華爾街幽靈 多數(shù)交易員認為，最重要的成功因素是知識。但我在交易生涯中發(fā)現(xiàn)，

正確的知識還得加上行為習(xí)慣改變的能力，才是成功的交易中最為重要的。如果沒有行為習(xí)慣改變，正確的知識可能會導(dǎo)致錯誤的交易執(zhí)行，從而與一次成功的交易失之交臂

? 要經(jīng)過很多年，

我們才會明白交易的本質(zhì)實際上就是犯錯。

? 幽靈：毫無疑問，行為習(xí)慣的改變是成功交易的關(guān)鍵--在許多情況下，成功不僅與我們?nèi)绾嗡伎加嘘P(guān)，

更與我們?nèi)绾涡袆佑嘘P(guān)。

我們必須適應(yīng)周圍不斷變化的情況，環(huán)境是我們無法控制的。

所以我們只去改變我們所能改變的。

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一個經(jīng)過訓(xùn)練的交易員應(yīng)該知道，成功的法則是：“善輸，小錯?！苯灰壮晒偸瞧挠谀切┹?shù)蒙俚娜?、善于輸?shù)娜?/p>

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不要等出現(xiàn)損失就立即清除不正確的倉位--永遠不要等著市場提醒你已經(jīng)出錯。

? 市場在很多時間內(nèi)處于一個不可預(yù)測的模式中。

短期和長期趨勢的確存在，但不是所有時間內(nèi)價格都在按趨勢在運動。

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正確的持倉方法是，當倉位被證明是正確的時候你才持有。要讓市場告訴你，你的交易是正確的，而永遠不要等它提醒你是錯誤的。你，作為一個好的交易員，必須站在控制者的地位上。當你的交易結(jié)果變壞時，你必須能完全明白并告訴自己這一點。???當你的交易處于正確的方向時，市場會告訴你這點，你需要做的只是牢牢持倉。

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多數(shù)人做的卻是正相反，他們是等市場告訴他們交易錯了的時候才止損清倉。想想這個問題。如果你不是自己系統(tǒng)的清除那些未被證明是正確的倉位，而等市場來告訴你：你的交易是錯誤的，這時候，你的風(fēng)險就要高出很多。

? 在我們開始規(guī)則一之前，我先給你舉個例子。今天，你根據(jù)你的交易計劃，在市場開盤時在6.30美元處賣空大豆。

如果你的倉位沒有被證明是正確的，你必須清除這個倉位而降低你的風(fēng)險。根據(jù)你的計劃，你自己應(yīng)該知道什么是“正確”。

?比如說，你認為大豆價格會在第一個小時內(nèi)下跌5到8美分，你就有投機機會。??

但是，它實際下跌卻不足3美分。所以，你在6.29美元處清倉。雖然這次交易有1美分的利潤，但并不證明這是一個好的交易。然而，你的清倉卻是一個好動作，因為你沒有等市場來告訴你這個交易是錯誤的。

如果你等待市場來告訴你交易是錯的，你總是要付出更高的代價。你的止損位置未必是你可以執(zhí)行平倉的位置，比如你在6.42美元止損，但你也許要在6.45美元才能平倉。讓市場來告訴你交易是正確的，然后才持倉。換句話說，交易是“失敗者”游戲，而不是“勝利者”游戲

（譯注：交易不是一個優(yōu)勢游戲，如果你沒有被證明是勝利者，你就是一個失敗者）。 ?

在市場證明我們的交易是正確的以前， 已建立的倉位必須不斷減少和清除。（我們允許市場去證明正確的倉位）非常重要的一點是，你必須理解我們所說的平倉原則：當倉位未被證明正確時我們就平倉，我們沒有時間等待市場證明你做錯的時候才去平倉。

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如果交易沒有被證明是正確的，就要盡早平倉。等待一筆交易被證明是錯的，會產(chǎn)生更大的價格滑動，因為在那個時候，每一個人都獲得了相同的市場信息

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你的思維方式應(yīng)該是這樣：當你的交易是正確時，你可以什么也不做；而不是當你的交易不正確時，卻袖手旁觀

? 大多數(shù)交易者保有他們的倉位，直到他們的交易被證明是錯的。

我的觀點是，不要持有倉位，除非你的交易已經(jīng)被證明是正確的。

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規(guī)則一強調(diào)的是：你要使你的損失越小越好，割肉越快越好。這樣做不會總是正確的，但可以保證你能夠在這個游戲中生存。

? 規(guī)則二：

規(guī)則正確加碼才能獲利

對當日交易者來講，合適的方法是，當你的倉位已被證明正確的時候，你在價格適度回調(diào)時加碼。

但是，對趨勢交易者來講，方法就有所不同。一個趨勢交易者會在突破時至少加碼一次。你的加碼方法必須同你的交易計劃相符，它是由你的交易計劃決定的

規(guī)則二規(guī)定沒有例外地對盈利倉位加碼。

作為當日交易者，你只有在交易被證明正確時才持倉。讓市場去決定你的倉位應(yīng)該有多大，它可以是從滿倉到空倉的所有比例。???

趨勢交易者確認自己正確時會加大倉位，而當日交易者發(fā)現(xiàn)自己出錯時會減少倉位

。

當日交易者出錯的時候，倉位可能很重；而趨勢交易者出錯時，永遠也不會重倉。

這是由于當日交易的本質(zhì)所決定的。通過減少你的籌碼，你面臨的市場風(fēng)險就不會很高。規(guī)則一是持續(xù)有效的。 ? 任何時候，你都必須在所計劃的交易系統(tǒng)中，考慮到所建倉位的大小。

我相信，大多數(shù)的交易員都希望一開始先建立一個固定大小的倉位。但這是不對的，這樣的做法表明你沒有正確地運用規(guī)則一和規(guī)則二。在一開始交易的時候，你預(yù)計了價格走勢的方向，因此你首先想到的是不增加任何的籌碼。你的倉位在操作正確時應(yīng)該至少是出現(xiàn)失誤時的一倍或更多，但必須將這個倉位放在你的交易計劃內(nèi)。在一開始建倉的時候你不能冒險，否則就違背了規(guī)則。如果你一次性就滿倉，那你的交易方式實際上是一個當日交易員的方式

? 因為滿倉交易的方式，會減弱你對突如其來涌入場內(nèi)的批量大單的抵御能力。

除非是在一個趨勢已經(jīng)非常明確的市場里，否則，在很短時間內(nèi)我們永遠也無法預(yù)測市場下單的準確數(shù)量或是方向

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如果你可以把你的損失控制在很小的一個范圍內(nèi)，而不是每次都贏了一點點的話，你會成為最優(yōu)秀的交易員！你現(xiàn)在就應(yīng)該記住這一點。如果你真的希望自己擁有以交易謀生或賺外快的能力，你就應(yīng)該在你的盈利倉位上增加籌碼。否則的話，你就只能保本而已。

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在規(guī)則二中，你發(fā)現(xiàn)要想能正確地交易，就永遠不應(yīng)該在剛出手時滿倉。

? 規(guī)則二不僅能夠讓你在倉位正確的時候能夠重倉，而且可以在倉位錯誤時降低你的損失。同樣，規(guī)則二還可以防止你過量交易。當然，你必須確信自己在正確地運用資金，從而使規(guī)則二可以更好地為你服務(wù)。 ? 幽靈：不完全是這樣的，我希望交易員們理解的一點是：

只有當他們的交易計劃告訴他們應(yīng)該加碼的時候，他們才能增大倉位，而不僅僅因為倉位被證明是正確的就加碼。只有當他們的所有倉位都已經(jīng)加碼后，我們才可以說他們已經(jīng)完成了建倉

? 不要試圖控制市場，而是應(yīng)該去控制倉位，因為這會使你的交易簡化，同時還可以增加你的交易能力，這主要是因為當你知道自己所期望的目標之后，就可以在建倉的時候?qū)崿F(xiàn)這些目標 ? 幽靈：從來沒有！你知道為什么嗎？

如果一個交易員總是認為自己非常出色，那他很快就會出局。我在我的交易計劃范圍內(nèi)能做一個好的交易員，但是誰說我所做的預(yù)測就一定比別人更準呢？在市場證明倉位的正確之前，我什么也不知道

? 任何時候，都不要相信別人告訴你的他自己有長線倉位這樣的話。他們怎么會知道自己的倉位是長線？

根本不會有人知道，只有市場才能時時刻刻提醒你，你的倉位應(yīng)該是什么性質(zhì)，而市場是在每個交易日都在開市的。別問我的想法，我的想法不重要，我只能把最高的成敗概率告訴你，但是市場告訴了你些什么，只取決于你自己的思考。

? 你必須運用規(guī)則二，但你不要加倍增倉或者更多加倉，

使你的倉位變成一個倒金字塔形。市場有可能很快地從最低點上漲，但萬一你判斷錯了。那么你將不得不努力挽救你所新買進的那些籌碼。如果你要加倉，就不要投入太大數(shù)量的資金。你的計劃必須告訴你，當你昨天的操作正確時，你要沿著那根脈絡(luò)增加你的倉位。

? 交易最重要的一點，

就是你的收益不僅僅取決于你贏了多少次或輸了多少次，更是取決于你的損失有多小。先關(guān)注你輸了多少，然后再關(guān)注你贏了多少。

? 我認為，

交易員們在沒有運用規(guī)則一的情況下是無法保護自己的，同樣，不能運用規(guī)則二來把新知識付諸實踐，也無法獲利建倉和清倉的信號。

? 行為習(xí)慣改變能給交易者很多指導(dǎo)，并且相對于不同的專業(yè)人士還有著不同的定義。

所有成功的交易計劃都包含了某些行為習(xí)慣改變的因素。我認為，最好的計劃是那些表達了正確交易行為和正確交易反應(yīng)的計劃

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交易是失敗者的游戲，經(jīng)得起失敗的人是最大的獲勝者！

? ?

幽靈：很有趣的說法。你可以把規(guī)則一稱之為反鏡像。因為它和大多數(shù)人的理解截然相反。我們確實假設(shè)我們是錯誤的，在倉位被證明正確之前，我們都處在一個不利的游戲當中。這也是一個反鏡像

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交易是失敗者的游戲，大師和我們同樣面對失敗的概率。

盡管我們都會認為自己是孤獨的，但這無法避免，交易本身就是屬于孤獨者 ? 阿瑟：你和我都知道，

持有錯誤倉位的時間太長，是造成重挫的主要原因！???幽靈：確實，這是這本書最重要的一部分，也是我們現(xiàn)在在這里溝通的目的之一。我們回溯失敗的目的，一是要從過去的經(jīng)歷中吸取教訓(xùn)，二是因為這種情況發(fā)生的太多了，要弄清其原因。

如果你認為市場總是正確的，你就永遠也不會想到這一面。正因為市場不總是正確的，所以經(jīng)常會有出人意料的情況發(fā)生

? 幽靈，我認為你要告訴我們的是，規(guī)則三從屬于交易量，而交易量等于活躍性。

如果市場在低成交量的情況下上揚，則市場是不正確的，此時放空是最理想的。如果市場在高成交量的情況下出現(xiàn)上揚，市場就是正確的，最好買進多頭。反之亦然。

規(guī)則三：巨量即是套現(xiàn)良機

什么時候落袋為安？

放巨量后三天內(nèi)全部清倉！幽靈和交易員們共同總結(jié)出了規(guī)則三。把握時機，盡收利潤。

? 幽靈：在每一個交易計劃中，都應(yīng)該充分設(shè)計進你自己的獨特優(yōu)勢，你的優(yōu)勢完全可以決定你的交易事業(yè)的成敗。

在交易圈里，如果有足夠的優(yōu)勢，就能生存更長的時間。我的規(guī)則并不是交易計劃，你必須同時準備好一個交易計劃，才能讓規(guī)則發(fā)揮作用。

對我來說，規(guī)則是最為重要的優(yōu)勢，它給了我信心，讓我知道我有能力并且一定能夠在交易中生存下去。保證自己的生存，是任何一個交易計劃的靈魂所在。如果我知道我能夠生存，那么設(shè)計交易計劃就會更容易一些。 ? 總而言之，生存法則主導(dǎo)一切。 所以我們經(jīng)常說，最好的交易系統(tǒng)，就是可以讓你在整個交易日中能夠進行最靈活行動的系統(tǒng)。

同時，生存法則比交易系統(tǒng)本身重要得多。但是，如果沒有交易系統(tǒng)，你仍將沒有機會去建立可靠的倉位。生存法則也可以叫做資金管理。你只有進行長線交易才有可能成功，注意長線交易和長期交易不同

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