“這是價值事務所的第1319篇原創(chuàng)文章”

今年來市場瘋炒AI題材，中際旭創(chuàng)、鴻博之類的大漲特漲，但客觀地講，從是否真正受益于AI以及長期價值投資角度來看，這些瘋炒的品種沒一個夠看的，相比這些，所長更看好另一個（而且聰明的機構(gòu)們也顯然更看好這個），看完就知道了。

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前不久麥肯錫發(fā)布了最新的AI研究報告《The economic potential of generative AI: The next productivity frontier》，在這篇報告中，麥肯錫分析了63個AI應用范例，覆蓋16種業(yè)務場景，最后得出結(jié)論：生成式AI每年可以增加2.6?萬億至4.4?萬億美元的收入。

2.6-4.4萬億美元是個什么概念呢？

我們看一個數(shù)據(jù)就知道了，英國2021年全國的GDP總額為?3.1?萬億美元，相當于AI以后每年能貢獻一個英國經(jīng)濟的增量，麥肯錫還說，這還是比較保守的考慮，如果考慮到AI未來更多的應用擴展，其創(chuàng)造的價值可能至少還要double一下。

麥肯錫的數(shù)據(jù)著實有些驚人，咱先不論它的數(shù)據(jù)對不對，AI是未來，且由他引領(lǐng)來的未來大概率會比以往幾次工業(yè)革命更“恐怖”，這點想必大家都不會否認。

01

價值事務所AI引發(fā)新一輪數(shù)字革命

今年6月，有AI制藥第一股之稱的英矽智能向港交所遞交了招股說明書，其在招股說明書中有披露，自己能將傳統(tǒng)制藥從項目立項到推進IND的4.5年壓縮到12個月以內(nèi)；

今年5月，掌閱科技在投資者交流中有講，自己現(xiàn)在用AI做總結(jié)，可以讓AI像樊登讀書那樣用10-20分鐘把一本書講清楚，今后會進一步以書為載體，讓用戶和書里面的數(shù)字角色做互動；

今年4月，迪安診斷在業(yè)績說明會中有講，自家的AI輔助診斷已完成公司內(nèi)閉環(huán)，之前醫(yī)生每天閱片200-250片，在AI賦能下達到平均600片，較高水平達到1000片，且漏診率降低超過50%。

……

越來越多的企業(yè)開始將AI運用到自己的業(yè)務中，實現(xiàn)效率的大幅提升，別說這些公司，就連所長的程序員朋友都講，用ChatGPT輔助其寫代碼簡直不要太爽，按他的話說是，仿佛招了個非常能干又聽話的免費實習生。雖然所長當下的工作不是很方便用ChatGPT（一方面國內(nèi)數(shù)據(jù)的較少，另一方面，英語和漢語表述相差十萬八千里，暫時不適合運用在輔助文章寫作方面），但所長對國內(nèi)版ChatGPT文心一言還是抱有很大的期待。

今年三月，文心一言一開始內(nèi)測，所長早早排隊申請，至今運用它輔助工作已差不多四個月。當下，由于文心還比較“蠢”（成立時間太短），只適合問它比較簡單、答案比較標準化的東西，典型如所長之前的歷史問題，“i茅臺會員數(shù)”、“金宇共立公司是多久成立的”、”斯魯利單抗上市時間”等，文心一言的回答就讓人非常滿意，不過，問他稍微復雜一點的問題，比如下圖讓他幫忙統(tǒng)計收益率，給的就是一堆錯誤答案。

也就是說，現(xiàn)在的文心，只能當一個升級版搜索引擎試用，還無法充當人類的小助手，但他肯定不會一直這么傻，隨著數(shù)據(jù)模型的優(yōu)化，越來越多的反饋，他一定會越來越聰明，也許用不了一兩年，上圖所長的要求如整理數(shù)據(jù)、繪制表格、收集資料，他就能完成得非常好，到那時候，所長也相當于擁有了一個能干又聽話效率又高的免費實習生。

要知道，這些事情雖然技術(shù)含量不高，但卻需要耗費大量的人力成本，明明可以把精力花費在其他更能體現(xiàn)價值的地方，卻不得不因為整理數(shù)據(jù)、繪制表格、收集資料等消耗時間，是不是很可惜嘛！

見微知著，從所長及朋友以及前文上市公司的一些案例不難發(fā)現(xiàn)，AI對于人類工作效率的提升真的不是一般的高，最值得一提的是，AI的進步速度和人類可大不一樣，他的進步是呈指數(shù)級的，也許一年兩年還看不出多大的變化，五年十年后再看，或許我們的社會已經(jīng)變成了無法想象的樣子。

02

價值事務所超級機會如何把握？

AI是未來，人人都知道，但這個機會又極難把握，這就好比當年互聯(lián)網(wǎng)大潮，數(shù)以千計的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司，有幾個押中了阿里、騰訊？況且即便押注成功了，又有幾個持有到今天，賺取了數(shù)百乃至上千倍的利潤。

我們現(xiàn)在所說的AI其實非?；\統(tǒng)，AI時代的機會也并非只屬于那些搗鼓出ChatGPT語言大模型的AI企業(yè)，整個AI產(chǎn)業(yè)鏈其實非常復雜，有芯片/存儲器一樣的基礎(chǔ)硬件、操作系統(tǒng)一樣的基礎(chǔ)軟件、系列應用軟件以及其他與之配套的基礎(chǔ)設(shè)施，即便是業(yè)內(nèi)專業(yè)人士都很難全部搞清楚。

而且最重要的是，這個行業(yè)屬于新興行業(yè)，沒有過去的經(jīng)驗可以參考，賺錢效應也非常不穩(wěn)定，沒辦法以傳統(tǒng)的視角去估值，行業(yè)變化也比較快，找到最后的勝者較難。

所以，如果想?yún)⑴cAI帶來的數(shù)字浪潮，所長覺得最好的辦法是挑一個ETF，選企業(yè)需要你對產(chǎn)業(yè)、企業(yè)有極強的了解和預測能力，但選行業(yè)只需知道一個模糊大趨勢，然后，就可以不用管了。

比如追蹤中證計算機主題指數(shù)的計算機ETF(159998)，其場外產(chǎn)品為中證計算機主題ETF聯(lián)接 （001629、001630），就不失為一個很好的選擇。這個指數(shù)基本包含了?IT?產(chǎn)業(yè)鏈所有高景氣細分領(lǐng)域的代表性龍頭企業(yè)，前十大重倉合計持倉占比近50%。

（注：指數(shù)成分股客觀列示，不作為個股推介）

而且值得一提的是，我們明顯可以發(fā)現(xiàn)，計算機ETF(159998)以及其場外產(chǎn)品中證計算機主題ETF聯(lián)接 （001629、001630），機構(gòu)投資者的持倉份額占比近兩年一直在提高，從2021年的14%增長到2022H1的18%，又在去年年底進一步提升到30%。

看吧，連機構(gòu)自己押注AI都會選ETF，而不是個股。

風險提示：觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。市場有風險，投資需謹慎。