外盤綜述

周五晚上，美國三大股指全線上漲，連續(xù)四日上漲。道指漲0.8%報(bào)34754.93點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲1.17%報(bào)4463.12點(diǎn)，納指漲2.05%報(bào)13893.84點(diǎn)。本周，道指漲5.5%，標(biāo)普500指數(shù)漲6.16%，納指漲8.18%。

熱門中概股繼續(xù)飆升，滴滴出行漲60.16%，知乎漲54.41%，老虎證券漲33.66%。

COMEX黃金期貨跌1.12%，國際油價(jià)全線上漲，美油5月合約漲1.6%，倫敦基本金屬收盤多數(shù)上漲。

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤漲跌不一，能源化工品表現(xiàn)分化，純堿漲2.26%，PTA漲2%，苯乙烯跌1.51%，瀝青跌1.17%。黑色系全線上漲，焦煤漲2.39%，鐵礦石漲2.24%，焦炭漲1.41%。農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)下跌，棕櫚油跌4.7%，豆油跌2.01%。

今年前2個(gè)月公共收入結(jié)果公布

據(jù)財(cái)政部，1-2月全國一般公共預(yù)算收入46203億元，同比增長10.5%；一般公共預(yù)算支出38227億元，增長7%。主要稅收收入中，個(gè)人所得稅4043億元，增長46.8%；證券交易印花稅737億元，增長10.7%。前兩個(gè)月國有土地使用權(quán)出讓收入7922億元，下降29.5%。

可以看到幾個(gè)重點(diǎn)：

1、個(gè)人所得稅增長幅度大幅增加，在總體收入占比中進(jìn)一步擴(kuò)大；

2、土地出讓收入繼續(xù)減少，但收入總額仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過證券交易印花稅。

所以對于今年稅收的重點(diǎn)，大家應(yīng)該心里有數(shù)了，這也進(jìn)一步體現(xiàn)出個(gè)稅、房地產(chǎn)在收入端的重要性。

浙江共同富裕示范區(qū)

金融支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見發(fā)布，提出推動(dòng)建立與浙江共同富裕示范區(qū)建設(shè)相適應(yīng)的金融體制機(jī)制，支持浙江打造新時(shí)代全面展示中國特色社會(huì)主義制度優(yōu)越性的重要窗口。

近期該板塊領(lǐng)頭羊已經(jīng)漲瘋了，下周仍然有延續(xù)的可能。

量化私募交易活躍度顯著下降

近年來，依靠金融科技實(shí)力吸引量化私募扎堆的營業(yè)部迅速崛起，成為龍虎榜上的新勢力。然而，在近期市場震蕩背景下，量化私募代表性營業(yè)部交易活躍度卻顯著下降。其中，以量化服務(wù)見長的華鑫證券上海分公司已連續(xù)4個(gè)交易日缺席龍虎榜。

這主要源于近段時(shí)間上面對量化的態(tài)度偏負(fù)面，近日，證監(jiān)會(huì)原主席肖剛剛剛表態(tài)：對中國市場來講量化要予以限制。

所以諸多量化私募基金都開始收縮陣營，低調(diào)低調(diào)再低調(diào)。

這對市場來說，其實(shí)意義不大，因?yàn)槟壳笆袌鋈钡氖切判模抢?，而量化的銷聲匿跡頂多導(dǎo)致市場波動(dòng)的減少，但話說回來，你覺得近期市場波動(dòng)減少了嗎？

深交所：免收上市公司2022年度上市年費(fèi)等費(fèi)用

18日，深交所發(fā)布通知，免收深市上市公司2022年度上市初費(fèi)、上市年費(fèi)和股東大會(huì)網(wǎng)絡(luò)投票服務(wù)費(fèi)，以實(shí)際行動(dòng)落實(shí)國家減稅降費(fèi)政策要求，支持市場主體應(yīng)對疫情，加快恢復(fù)發(fā)展。

很多人在等周末的重磅利好，現(xiàn)在看除了這個(gè)好像也沒什么特別的了，不過這則消息對市場利好有限，只能算為組合拳中的一部分，后續(xù)還需更多重磅利好，才可能推動(dòng)資金持續(xù)進(jìn)場。

工信部等多部委：共同引導(dǎo)鋰鹽價(jià)格理性回歸

為做好鋰資源產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)工作，促進(jìn)新能源汽車和動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，工信部、發(fā)改委、市場監(jiān)管總局于3月16日、3月17日組織召開鋰行業(yè)運(yùn)行座談會(huì)、動(dòng)力電池上游材料漲價(jià)問題座談會(huì)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游重點(diǎn)企業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人參會(huì)。

會(huì)議要求，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)要加強(qiáng)供需對接，協(xié)力形成長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，共同引導(dǎo)鋰鹽價(jià)格理性回歸，加大力度保障市場供應(yīng)，更好支撐我國新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

這無疑對鋰礦乃至整個(gè)小金屬板塊造成利空，下周注意避險(xiǎn)。

但對于整車行業(yè)構(gòu)成利好。

房地產(chǎn)

近期，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)回暖，利好消息不斷，周五A股、港股地產(chǎn)板塊紛紛上漲，美股上市的貝殼更是漲超65%。

近期金融委會(huì)議明確了對房地產(chǎn)行業(yè)的態(tài)度，銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、外匯局等機(jī)構(gòu)相繼對房地產(chǎn)表態(tài)，匯總重點(diǎn)如下：

一，今年房地產(chǎn)稅試點(diǎn)城市不會(huì)擴(kuò)增。

二，房地產(chǎn)向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型將獲配套支持。

三，房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解要有力有效。

四，市場穩(wěn)定是大勢。

目前已有多個(gè)城市持續(xù)釋放寬松政策，盡管消費(fèi)者信心恢復(fù)還需要時(shí)間，但只要這種寬松能持續(xù)下去，勢必會(huì)對整個(gè)行業(yè)起到一定的積極作用。

同時(shí)土拍現(xiàn)“回暖”跡象，房企延續(xù)謹(jǐn)慎拿地。

今年前兩個(gè)月，綠城中國、華潤置地、金地集團(tuán)、中海地產(chǎn)等房企的拿地金額保持領(lǐng)先?？v觀整體表現(xiàn)，出手的企業(yè)以國企、央企以及地方平臺(tái)為主。

說回市場

3月18日，A股市場低開高走，房地產(chǎn)、大金融板塊領(lǐng)漲，三大指數(shù)均上漲。截至收盤，上證指數(shù)上漲1.12%，深證成指上漲0.31%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.11%；兩市成交額超過9900億元，較前一交易日有所下降。

分析人士表示，“政策底”已基本探明，A股有望開啟一輪超跌反彈行情。反彈高度和持續(xù)性一方面取決于政策利好的持續(xù)性；另一方面取決于老美以及地緣局勢等外圍因素。

剛過去的這一周在周一周二放量下跌，臨近3000點(diǎn)的時(shí)候，終于在周三依托明確托市性利好爆發(fā)性反彈。

隨后六部委同時(shí)表態(tài)，終于引領(lǐng)大盤出現(xiàn)了一波較為持續(xù)的反彈。

而在周三反彈后，周四下午開始持續(xù)調(diào)整，但在周五下午，再次在房地產(chǎn)、大金融板塊的帶動(dòng)下，出現(xiàn)了新一波上漲。

兩市上漲股票數(shù)為3477只，其中123只股票漲停；下跌股票數(shù)為1113只。

房地產(chǎn)、煤炭、建筑裝飾板塊漲幅居前，全天分別上漲4.58%、4.58%、3.10%。此外，銀行、非銀金融板塊分別上漲2.32%、2.18%。

但我們也必須認(rèn)清此次反彈的性質(zhì)是“護(hù)盤”，所以反彈的主力是金融、地產(chǎn)，而不是題材板塊。

特別是在周五下午啟動(dòng)了這一波拉升，很明確的金融、地產(chǎn)大幅上漲，但是光伏、軍工、新能源、小金屬、大科技等板塊走勢仍然低迷。

也直接導(dǎo)致這波反彈的量能明顯不足（下午上證指數(shù)30分鐘，可以看到MACD指標(biāo)明顯縮量）。

這表明市場信心并沒有全然恢復(fù)，只是暫時(shí)性沒有資金砸盤，并且有帶著任務(wù)的資金在拉抬指數(shù)而已。

如果后期不能有資金持續(xù)進(jìn)場，特別是題材板塊缺少資金，那么后邊就有再次回探3000點(diǎn)試探支撐位是否有效的可能。

市場底部是否到來？

目前，大家基本已經(jīng)對3000點(diǎn)是“政策底”達(dá)成共識(shí)，但從歷史規(guī)律看，“政策底”和“走勢的底部”往往并不同步。

（以下為引用數(shù)據(jù)）

通過上面的幾幅圖可以看到，每次市場的真正底部，都要滯后“政策底”2個(gè)月甚至更長時(shí)間，同時(shí)股價(jià)都會(huì)創(chuàng)出新低才真正見底。

比如距離最近的2018年，市場也是一路下跌（從2月初一直跌到十月底），期間利好包括央行降準(zhǔn)降息、寬松的財(cái)政政策來釋放流動(dòng)性、完善上市公司股份回購制度、社?；鸺哟蟪琢Χ?、成立紓困專項(xiàng)基金、上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制、中美貿(mào)易摩擦緩和等。

但在密集利好出臺(tái)后，市場短時(shí)間反彈后，再次下跌，直到2019年1月初才真正見底企穩(wěn)，期間經(jīng)歷了2個(gè)月的時(shí)間。

而當(dāng)前這一次的下跌，無論從時(shí)間跨度，還是跌幅來說，都和18年那一次相去甚遠(yuǎn)，同時(shí)并沒有形成雙底形態(tài)，而是明顯的單針探底。

但目前的周邊局勢乃至我們自身的經(jīng)濟(jì)狀況，都不比2018年樂觀。

同時(shí)，從2019年的周線圖，明顯能看出下跌量能持續(xù)減少，隨后才出現(xiàn)放量拉起的走勢；

而對比當(dāng)下上證周線圖，會(huì)發(fā)現(xiàn)，目前下跌的量能仍然在放大中，所以此次下跌在這里截止的概率真不大。

哪怕是要形成短線底部，也至少還需要一次縮量回踩來確認(rèn)底部。

而這一波日線周期的回踩什么時(shí)候啟動(dòng)，就要看下周是否還能繼續(xù)帶量上攻了，同時(shí)要看做KONG資金的動(dòng)向。

A股公認(rèn)的大空頭中信周五又加KONG單了。盤后龍虎榜顯示，4月股指期貨，上證50、滬深300和中證500，中信都加了凈KONG單。

而周五下午的板塊其實(shí)已經(jīng)有所分化，金融、醫(yī)藥和地產(chǎn)等有資金的板塊，形態(tài)不錯(cuò)，后續(xù)繼續(xù)震蕩上揚(yáng)的概率較大，但缺少資金的板塊，比如題材和白酒，就很有可能會(huì)在下周再次尋底。

然后再看雙方博弈，誰的力量更大，如果拉抬資金充足就會(huì)帶動(dòng)指數(shù)，進(jìn)而帶動(dòng)其他板塊上攻，如果殺跌的資金更多，則指數(shù)和板塊就會(huì)再次出現(xiàn)尋底。

我們最近常說短線方向不清晰，主要原因就是因?yàn)閷?/span>短線護(hù)盤資金的進(jìn)場時(shí)機(jī)無法提前知曉。

畢竟我們沒法像小鴨子們一樣，能夠提前知道春江的水是否已經(jīng)暖和了。

但我們知道的是，按照歷史規(guī)律、經(jīng)濟(jì)規(guī)律來綜合判斷，市場這里就見底持續(xù)拉起的概率很小，此時(shí)不需擔(dān)心錯(cuò)過上漲機(jī)會(huì)，而應(yīng)擔(dān)心下一次的調(diào)整何時(shí)到來。

而且有這種但有的不只是散戶，資金同樣有這個(gè)但有，目前題材板塊的資金并沒有跟隨權(quán)重板塊流入，一定程度上也是因?yàn)檫@個(gè)原因。

畢竟底部并不是說有效就有效的，我們目前可以看到周邊局勢仍然并不平靜，大毛和二毛的事情上沒有結(jié)論，通脹也仍然在繼續(xù)高企，美聯(lián)儲(chǔ)今年可能還有多次加息。

而我們自己也有諸多大家都清楚的不確定因素，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、投資都有可能持續(xù)低迷。

那么在實(shí)體經(jīng)濟(jì)不被看好的前提之下，是否會(huì)通過拉抬股市提振人氣呢，其實(shí)我們是不得而知的。

上方的意思究竟是以防守為主，不破3000點(diǎn)就好，還是會(huì)更加積極主動(dòng)的引導(dǎo)資金流入市場，我們還需要通過后續(xù)的相應(yīng)的政策來觀察。

所以如果你不是強(qiáng)悍的短線交易者，那么其實(shí)仍然可以安心在場外觀望，等待明確的企穩(wěn)信號(hào)，如果資金足夠充足，也可以考慮嘗試低吸基本面良好的標(biāo)的和板塊，但要做好抗一段時(shí)間回撤的準(zhǔn)備，比如今年確定性較大的房地產(chǎn)和基建。

對于近日大幅反彈的中概互聯(lián)，我們覺得關(guān)鍵點(diǎn)還是取決于我們和老美博弈的結(jié)果，雖然目前有些回暖跡象，但出于對老美反復(fù)無常的顧慮，我們?nèi)匀浑y以認(rèn)為這里就是最低點(diǎn)。

好了，今天我們就說到這里，周一開盤，我們在盤中會(huì)和大家繼續(xù)實(shí)時(shí)分析行情，大家可以到我們的主頁觀看每30分鐘一次的實(shí)事解盤，周末愉快，大家回頭見。

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