一、企業(yè)基本概況

1、行業(yè)定義

就市場(chǎng)規(guī)模而言，中國(guó)是世界上最大的調(diào)味品市場(chǎng)。2021年，中國(guó)的調(diào)味品市場(chǎng)為6826億元，遠(yuǎn)高于美國(guó)市場(chǎng)的4153億元及日本市場(chǎng)的1601億元。中國(guó)的調(diào)味品每年人均支出由2017年的349.5元增至2021年的483.2元，此期間的復(fù)合年增長(zhǎng)率為8.4%。由于中國(guó)連鎖餐飲市場(chǎng)的強(qiáng)勁發(fā)展、規(guī)范化及可擴(kuò)展性，以及居民對(duì)即煮即食食品的需求不斷增長(zhǎng)，復(fù)合調(diào)味品的市場(chǎng)規(guī)模于2017年至2021年的復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到11.3%，較單味調(diào)味品的復(fù)合年增長(zhǎng)率更快。

2、重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

頤海國(guó)際作為海底撈集團(tuán)的中式菜品調(diào)料產(chǎn)品供貨商，同時(shí)亦為中國(guó)家庭烹飪客戶、餐飲服務(wù)供貨商以及食品行業(yè)公司提供烹飪調(diào)味料解決方案。截至2021年，頤海國(guó)際的主要產(chǎn)品包含中式菜品調(diào)料、中式復(fù)合調(diào)味料和方便快餐等品類，而經(jīng)銷商、電商及餐飲客戶等則為第三方銷售的主要渠道。

四川天味食品集團(tuán)股份有限公司以“用美味創(chuàng)造美好生活”為使命，自設(shè)立以來(lái)一直專注于復(fù)合調(diào)味料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，現(xiàn)已發(fā)展成以火鍋調(diào)料和中式菜品調(diào)料為主的大型復(fù)合調(diào)味料生產(chǎn)企業(yè)。

中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)基本情況對(duì)比

資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程對(duì)比

頤海國(guó)際控股有限公司成立于2005年，當(dāng)時(shí)，海底撈成立成都分公司，隨后投入運(yùn)營(yíng)了第一條中式菜品調(diào)料生產(chǎn)線，供應(yīng)四川海底撈集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的火鍋店，2013年頤海在開曼群島注冊(cè)成立為投資控股公司。2016年7月13日海底撈旗下的獨(dú)家底料供應(yīng)商頤海(股票代碼：01579)在港交所上市。

四川天味食品集團(tuán)股份有限公司原名為四川天味食品股份有限公司，改制前名稱為四川天味實(shí)業(yè)有限公司，成立于2007年3月2日。2010年3月整體變更設(shè)立股份有限公司，于2019年4月16日在上海證券交易所上市交易。

中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展歷程

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三、行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、企業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)

從資產(chǎn)來(lái)看，2022年頤海國(guó)際的總資產(chǎn)為55.5億元；凈資產(chǎn)達(dá)到45.4億元，較上年增加了6億元。截至2022年底天味食品的總資產(chǎn)為48.2億元，同比增長(zhǎng)14%；凈資產(chǎn)為40.2億元，同比增長(zhǎng)5.7%。

2016-2022年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016-2022年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)凈資產(chǎn)對(duì)比圖

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2、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

從營(yíng)收和營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，2022年頤海國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為61.5億元，較上年增加了5.8億元。2022年?duì)I業(yè)成本為42.9億元，較上年增加了7.5億元。2022年天味食品實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入為26.9億元，同比增長(zhǎng)32.8%；2022年?duì)I業(yè)成本為23.4億元，同比增長(zhǎng)24.4%。

2016-2022年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入對(duì)比圖

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2016-2022年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本對(duì)比圖

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3、企業(yè)營(yíng)收結(jié)構(gòu)

2022年頤海國(guó)際的主要產(chǎn)品有中式復(fù)合調(diào)味料、中式菜品調(diào)料和方便快餐等，其中中式復(fù)合調(diào)味料的營(yíng)收占比為9.3%，在該企業(yè)主營(yíng)產(chǎn)品中排名第3；天味食品的主要產(chǎn)品有中式菜品調(diào)料和火鍋調(diào)料等，中式菜品調(diào)料的營(yíng)收占比為43.9%。

2022年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)圖

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4、企業(yè)凈利潤(rùn)

2022年頤海國(guó)際實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.4億元。2022年天味食品實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.4億元，同比增長(zhǎng)85.1%。

2016-2022年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)歸屬母公司凈利潤(rùn)對(duì)比圖

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5、企業(yè)ROE

更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院研究出版的《2023-2029年中國(guó)中式菜品調(diào)料行業(yè)發(fā)展監(jiān)測(cè)及投資戰(zhàn)略規(guī)劃建議報(bào)告》。

從盈利能力來(lái)看，2016-2021年期間，頤海國(guó)際平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為22.1%；天味食品（2017-2021年）平均每年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為17.2%。2022年，頤海國(guó)際的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率較高，說(shuō)明該企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

2016-2022年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率對(duì)比圖

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6、企業(yè)研發(fā)投入對(duì)比

2022年天味食品的研發(fā)費(fèi)用為0.32億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例1.19%。比較2022年和2021年的研發(fā)投入增量，2022年天味食品研發(fā)費(fèi)用較上年增加0.06億元，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例減少了0.11個(gè)百分點(diǎn)。

2020-2021年中式菜品調(diào)料行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)投入金額統(tǒng)計(jì)圖

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四、重點(diǎn)企業(yè)中式菜品調(diào)料產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況對(duì)比

1、中式菜品調(diào)料營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本

2022年頤海國(guó)際中式菜品調(diào)料產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入56.89億元，占總營(yíng)業(yè)收入的9.3%。 2022年天味食品中式菜品調(diào)料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.81億元，同比增長(zhǎng)39.2%，占比43.9%。

2016-2022年頤海國(guó)際VS天味食品中式菜品調(diào)料營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)計(jì)圖

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2022年天味食品在中式菜品調(diào)料產(chǎn)品上的營(yíng)業(yè)成本為7.54億元，同比增長(zhǎng)29.1%，占總營(yíng)業(yè)成本的42.6%。

2019-2022年天味食品中式菜品調(diào)料營(yíng)業(yè)成本統(tǒng)計(jì)圖

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2、中式菜品調(diào)料毛利率

2022年在中式菜品調(diào)料產(chǎn)品上的毛利率，頤海國(guó)際達(dá)32.2%，較上年同期減少2.2個(gè)百分點(diǎn)。2022年天味食品中式菜品調(diào)料產(chǎn)品上的毛利率為36.2%，較上年同期增加4.98個(gè)百分點(diǎn)。

2016-2022年頤海國(guó)際VS天味食品中式菜品調(diào)料毛利率走勢(shì)圖

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3、中式菜品調(diào)料產(chǎn)銷、存量

2022年頤海國(guó)際中式菜品調(diào)料銷售量為22279噸，較上年增加了886噸；平均每公斤的售價(jià)為25.5元，較上年增加0.7元/公斤。天味食品2022年中式菜品調(diào)料的生產(chǎn)量為56341噸，銷售量為56106噸，分別同比增長(zhǎng)34.7%和29.8%。

2016-2022年頤海國(guó)際VS天味食品中式菜品調(diào)料產(chǎn)品產(chǎn)、銷量統(tǒng)計(jì)圖

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2019-2022年天味食品中式菜品調(diào)料產(chǎn)品存量統(tǒng)計(jì)圖

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華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院對(duì)中國(guó)中式菜品調(diào)料行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、市場(chǎng)供需情況等進(jìn)行了詳細(xì)分析，對(duì)行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局等進(jìn)行了深入剖析，最大限度地降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；并運(yùn)用多種數(shù)據(jù)分析技術(shù)，對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以便企業(yè)能及時(shí)搶占市場(chǎng)先機(jī)；更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2029年中國(guó)中式菜品調(diào)料行業(yè)發(fā)展監(jiān)測(cè)及投資戰(zhàn)略規(guī)劃建議報(bào)告》。