1、美聯(lián)儲(chǔ)加息50基點(diǎn)

2022年最后一次FOMC會(huì)議于本周召開(kāi)，美聯(lián)儲(chǔ)如市場(chǎng)預(yù)期加息50基點(diǎn)。季度會(huì)議發(fā)布了點(diǎn)陣圖和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。

加息幅度符合市場(chǎng)預(yù)期，但是經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)指示了更高的【終點(diǎn)利率】以及對(duì)明年經(jīng)濟(jì)更加悲觀的預(yù)期。相較9月而言，終點(diǎn)利率從4.6%提升到5.1%，對(duì)GDP的預(yù)測(cè)則從1.2%下降到0.5%。

點(diǎn)陣圖顯示明年終點(diǎn)利率大概率處在5.0%到5.5%之間，降息則要等到2024年。

船長(zhǎng)理財(cái)觀點(diǎn)：

本次FOMC會(huì)議整體而言略微偏鷹，主要是終點(diǎn)利率有所提升。但我們認(rèn)為更重要的是：13日公布CPI數(shù)據(jù)后，股市高開(kāi)低走，隨后兩天繼續(xù)下跌，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)加息的反應(yīng)已經(jīng)明顯鈍化，轉(zhuǎn)而將實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退。

另外隨著加息接近見(jiàn)頂，美債可以開(kāi)始配置。

2、中國(guó)公布11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

11月工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售、進(jìn)出口等數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，低于預(yù)期。

船長(zhǎng)理財(cái)觀點(diǎn)：

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)目前的結(jié)果，基本在我們預(yù)期范圍內(nèi)，按照海外開(kāi)放的經(jīng)驗(yàn)，消費(fèi)數(shù)據(jù)明顯回升需要1個(gè)季度左右的時(shí)間；而出口數(shù)據(jù)則由于海外經(jīng)濟(jì)收縮，承壓的時(shí)間會(huì)更久。

但國(guó)內(nèi)股市并未大幅下跌，主要是7月-10月的下跌，已經(jīng)把對(duì)未來(lái)的悲觀預(yù)期反應(yīng)進(jìn)來(lái)了。接下來(lái)1-3年的主旋律是隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，恢復(fù)盈利、修復(fù)估值，整體上漲空間很大。過(guò)程中，政策面的刺激和緊縮，會(huì)根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況做出調(diào)整。

投資計(jì)劃：

美股空倉(cāng)，美債在境外債類配置中開(kāi)始建倉(cāng)；A股、港股維持倉(cāng)位。

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