資金流入最多

④　政策+消息利好多：相關(guān)產(chǎn)品落地

4、半導(dǎo)體

①　找低位+基本面好，板塊內(nèi)部風(fēng)格切換

②　邏輯：產(chǎn)業(yè)修復(fù)在即，電子特氣加速推進(jìn)國產(chǎn)替代

預(yù)期 H2 需求漸修復(fù)、庫存逐步去化

③　消息面：日本7月將對(duì)23種芯片設(shè)備制造限制

④　機(jī)會(huì)：電子特氣、存儲(chǔ)芯片

市場規(guī)模大、國產(chǎn)替代空間廣，行業(yè)正處高成長周期

產(chǎn)品矩陣完善+自研技術(shù)+新增產(chǎn)品產(chǎn)能釋放確定性高的頭部

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5、文化傳媒

①　技術(shù)面：放量，看AI，持有，勿追高

②　基本面業(yè)績改善+行業(yè)復(fù)蘇

③　AI+，出版業(yè)中字打頭、數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求迫切

④　機(jī)會(huì)

關(guān)注廣告營銷有媒體、客戶資源優(yōu)勢，快速擁抱 AI 技術(shù)的公司

6、電力

技術(shù)面：高位回調(diào)，小心

①　宏觀：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，用電需求↑

②　政策：總理5.5，加快建設(shè)充電基礎(chǔ)設(shè)施

支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興《碳達(dá)峰碳中和》

③　機(jī)會(huì)

l?虛擬電廠：AI應(yīng)用方向，題材好，夏季缺電，效率↑

近日，上海市政府表示將加快建設(shè)新型電力系統(tǒng)，完善用電需求響應(yīng)機(jī)制，開展虛擬電廠建設(shè)

7、中T估

①　技術(shù)面：底倉持有

②　政策面+資金面

8、中藥

①　技術(shù)面：短線反彈，低吸，中長期看好，支撐位不斷上移

②　政策面：4.19《“十四五”中醫(yī)藥文化弘揚(yáng)工程實(shí)施方案》

③　邏輯：人口老齡化↑新生人口↓→必須性消費(fèi)

④　機(jī)會(huì)：二季度+國企改革+門診統(tǒng)籌政策變化→業(yè)績?cè)隽?/p>

三、板塊互動(dòng)答疑

1、白酒、食品飲料

①不看，周期性，一般來說春節(jié)前一兩個(gè)月看。沒有止跌，最早看二季報(bào)披露，不要被下跌過程中的小反彈迷惑

②需求恢復(fù)弱，但板塊內(nèi)部分化明顯，白酒短期預(yù)期弱但邊際改善，啤酒、零食、速凍板塊復(fù)蘇仍較強(qiáng)，值得關(guān)注

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2、醫(yī)藥生物

①　弱，小倉位低吸，破位

②　S盈率28.75x→近 5 年歷史估值 29.53%分位數(shù)

醫(yī)院診療量基本恢復(fù)/超過疫情前水平

③　要做就做強(qiáng)細(xì)分，如中藥、創(chuàng)新藥

3、新能源

①　行業(yè)整體估值17倍，安全邊際充足

②　碳酸鋰價(jià)格大幅反彈、整車去庫存高于市場預(yù)期（電池約占整車成本40%，碳酸鋰是電池核心材料）

③　機(jī)會(huì)

中游：光伏?看預(yù)期，弱

??????光伏產(chǎn)能過剩、光伏下鄉(xiāng)→出口有問題→2國文件

下游：汽車整車，低吸波段

充電樁：政策利好+業(yè)績改善+未來市場預(yù)期

鋰電池：超跌修復(fù)，出口需求強(qiáng)勁，鋰價(jià)止跌回升

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4、券券：

①　技術(shù)面：觀望，支撐位，量價(jià)關(guān)系，和銀行保險(xiǎn)一起看

②　基本面利好：全面注冊(cè)制?投行

當(dāng)前交易量、兩融余額、融資融券比?高位

加息尾聲

③　機(jī)會(huì)：同質(zhì)化，關(guān)注龍頭

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5、通信設(shè)備

關(guān)注成交量，壓力位

6、銀行保險(xiǎn)

持有，中特估+銀行，能否走出第二波行情，重點(diǎn)關(guān)注中特估

7、家電

低吸波段

8、化學(xué)制藥

走短線波段，勿追高即可

四、總結(jié)

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