在“行業(yè)調(diào)整期”闖入白酒賽道，華潤(rùn)的“戰(zhàn)績(jī)”如何呢？

近日，華潤(rùn)半年報(bào)公布。財(cái)報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入238.71億元，同比提升13.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.5億元，同比增長(zhǎng)22.3%。

營(yíng)收和利潤(rùn)雙增下，華潤(rùn)的白酒業(yè)務(wù)則略顯平淡。此次半年報(bào)，華潤(rùn)啤酒還首次單獨(dú)披露白酒業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，財(cái)報(bào)顯示，上半年，華潤(rùn)啤酒白酒業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.77億元，息稅前盈利為7100萬元，如剔除因收購金沙酒業(yè)所產(chǎn)生的無形資產(chǎn)攤銷影響，息稅前盈利為3.95億元。

資料顯示，華潤(rùn)目前參股或控股金種子酒、金沙酒業(yè)和景芝酒業(yè)。其中，金沙酒業(yè)在2022H1營(yíng)收達(dá)到20.01億，凈利潤(rùn)6.7億。這或意味著，在并入華潤(rùn)后，金沙酒業(yè)的盈利減半。

此外，知情人士透露，華潤(rùn)控股西鳳酒或?qū)⒐傩?，華潤(rùn)的白酒版圖或?qū)⒃俅螖U(kuò)容。

目前來看，金沙酒高管經(jīng)歷“大洗牌”，華潤(rùn)與金沙，將如何相處；面對(duì)并不亮眼的白酒業(yè)績(jī)，華潤(rùn)為何對(duì)白酒鍥而不舍……均成為業(yè)內(nèi)的關(guān)注熱點(diǎn)。

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遭遇“堰塞湖困境”的金沙酒

財(cái)報(bào)顯示，2019年-2021年，金沙酒業(yè)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.78億、17.67億和36.41億元，凈利潤(rùn)總額分別為1.56億、6.15億和13.15億。2022H1營(yíng)收20.01億，同比增長(zhǎng)15%，凈利潤(rùn)6.7億。2023年華潤(rùn)白酒業(yè)務(wù)半年報(bào)與2022年H1業(yè)績(jī)相比，出現(xiàn)較大滑坡。

關(guān)于白酒業(yè)績(jī)下滑原因，華潤(rùn)并未在財(cái)報(bào)中正面回應(yīng)。華潤(rùn)方面表示，上半年公司圍繞組織、品牌和產(chǎn)品等方面對(duì)旗下金沙酒業(yè)進(jìn)行了重塑，重點(diǎn)圍繞“去庫存減壓力”“線上線下價(jià)格恢復(fù)”“提振渠道信心”“建立銷售秩序”“抓機(jī)遇拓市場(chǎng)”“銷售組織重塑”等方面開展工作，逐步恢復(fù)渠道信心。

現(xiàn)實(shí)來看，金沙酒亦未能“逃離”白酒企業(yè)庫存危機(jī)，核心產(chǎn)品金沙摘要被經(jīng)銷商曝“大甩賣”，伴生價(jià)格倒掛現(xiàn)象。據(jù)“今日酒價(jià)”公布數(shù)據(jù)顯示，官方指導(dǎo)價(jià)為1399元/瓶的金沙酒業(yè)核心大單品珍品摘要酒8月26日的拿貨價(jià)僅為530元，金沙酒陷入“堰塞湖困境”之中。

為應(yīng)對(duì)庫存危機(jī)，今年6月，金沙酒業(yè)還曾要求各銷售大區(qū)組織經(jīng)銷商清收線上各大平臺(tái)低于650元的摘要酒。在近期舉行的中期業(yè)績(jī)媒體說明會(huì)上，華潤(rùn)啤酒董事長(zhǎng)侯孝海介紹，上半年金沙酒業(yè)的庫存下降了1/3，價(jià)格恢復(fù)明顯。但從金沙酒市場(chǎng)情況來看，主力產(chǎn)品金沙摘要系列想要恢復(fù)，仍任重道遠(yuǎn)。

02

華潤(rùn)飲白酒“難酣”？

“并入華潤(rùn)系后，有了資本支撐，金沙酒或可加快上市步伐。"關(guān)于金沙酒與華潤(rùn)的組合，業(yè)內(nèi)曾產(chǎn)生如此共識(shí)。

2021年4月，金沙酒業(yè)副董事長(zhǎng)張道紅亦在金沙酒業(yè)年度戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上表示，將對(duì)公司股改采取實(shí)質(zhì)性行動(dòng)，計(jì)劃2024年實(shí)現(xiàn)主板上市，實(shí)現(xiàn)千億市值。

目前來看，金沙酒業(yè)盈利出現(xiàn)腰斬跡象，金沙酒的高管亦發(fā)生了“大調(diào)整”，華潤(rùn)系屬性逐漸加強(qiáng)。公開資料顯示，金沙酒業(yè)10名高管中，有8名來自于華潤(rùn)系，占比80%。其余2名來自于第二大股東湖北宜化集團(tuán)，占比僅約20%。其中，金沙酒業(yè)的原董事長(zhǎng)張道紅“讓位”。華潤(rùn)系對(duì)金沙酒的“控制欲”逐漸顯現(xiàn)。

除金沙酒業(yè)外，金種子酒的現(xiàn)狀亦被業(yè)內(nèi)唏噓。

此前，金種子發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2023年上半年企業(yè)預(yù)計(jì)虧損3200萬元至4800萬元；歸屬扣非凈利潤(rùn)虧損3700萬元至5300萬元。業(yè)內(nèi)人士指出，白酒和啤酒的渠道有一定差異，華潤(rùn)究竟能為金種子酒提供多少渠道加持仍需商榷。此外，公開信息顯示，山東景芝白酒2022收入 2.25億，規(guī)模相對(duì)較小。

目前來看，華潤(rùn)能否與西鳳酒“聯(lián)姻”成為業(yè)內(nèi)焦點(diǎn)。分析人士表示，華潤(rùn)涉足白酒，需要通過老名酒的歷史地位來抬高華潤(rùn)白酒的品牌厚度。

華潤(rùn)能否走好白酒這條路，眼下或要直面旗下白酒品牌的業(yè)務(wù)能力。