三.邁瑞醫(yī)療

1.護(hù)城河，高端醫(yī)療器械，公司產(chǎn)品應(yīng)用于全球190多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司產(chǎn)品覆蓋近11萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)和99%以上的三甲醫(yī)院，包括全國(guó)知名的北京協(xié)和醫(yī)院、中國(guó)人民JFJ總醫(yī)院、上海瑞金醫(yī)院等；各項(xiàng)數(shù)據(jù)都很優(yōu)秀，但有一定的制造業(yè)屬性，嚴(yán)格來說并非永續(xù)經(jīng)營(yíng)，考慮大健康板塊巨量市場(chǎng)，納入我們的投資標(biāo)的，也是我們關(guān)注的唯一一個(gè)類似制造業(yè)的公司

2.醫(yī)療器械龍頭，這個(gè)行業(yè)離散度比較大，90%的公司還很小（3000-4000萬(wàn)的營(yíng)收，與國(guó)內(nèi)制藥行業(yè)企業(yè)3億-4億元的年平均主營(yíng)收入相比，還存在巨大差距），利好龍頭整合市場(chǎng)，我國(guó)已經(jīng)成為全球第二大醫(yī)療器械市場(chǎng)。公司總部在深圳，在北美歐洲亞洲非洲拉美等地區(qū)超過40家境外子公司；國(guó)內(nèi)有17家子公司，形成了龐大的全球化研發(fā)、營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)

3.roe：25%以上

4.毛利率65%左右，凈利率25%左右，這兩個(gè)數(shù)據(jù)非常優(yōu)秀，傳統(tǒng)制造業(yè)格力電器毛利率30%，凈利率10%多一點(diǎn)

5.控股股東，外資企業(yè)

6.1999年成立，2018年上市，上市時(shí)間較短，上市以來給股東回報(bào)年化104%，這個(gè)需要拉長(zhǎng)時(shí)間看，短期的參考意義不大

7.分紅與融資：上市兩年多沒有增發(fā)配股等融資行為

8.高管持股，上市兩年多暫時(shí)沒有高管套現(xiàn)的情況

9.產(chǎn)品特點(diǎn)：高端醫(yī)療器械，集采對(duì)其有一定的影響

10.2019年凈利潤(rùn)47億，過去五年公司利潤(rùn)從10億到50億，五年五倍，公司在爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)大于營(yíng)收增速，說明公司產(chǎn)品硬朗度比較大，產(chǎn)品吃香

11.凈現(xiàn)比大于1，公司有錢

12.醫(yī)療器械巨量市場(chǎng)，這次疫情對(duì)這公司有利，進(jìn)一步在世界各地推廣了自己的產(chǎn)品，2020年業(yè)績(jī)很漂亮。