進(jìn)入2023年之后，圍繞電商的關(guān)鍵詞剩下了兩個(gè)：

第一，中小商家；

第二，低價(jià)。

其中，“低價(jià)”是核心中的核心。

相比于京東和阿里，以“低價(jià)”為核心的拼多多則逆襲成了贏家，其股價(jià)2022年觸底反彈近40%，2023年繼續(xù)大漲近30%，市值更是突破了1400億美元，與阿里市值差距越來(lái)越小。

當(dāng)然，“低價(jià)”不僅只是電商平臺(tái)的關(guān)鍵詞。

此前，主打高端的雪糕“刺客”鐘薛高，今年也推出了“低價(jià)”新款產(chǎn)品。越來(lái)越貴的茶飲似乎也開(kāi)始銷聲匿跡，喜茶去年1月就開(kāi)始展開(kāi)了全面調(diào)價(jià)，且不再推出29元以上的新品。奈雪也跟隨喜茶的步伐，大幅降價(jià)，推出了9至19元的“輕松”系列……

受此影響，水果行業(yè)尤其是高端水果價(jià)格也是一路走低。以“水果之王”榴蓮為例，有媒體報(bào)道稱，今年多地的榴蓮價(jià)格已經(jīng)降至20元/斤左右，與以往動(dòng)輒大幾十元、上百元的價(jià)格相比，持續(xù)降價(jià)或?qū)⒊蔀楹芏嗨用摬涣说摹懊\(yùn)”。

在此背景下，產(chǎn)業(yè)鏈上的很多公司也遭到了波及。其中就包括被稱為“水果第一股”的洪九果品。

根據(jù)資料顯示，自今年年初以來(lái)，洪九果品從最高位41.8港元/股，跌至最低4.46港元/股，跌幅超過(guò)了85%。市值較巔峰時(shí)期的近600億港元相比，目前只剩下了一個(gè)零頭，只有75.95億港元，市值蒸發(fā)超過(guò)了510億港元（約合人民幣475億元）。

按照鄧洪九家族26.12%的持股比例計(jì)算，“水果大王”鄧洪九身家短短不到一年時(shí)間就跌去了135億港元（約合126億人民幣）。

那么，這個(gè)年?duì)I收超過(guò)150億元的水果巨頭究竟為什么不被市場(chǎng)青睞？如此大跌是否有點(diǎn)反應(yīng)過(guò)度？

逆襲成為“水果大王”

時(shí)代造就時(shí)代的人。

1987年，年僅17歲的鄧洪九只身來(lái)到了重慶朝天門，干起了挑擔(dān)賣水果的生意。

由于他比較年輕，也善于觀察市場(chǎng)，最終讓他抓住了一個(gè)改變命運(yùn)的機(jī)會(huì)。當(dāng)時(shí)，他發(fā)現(xiàn)朝天門一帶紅橘零售價(jià)格普遍較高，而自己家鄉(xiāng)長(zhǎng)壽價(jià)格要比這便宜很多。

于是，他就回到了家鄉(xiāng)收購(gòu)起了紅桔，然后在拉到重慶來(lái)賣，在那個(gè)人均收入不高的年代里，他第一個(gè)月就賺到了80元錢。

跑通了這種模式之后，他就開(kāi)始扎根這個(gè)行業(yè)，開(kāi)始了一步步的積累。

隨著經(jīng)濟(jì)的騰飛，商業(yè)模式的完善，道路交通網(wǎng)的日益發(fā)達(dá)以及冷鏈技術(shù)的進(jìn)步，2002年，預(yù)感機(jī)會(huì)成熟的鄧洪九帶著一群從大山深處走出來(lái)的草根隊(duì)伍正式創(chuàng)立了洪九果品。

然后，其水果生意開(kāi)始穩(wěn)步向上。

2005年，鄧洪九將目光鎖定在榴蓮、山竹等高端的進(jìn)口水果身上。至于鄧洪九為什么要將目標(biāo)放在這些水果身上，因?yàn)檫@些水果價(jià)格貴、利潤(rùn)高，能取得較高的收益。

所以，他干脆轉(zhuǎn)型做起了進(jìn)口水果批發(fā)生意，而貨源大部分都是東南亞地區(qū)。

為了減少水果容易腐爛以及長(zhǎng)途運(yùn)輸問(wèn)題，鄧洪九想到了“端到端”的模式，即優(yōu)化加強(qiáng)“采購(gòu)端”、“銷售端”的水果供應(yīng)鏈，以數(shù)字化驅(qū)動(dòng)，縮減冗長(zhǎng)的中間鏈條，原產(chǎn)地直采、當(dāng)?shù)毓S加工，然后向中國(guó)客戶直銷。

當(dāng)然，鄧洪九也不是孤軍奮戰(zhàn)。

在其發(fā)展的過(guò)程中，他也不斷的擁抱資本市場(chǎng)，其上市前一共完成了7輪融資，投資方包括阿里以及陽(yáng)光保險(xiǎn)等巨頭。

進(jìn)入到2019年之后，隨著消費(fèi)升級(jí)的加速，洪九果品也迎來(lái)了爆發(fā)期。財(cái)報(bào)顯示2019年洪九果品的營(yíng)收只有20億，到了2020年就猛增至57.71億元，其后洪九果品更是保持著高速的增長(zhǎng)，2021年?duì)I收增長(zhǎng)至102.8億元，2022年?duì)I收增長(zhǎng)至150.81億元。

爆發(fā)式的增長(zhǎng)，是商業(yè)模式的最佳體現(xiàn)。

為了近一步擁抱資本市場(chǎng)，2022年9月，洪九果品順利在港上市，而鄧洪九家族也以85億的財(cái)富，位列胡潤(rùn)百富榜743位。 快速“墜落”，有何隱憂？

有時(shí)候上市并不是終點(diǎn)，而是一個(gè)起點(diǎn)。 上市之后，洪九果品因?yàn)椤拜^高”的毛利率，以及“端到端”的商業(yè)模式，其很快獲得了資本市場(chǎng)的青睞，2022年10月底，洪九果品開(kāi)啟了一輪暴漲，短短59個(gè)交易日，其股價(jià)漲幅超過(guò)了270%，市值接近600億港元。 但這種漲幅并未繼續(xù)維持，自1月末開(kāi)始，洪九果品的股價(jià)便出現(xiàn)了較大幅度的下跌。 根據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，洪九果品的營(yíng)收結(jié)構(gòu)當(dāng)中，其中有一半的營(yíng)收都來(lái)自于榴蓮、山竹、龍眼、火龍果、車?yán)遄?、葡萄六種水果，單是榴蓮去年就賣掉了40個(gè)億。 但對(duì)于今年的消費(fèi)者而言，高價(jià)水果不再是一個(gè)必選項(xiàng)，加上本地水果的替代性，一些高價(jià)水果價(jià)格出現(xiàn)了“斷崖式”下跌，其中就包括榴蓮以及陽(yáng)光玫瑰葡萄等。 資料顯示，洪九果品在越南、泰國(guó)兩大核心水果原產(chǎn)地，就運(yùn)營(yíng)16個(gè)水果加工廠，組建了400人以上的當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)。 預(yù)期的改變應(yīng)該是洪九果品下跌的原因之一，另外市場(chǎng)本身的環(huán)境也是其下跌的原因之一。 實(shí)際上，洪九果品的業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪徱彩瞧渲械膯?wèn)題之一。 財(cái)報(bào)顯示，今年上半年洪九果品的營(yíng)收為85.4億元，同比增長(zhǎng)19.4%，相比于其他的同行，這樣的增速并不算差，但是和前兩年相比，增速就有點(diǎn)放緩了。 此外，值得注意的是2023年其凈利潤(rùn)為8.04億元，較去年同期有輕微下跌，去年同期為8.57億元。 除了業(yè)績(jī)放緩，龐大的應(yīng)收賬款也是洪九果品的存在的問(wèn)題之一。 財(cái)報(bào)顯示，截6月30日，洪九果品的應(yīng)收賬款飆升至86.73億元，加上預(yù)付款，合計(jì)應(yīng)收款項(xiàng)高達(dá)101.5億，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額僅為5.57億元。 因此，在增速放緩以及百億應(yīng)收賬款的壓力下，洪九果品跌幅巨大，其較之年初近600港元的市值跌的只剩下了“零頭”。在這種跌幅之下，水果大王”鄧洪九財(cái)富也出現(xiàn)了大幅的縮水。