就在周五，英國首相特拉斯領(lǐng)銜下的英國政府，為了刺激英國經(jīng)濟(jì)，公布了其最近50年來最大規(guī)模的減稅方案：

取消將公司稅上調(diào)至25%的計劃，維持在19%，該水平為G20國家中最低；

取消國民保險稅1.25%的增幅；

將所得稅的基本稅率從20%降至19 %；

取消對年收入超過15萬英鎊職工征收45%的最高稅率，并將其設(shè)置在40%。

大幅削減印花稅，據(jù)稱，該決定將會減輕每年20萬購房者的負(fù)擔(dān)；

設(shè)立新的“投資區(qū)”，放松對創(chuàng)業(yè)者的監(jiān)管；

采取措施減少土地使用規(guī)劃限制；

發(fā)布游客退稅方案；

取消酒類稅收上調(diào)計劃；

取消銀行家獎金上限，并對銀行利潤征收8%的稅。

……

這也是特拉斯刻意向當(dāng)年的撒切爾夫人學(xué)習(xí)的“大招”。

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可惜，市場并不買賬。

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方案出爐后，英國股、債、匯三大金融市場一起暴跌：

股市上，英國富時100指數(shù)暴跌141點，跌幅接近2%；

5年期英國國債收益率，一天拉升60個基點，創(chuàng)史上最大升幅，金融市場的標(biāo)桿10年期的英國國債收益率，日內(nèi)升幅超過30個基點，也創(chuàng)歷史最大單日升幅。

英鎊兌美元，連續(xù)第三日創(chuàng)1985年來新低，日內(nèi)跌超3%，創(chuàng)兩年半來最大跌幅。

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本來英國就債務(wù)高企、通脹嚴(yán)重，結(jié)果你還使勁兒減稅，你是想上天么？

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（一）英國股債匯的三殺圖景

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先看來英國股市，金融時報100指數(shù)，在昨天的暴跌之后，基本回到了1999年底的水平，真可謂辛辛苦苦幾十年，一朝回到解放前。

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要知道，大英帝國的股市，曾經(jīng)在很多年的時間里，充當(dāng)起全球核心股市的重?fù)?dān)，當(dāng)時幾乎所有重要的全球化的公司，都要去倫敦交易所上市……

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在信用貨幣時代，連續(xù)幾十年貨幣貶值的情況下，英國的股市價位，卻回到了20多年前，這讓人情何以堪？

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再來看英國國債。

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看著那根直直向上的直線，就是最近一個多月來暴跌的結(jié)果，在昨天暴跌之后，英國五年期國債收益率已經(jīng)越過4%，這數(shù)據(jù)已經(jīng)超越了2008年金融危機(jī)期間。

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再來看英鎊的匯率。

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一年前的時候，英鎊兌美元的匯率還高達(dá)1.39，現(xiàn)在是1.085，算下來一年時間貶值了22%，鎊美匯率創(chuàng)下新低。

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按照鎊美匯率算，這次的大貶值，還不僅僅是一個過去幾年新低問題，實際上，廣義的說，在過去200年的時間里，英鎊就沒這么慘過！

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（二）英鎊的花邊故事

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很多人可能會奇怪，英鎊（Pound）這個貨幣單位，為什么和重量單位磅（Pound）完全是一個詞兒？

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這是因為，它們本來就是一碼事。

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英鎊的最初含義，就是一磅重的白銀，所以你說他們應(yīng)不應(yīng)該是一個詞兒？

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實際上，全世界幾乎所有的金屬貨幣，在最初的時候，都是重量單位。

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比方說，中國最早的圓形方孔銅錢來自秦國，直接叫“秦半兩”，因為這種銅錢重量是“半兩”，而到了漢武帝時期，重新鑄造了標(biāo)準(zhǔn)銅錢，叫做五銖錢——“銖”還是重量單位，在秦漢時代，24銖=1兩。

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有的人應(yīng)該還知道，英鎊的縮寫是拉丁文的L（￡），為什么不是P呢？

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這是因為，羅馬人的一磅，寫作Libra，首字母就是L。

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實際上，在拿破侖時代之前，法國人使用的貨幣不叫法郎，而是叫做利弗爾（Livre），這個Livre也是Libra的法語寫法。

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還有今天的土耳其貨幣叫做里拉（Lira），而意大利加入歐元區(qū)之前的貨幣，也叫里拉（Lira），他們都是Libra在不同語言下的寫法。

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德國人在加入歐元區(qū)之前，他們的貨幣叫馬克（Mark），這是中歐人對于1磅重白銀的叫法，就像英國人用Pound來稱呼羅馬的Libra一樣。

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一磅重的白銀，不僅僅是貨幣，還是重量的標(biāo)準(zhǔn)，其他的重量，都用這個來稱重。

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所以，Libra這個詞兒，還有天平和公平的意思，那些喜歡星座的少男少女們，應(yīng)該還知道，Libra的意思是“天秤座”。

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到了2019年，連Facebook的扎克伯格都來蹭熱點，非要把他設(shè)計出來的區(qū)塊鏈穩(wěn)定幣，叫做Libra，妄想在網(wǎng)上取代法幣，結(jié)果，被美國國會叫停。

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歷史以來，英國人就使用白銀作為貨幣，標(biāo)準(zhǔn)的一磅重的白銀，是重量單位，也是價值最高的貨幣，但是，世界上并沒有一種專門叫做“英鎊”的貨幣。

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1489年，都鐸王朝（Tudor dynasty）的開創(chuàng)者亨利七世（Henry VII），為了彰顯王權(quán)，下令鑄造“王權(quán)金幣（Sovereign）”，他規(guī)定，該金幣的價值是=1磅重的白銀，從此有了專門的英鎊貨幣，特指這種王權(quán)金幣。

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從此，英國人開始越來越多的使用黃金作為貨幣。

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1694年，擁有皇家特許權(quán)的英格蘭銀行成立，開始發(fā)行政府認(rèn)可的銀行券（Bank Note)，而英格蘭銀行逐漸把發(fā)行銀行券的面值固定下來，最低20英鎊，其他面值以10英鎊累加和遞增，最高為90英鎊，這就是英鎊紙幣的起源。

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1717年9月21日，時任大英帝國鑄幣廠牛頓（對，就是那個大科學(xué)家牛頓），向英國議會提交了一份貨幣報告。

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大學(xué)科學(xué)家分析了歐洲大陸各國以及中國、日本、印度的金銀比價，進(jìn)而認(rèn)為，英國存在著極為嚴(yán)重的白銀短缺，黃金反而十分充裕，既然如此，那么英國不妨就將英國貨幣的價值，確定在黃金上。

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是的，牛頓不但發(fā)現(xiàn)了牛頓三定律，還奠定了金本位的基礎(chǔ)，在他的建議之下，英國人逐漸從以銀為主的貨幣體系，過渡到了以黃金為主。

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這個過程進(jìn)行了100年。

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到了1816年，英國議會正式通過了一個法案，全稱為《銀幣重鑄和管理王國內(nèi)金幣和銀幣法案》，從法律上正式確立了金本位制（Gold Standard），英鎊的價值，完全由黃金來決定，而原來曾經(jīng)在生活中充當(dāng)主要支付手段的銀幣，成為輔幣。

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1819年英國議會再度頒布條例，要求英格蘭銀行的銀行券在1821年能兌換金條，在1823年能兌換金幣，并取消對金幣熔化及金條輸入輸出的限制。

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英國，從此進(jìn)入到真正的金幣本位制時代。

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（三）200年的鎊美匯率

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從1821年開始，英鎊成為了標(biāo)準(zhǔn)的英國貨幣單位，而每1英鎊含7.32238克純金，是當(dāng)時乃至此后100年全世界最硬通的貨幣。

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任何地方、任何機(jī)構(gòu)和個人持有英鎊的話，都可以無條件的隨時找英格蘭銀行兌換成黃金。

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英格蘭銀行能夠做到絕對的金幣兌換，其他銀行只有拱手拜服的份兒，1826年，英國議會允許英格蘭銀行在各地設(shè)立分行，將紙幣發(fā)行范圍由倫敦擴(kuò)大到全國主要城市，英格蘭銀行券從倫敦走向全國。

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英國逐步采用金本位的過程中，英國發(fā)生工業(yè)革命，開始以大規(guī)模機(jī)器生產(chǎn)取代手工生產(chǎn)，人類從此進(jìn)入機(jī)器工業(yè)時代，工業(yè)品產(chǎn)量的大幅度增長，意味著廣闊的海外市場來消化，也需要更多的生產(chǎn)原料來供給。

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于是，進(jìn)一步對外殖民擴(kuò)張，成為了一個順理成章的利益訴求，經(jīng)濟(jì)實力增強(qiáng)，反過來又為英國對外軍事殖民行動提供了巨大的財富支撐。

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到19世紀(jì)中期，英國建立起金屬制品、棉紡織、冶鐵、造船、鐵路建筑等多個工業(yè)多部門，成為全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先的標(biāo)桿，英國人很快成為全世界最富裕人群，和今天的美國人一樣神氣。

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1844年7月，英國議會通過《銀行特許法案》，英格蘭銀行基本壟斷了全國的紙幣發(fā)行。

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隨著英國殖民活動遍布全球，再加上大英帝國的海軍打遍天下無敵手，英鎊紙幣走向全世界，成為了人類第一種世界紙幣。

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相比之下，如今全世界的紙幣之王美元，是在1900年才采用金本位（注意，此時美聯(lián)儲都還沒有成立），比英鎊晚了79年，而且1美元兌換黃金為1.505克，這樣折算一下，英鎊兌美元的國際匯率是4.89，這一直是第一次世界大戰(zhàn)之前的鎊美匯率。

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第一次世界大戰(zhàn)重創(chuàng)了英國，但為了維持自身的金融地位，戰(zhàn)后的英國一直試圖重新建立起金本位，而且保證英鎊不貶值——在1926年的熱那亞會議上，名義上，英國人確實恢復(fù)了金本位，只不過，不能隨隨便便一個人就來兌換黃金了，而是你必須得有很大很大一筆錢，才能兌換一大塊黃金，這叫“金塊本位制”。

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打腫臉充胖子，說的就是第一次世界大戰(zhàn)之后的英國。

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金塊本位制堅持了3年，英國經(jīng)濟(jì)一篇蕭條，等來的不是黎明，而是更加的黑暗，因為美國經(jīng)濟(jì)大蕭條爆發(fā)了，并很快演變?yōu)槭澜缃?jīng)濟(jì)大蕭條。

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1931年9月21日，臉腫得已經(jīng)不像樣子的英國，被迫放棄金本位，鎊美匯率一路下跌。

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1934年，美國羅斯福政府直接將美元貶值41%，1美元原來能兌換黃金1.505克，直接給變成了0.88867克，英鎊獲得了一段喘息的機(jī)會。

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隨著第二次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，英國開始實行嚴(yán)格的外匯管制，盡管大英帝國已經(jīng)被戰(zhàn)爭摧殘得不像樣子，但英鎊依然支棱著自己高傲的頭顱，將鎊美匯率，固定在4.03美元的水平上。

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1945年，美元主導(dǎo)下的布雷頓森林體系的建立，英鎊與美元共同成為世界貨幣的希望破滅，但在1946年12月18日，英國官方仍然規(guī)定1英鎊的含金量為3.58134克。

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1947年7月，為穩(wěn)定國內(nèi)金融秩序，英國從IMF大量貸款后恢復(fù)了英鎊自由兌換，結(jié)果，英國人一點兒也不愛國，嘩嘩嘩的都拿著英鎊去兌換美元和黃金，不到一個半月的時間里，英國的黃金和美元儲備就減少了10億美元。

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撐不住的英鎊，放下身段，不再充胖子，而是將鎊美匯率直接調(diào)整成了2.8，這就意味著，1英鎊的含金量已經(jīng)降低到了2.488克黃金。

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接下來的英鎊兌美元的匯率，基本上就在2.8這個位置穩(wěn)定下來，英國隨后成為了整個歐洲美元的中心，一直到1967年底。

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法國率先起來造布雷頓森林體系的反，說你們英國和美國，太特么占全世界的便宜了，你們拿著一文不值的廢紙，在全世界換我們的血汗，你們不是裝大爺嘛，來來來，把我們法國的美元和英鎊，全部給我換成黃金……

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作為美元金融體系的影子貨幣，英鎊應(yīng)聲暴跌，相比美元先跌為敬，鎊美匯率跌至2.4。

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轉(zhuǎn)眼間到了1971年，美元也撐不住了，美國宣布關(guān)閉黃金兌換窗口，美元暴跌，英鎊趕緊趁機(jī)秀了一把升值，鎊美匯率一度漲至2.6。

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1973年，布雷頓森林體系徹底垮臺，自有浮動匯率時代來臨，英鎊美元一起大貶值，誰也不說誰，嘿，你還別說，兩者的匯率還真沒啥變化。

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自有浮動匯率時代的英鎊，盡顯其“弱勢”本色，鎊美匯率一路下跌，到1976年10月，已經(jīng)跌至1.5左右。

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隨著美國大滯脹來臨，英鎊又趁機(jī)秀了一把升值，鎊美匯率一度漲至2.4，相當(dāng)于升值60%。

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然后，就又是一路下跌，特別是撒切爾夫人上臺之初，英國國內(nèi)通貨膨脹一路高漲，英鎊的幣值也隨之一路下跌，最低的時候出現(xiàn)在1985年年初，當(dāng)時有那么不到1個月的時間里，鎊美匯率曾經(jīng)到達(dá)過1.1美元以下，這也是200年來鎊美匯率的最低水平。

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隨著撒切爾夫人通脹治理的成功，英鎊的匯率開始逐漸升值，此后近30年的時間里，英鎊美元的匯率基本都在1.5-2之間波動，哪怕是索羅斯攻擊英鎊的時候，鎊美匯率也只是短期內(nèi)下降到1.5以內(nèi)，然后就再次回升到1.5-2的區(qū)間。

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2008年的金融危機(jī)，英國又一次成為重災(zāi)區(qū)，鎊美匯率從2.1左右,直接被打到1.4附近，直接貶值1/3——這次金融危機(jī)對英鎊影響深遠(yuǎn)，此后鎊美匯率再未突破2，而是一直都在1.5附近波動。

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直到2016年卡梅倫的“脫歐公投”——當(dāng)時因為民意“意外脫歐”成功，鎊美匯率曾急劇下跌，從1.4附近到達(dá)1.2附近，但隨后又逐漸升值1.4附近，脫歐之后，鎊美匯率的波動區(qū)間被進(jìn)一步拉低到了1.3附近。

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然后，就是2020年3月份新冠疫情在全球爆發(fā)，鎊美匯率再次急跌，短期跌破1.2，然后又漸漸回升到1.4。

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這一次，美聯(lián)儲加息+特拉斯政府減稅，一起合力，終于將英鎊幣值打壓到200年最低。

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最后，給大家布置一道小學(xué)作業(yè)題：

按照含金量計算，這100年時間，英鎊貶值了多少？

按照含金量計算，這100年時間，美元貶值了多少？

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ps：

文章還沒有寫完，還有下半部分《關(guān)于英國當(dāng)代經(jīng)濟(jì)的麻煩到底在哪里？》明日發(fā)出。