中國地質(zhì)大學(xué)本科生課程報告

課程名稱 ：企業(yè)戰(zhàn)略管理

小組成員：黃燚龍、李柯穎、李燕萍、劉玉溪、王璇軻、司超凡、郭鈺田

專業(yè)：市場營銷

日期：2021年5月24日

目錄

一、?公司簡介?

二、?愿景、使命與目標分析?

（一）?公司的愿景?

（二）?公司的使命?

（三）?公司的戰(zhàn)略目標?

三、?外部環(huán)境分析?

（一）?宏觀環(huán)境分析?

（二）?產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析?

（三）?競爭對手分析?

四、?內(nèi)部環(huán)境分析?

（一）?核心能力?

（二）?企業(yè)資源能力的戰(zhàn)略價值分析（VRIN）?

（三）?動態(tài)能力視角分析?

（四）?價值鏈分析?

（五）?評價總結(jié)?

五、?業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略分析?

（一）?業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略的關(guān)鍵問題?

（二）?低成本戰(zhàn)略?

（三）?低成本戰(zhàn)略優(yōu)勢與風(fēng)向?

六、?公司層戰(zhàn)略?

（一）?多元化戰(zhàn)略?

（二）?一體化戰(zhàn)略?

（三）?國際化戰(zhàn)略?

（四）?并購、戰(zhàn)略聯(lián)盟?

（五）?最新資訊?

（六）?寧德時代戰(zhàn)略評價?

七、?戰(zhàn)略實施情況分析?

（一）?企業(yè)內(nèi)部控制報告與綜合評價?

（二）?企業(yè)社會責(zé)任報告評價?

八、?小組分工?

九、?《企業(yè)戰(zhàn)略管理》課程實踐日志?

一、?公司簡介

寧德時代新能源科技股份有限公司成立于2011年12月16日，并于2018年6月11日在深圳證券交易所上市。公司的主營業(yè)務(wù)是專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。主要產(chǎn)品包括動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)、鋰電池材料。公司高度重視產(chǎn)品和技術(shù)工藝的研發(fā)，建立了涵蓋產(chǎn)品研發(fā)、工程設(shè)計、測試驗證、工藝制造等領(lǐng)域完善的研發(fā)體系，擁有電化學(xué)儲能技術(shù)國家工程研究中心、福建省鋰離子電池企業(yè)重點實驗室、中國合格評定國家認可委員會（CNAS）認證的測試驗證中心，設(shè)立了“福建省院士專家工作站”、“博士后科研工作站”，研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢突出。

二、?愿景、使命與目標分析

（一）?公司的愿景

1.?內(nèi)容

立足中華文化、包容全球文化，打造世界一流創(chuàng)新科技公司，為人類新能源事業(yè)做出卓越貢獻，為員工謀求精神和物質(zhì)福祉提供奮斗平臺！

2.?評價

從愿景的核心內(nèi)容看，好的愿景需要確立企業(yè)長期的價值取向與遠期的價值追求，表達宏大、驚險的目標，并且要對企業(yè)未來要達到的遠期目標做一個生動形象的描述。寧德時代在其愿景中表示，要將公司打造成為世界一流的創(chuàng)新科技公司，并為人類新能源事業(yè)做出卓越的貢獻，這一描述能夠體現(xiàn)出企業(yè)關(guān)于未來發(fā)展的宏大目標，愿景表述符合實際且能夠表現(xiàn)出公司的情懷，為公司的未來刻畫了一個較為生動且又令人期待的宏偉藍圖。因此從這一角度評價，寧德時代的愿景表述比較出色。

好的愿景還需要具備形象性、指導(dǎo)性、聚焦性、靈活性、可行性、合意性、易于傳達等特點。從這一點上看寧德時代的愿景陳述基本都能符合以上的要求。從形象性角度看，公司愿景刻畫了一個公司未來的生動形象并令人期待的宏偉藍圖；從指導(dǎo)性角度看，公司愿景強調(diào)了公司將持續(xù)在新能源方向深耕，打造成為世界一流的創(chuàng)新科技公司；從聚焦性與靈活性角度看，公司愿景能夠?qū)⑵涫袌雠c業(yè)務(wù)領(lǐng)域清晰地聚焦在新能源領(lǐng)域，但并沒有更具體地強調(diào)動力電池系統(tǒng)這一主營業(yè)務(wù)，這為企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)留了空間，有利于讓公司在未來的戰(zhàn)略發(fā)展過程中能夠順理成章地進行業(yè)務(wù)擴張，不至于被既定的愿景所束縛，這體現(xiàn)了愿景的靈活性；最后，公司的愿景較為簡潔明了，易于傳達。

另外，好的愿景還要求能夠鼓舞和激勵員工對事業(yè)形成極大的熱情。寧德時代的愿景除了陳述其遠期目標外，還包含了對員工的關(guān)懷。公司愿景強調(diào)了要為員工謀求精神和物質(zhì)福祉提供奮斗平臺，這體現(xiàn)出公司愿意積極地幫助員工找到工作的意義，不僅僅在金錢與物質(zhì)上，同時還強調(diào)了在精神上。這有利于讓員工產(chǎn)生一種內(nèi)在的動機，讓其知道他們從事的工作能讓世界與人類社會變得更美好，切實地鼓舞員工為共同事業(yè)而奮斗。

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（二）?公司的使命

1.?內(nèi)容

以創(chuàng)新成就客戶，讓生活充滿正能量。

2.?評價

從使命陳述的兩種類型來看，寧德時代采用的是顧客需求導(dǎo)向使命，即專注于企業(yè)所滿足的顧客需求，不拘泥于具體的產(chǎn)品形態(tài)，從為顧客需求提供解決方案的角度來定義業(yè)務(wù)。寧德時代的使命陳述并沒有具體說明產(chǎn)品乃至業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將企業(yè)宗旨提高到了抽象的層次，在這一點上公司使命與前述有關(guān)公司愿景的靈活性相契合，切實地將顧客需求作為落腳點，不拘泥于具體產(chǎn)品，這為企業(yè)未來的發(fā)展與業(yè)務(wù)擴張?zhí)峁┝撕侠硇浴?/span>

從使命表述的八個要訣來看，寧德時代的使命陳述符合范圍較廣、鼓舞人心、揭示公司社會責(zé)任、一致性、持久性等要求，總體上使命陳述較為有效。但從使命陳述的九個要素看，寧德時代的使命陳述所包含的內(nèi)容相對較少，僅從創(chuàng)新的角度強調(diào)了滿足顧客需求，許多要素沒能涵蓋。因此我們認為寧德時代的使命陳述可以進一步強調(diào)其業(yè)務(wù)領(lǐng)域，突出其技術(shù)優(yōu)勢，考慮進一步豐富使命的內(nèi)容。

（三）?公司的戰(zhàn)略目標

1.?內(nèi)容

全球領(lǐng)先的動力電池系統(tǒng)供應(yīng)商。

展開的更具體的戰(zhàn)略目標為：

（1）?把握住全球動力鋰電池市場的快速增長機遇，持續(xù)保持在技術(shù)能力、制造能力、產(chǎn)能規(guī)模、人才儲備上的行業(yè)領(lǐng)先地位；

（2）?在乘用車領(lǐng)域，加大研發(fā)投入力度，持續(xù)提升研發(fā)和工藝水平，以及生產(chǎn)制造效率，與國內(nèi)外整車企業(yè)保持長期深入的業(yè)務(wù)合作關(guān)系；

（3）?鞏固客車電池市場國內(nèi)領(lǐng)先的行業(yè)地位，持續(xù)擴大業(yè)務(wù)份額，在深耕主流市場的同時逐步向區(qū)域市場和細分市場延伸；

（4）?在物流車領(lǐng)域，持續(xù)提升與主要戰(zhàn)略客戶的合作廣度和深度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計，提升產(chǎn)品競爭力，并積極探索新的商業(yè)模式；

（5）?在儲能領(lǐng)域，以長壽命、有成本競爭力的產(chǎn)品為依托，積極布局梯次利用，并在分布式電網(wǎng)、工商業(yè)儲能、儲能充電站等方面探討新的商業(yè)模式。除布局國內(nèi)市場，同時也在全球范圍積極尋找戰(zhàn)略合作伙伴；

（6）?進一步增強精細化管理水平，強化質(zhì)量管理和成本控制，為客戶提供高性價比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

2.?評價

戰(zhàn)略目標是由戰(zhàn)略愿景和使命轉(zhuǎn)化為成為的明確的績效目標，是需要能夠被量化或衡量的。從戰(zhàn)略目標的因果關(guān)系上看，寧德時代的戰(zhàn)略目標主要是由戰(zhàn)略行動目標組成，主要聚焦在強化公司核心專長，鞏固公司行業(yè)地位、改善公司業(yè)務(wù)前景等績效目標。但一個公司的戰(zhàn)略績效應(yīng)當同時采用戰(zhàn)略行動目標和財務(wù)結(jié)果目標來衡量，前者是動因性的，后者是結(jié)果性的。因此我們認為寧德時代公司具體的戰(zhàn)略目標可以考慮進一步地增加相關(guān)的財務(wù)績效目標，這有利于通過財務(wù)績效目標的實現(xiàn)為戰(zhàn)略行動目標的實現(xiàn)提供靈活性與保障性。

根據(jù)戰(zhàn)略目標的SMART分析進行評估，寧德時代的戰(zhàn)略目標基本上都能滿足這幾個指標的要求，但由于具體的戰(zhàn)略目標缺乏財務(wù)目標，因此在可衡量性（measurable）上有所缺乏；另外，由于公司具體的戰(zhàn)略目標沒有展示具體的時間要求，在時限性（time-bound）上也有所欠缺。

三、?外部環(huán)境分析

（一）?宏觀環(huán)境分析

1.?政治因素(Political?forces)

（1）?國內(nèi)國家與地方政策雙輪驅(qū)動，持續(xù)推動新能源汽車發(fā)展浪潮

目前來看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)已上升至國家發(fā)展戰(zhàn)略的高度，成為了不可逆的發(fā)展方向。2020年，國家出臺多部政策以豉勵新能源汽車發(fā)展，降低了新能源企業(yè)的進入門檻，提高了產(chǎn)品要求，完善了強制性標準，延長了新能源汽車財政補貼。10月份，國務(wù)院常委會會議通過了《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年)》，為未來15年的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。同時，地方層面也紛紛出臺政策鼓勵新能源汽車消費。國家與地方的政策體系逐漸成型，給予了新能源汽車行業(yè)發(fā)展極大的支持，寧德時代作為新能源汽車中游供應(yīng)商新能源電池廠商，也受到了政策紅利。?

（2）?海外市場雖受疫情特殊政策減緩增速，但政策加速推動

海外疫情封鎖拖累購買節(jié)奏，封禁放開后新能源車銷量有望回升。海外新能源車銷售節(jié)奏與疫情封鎖情況息息相關(guān)，據(jù)環(huán)球網(wǎng)和蓋世汽車披露，20年12月16日德國開始對全國進行嚴厲封鎖，法國自20年11月28日逐步解除封禁后，12月中旬感染人數(shù)未達到進一步解封門檻，封鎖狀況維持;英國則在從1月5日起到2月中旬，英國全境實施最高級別嚴格管控措施，海外疫情封鎖拖累消費者購車節(jié)奏，燃油車和新能源車銷量均受到抑制。進而電池需求量也受到抑制。歐洲補貼政策持續(xù)發(fā)力，高增長模式有望持續(xù);美國拜登上臺新能源迎來新發(fā)展。拜登上臺，新能源政策更加積極，新能源車有望迎來新發(fā)展。此前公布的計劃中包括重啟新能源車稅費減免、在2030年前新建超50萬新充電樁、用聯(lián)邦政府采購系統(tǒng)支持新能源和零排放車輛、未來十年投資4000 億美金用于新能源研究和建設(shè)等。

2.?經(jīng)濟因素(Economical?forces)

國外在補貼政策下，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇，高增長模式將持續(xù)。美國新能源車銷量基本在30萬輛左右，2020年銷量32萬輛，同比微增1.4%; 2021 年1月銷量3.57萬輛，同比增長6.7%。

國內(nèi)近兩年居民支出增長率大幅回升,交通通信支出穩(wěn)步上漲。2017年,由于居民部門債務(wù)問題和高房價導(dǎo)致人均消費支出增速明顯下滑,而在2019年已回升至正常水平,反映了我國在消費端的有效調(diào)控和居民消費信心及意愿的上漲。同時,在較為穩(wěn)定的消費環(huán)境下,居民人均交通和通信支出也穩(wěn)步提升, 2018和2019兩年的增長率持平。排除疫情等不確定性因素影響,預(yù)計我國消費仍會平穩(wěn)較快增長。

國內(nèi)動力電池裝機回暖,產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)持續(xù)向好。我國2020年裝機63.64 GWh,同比增加2.3%。2020 年上半年疫情影響下游需求，裝機數(shù)據(jù)在1-6月份連續(xù)六個月同比下滑。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇下游需求向好，此頹勢正在逐漸改善，6月份以來，國內(nèi)動力電池裝機量連續(xù)環(huán)比增長。12月份裝機量12.95 GWh,同比增加33.4%，環(huán)比增加22.0%。2021 年1月裝機量8.70GWh，同比增加273.53%。從產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，向好趨勢將延續(xù)。?

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3.?社會文化因素(Social?culture?forces)

隨著國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展，國民的教育水平提高，環(huán)保意識增強，人們對新能源理念的認同度也不斷升高。

在人們諸多的購車原因當中,對于新能源理念的認同成為了超半數(shù)用戶的選擇。而除了理念上的認同外,用車成本低( 46.4% )和有稅費減免和價格補貼( 45.4% )也成為了用戶購買新能源汽車的主要原因,體現(xiàn)了新能源汽車的用車成本優(yōu)勢以及部分用戶在購車時對于價格的關(guān)注。而上下班代步和接送家人朋友成為新能源汽車的主要用途。

電池質(zhì)量及穩(wěn)定性( 60.8%),續(xù)航里程 ( 59.2%)、安全性( 54.0% )和充電便捷度、時長( 51.0% )為超過半數(shù)用戶在購車時的重點關(guān)注因素。電池質(zhì)量和安全性與司乘安全息息相關(guān),電池質(zhì)量和穩(wěn)定性為用戶購車時關(guān)注的主要因素。

4.?技術(shù)因素(Technological?forces)

技術(shù)推動濕法隔膜降本，原材料降價帶動負極價格下降,促進新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

濕法隔膜產(chǎn)能釋放推動降本，負極材料價格相對穩(wěn)定。隨著濕法隔膜國產(chǎn)替代，新產(chǎn)能持續(xù)提升，濕法隔膜價格呈現(xiàn)下降態(tài)勢，使得成本降低。

新能源車換電模式進入新生態(tài)，通過車電分離、電池租賃可有效降低首次購買成本、平衡使用成本，增強新能源車競爭力，電池租賃模式能夠平衡新能源車全生命周期的成本，增強和燃油車的可比性。換電模式的推廣將擴大動力電池市場，對電池供應(yīng)商的高要求利好頭部電池企業(yè)搶占市場。換電模式下，電池的需求量要大于新能源汽車的量，按1.5的配比來算相當于在原本動力電池的市場空間上另外增加了50%。換電模式下對電池壽命、一致性等性能和售后服務(wù)有更高的要求，利好以寧德時代為代表的頭部企業(yè)搶占市場。

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5.?生態(tài)環(huán)境因素（Ecological?and?Environment?forces）

為實現(xiàn)降低碳排放目標，保護大氣環(huán)境，全球新能源汽車行業(yè)加速推進，進而促進新能源電池需求量上漲。

在國內(nèi)，隨著我國機動車數(shù)量的持續(xù)增長,交通運輸行業(yè)已經(jīng)成為僅次于工業(yè)部門的第二大能源消費部門,也是溫室氣體排放和空氣污染物的主要貢獻部門為了支持低碳發(fā)展,自2009年起,中國便開始使用新能源汽車取代傳統(tǒng)燃油汽車。

在國外，20年碳排放目標大幅提升，車企有動力在年底促進新能源車銷售。根據(jù)歐盟碳排放要求，20年95%的車輛平均碳排放需要達到95g/km(同比-27%)，較NEDC標準，WTLP標準下燃油車的續(xù)航里程下降明顯，增加純電動車銷售是避免碳排放罰款的有效手段。

但是動力電池的回收問題仍需重視，動力電池中存在大量重金屬等有害物質(zhì),尤其是三元電池中的鎳、鈷、錳元素都具有一定的生物毒性,隨意丟棄會破壞生態(tài)環(huán)境,威脅人類身體健康。同時,動力電池回收可對新能源汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大價值,提升原材料供給,降低對上游礦石的依賴。

6.?法律因素(Legal?forces)

國家近年法律法規(guī)對待新能源電池，正不斷完善檢驗標準和審核要求，加強對新能源電池的監(jiān)管。市場監(jiān)管總局（標準委）批準發(fā)布《電動汽車安全要求》《電動客車安全要求》《電動汽車用動力蓄電池安全要求》等三項強制性國家標準。其中《電動汽車用動力蓄電池安全要求》主要規(guī)定了動力蓄電池的機械安全、電氣安全和功能安全，測試項目涵蓋機械沖擊、模擬碰撞、濕熱循環(huán)、外部火燒、振動泡水、外部短路、過溫過充、系統(tǒng)熱擴散等各種安全場景。

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7.?全球化(Global?forces?)

在經(jīng)濟全球化的步伐下，海外國家為實現(xiàn)低碳減排目標，對新能源產(chǎn)業(yè)補貼政策持續(xù)發(fā)力，不斷鼓勵新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，所以目前海外新能源電池市場也十分可觀，市場需求量大。總體上看，動力電池全球化進程加速，國產(chǎn)電池逐步外供，歐洲產(chǎn)能釋放在即。

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以寧德時代為例，寧德時代公司目前在寧德、江蘇、德國設(shè)立三處研發(fā)中心，在寧德、江蘇、青海、四川、德國圖林銀等地設(shè)立多處生產(chǎn)基地。為綁定與下游車企合作關(guān)系，公司與上汽、一汽、吉利、廣汽、東風(fēng)等國內(nèi)龍頭車企合資建立動力電池公司。此外，公司已在美國、加拿大、日本、法國及中國香港設(shè)立辦事處、以加強與全球龍頭車企深度合作及獲取全球優(yōu)質(zhì)上游資源。

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（二）?產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

1.?在位競爭者間的競爭強度

（1）?產(chǎn)業(yè)增長

① 新能源汽車行業(yè)情況

動力電池是新能源汽車的配套行業(yè)，這一行業(yè)的發(fā)展很大程度上取決于新能源汽車行業(yè)的發(fā)展。隨著我國新能源汽車銷量高速增長引發(fā)了動力電池需求爆發(fā)。2017年我國新能源汽車產(chǎn)量為51.6萬輛，銷量為50.7萬輛，占新車銷售比例的1.8%，保有量達到100萬輛。

但從最近來看，18年之后，2019年的增長開始放緩。2019年以來，伴隨著國家退補、地方補貼的取消，新能源汽車需求便開始不斷減少，銷量也逐漸由升轉(zhuǎn)跌，發(fā)展一度步入寒冬，這給動力電池的發(fā)展帶來巨大沖擊。與此同時，2020年初以來肺炎疫情的影響，更是讓新能源汽車發(fā)展雪上加霜，大量車企產(chǎn)能斷崖、銷售遇冷，進一步加大了2020年第一季度動力電池市場的低迷態(tài)勢。

但從過去2020年整體情況來看，新能源汽車市場在下半年有明顯的回升。2020年國內(nèi)新能源汽車銷量132萬輛，同比+9.7%，其中2020Q4銷量61萬輛，同比+82%，一方面系2019年補貼退坡導(dǎo)致低基數(shù)；另一方面得益于外部持續(xù)向好的政策、經(jīng)濟環(huán)境，以及比亞迪漢、長城歐拉等優(yōu)質(zhì)車型投放，國內(nèi)在度過疫情高峰期后，新能源車市場景氣度繼續(xù)提升。2021Q1，國內(nèi)新能源汽車銷量51萬輛，同比+359%，高景氣度延續(xù)。

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② 裝機量

新能源汽車市場的繁榮，拉動了動力電池市場的增長。從2014年到2019年國內(nèi)動力電池裝機總量不斷提升，特別是在2014年到2015年，幾乎是以三倍的速度在不斷增長。動力電池產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，使得該產(chǎn)業(yè)盈利逐年上升，緩和了產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競爭強度。

但同樣的，受補貼退坡與疫情影響，一直到2020上半年，我國動力電池的裝機量僅為17.5GWh（億瓦時），同比下降42%，出現(xiàn)幾進斷崖式的下降，縮水十分嚴重。而全球動力電池發(fā)展也不容樂觀。動力電池行業(yè)的不景氣，加劇了各企業(yè)之間的競爭強度。

但自2020年下半年疫情進入常態(tài)化之后，動力電池裝機量持續(xù)增長，產(chǎn)業(yè)鏈景氣向上，2020年及2021年一季度國內(nèi)動力電池裝機量分別為62.85GWh、23.2GWh。

③ 產(chǎn)量

同樣的，我國動力電池產(chǎn)量從14年開始也有著跨越式的增長，趨勢與裝機量一致。2020年1-12月，我國動力電池產(chǎn)量累計83.4GWh，同比累計下降2.3%，（其中三元電池和磷酸鐵鋰電池合計占比達99.5%）。2020年中國動力電池出貨量為80GWh，同比增長13%，市場規(guī)模約為650億元，同比下降8.5%，市場出現(xiàn)增量不增值現(xiàn)象。因此國內(nèi)市場增長趨于緩和，競爭強度不斷增加。

（2）?顧客轉(zhuǎn)換成本

① 搜尋成本

目前動力電池行業(yè)相關(guān)的標準規(guī)范仍不完善，導(dǎo)致整車企業(yè)（顧客）在選擇電池系統(tǒng)供應(yīng)商時沒有一個完善統(tǒng)一的評價指標，需要在判斷電池系統(tǒng)質(zhì)量是否過關(guān)以及與自身產(chǎn)品的匹配度上花費時間人力與技術(shù)成本。

近幾年來，雖然我國電池行業(yè)的標準化工作取得了一些成就，但計劃經(jīng)濟時代部門多頭管理的狀況不但未有改變，電池行業(yè)標準有多個標準化技術(shù)委員會在爭盤，有些電池標準甚至是不懂行的技術(shù)委員會或非主流企業(yè)在制訂，所以有些標準根本無法實施，少數(shù)產(chǎn)品同時存在幾個標準，因此企業(yè)無所適從。

② 調(diào)整成本

同樣的，由于動力電池設(shè)計無規(guī)范，動力電池在設(shè)計上沒有統(tǒng)一的、可遵循的規(guī)范，致使不同企業(yè)的設(shè)計思路不同。因此若整車企業(yè)要更換電池系統(tǒng)供應(yīng)商，則需要投入額外的成本來掌握新供應(yīng)商的系統(tǒng)，并且可能需要更換新的結(jié)構(gòu)組件以適應(yīng)新系統(tǒng)。

（3）?差異化程度

寧德時代所處產(chǎn)業(yè)鏈的位置主要是動力電池系統(tǒng)部分，這也是寧德時代的主營業(yè)務(wù)。動力電池系統(tǒng)主要由電芯和pack（模組）組成。簡單來講，動力電池系統(tǒng)=電芯+模組+電池包。

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而整個動力電池系統(tǒng)的核心又在于電芯。目前運用與新能源汽車的動力電池系統(tǒng)最主要采用的還是鋰離子電池。鋰離子電池又主要由電解液、隔離材料、正負極材料等材料所構(gòu)成。動力電池按正極材料的不同區(qū)分為磷酸鐵鋰電池（磷酸鐵鋰結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、價格低廉，但能量密度低、低溫環(huán)境下性能差，考慮成本以及安全因素，主要應(yīng)用于客車和儲能領(lǐng)域）、三元材料電池（能量密度高、單位電能多，低溫環(huán)境下運作良好，綜合性能強于磷酸鐵鋰，缺點是受撞擊和高溫時起火點較低，有很高的保護要求）和錳酸鋰電池。除此之外，三元材料電池還可分為鎳鈷錳（NCM）和鎳鈷鋁（NCA）。兩種路線在能量密度上差別不大，但在安全性與穩(wěn)定性上存在較大差異。

寧德目前的產(chǎn)品以三元電池和磷酸鐵鋰電池為主。比亞迪電池路線以磷酸鐵鋰為主，目前正在開發(fā)三元電池。億緯鋰能動力電池的類型主要為方形磷酸鐵鋰電池和軟包三元電池。國軒高科電池以磷酸鐵鋰為主，去年中時實現(xiàn)三元電池產(chǎn)業(yè)化。從國際上看，松下、LG、三星SDI也基本同樣以生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池與三元材料電池為主，但在三元材料電池的具體細分上有所區(qū)別。

總體來看，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品存在差異，但差異化并不顯著，競爭仍較為激烈。除此之外，整個行業(yè)的產(chǎn)品迭代發(fā)展趨勢也表現(xiàn)一致，下一代電池包括全固態(tài)鋰電池、鋰金屬空氣電池、氫燃料電池等，目前全固態(tài)電池是最有望成為新一代的選擇。

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（4）?產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

① 競爭對手數(shù)量：呈現(xiàn)下降趨勢

我國配套動力電池企業(yè)數(shù)量也在不斷減少，僅僅是國內(nèi)市場，動力電池廠家的數(shù)量就從2016年的200多家縮減到2019年的53家，市場集中度高達68%。從圖中可看出，每一個月企業(yè)數(shù)量都在變化，由此可見目前產(chǎn)業(yè)換血速度快，行業(yè)整體競爭仍較為激烈。

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② 競爭對手規(guī)模：馬太效應(yīng)浮現(xiàn)

由技術(shù)、質(zhì)量和成本主導(dǎo)的馬太效應(yīng)正在愈發(fā)明顯，寡頭壟斷的競爭格局正在逐漸形成。2019年國內(nèi)TOP10企業(yè)合計裝機達54.88GWh，占整體裝機量的87.98%，較去年排名TOP10企業(yè)占比上升5.16%，二八定律在這一行業(yè)的表現(xiàn)越來越明顯。

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由于國內(nèi)動力電池市場高度集中，兩大頭部企業(yè)占據(jù)近70%的市場份額，其先發(fā)形成的電池市場陣線短期內(nèi)難以攻破。

③ 進入壁壘

首先，動力電池系統(tǒng)行業(yè)存在著高進入壁壘。

從技術(shù)壁壘角度看，動力電池設(shè)計的材料、部件多樣，工藝、工序繁雜；動力電池產(chǎn)品定制化程度高；動力電池及配套車型更新?lián)Q代快。

從客戶認證壁壘看，客戶認證的程序包括質(zhì)量技術(shù)評估、招投標、多家競價、確定供應(yīng)商、樣品初步檢驗、路上試驗、大規(guī)模生產(chǎn)等，可見程序多、成本高，且持續(xù)時間長達2至3年。

從資金壁壘角度看，動力電池系統(tǒng)行業(yè)無疑屬于資金密集型行業(yè)，前期投入龐大，且經(jīng)營過程中存在“長賬期”的特征，預(yù)付、應(yīng)付款項多，財務(wù)杠桿高。

但從最近來看，政府為推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，觸發(fā)行業(yè)內(nèi)的鲇魚效應(yīng)，實施政策放開，國際動力電池廠商也將大舉進入國內(nèi)市場。在第11批推薦目錄中，配套松下、LG電池的特斯拉車型進入，合資車企北京奔馳和廣汽豐田分別搭載SKI和松下/三洋的電芯，同樣可以獲得補貼，這意味著外資電池品牌在新能源補貼中獲得“解禁”，這說明國內(nèi)行業(yè)針對外企的進入壁壘有所下降。更加充分的市場競爭，在能夠提高行業(yè)發(fā)展水平的同時，也增大了行業(yè)從業(yè)者的競爭壓力。

④ 多元化供應(yīng)：寧德時代的市場份額正在被稀釋

整車企業(yè)在動力電池供應(yīng)方面普遍存在三種解決方案：第一，短期規(guī)劃，汽車企業(yè)向動力電池廠商直接采購；第二，中長期規(guī)劃，汽車企業(yè)與動力電池廠商建立合資公司；第三，長期規(guī)劃，汽車企業(yè)自建電池工廠或入股動力電池廠商?？梢娨陨厦恳环N業(yè)務(wù)模式都會削弱寧德時代的市場優(yōu)勢，沖擊其霸主地位。即便是直接采購，從圖21中可以看出，目前主流汽車企業(yè)都有不止一家動力電池供應(yīng)廠商。因為對于新能源汽車來說，汽智能系統(tǒng)相對于汽車的大腦，而動力系統(tǒng)則相對于汽車的心臟。對于電池系統(tǒng)這一核心組件，每家車企都異?？粗兀瑢τ谀芊裾莆蘸诵牧慵脑捳Z權(quán)，廣大車企深知其中利害，因此多元化地選擇電池供應(yīng)商是必然的。

事實也說明了這一點，2020年一季度，原來排名第三的LG化學(xué)依靠供應(yīng)特斯拉的訂單，一舉超越寧德時代，成為市場中的第一位。因此，即使是技術(shù)和成本優(yōu)勢達到業(yè)界最高水平，出于產(chǎn)能供應(yīng)能力和議價能力的角度，寧德時代也至少存在2-3家行業(yè)競爭對手。

⑤ 企業(yè)定價權(quán)不高

隨著市場規(guī)模的擴大，寧德時代的營收水平和凈利潤都有明顯提升，但是毛利率卻下降明顯，從2016年的44.84%下降到2019年的28.45%。寧德時代財務(wù)總監(jiān)鄭舒也表示，寧德時代面對政策開發(fā)的對策是：“公司主要從提高產(chǎn)品性能和能量密度、優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計、改進生產(chǎn)工藝、提高產(chǎn)品良率，實現(xiàn)更高效的自動化生產(chǎn)，與產(chǎn)業(yè)鏈達成深度合作等方式降低生產(chǎn)成本和原材料成本。”可見目前頭部企業(yè)已經(jīng)開始采用低價策略，降低銷售收入來保有市場份額了，因為如果仍保持不變的價格，就會導(dǎo)致綜合競爭力下降，可能會導(dǎo)致客戶的流失，由此可見目前行業(yè)內(nèi)企業(yè)的定價權(quán)并不算高。

總的來說，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的角度看，雖然該產(chǎn)業(yè)目前呈現(xiàn)出頭部壟斷的二八態(tài)勢，并且正在不斷向寡頭壟斷市場發(fā)展，但是競爭仍然激烈，特別是若放眼到全球市場當中考慮。

（5）?高固定成本或高儲存成本與退出壁壘

由于動力電池系統(tǒng)的行業(yè)特點，進入產(chǎn)業(yè)需要投入巨額的成本，這在前述進入壁壘中已有提及。主要表現(xiàn)為廠房、機器、投入研發(fā)、生產(chǎn)線等成本居高不下，且產(chǎn)品更新速度快，生產(chǎn)與研發(fā)相關(guān)的人力成本高，若退出該產(chǎn)業(yè)則可能會面臨著高額的經(jīng)濟補償金。

針對在位者間競爭強度這一力情況的總結(jié)：綜合產(chǎn)業(yè)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、差異化水平等等因素的分析結(jié)果來看，國內(nèi)競爭強度并沒有到cut-throat的水平，但仍然較高，若從全球產(chǎn)業(yè)環(huán)境中考量，這一力的強度還會更高。

2.?新進入者的威脅

（1）?規(guī)模經(jīng)濟

寧德時代2017-2020年的動力電池裝機總量的增長率雖然呈下降趨勢，但總體產(chǎn)量是在不斷增加的，2015-2019年寧德時代動力電池的生產(chǎn)成本均價也呈下降趨勢，一定時期動力電池產(chǎn)品的單位成本隨總產(chǎn)量的增加而降低，體現(xiàn)了寧德時代具有較強的規(guī)模經(jīng)濟性。

新進入者剛進入電池行業(yè)，知名度不高，客戶不會迅速產(chǎn)生對其產(chǎn)品的需求，因此沒法大規(guī)模進行生產(chǎn)來發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟，同時大規(guī)模量化生產(chǎn)、降低成本也會受到在位大企業(yè)的抵制，會損失自身的利益。

寧德時代規(guī)模經(jīng)濟程度高，新進入企業(yè)困難重重，因此新進入者的威脅對于寧德時代來說是比較小的。

（2）?產(chǎn)品差異化

寧德目前的產(chǎn)品以三元電池和磷酸鐵鋰電池為主；比亞迪電池路線以磷酸鐵鋰為主，目前正在開發(fā)三元電池；億緯鋰能動力電池的類型主要為方形磷酸鐵鋰電池和軟包三元電池；國軒高科電池以磷酸鐵鋰為主，去年中時實現(xiàn)三元電池產(chǎn)業(yè)化。從國際上看，松下、LG、三星SDI也基本同樣以生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池與三元材料電池為主，差異化不太顯著，因此，電池行業(yè)的產(chǎn)品差異化低，進入壁壘較低，新進入者的威脅較大。

（3）?資本要求

投入資金高，小電池汽車競爭力下降。通過梳理2017- 2019年動力電池企業(yè)擴產(chǎn)情況，通常1GWh的產(chǎn)線需要投入5億以上的資金投入（生產(chǎn)基地建筑的建設(shè)費用），資金需求大，因此，小規(guī)模電池廠擴產(chǎn)較為謹慎，無論在規(guī)模還是生產(chǎn)成本上都難以與大廠抗衡。因此電池行業(yè)的資本要求高，新進入者的威脅較小。

（4）?轉(zhuǎn)換成本

① 搜尋成本

相關(guān)標準規(guī)范不完善，導(dǎo)致整車企業(yè)（顧客）在選擇電池系統(tǒng)供應(yīng)商時沒有一個完善統(tǒng)一的評價指標，需要在判斷電池系統(tǒng)質(zhì)量是否過關(guān)以及與自身產(chǎn)品的匹配度上花費時間較高的人力與技術(shù)成本。

② 調(diào)整成本

由于動力電池設(shè)計無規(guī)范，動力電池在設(shè)計上沒有統(tǒng)一的、可遵循的規(guī)范，致使不同企業(yè)的設(shè)計思路不同。因此若整車企業(yè)要更換電池系統(tǒng)供應(yīng)商，則需要投入額外的成本來掌握新供應(yīng)商的系統(tǒng)，并且可能需要更換新的結(jié)構(gòu)組件以適應(yīng)新系統(tǒng)。

③ 操作成本

當車企更換動力電池之后，操作程序會與之前的有所不同，企業(yè)需要培訓(xùn)員工適應(yīng)新電池，會產(chǎn)生一定的經(jīng)濟培訓(xùn)成本和時間成本。

④ 心理代價

車企更換電池后，會不自覺地開始比較現(xiàn)用電池和之前的電池的差距，如果效果不好，會產(chǎn)生一定的心理負擔(dān)和壓迫感。

因此綜上可見，顧客選擇動力電池的轉(zhuǎn)換成本較高。

（5）?獲取分銷渠道

寧德時代在國內(nèi)國外有廣泛且穩(wěn)定的客戶源，且由圖可知2016-2020年寧德時代營業(yè)收入穩(wěn)步上漲，國內(nèi)多家大型客車公司是寧德時代的忠誠客戶，長期購買也能享受一定的優(yōu)惠和福利，因此新進入者很難從寧德時代手中分取銷售渠道，故新進入者對寧德時代的威脅較小。

（6）?與規(guī)模無關(guān)的優(yōu)勢/劣勢

2019年，寧德時代率先采用全新CTP技術(shù)的無模組電池包，有效降本增效。?

CTP方案，即電芯直接集成到電池包，是一種無模組方案。傳統(tǒng)電池包需要多個模組對電芯起支撐、固定和保護作用，會占用電池包內(nèi)大量空間，導(dǎo)致重量增加，CTP方案省卻模組環(huán)節(jié)從而實現(xiàn)空間節(jié)約及輕量化，CTP方案對電芯改動相對較小，相應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險更小。CTP方案的核心優(yōu)勢在于:在降低成本的同時，能量密度可提升10-15%，空間利用率提升15-20%，零部件數(shù)量減少40%，生產(chǎn)效率提升50%。通過CTP方案可使三元523電池達到三元811電池的能量密度，而磷酸鐵鋰可以達到三元523的能量密度。兼容三元和磷酸鐵鋰。目前寧德時代給北汽、威馬配套均為三元523+CTP方案，而在特斯拉Model 3配套預(yù)計為磷酸鐵鋰+CTP方案。

CTP方案有望強化公司議價能力。車企傾向于把控電池PACK集成環(huán)節(jié)，電池廠商從原先的系統(tǒng)供應(yīng)商退為模組供應(yīng)商，價值量減小、議價能力削弱。CTP方案將從原先供應(yīng)的標準化方案轉(zhuǎn)變?yōu)榉菢说亩ㄖ苹桨?，在為車企降本增效的同時也進一步提升公司在車型開發(fā)中的參與度，從早期的設(shè)計、中間的制造以及后期的維修深度參與，從而強化公司議價能力。從推廣方向上，預(yù)計先從國內(nèi)戰(zhàn)略合作伙伴以及中小車企逐步向國際車企滲透。

產(chǎn)業(yè)專有技術(shù)多且強，與規(guī)模無關(guān)的優(yōu)勢明顯，新進入者難以短時間內(nèi)企及到寧德時代的技術(shù)高度，因此新進入者的的威脅較小。

寧德時代通過擴產(chǎn)，在長江中下游和西南地區(qū)占據(jù)了理想的地理位置，這也是企業(yè)無關(guān)規(guī)模的一大優(yōu)勢。

（7）?政府的管制

① 雙積分政策

2017年9月27日，工信部在網(wǎng)站上正式公布了《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，即“雙積分”政策，自2018年4月1日起開始施行。

從燃料消耗量積分公式中可以看出，對于傳統(tǒng)燃油車生產(chǎn)企業(yè)來說，如果企業(yè)生產(chǎn)的燃油車油耗較高，將會產(chǎn)生負的燃料消耗量積分。隨著標準的不斷提高，之前燃料消耗量積分為正的企業(yè)亦有可能出現(xiàn)負積分。

從新能源積分公式中可以看出，2019年NEV積分比例要求為10%。即2019年，傳統(tǒng)燃油車企必須生產(chǎn)新能源車，且比例至少達到10%，才能滿足新能源積分要求，否則就需向其他企業(yè)進行購買。

2020年，NEV積分比例要求將上升為12%，要求進一步提高。相較于購買正積分，車企自行生產(chǎn)新能源車顯然更為有利。一方面，未來政策要求或進一步提升，需要購買新能源正積分的企業(yè)不斷增多，正積分交易價格或有所提高，完全放棄新能源汽車的車企或?qū)⑾萑氡粍印Ａ硪环矫?，從積分公式亦可以看出，多生產(chǎn)新能源汽車，可以增加汽車總銷量，從而拉低油耗。

② 政策對行業(yè)技術(shù)路線選擇的影響

2017年以前，工信部禁止客車搭載三元鋰電池，直至2017年，三元鋰電池才在商用車領(lǐng)域解禁。2017年以前，車企因政策限制在商用車領(lǐng)域選擇磷酸鐵鋰電池。而對于乘用車，由于補貼政策對于續(xù)航里程和電池能量密度并無太高要求，加之磷酸鐵鋰電池較三元鋰電池成本和售價低，且產(chǎn)能可與商用車進行切換，因此乘用車領(lǐng)域也普遍采用磷酸鐵鋰電池。2016年，磷酸鐵鋰電池出貨量20.33Gwh，三元鋰電池僅為6.46Gwh，行業(yè)內(nèi)磷酸鐵鋰技術(shù)路線占主導(dǎo)地位。

我國自2009年推行新能源汽車“十城千輛”以來，國家各級政府部門陸續(xù)出臺一系列鼓勵和推動新能源汽車及動力電池行業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，驅(qū)動我國新能源汽車及動力電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。新能源汽車產(chǎn)業(yè)已成為國家大力推進發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出：“建設(shè)具有全球競爭力的動力電池產(chǎn)業(yè)鏈，培育發(fā)展一批具有持續(xù)創(chuàng)新能力的動力電池企業(yè)和關(guān)鍵材料龍頭企業(yè)；到2020年，動力電池技術(shù)水平與國際水平同步，產(chǎn)能規(guī)模保持全球領(lǐng)先?！?在具體政策制定上，國家堅持扶優(yōu)扶強，提升動力電池生產(chǎn)規(guī)模門檻和補貼技術(shù)指標，補貼金額逐漸收緊。隨著國家補貼標準的提高，新能源汽車及動力電池行業(yè)的競爭將繼續(xù)加劇，加快電池成本優(yōu)化，加速低端產(chǎn)能出清。

受到大氣環(huán)境和新能源汽車的迅速發(fā)展的影響，政府推動傳統(tǒng)燃油車企進行轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)車企不得不開始自行生產(chǎn)新能源車及其需要的動力電池，政府管制強度較高。

3.?替代品的威脅

2021年一季度，我國燃料電池相關(guān)企業(yè)注冊量為235家，同比增長86.5%。其中，3月份注冊量為143 家，高于1月和2月的注冊量之和。

從近十年燃料電池相關(guān)企業(yè)發(fā)展狀況看，2012年開始，企業(yè)注冊量不斷增長，2019年注冊量突破1000家，同比增長16%，達到近十年注冊量的高峰。2020年注冊量出現(xiàn)回落，為708家，同比下降30.1%。

從地域看，目前我國在業(yè)、存續(xù)的燃料電池企業(yè)主要分布在廣東、山東、江蘇等省份。其中廣東省擁有最多的燃料電池企業(yè)，共1341家;山東省排名第二，共633家;江蘇省排名第三，有502 家。此外，浙江和安徽的企業(yè)數(shù)量均超過200家。

從一季度的數(shù)據(jù)看，在碳中和等政策推動下，燃料電池汽車市場展現(xiàn)出一派欣欣向榮的景象，作為一種清潔動力汽車，燃料電池汽車展現(xiàn)出巨大的潛力。但冷靜看待便能發(fā)現(xiàn)，燃料電池目前仍處于政策推動階段，需要依賴巨額補貼才有一定的市場競爭力。如廣東地區(qū)政策扶持力度大，因此注冊企業(yè)數(shù)量明顯更多。

具體來看，燃料電池優(yōu)勢顯著：

（1）?排放幾乎為零。燃料電池采用的燃料是氫和氧，生成物是清潔的水。

（2）?能量轉(zhuǎn)化效率高。燃料電池的能量轉(zhuǎn)換效率可高達60%-80%，為內(nèi)燃機的2-3倍。

（3）?壽命長。燃料電池本身工作沒有噪聲，沒有運動性，沒有振動，其電極僅作為化學(xué)反應(yīng)的場所和導(dǎo)電的通道，本身不參與化學(xué)反應(yīng)，沒有損耗，壽命長。

（4）?燃料來源廣泛。氫燃料來源廣泛，可以從可再生能源獲得，不依賴石油燃料。

然而，燃料電池也存在加氫站建設(shè)成本高、電解水制氫能耗大等問題。相比充電樁，加氫站安全性要求高，建設(shè)成本遠高于充電樁，在覆蓋不全的情況下消費者購買動力不強。此外，電解水制氫能耗大，電能轉(zhuǎn)化為氫本身就有損耗，而后氫能又得轉(zhuǎn)化為電能以驅(qū)動車輛，這又是一次損耗，導(dǎo)致看似環(huán)保的氫電池實際上損耗甚至高于燃油車。

當前燃料電池汽車最終能否成功推廣依然存疑，不似電動汽車般板上釘釘，新進入者不宜過度樂觀，預(yù)計早期燃料電池主要在商用車上應(yīng)用其前景主要依賴加氫速度高于充電速度的優(yōu)勢，并將成本降至燃油車及電動車的水平，而當前各地積極發(fā)展燃科電池汽車，更多是為新能源汽車的未來走向提供多一種可能性，所以替代品對于動力電池行業(yè)有一定的威脅。

綜合分析：短期內(nèi)暫無替代威脅，除了現(xiàn)有新能源汽車的動力體系，燃料電池由于儲存、運輸氫氣的成本較高，前期需要建立大量的加氫站，否則難以滿足汽車的加氫需求。因此現(xiàn)階段燃料電池并不成熟，短期內(nèi)不會對動力電池現(xiàn)有體系產(chǎn)生替代威脅。

4.?供應(yīng)商的議價能力

寧德時代的主要原料有正極、負極、電解液、隔膜和銅箔，公司加大投入向上游布局，在原材料和產(chǎn)線建設(shè)方面均具備成本優(yōu)勢。原材料成本優(yōu)勢來源于三大部分，一是由于國產(chǎn)化供應(yīng)體系以及公司憑借技術(shù)滲透和規(guī)模優(yōu)勢擁有的強議價權(quán)；二是公司的全產(chǎn)業(yè)鏈布局和對核心原料的把控；三是技術(shù)優(yōu)勢使得公司能夠用相低價的原材料制備優(yōu)質(zhì)電池。公司在負極、電解液、隔膜和銅箔上有參股投資，因此在這四項上供應(yīng)商具有較弱的議價能力，公司在正極上投入較少，受原材料廠商影響大，所以在正極材料上供應(yīng)商的議價能力稍強。

但是在未來寧德時代對于正極材料的議價權(quán)也會提高，與富臨精工共同增資江西升華，用于新建年產(chǎn)5萬噸新能源鋰電正極材料項目，新產(chǎn)能預(yù)計2021年12月達產(chǎn)，達產(chǎn)后其產(chǎn)品將優(yōu)先滿足寧德時代采購需求。

綜合分析：當前寧德時代對負極、電解液、隔膜和銅箔有較高的議價權(quán)，對正極的議價權(quán)稍低，未來各項目完善之后，五個原材料的供應(yīng)商的議價能力都會持續(xù)走低。

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5.?購買者的議價能力

公司通過產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化布局控制成本，在“控制關(guān)鍵原材料+輸出配方+ 材料廠代工”模式下，公司對材料具備定價主動權(quán)。鋰電四大材料處于降價洗牌的不同階段，洗牌完成、格局穩(wěn)定的環(huán)節(jié)對電池廠的議價能力相對較強。

目前國內(nèi)主流主機廠仍處于開發(fā)新車型、培養(yǎng)目標客戶的初期階段，質(zhì)量問題對產(chǎn)品口碑影響大。三元電池憑借能量密度優(yōu)勢成為、乘用車電池的第一選擇，但是相比磷酸鐵鋰電池，安全問題更難把控，因此大部分乘用車主機廠處于規(guī)避風(fēng)險的考慮，偏好高品質(zhì)、有給其他優(yōu)秀主機廠供貨經(jīng)驗的電池廠。寧德時代此前給寶馬供貨的經(jīng)歷成為產(chǎn)品品質(zhì)的強有力背書，公司因此成為主流乘用車企首選。除比亞迪自產(chǎn)自銷之外，第三方電池廠的三元電池產(chǎn)能規(guī)模小，且缺乏優(yōu)質(zhì)客戶的培養(yǎng)，因此在生產(chǎn)制造能力上與公司拉開差距。2018年，公司對下游整車廠的強議價能力在財務(wù)上有兩點表現(xiàn)：其一是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅下降，其二是18 年末預(yù)收款的大幅增加，說明產(chǎn)品供不應(yīng)求，企業(yè)需要預(yù)付訂單款以確保穩(wěn)定供應(yīng)。

電池對車企的產(chǎn)品質(zhì)量影響深遠，購買者對寧德時代生產(chǎn)的電池需求量大。

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國家政策中續(xù)航里程、電池的能量密度的標準每年都會提高，部分動力電池的補貼是通過新能源車企發(fā)放的，所以在一定程度上會受限于下游車企。

寧德時代實行低成本戰(zhàn)略，通過降低銷售收入來保有市場份額，穩(wěn)定自身綜合競爭力，也會造成自身定價權(quán)下降，購買者的議價能力提高。

寧德時代作為國內(nèi)龍頭電池企業(yè)，覆蓋絕大多數(shù)的乘用車以及客車品牌，2019年寧德時代國內(nèi)市占率達到了51.8%；國際方面，同時寧德時代已經(jīng)進入到大眾、寶馬、戴姆勒等國際高端車企的供應(yīng)鏈。寧德時代的購買者多且分散，任一購買者的購買量并不占本產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出的很大一部分。

寧德時代的客戶群體均為國內(nèi)外的大公司，數(shù)目較多；任一購買者的購買量并不占本產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出的很大一部分；車企自建電池難度大，購買者具有后向整合進入賣方行業(yè)的可能性較?。粌?yōu)質(zhì)的三元電池和磷酸鐵鋰電池對車企的質(zhì)量和服務(wù)影響大。因此，即便車企對電池行業(yè)非常了解，購買者（車企）的議價能力都是比較低的，他們渴望得到更好的電池原材料，但電池的供應(yīng)是有限的。

綜合分析：公司產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)，購買者眾多，雖受限于國家補貼政策、自身低成本戰(zhàn)略和同行業(yè)的競爭者，其話語權(quán)仍較高，購買者的議價權(quán)是比較低的。

（三）?競爭對手分析

1.?識別并確定寧德時代CATL的現(xiàn)有競爭對手

寧德時代公司目前為全球動力電池龍頭企業(yè)，2017 年起市占率保持全球第一。從2018年開始全球動力電池出貨量前四基本穩(wěn)定，為寧德時代、LG化學(xué)、松下和比亞迪;寧德時代在2017-2019年均為全球第一。2020H1 由于國內(nèi)裝機量受疫情影響下滑導(dǎo)致暫時落后于LG化學(xué)，隨著國內(nèi)裝機恢復(fù)和公司海外客戶開始放量，2020 年全年寧德時代的電池裝機量達到34GWh，對應(yīng)25%的市占率，仍居全球第一。

所以本次重點競爭對手分析，我們選取目前行業(yè)內(nèi)市場份額排行前四的LG化學(xué)，松下，比亞迪。

2.?寧德時代CATL的現(xiàn)有競爭對手分析

（1）?目標（objectives）：確定競爭對手目標分析

（2）?戰(zhàn)略（strategies）

① 目前的競爭情況

寧德時代公司目前為全球動力電池龍頭企業(yè)，2017 年起市占率保持全球第一。從2018年開始全球動力電池出貨量前四基本穩(wěn)定，為寧德時代、LG化學(xué)、松下和比亞迪;寧德時代在2017-2019年均為全球第一。2020H1由于國內(nèi)裝機量受疫情影響下滑導(dǎo)致暫時落后于LG化學(xué)，隨著國內(nèi)裝機恢復(fù)和公司海外客戶開始放量，2020 年全年寧德時代的電池裝機量達到34GWh，對應(yīng)25%的市占率，仍居全球第一。

② 競爭對手動態(tài)

A. LG化學(xué)

LG化學(xué)為增加產(chǎn)能來滿足供給，擴大自己在汽車動力電池領(lǐng)域占有率，與南京經(jīng)開區(qū)簽署協(xié)議，將投資5億美元，在南京經(jīng)開區(qū)生產(chǎn)圓柱形汽車動力電池，而產(chǎn)品除了供貨給特斯拉外，還有望給寶馬供貨。其中LG化學(xué)新擴建的5億美元圓柱動力電池項目正在開展施工建設(shè)前期準備，預(yù)計將很快啟動建設(shè)。

B.?松下電器

松下目前正追求技術(shù)革新，加強競爭優(yōu)勢，以爭取全球最大電動汽車制造商特斯拉更大的份額。從2020年9月開始，松溪進行改造內(nèi)華達州特斯拉超級工廠生產(chǎn)線，使2170電池的能量密度增加超過5%。同時目前松下已經(jīng)將NCA陰極中的鈷含量降低到5%以下，并計劃分階段改進電池，2-3年內(nèi)實現(xiàn)無鈷電池商業(yè)化。

C.?比亞迪

比亞迪正在用刀片電池重塑競爭格局。比亞迪當前主推的新能源汽車產(chǎn)品搭載的都是新研發(fā)產(chǎn)品——刀片電池，為磷酸鐵鋰材質(zhì)。不同于目前市場主導(dǎo)的三元電池，磷酸鐵鋰材質(zhì)的刀片電池更具成本優(yōu)勢，有利于應(yīng)對新能源補貼退坡帶來的影響。同時刀片電池的續(xù)航能力也有所增強，安全性更強，進而削弱了寧德時代領(lǐng)導(dǎo)的三元電池的比較優(yōu)勢。

③ 假設(shè)（assumption）

A. 寧德時代的假設(shè)

a. 對市場地位的假設(shè)：

當前雖然寧德時代的下游客戶較為分散，但考慮到公司目前的客戶優(yōu)質(zhì)，疊加未來特斯拉放量，并公司在國內(nèi)的龍頭地位有望延續(xù)。同時企業(yè)假設(shè)隨著海外用戶新能源車型的推出，公司的海外市場占有率也會顯著提高。

b.?對產(chǎn)品的假設(shè)：

寧德時代認為接下來換電技術(shù)的發(fā)展，儲能問題的解決，和三元電池的能量密度提升都是關(guān)乎產(chǎn)品核心競爭力的痛點問題。

換電模式的推廣將擴大動力電池市場，對電池供應(yīng)商的高要求利好頭部電池企業(yè)搶占市場。換電模式下，電池的需求量要大于新能源汽車的量，按1.5的配比來算相當于在原本動力電池的市場空間上另外增加了50%。換電模式下對電池壽命、一致性等性能和售后服務(wù)有更高的要求。

儲能方面，新能源發(fā)電占比提升需要儲能提高電網(wǎng)消納能力，2025 年儲能市場空間將達到 62-130GWh，2030 年面向萬億市場。新能源發(fā)電占比提升需要儲能提高電網(wǎng)消納能力。發(fā)電端新能源發(fā)電比例的提升和用電端充電樁、5G 基站、數(shù)據(jù)中心等高耗能行業(yè)的發(fā)展，對于電網(wǎng)的調(diào)節(jié)能力或儲能都提出了更高的需求。

能量密度方面，在動力電池產(chǎn)業(yè)，目前存在磷酸鐵鋰和三元鋰兩條主流路線。當前只有電池能量密度不斷地提高，才能滿足消費者對續(xù)航里程和快充速度地核心需求，加強產(chǎn)品的核心競爭力。

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B.?競爭對手的假設(shè)：

a.?對市場的假設(shè)：

對于當前新能源電池的市場情況，LG化學(xué)不滿于現(xiàn)狀，明確提出要在2021年完成對中國電池廠商寧德時代的超越，成為全球第一的新能源電池廠商。在比亞迪的假設(shè)中，比亞迪將來會發(fā)展成集電池、材料、電子和半導(dǎo)體于一身，實現(xiàn)電池產(chǎn)業(yè)群的世界第一，實現(xiàn)包括電動汽車和傳統(tǒng)汽車的汽車產(chǎn)業(yè)群的全國第一。而松下相較于寧德時代和LG的冒險精神，相對保守，所以對于未來市場的假設(shè)僅是獲得更多特斯拉的市場份額。

b.?對產(chǎn)品的假設(shè)：

目前除了比亞迪新能源電池，LG化學(xué)和松下新能源電池都假設(shè)只有三元電池的能量密度不斷提升，才能提高競爭優(yōu)勢，此外松下還在追求產(chǎn)品技術(shù)的無鈷化，降低電池的安全風(fēng)險。而比亞迪對產(chǎn)品的假設(shè)追求的更多是電池的安全性，相信磷酸鐵鋰材質(zhì)的新能源電池將重新引領(lǐng)市場。

④ 能力（capabilities）

A.?競爭對手的優(yōu)勢與劣勢

B.?寧德時代的競爭優(yōu)勢

a.?市場份額穩(wěn)定，供應(yīng)量大

全球電池裝機量:1月裝機量同比增長94%，寧德時代裝機量穩(wěn)居首位1月動力電池裝機量13.7GWh，同比增長94%。以SNE統(tǒng)計口徑，1月寧德時代裝機量4.3GWh，穩(wěn)居首位。海外電池企業(yè)中，LG化學(xué)裝機量分別為2.5GWh，同比增長50.6%，LG化學(xué)主要受益于中國市場MODEL3/Y和海外市場ID3增長，日本制造商松下保持強勁態(tài)勢,裝機量與同比增長分別為2.1GWh、51.9%。

車企電池供應(yīng)商選擇趨于多元，寧德時代廣泛供應(yīng)各類車企。從車企供應(yīng)關(guān)系看，多數(shù)車企采用2家及以上供應(yīng)商，保障動力電池供應(yīng)安全，我們認為這也一定程度上解釋了二線電池廠格局變動的原因，部分優(yōu)質(zhì)二線電池廠商仍有突圍機會。寧德時代供應(yīng)量更為廣泛，導(dǎo)入了大部分車廠并承擔(dān)主供應(yīng)商位置，龍頭地位穩(wěn)固。2月寧德時代裝機量的市占率同比上升21%，環(huán)比上升1.4%。特斯拉用鐵鋰電池放量，適配中車時代和中通的電池裝機量增幅最高。

b.?寧德時代成本控制能力強，有較高的成本優(yōu)勢

寧德時代全產(chǎn)業(yè)鏈布局和國產(chǎn)化供應(yīng)體系、技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢造就了公司的原材料成本優(yōu)勢，產(chǎn)線建設(shè)成本低。公司在鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈進行布局，把控核心原料。

寧德時代原材料成本優(yōu)勢來源于三大部分，一是由于國產(chǎn)化供應(yīng)體系以及公司憑借技術(shù)滲透和規(guī)模優(yōu)勢擁有的強議價權(quán);二是公司的全產(chǎn)業(yè)鏈布局和對核心原料的把控;三是技術(shù)優(yōu)勢使得公司能夠用相對低價的原材料制備優(yōu)質(zhì)電池。
公司采用國產(chǎn)化供應(yīng)鏈，技術(shù)滲透之外，規(guī)模加成下?lián)碛袕娮h價權(quán)。公司由于采購規(guī)模大，并且對上游技術(shù)把控強，在采購價格方面優(yōu)勢顯著。以成本占比最高的三元正極為例，寧德時代在2017-2019年相比其他客戶的價格折扣力度都在10%以上。

c.?寧德時代的盈利能力強

公司盈利能力大幅領(lǐng)先于同行。2020H1 公司動力電池系統(tǒng)毛利率為 26.5%，高于其他可比公司相關(guān)業(yè)務(wù)，體現(xiàn)了公司的成本優(yōu)勢。

d.?寧德時代的研發(fā)實力強

寧德時代持續(xù)高投入和龐大高質(zhì)量的研發(fā)團隊確保技術(shù)創(chuàng)新能力，增強話語權(quán)鋰電的技術(shù)更迭不止于此，公司專利遍布從材料體系到設(shè)計制造的各個環(huán)節(jié)；技術(shù)儲備豐富，例如無鈷正極、硅負極及補鋰、新型電解液和涂覆隔膜、固態(tài)電池、結(jié)構(gòu)設(shè)計、智能制造等等。持續(xù)的高研發(fā)投入保障了技術(shù)實力，公司擁有最龐大高質(zhì)量研發(fā)團隊，超?5000 人且人均薪酬超 23 萬，確保能夠引領(lǐng)技術(shù)變革的同時，增強產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

3.?競爭結(jié)論分析
????寧德時代之所以能夠成為鋰電“獨角獸”，其核心競爭力主要歸結(jié)為以下幾點：
????核心團隊出身ATL，團隊穩(wěn)定且擁有深厚的技術(shù)積累；重視前端研發(fā)，擁有完善研發(fā)體系，從電芯到PACK再到電池材料及設(shè)備，擁有眾多專利；產(chǎn)業(yè)鏈布局高屋建瓴：堅守“電池+回收”兩個核心環(huán)節(jié)，通過深度研發(fā)綁定產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)，形成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)；生產(chǎn)質(zhì)量體系嚴格，產(chǎn)品安全可靠；市場地位突出，規(guī)模效應(yīng)作用凸顯；戰(zhàn)略布局眼光深遠，從客車、主流乘用車企，再到新造車勢力及偏低端的專用車客戶，寧德時代卡位優(yōu)質(zhì)客戶，率先出海。
隨著補貼逐步推出與海外客戶的拓展，CATL面臨著來自包括松下、LG、三星等海外電池龍頭的競爭。與這些日韓企業(yè)相比，CATL仍有明顯優(yōu)勢：海外布局早已開始，近期海外客戶落地只是前期努力的集中反饋；產(chǎn)能充足，且產(chǎn)業(yè)鏈配套完備，海外建廠也會得到其國內(nèi)供應(yīng)商的支持；從電池技術(shù)角度討論，幾家電池企業(yè)技術(shù)路線不盡相同，各有所長，CATL作為獨立的動力電池企業(yè)，在研發(fā)方面的投入與人才儲備有優(yōu)勢，且更專注于動力電池與儲能電池細分領(lǐng)域；CATL在方形電池領(lǐng)域經(jīng)驗充足，且配套車型眾多，累積的經(jīng)驗數(shù)據(jù)也為其余與海外企業(yè)競爭提供有力支持；根據(jù)測算，中國新能源汽車銷量在全球占比近半，CATL擁有天然的市場優(yōu)勢。

所以未來寧德時代仍需不斷加強研發(fā)技術(shù)，控制成本費用，提高盈利能力，加強競爭優(yōu)勢，拓寬海外市場，守住新能源電池產(chǎn)業(yè)龍頭地位。

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四、?內(nèi)部環(huán)境分析

（一）?核心能力

1.?寧德時代的核心能力

卓越的創(chuàng)新研發(fā)平臺，革命性的電池創(chuàng)新技術(shù)。

2.?應(yīng)用實例：

CTP高集成動力電池開發(fā)平臺（Cell To Pack）：當前，國內(nèi)外電池企業(yè)和車企的電池包基本上都采用從單體——模組——電池包的成組方式，通過多層級的成組方式保障電池安全，但會犧牲電池包的空間利率和能量密度。對此，寧德時代推出了全新的CTP，即電芯直接集成到電池包，由于省去了電池模組組裝環(huán)節(jié)，較傳統(tǒng)電池包，CTP電池包體積利用率提高了15%-20%，電池包零部件數(shù)量減少40%，生產(chǎn)效率提升了50%，將大幅降低動力電池的制造成本。同時，得益于內(nèi)部結(jié)構(gòu)的化繁為簡，CTP電池包能量密度較傳統(tǒng)電池包將提升了10%-15%。傳統(tǒng)的電池包能量密度平均為180Wh/kg，而CTP電池包能量密度可達到200Wh/kg以上。

超級快充技術(shù)：寧德時代針對市場需求量身定制了超級快充產(chǎn)品。寧德時代的超級快充電池只需要15分鐘即可將電池荷電狀態(tài)（SOC）從8%增加到80%。針對一些定制化需求，寧德時代還研制了9分鐘內(nèi)充滿80%的渦輪充電解決方案。

超長壽命電池：針對日常使用的私家車，寧德時代研發(fā)的超長壽命?電池可滿足8年以上行駛需求；針對運營車輛，則提供可運營6年60萬公里的長壽命電池產(chǎn)品，真正達到產(chǎn)品全生命周期無憂。長壽命的電池產(chǎn)品還可滿足V2G，梯次利用等多元應(yīng)用場景，從而提高電動汽車的經(jīng)濟性。

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（二）?企業(yè)資源能力的戰(zhàn)略價值分析（VRIN）

1.?價值性分析

公司業(yè)務(wù)分為動力電池系統(tǒng)、鋰電池材料和儲能系統(tǒng)等三個板塊，其中動力電池系統(tǒng)占比在85%左右，對公司經(jīng)營起到?jīng)Q定性作用。

（1）?動力電池系統(tǒng)

公司積極開拓國際市場，目前基本已經(jīng)覆蓋海外主流車型供應(yīng)鏈。

裝機量是營收增長最重要的驅(qū)動因素。從動力電池的價格來看，隨著電池技術(shù)的成熟，公司動力電池售價不斷走低。從動力電池的裝機量來看，公司裝機量迅速增長，目前國內(nèi)市場占有率已超50%。所以推動營業(yè)收入增長的核心驅(qū)動因素是電池裝機量。（資料來源：高工鋰電）

材料成本在營業(yè)成本中占比超過80%。成本的下降主要系1）原材料價格持續(xù)下滑；2）產(chǎn)品能量密度不斷迭代升級帶動單位材料需求下滑。同時隨著公司規(guī)模的迅速擴張，固定成本被攤薄。

布局上游資源，獲取議價權(quán)。正極材料占外購材料的50%以上，正極材料中鈷、鎳、鋰三類資源占比超90%。公司在正極材料與資源回收領(lǐng)域布局廣東邦普，在上游核心資源鎳、鈷、鋰均有布局。2016年在鈷資原暴漲前便與嘉能可鎖定2萬噸鈷資原，公司受鈷價暴漲影響較小。2019年在鋰價低迷時，認購澳大利亞鋰礦。

（2）?鋰電池材料

公司通過廣東邦普開展鋰離子電池材料業(yè)務(wù)，現(xiàn)有4大產(chǎn)業(yè)和3大基地。其中電池循環(huán)產(chǎn)業(yè)為其核心業(yè)務(wù)，主要在湖南邦普開展。

（3）?儲能

儲能業(yè)務(wù)的比重很小，不進行深入分析。

（4）?結(jié)論

通過對寧德時代資源和能力的價值性分析，寧德時代的資源配置領(lǐng)域集中在鋰電池，資源配置合理，在價值鏈分布上，寧德時代具有優(yōu)勢，寧德時代動力電池裝機量占據(jù)半壁江山，在價值鏈上具有議價能力。

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2.?稀缺性分析

KFM銅鈷礦是世界品位最高的待開發(fā)銅鈷礦之一，擁有礦石資源量3.65億噸，蘊含超過620萬噸銅金屬和超過310萬噸鈷金屬，可為寧德時代提供長期穩(wěn)定可靠、清潔、負責(zé)任的鈷金屬原材料供應(yīng)。寧德時代董事長曾毓群曾表示：鋰電行業(yè)已經(jīng)迎來了TWh時代，保證高質(zhì)量交付的關(guān)鍵條件是原材料的穩(wěn)定合規(guī)供應(yīng)，其中寧德時代長期高度關(guān)注負責(zé)任鈷供應(yīng)鏈建設(shè)。從中可以看出，寧德時代對于掌握鋰電池上游原材料控制權(quán)的渴望，因此，近年來，除了在電池產(chǎn)能上擴張外，寧德時代也加大了在正極材料及鋰、鎳等資源上的投入。

正極材料領(lǐng)域，2019年4月25日，寧德時代發(fā)布公告稱，擬由控股子公司寧德邦普在寧德市福鼎生態(tài)合成革（龍安）工業(yè)園區(qū)投資建設(shè)正極材料項目。該項目總投資約91.3億元，主要產(chǎn)品及產(chǎn)能為鎳鈷錳酸鋰（鋰離子電池正極材料）10萬噸（含正極材料前驅(qū)體10萬噸）。項目分兩期建設(shè)，總體建設(shè)期為五年。

2019年9月3日，寧德時代發(fā)布公告稱，公司擬與控股子公司廣東邦普共同出資人民幣36億元設(shè)立寧波邦普時代新能源有限公司，從事正極材料及相關(guān)資源的投資和經(jīng)營。

早在2018年，寧德時代就與德方納米就成立合資公司——曲靖市麟鐵科技有限公司，中間多次增資，目前合建的“1萬噸+1萬噸”納米磷酸鐵鋰項目即將投產(chǎn)。

今年1月18日，德方納米公告稱，公司與寧德時代簽署《江安縣年產(chǎn)8萬噸磷酸鐵鋰項目投資協(xié)議書》，約定在四川省江安縣投資建設(shè)“年產(chǎn)8萬噸磷酸鐵鋰項目“，項目總投資18億元，項目總建設(shè)周期36個月。今年1月10日，富臨精工發(fā)布公告稱，公司及其孫公司湖南升華與寧德時代、長江晨道經(jīng)友好協(xié)商，就共同增資江西升華達成框架協(xié)議。其中，寧德時代直接增資人民幣0.2億元，并有權(quán)選擇自行或指定第三方另行增資人民幣0.44億元。在本次增資交割之日起18個月內(nèi)，寧德時代有權(quán)選擇對目標公司增資人民幣1.00億元。

本次增資所獲得的款項全部用于江西升華擬在四川省射洪市新建年產(chǎn)5萬噸新能源鋰電正極材料項目。富臨精工曾在1月8日晚發(fā)布的公告透露，公司子公司江西升華擬投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸新能源鋰電正極材料項目，預(yù)計總投資6億元，該項目預(yù)計2021年12月底形成年產(chǎn)5萬噸產(chǎn)能。

天宜鋰業(yè)則正在向?qū)幍聲r代提供碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)品。

2019年 11月11日，天華超凈發(fā)布公告稱，公司子公司天宜鋰業(yè)與寧德時代在寧德市簽署《合作協(xié)議書》。根據(jù)協(xié)議，自協(xié)議簽訂之日起至2024年11月7日，寧德時代將根據(jù)市場和生產(chǎn)經(jīng)營需求，優(yōu)先向天宜鋰業(yè)采購碳酸鋰和氫氧化鋰產(chǎn)品。去年12月19日，天宜鋰業(yè)電池級氫氧化鋰項目一期竣工暨二期工程開工儀式在四川省宜賓市舉行。該項目是寧德時代的配套項目，將為寧德時代宜賓項目提供堅實保障。

項目一期2萬噸電池級氫氧化鋰項目投資10億元，于2019年9月正式開工建設(shè)，2020年8月建成并試生產(chǎn)；當天開工的二期項目將年產(chǎn)2.5萬噸電池級氫氧化鋰，預(yù)計于2021年底建成投產(chǎn)。

鋰、鎳等資源領(lǐng)域，2019年，寧德時代通過下屬公司香港時代與Pilbara Minerals簽署認購協(xié)議，以總價5500萬澳元（約合人民幣2.6億元）拿到了Pilbara Minerals 8.5%的股權(quán)。

2020年2月，寧德時代參股公司天宜鋰業(yè)與Pilbara Minerals簽署了一份為期五年的鋰輝石精礦供應(yīng)協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，Pilbara Minerals在西澳的Pilgangoora項目每年將向天宜鋰業(yè)供應(yīng)多達7.5萬噸的鋰輝石精礦。2020年9月，寧德時代以每股普通股0.84加元的價格，認購超過1000萬股Neo Lithium股份，總投資約858萬加元（約合人民幣4400萬元），占Neo Lithium總股份的8%，成為該公司的第三大股東。

公開資料顯示，Neo Lithium在阿根廷卡塔馬卡省全資擁有Tres Quebradas鋰鹽湖項目，未來年產(chǎn)能有望達到4萬噸電池級別碳酸鋰。

此外，寧德時代還通過控股子公司廣東邦普與格林美、青山鋼鐵、印度尼西亞?IMIP 園區(qū)、日本阪和興業(yè)株式會社在印度尼西亞開展鎳資源冶煉與深加工項目，總投資7億美元。項目初期目標為建成不低于5萬噸鎳金屬濕法生產(chǎn)冶煉能力，4000噸鈷金屬濕法冶煉能力。

總之，寧德時代作為全球動力電池龍頭企業(yè)，為了應(yīng)對未來激烈的市場競爭，在正極材料及鋰、鎳等電池產(chǎn)業(yè)鏈上游的布局或?qū)⒃絹碓蕉??？梢妼幍聲r代擁有的電池材料資源比較稀缺，在此方面寧德時代未來發(fā)展極具優(yōu)勢。

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3.?難以模仿性和不可替代性分析

（1）?專利簡述

寧德時代新能源科技股份有限公司在世界各國共有4083個專利家族，其中發(fā)明專利1994件，實用新型2039件，外觀設(shè)計50件?？梢妼幍聲r代在電池結(jié)構(gòu)方面申請了大量實用新型專利，發(fā)明專利與實用新型專利比例為1:1。

（2）?專利申請趨勢

寧德時代新能源科技股份有限公司的專利申請量趨勢如下圖所示，在成立初級專利申請量增長緩慢，但是自從2014年以來專利申請量增長趨勢十分迅猛，2016年以來每年專利申請量均超過千件，顯示出其研發(fā)創(chuàng)新和專利布局活動異常活躍。

寧德時代公司專利的主要申請國家為中國、美國和歐洲，其中中國專利申請3258件，美國專利申請314件，歐洲專利申請246件。國際專利申請量占公司專利總申請量的20%，表明寧德時代非常重視海外專利布局，產(chǎn)品主要的海外目標市場在美國和歐洲。

（3）?專利申請領(lǐng)域

將寧德時代公司專利技術(shù)領(lǐng)域按照IPC國際專利分類號大組排序，得到專利技術(shù)領(lǐng)域分析表。如下表中所示，寧德時代的專利技術(shù)布局主要集中在電池的電池的結(jié)構(gòu)部件及制造方法、二次電池及其制造、電極、電性能測試裝置、電池組充放電裝置等技術(shù)領(lǐng)域。尤其在電池的結(jié)構(gòu)和制造領(lǐng)域儲備了大量專利。

通過專利檢索分析系統(tǒng)查詢到寧德時代涉及“防爆”技術(shù)的專利申請有197項，其中已授權(quán)161項?？梢妼幍聲r代在二次電池防爆技術(shù)領(lǐng)域已儲備了大量“彈藥”。 （資料來源：嘉庚創(chuàng)新實驗室知識產(chǎn)權(quán)辦公室主任，廈門大學(xué)能源材料創(chuàng)新平臺知識產(chǎn)權(quán)負責(zé)人，新能源產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟知識產(chǎn)權(quán)部部長。擁有的專業(yè)資質(zhì)包括：全國專利信息實務(wù)人才、專利代理師資格、國際TRIZ協(xié)會（MATRIZ）三級認證專家、《TRIZ評論》編委、知識產(chǎn)權(quán)管理體系高級內(nèi)審員、浙江省高級技術(shù)經(jīng)紀人等。）

（4）?結(jié)論及分析

寧德時代非常重視專利申請與儲備，在世界各國共有4083個專利家族，自從2014年以來專利申請量增長趨勢十分迅猛，2016年以來每年專利申請量均超過千件，顯示出其研發(fā)創(chuàng)新和專利布局活動異?；钴S。并且國際專利申請量占公司專利總申請量的20%，表明寧德時代非常重視海外專利布局。寧德時代的核心技術(shù)為：動力和儲能電池領(lǐng)域，材料、電芯、電池系統(tǒng)、電池回收二次利用等全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)及制造能力。專利布局主要集中在電池的電池的結(jié)構(gòu)部件及制造方法、二次電池及其制造、電極、電性能測試裝置、電池組充放電裝置等技術(shù)領(lǐng)域。尤其在電池的結(jié)構(gòu)和制造領(lǐng)域儲備了大量專利?？梢妼幍聲r代企業(yè)具有獨一無二的技術(shù)優(yōu)勢，其能力和資源具有難以獲得性和不可替代性。

（三）?動態(tài)能力視角分析

盡管五力互補模型有助于理解產(chǎn)業(yè)的盈利潛力，但它只提供了移動目標的時間點快照。但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是動態(tài)的。合并型產(chǎn)業(yè)（consolidated industry）結(jié)構(gòu)也可能會解體，變得更加分散，反之亦然。寧德時代產(chǎn)業(yè)屬于合并型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)擁有大量的多行業(yè)產(chǎn)業(yè)來支撐企業(yè)運行。寧德時代在新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售上處于行業(yè)的領(lǐng)先地位。寧德時代的主要業(yè)務(wù)為動力電池、儲能系統(tǒng)、鋰電池材料。產(chǎn)業(yè)融合，以前不相關(guān)的行業(yè)開始滿足相同客戶需求的過程。產(chǎn)業(yè)融合往往是由技術(shù)進步帶來的。在媒體宣傳方面，報紙、雜志、電視、電影、廣播和音樂等行業(yè)的內(nèi)容提供商都在爭相適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化和調(diào)整。

（四）?價值鏈分析

1.?價值鏈整合相關(guān)理論??

（1）?波特價值理論??

波特價值理論把企業(yè)內(nèi)外價值增加的活動分為基本活動和支持性活動，基本活動?涉及企業(yè)生產(chǎn)、銷售、以及售后服務(wù)等。支持性活動涉及人事、財務(wù)采購等活動，基本活動和支持性活動構(gòu)成了企業(yè)的價值鏈在企業(yè)活動中，并不是每個環(huán)節(jié)都創(chuàng)造價值，真正創(chuàng)造價值的經(jīng)營活動，就是價值鏈上的“戰(zhàn)略環(huán)節(jié)”。企業(yè)要在價值鏈某些特定的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上保持優(yōu)勢。運用價值鏈的分析方法來確定核心競爭力，就是要求企業(yè)特別關(guān)注和培養(yǎng)在價值鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上獲得重要的核心競爭力，以形成和鞏固企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢。企業(yè)的優(yōu)勢既可以來源于價值活動所涉及的市場范圍的調(diào)整，也可來源于企業(yè)間協(xié)調(diào)或合用價值鏈所帶來的最優(yōu)化效益，本文所研究的價值鏈整合則為企業(yè)間協(xié)調(diào)價值鏈為企業(yè)帶來的競爭優(yōu)勢。??

（2）?交易費用理論??

交易費用理論是指企業(yè)在生產(chǎn)過程中所需要的人力物力資源通過什么方式獲取??最為劃算，通過什么方式才能使企業(yè)進行成本控制從而獲取競爭優(yōu)勢。交易費用理論應(yīng)?運而生。科斯在《企業(yè)的性質(zhì)》提出企業(yè)在經(jīng)營活動中會產(chǎn)生相關(guān)成本被稱為交易費?用。企業(yè)交易費用一般分為外部和內(nèi)部兩種方式。外部交易費用指企業(yè)從外部購買資?源所付出的成本，內(nèi)部交易費用指企業(yè)自供自給所需付出的成本。企業(yè)為了獲取自身利益最大化而會比較兩種方式成本的大小，從而選擇更有利的交易方式。而價值鏈整?合理論得產(chǎn)生則是為了更加有利于企業(yè)節(jié)約交易費用。?Williamson(1985)通過研究認為影響市場交易成本的因素包括資產(chǎn)的專屬性、交易的不確定性以及交易的頻率，因此企業(yè)可以通過產(chǎn)業(yè)鏈整合，使交易內(nèi)部化，從而降低交易成本??只要企業(yè)將市場交易內(nèi)部化所產(chǎn)生的成本和費用低于市場交易成本，那么企業(yè)替代市場就是有益的。資產(chǎn)專用性帶來的沉沒成本、交易不確定性等是市場存在較高交易費用的原因，產(chǎn)業(yè)鏈的整合能夠降低由這些因素帶來的交易費用。資產(chǎn)具有專屬性是交易費用產(chǎn)生的因素之一，因此企業(yè)可以通過價值鏈整合使得經(jīng)濟交易在企業(yè)內(nèi)部進行，從而達到降低交易成本的目的。??

（3）?規(guī)模經(jīng)濟理論??

規(guī)模經(jīng)濟理論是由亞當斯密最早提出。普遍意義上的規(guī)模經(jīng)濟理論則是指企業(yè)??通過橫向規(guī)模發(fā)展擴大其生產(chǎn)規(guī)模，使得總生產(chǎn)成本下降。企業(yè)主要通過一定的戰(zhàn)略整合以擴充企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，進而降低生產(chǎn)成本，獲取利潤提升。由于新能源汽車行業(yè)??對價值鏈中游行業(yè)動力電池成本控制的壓力，近年來動力電池企業(yè)通過價值鏈整合其上下游企業(yè)，并通過橫向整合其生產(chǎn)經(jīng)營活動，擴充自身產(chǎn)能，以降低生產(chǎn)成本，以確保在市場競爭中獲得一席之地。

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2.?價值鏈整合方式?

（1）?收縮價值鏈

收縮價值鏈是指企業(yè)把經(jīng)營重心放在研發(fā)、設(shè)計、服務(wù)上，把一些生產(chǎn)制作流程外包出去，有效節(jié)省資源，企業(yè)牢牢掌握戰(zhàn)略核心業(yè)務(wù)，實現(xiàn)輕資產(chǎn)模式，3.4進而提高企業(yè)核心競爭力。??

（2）?延伸價值鏈

延伸價值鏈在縱向價值鏈整合中又指垂直整合價值鏈，垂直價值鏈系統(tǒng)主要包括企業(yè)外部上游原材料供應(yīng)商、下游客戶等。企業(yè)通過不同方式的價值鏈整合進而影響企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略。企業(yè)向通過向上游價值鏈延伸，可以控制上游原材料供應(yīng)活動，當外部原材料市場價格發(fā)生嚴重波動時，企業(yè)能夠通過價值鏈整合穩(wěn)定其原材料供應(yīng)價格。企業(yè)向下游價值鏈延伸，獲取客戶資源，從而增加銷量。先獲取訂單后進行生產(chǎn)從而節(jié)省企業(yè)內(nèi)部資源，企業(yè)增加產(chǎn)品銷量，在一定程度上也會增加對上游企業(yè)的話語權(quán)。因此，當企業(yè)內(nèi)部自身價值鏈去發(fā)滿足企業(yè)發(fā)展需求，企業(yè)必須向外部上下游價值鏈延伸。??

（3）?拓展價值鏈

拓展價值鏈又叫橫向價值鏈，是指企業(yè)聯(lián)合同類企業(yè)或者輔助企業(yè)形成橫向聯(lián)盟，以達到規(guī)模效應(yīng)降低企業(yè)運營成本。企業(yè)通過這種方式提高整體競爭力，進而提高自身對上游原材料供應(yīng)以及下游客戶的話語權(quán)。

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3.?寧德時代價值鏈現(xiàn)狀

從圖中可以看出寧德時代簡單的價值鏈概況，對寧德時代上下游企業(yè)有了一個最初的認識，接下來我們首先從動力電池本身這條價值鏈分析：這條價值鏈上，從上游采礦公司(比如鋰、鈷等原材料),到中游零部件(比如電池、電機等),下游為新能源電動車整車制造，并通過廢舊電池回收業(yè)務(wù)形成動力電池行業(yè)價值鏈閉環(huán)。

（1）?價值鏈上游供應(yīng)商簡介

回查寧德時代上市招股說明書，科達利、格林美、貴州振華新材、嘉能可、先導(dǎo)智能等為寧德時代2017年度的前5大供應(yīng)商。2018年和2019年，寧德時代未披露具體的供應(yīng)商名單。

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此外，根據(jù)公開信息，寧德時代的供應(yīng)鏈還包括廈門鎢業(yè)、容百科技、華友鈷業(yè)、杉杉股份、璞泰來、恩捷股份、星源材質(zhì)、天賜材料、江蘇國泰、新宙邦等上市公司。

其中，廈門鎢業(yè)子公司廈鎢新能源是寧德時代重要材料供應(yīng)商。資料顯示，廈鎢新能源的主要產(chǎn)品包括鈷酸鋰、鎳鈷錳（NCM）三元材料，其中，鈷酸鋰正極材料出貨量排名國內(nèi)第一，國內(nèi)市場占比達到33.23%。2019年，廈鎢新能鋰離子電池正極材料出貨量以9.92%的市場份額居于國內(nèi)行業(yè)首位。目前，廈鎢新能源在科創(chuàng)板上市申請已獲上交所受理。

璞泰來是鋰電池負極材料人造石墨的龍頭企業(yè)，公司涂覆膜約占寧德時代裝機量的50%，是寧德時代最大的涂覆膜加工供應(yīng)商。今年3月，公司發(fā)布非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集資金總額不超49.59億元，投資于年產(chǎn)5萬噸高性能鋰離子電池負極材料建設(shè)、年產(chǎn)5萬噸鋰離子電池負極材料石墨化等多個項目。

恩捷股份為鋰電濕法隔膜材料龍頭，2019年公司濕法隔膜產(chǎn)能達到23億平方米，其中鋰電濕法隔膜出貨量8.6億平米，全球排名第一。今年6月，公司公布募資50億元擴產(chǎn)鋰電池隔膜，一方面響應(yīng)下游廠商增長的訂單需求，另一方面將提高全球市場份額及市場地位。8月7日，公司公布擬收購云天化集團手中紐米科技54.76%股份，以此鞏固鋰電池隔離膜龍頭地位。

綜上所述，寧德時代價值鏈上游供應(yīng)商皆在自身所在行業(yè)占據(jù)較高市場份額，產(chǎn)品質(zhì)量性能以及產(chǎn)銷量都屬于行業(yè)領(lǐng)先地位，因此，處在價值鏈上游企業(yè)話語權(quán)較高，議價能力較強，這些因素更加促進了寧德時代價值鏈的整合去增強其自身對于上游原材料的話語權(quán)。

（2）?價值鏈下游整車廠簡介

從下游來看，根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域及客戶要求，寧德時代通過定制或聯(lián)合研發(fā)等方式設(shè)計個性化產(chǎn)品方案，以滿足客戶對產(chǎn)品性能的不同需求。目前，寧德時代在國內(nèi)市場為上汽、吉利、宇通、北汽、廣汽、長安、東風(fēng)、金龍和江鈴等品牌車企以及蔚來、威馬、小鵬等新興車企配套動力電池產(chǎn)品，公司在海外市場進一步與寶馬、豐田、戴姆勒、現(xiàn)代、捷豹路虎、標致雪鐵龍、大眾和沃爾沃等國際車企品牌深化合作。

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（五）?評價總結(jié)

通過對寧德時代資源和能力的分析以及價值鏈分析，得出：

寧德時代研發(fā)資源、對電池材料資源的掌控上極具優(yōu)勢，寧德時代的研發(fā)能力和成本優(yōu)勢具有難以獲得性和不可替代性，寧德時代在價值鏈環(huán)節(jié)價值創(chuàng)造性強。寧德時代在成本結(jié)構(gòu)和顧客價值主張方面具有競爭優(yōu)勢，其價值鏈也可以促進企業(yè)戰(zhàn)略實施。但是因為寧德時代價值鏈上游供應(yīng)商皆在自身所在行業(yè)占據(jù)較高市場份額，產(chǎn)品質(zhì)量性能以及產(chǎn)銷量都屬于行業(yè)領(lǐng)先地位，因此，處在價值鏈上游企業(yè)話語權(quán)較高，議價能力較強，這些因素也使得寧德時代價值鏈的要去整合其價值鏈，從而增強其自身對于上游原材料的話語權(quán)。寧德時代使電池行業(yè)，作為中游企業(yè)，它的發(fā)展會受到上游原材料供應(yīng)商以及下游新能源汽車生產(chǎn)商的影響，這種影響會給企業(yè)發(fā)展帶來很多不確定因素，寧德時代若想在行業(yè)競爭中獲勝，繼續(xù)保持利潤的增長，就必須繼續(xù)通過研發(fā)來降低生產(chǎn)成本、擴大產(chǎn)能，發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢，提升自身資源和能力的價值性、稀缺性、難以獲得性、不可替代性。

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五、?業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略分析

（一）?業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略的關(guān)鍵問題

1.?為誰服務(wù)

寧德時代主要為特斯拉，蔚來汽車，小鵬汽車等新能源車企，以及宇通客車，北汽等傳統(tǒng)車企服務(wù)。

競爭范圍的確定：狹窄的范圍，公司主要為客戶提供動力電池。

2.?滿足什么需求

競爭優(yōu)勢類型：采用低成本，以達到比競爭對手更低的總成本。

3.?如何滿足

不斷改進、創(chuàng)新和提升能力，滿足或超越客戶的期望。

（二）?低成本戰(zhàn)略

寧德時代所選的業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略為低成本戰(zhàn)略：在認真分析顧客需求的基礎(chǔ)上，確定能夠找出目標顧客并?不需要或者忠實的性能或質(zhì)量，通過調(diào)低該部分產(chǎn)品性能或質(zhì)量?（必須達到當?shù)卣蛐袠I(yè)的最低要求），降低產(chǎn)品和服務(wù)的成本，提高相對的成本競爭力。公司要定位于以低于市場均價的價格提供中等質(zhì)量的產(chǎn)品。

寧德目前的產(chǎn)品以三元電池和磷酸鐵鋰電池為主。其中，磷酸鐵鋰結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、價格低廉，但能量密度低、低溫環(huán)境下性能差，考慮成本以及安全因素，主要應(yīng)用于客車和儲能領(lǐng)域。三元材料含有鎳、鈷、錳等元素，價格較高，綜合了鈷酸鋰電池、鎳酸鋰電池、錳酸鋰電池三類的優(yōu)點，能量密度高、單位電能多，低溫環(huán)境下運作良好，綜合性能強于磷酸鐵鋰，缺點是受撞擊和高溫時起火點較低，有很高的保護要求，多用于高端車型、需要長續(xù)航的車型。

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兩種電池相比，三元鋰電池表現(xiàn)比磷酸鐵鋰電池更為優(yōu)秀的無非是能力儲存，影響的是車的續(xù)航，但是正如寧德時代創(chuàng)始人曾毓群所說，之后隨著充電樁的普及，續(xù)航的影響或許就沒有那么重要，磷酸鐵鋰將仍然會是主流的選擇。

提質(zhì)降本是全球所有電池企業(yè)都面臨的問題，目前，寧德時代在提升能量密度和降低電池成本方面找到了一條新的路徑。

此次寧德時代推出了全新的CTP高集成動力電池開發(fā)平臺，即電芯直接集成到電池包。由于省去了電池模組組裝環(huán)節(jié)，較傳統(tǒng)電池包，CTP電池包體積利用率提高了15%-20%，電池包零部件數(shù)量減少40%，生產(chǎn)效率提升了50%，將大幅降低動力電池的制造成本。同時，得益于內(nèi)部結(jié)構(gòu)的化繁為簡，CTP電池包能量密度較傳統(tǒng)電池包將提升了10%-15%，意味著更好的續(xù)航能力。

寧德的電池技術(shù)在全行業(yè)都是領(lǐng)先，這保證了公司各類產(chǎn)品與同類產(chǎn)品相比不會落后或者更為優(yōu)秀，其他從事磷酸鐵鋰電池、錳酸鋰電池的企業(yè)，產(chǎn)品在性能本身也不及三元材料電池。制造成本上國內(nèi)外的電池公司都高于寧德。電池售價方面，公司的產(chǎn)品以比成本下降更快的速度降價，這個趨勢將隨成本下降、技術(shù)迭代以及規(guī)模優(yōu)勢而持續(xù)，成本未降到極限，售價下降也將持續(xù)。

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（三）?低成本戰(zhàn)略優(yōu)勢與風(fēng)向

1.?優(yōu)勢（結(jié)合五力模型）

（1）?競爭者：

對手不愿以價格為基礎(chǔ)進行競爭

（2）?購買者：

① 消購買者進入本行業(yè)的意愿

② 可以使價格遠低于競爭對手，吸引購買者

（3）?供應(yīng)商：

能夠進行大量采購，減少供應(yīng)?商使用議價權(quán)力的機會。

（4）?新進入者：

① 通過不斷努力而獲得低成本優(yōu)勢的本身就是最重要的行業(yè)進入障礙

② 新進入者需要大規(guī)模進入市場，才能在成本上具有競爭力

③ 經(jīng)驗曲線和學(xué)習(xí)曲線效應(yīng)的實現(xiàn)需要時間

（5）?替代者：

① 以較低的價格維持其價值地位

② 投資新的特性

③ 購買由潛在替代品開發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)和專利

2.?劣勢

（1）?技術(shù)進步有可能導(dǎo)致企業(yè)的設(shè)施和設(shè)備過時，而采用新技術(shù)的競爭對手將獲得更大的成本優(yōu)勢

（2）?對手的模仿、學(xué)習(xí)和利用創(chuàng)新改變競爭的規(guī)則

六、?公司層戰(zhàn)略

（一）多元化戰(zhàn)略

1.?行業(yè)多元化

寧德時代專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。根據(jù)寧德時代2020年的年報，它的主營構(gòu)成分析如下：動力電池系統(tǒng)占比78.35%，鋰電池材料占比6.81%，儲能系統(tǒng)占比3.86%，其他業(yè)務(wù)占比10.97%。主營業(yè)務(wù)占比在70%-95%之間，所以寧德時代低度行業(yè)多元化里面的主導(dǎo)行業(yè)型。

2.?寧德時代布產(chǎn)業(yè)鏈多元化

（1）?寧德時代已基本實現(xiàn)電池產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控，通過橫向布局芯片領(lǐng)域，有望加強對電池系統(tǒng)管理技術(shù)、自動駕駛等技術(shù)的儲備，繼續(xù)保持電動智能化先發(fā)優(yōu)勢。

（2）?寧德時代打通儲能產(chǎn)業(yè)鏈，先發(fā)優(yōu)勢顯著，公司入股國網(wǎng)時代、普洛斯、星運時代，在pack技術(shù)上，入股新能易事特pack等，有助于在儲能行業(yè)的技術(shù)、商業(yè)模式取得全方位領(lǐng)先。2019年以來，寧德時代憑借著超強的規(guī)模與品牌優(yōu)勢在全球范圍內(nèi)籠絡(luò)了眾多儲能合作伙伴。

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3.?產(chǎn)品多元化

（1）?寧德時代在材料的布局較深，以專利價值更高的發(fā)明專利數(shù)據(jù)統(tǒng)計（寧德專利超過4000件，接近2000件為發(fā)明專利）。材料的發(fā)明專利以電解液、正極材料布局為主，分別占材料專利比重的41%、24%，負極與結(jié)構(gòu)件專利布局較少，占比分別為16%、14%，隔膜方面專利最少，占5%。

（2）?寧德時代開發(fā)擁有差異化的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，并繼續(xù)切入細分場景，在絕對增量向上的情形下受益。形成完整動力電池研發(fā)鏈條，開發(fā)出綜合性能突出的產(chǎn)品。

（3）?寧德時代高度重視產(chǎn)品和技術(shù)工藝的研發(fā)，建立了涵蓋產(chǎn)品研發(fā)、工程設(shè)計、測試驗證、工藝制造等領(lǐng)域完善的研發(fā)體系，擁有電化學(xué)儲能技術(shù)國家工程研究中心、福建省鋰離子電池企業(yè)重點實驗室、中國合格評定國家認可委員會（CNAS）認證的測試驗證中心，設(shè)立了“福建省院士專家工作站”、“博士后科研工作站”。此外，公司在建的 21C 創(chuàng)新實驗室將對標國際一流實驗室，研究方向包括金屬鋰電池、全固態(tài)電池、鈉離子電池等下一代電池研發(fā)。

4.?地理多元化

寧德時代總部位于中國福建省寧德市。公司深耕國內(nèi)，在福建寧德、江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓和廣東肇慶布局了電池生產(chǎn)制造基地；積極拓展海外，首個海外工廠落戶于德國圖林根州埃爾福特，同時在德國慕尼黑、法國巴黎、日本橫濱、美國底特律等地設(shè)有子公司。

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（二）一體化戰(zhàn)略

1.?寧德時代布局上游產(chǎn)業(yè)鏈（后向一體化）

寧德時代布局上游材料，保障原材料供應(yīng)能力。通過參股全球優(yōu)質(zhì)Li、Co、Ni資源，布局下一代紅土鎳等新技術(shù)。動力電池行業(yè)屬于典型的制造業(yè)，原材料成本占比在80%左右，且上游原材料鋰、鈷等原材料價格不穩(wěn)定，為保障原材料供應(yīng)能力且有效降低成本，寧德時代在正負極、電解液、鋰礦、鎳礦等方面皆有產(chǎn)能布局。如下圖所示。

2.?寧德時代布局下游產(chǎn)業(yè)鏈（前向一體化）

寧德時代圍繞主業(yè)以證券投資的方式對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈下游優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)進行投資，根據(jù)寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈布局來看，寧德時代已經(jīng)覆蓋下游的芯片、自動駕駛卡車、電動無人礦車、換電業(yè)務(wù)，就連汽車服務(wù)業(yè)專車服務(wù)、保險服務(wù)也涉及在內(nèi)。（寧德時代涉足無人駕駛、換電、共享出行等新技術(shù)、商業(yè)模式。為它龐大的產(chǎn)業(yè)鏈脈絡(luò)提供了又一保障。）

（三）國際化戰(zhàn)略

1.?寧德時代的國際化道路：

寧德時代總部位于中國福建省寧德市。公司深耕國內(nèi)，在福建寧德、江蘇溧陽、青海西寧、四川宜賓和廣東肇慶布局了電池生產(chǎn)制造基地；積極拓展海外，首個海外工廠落戶于德國圖林根州埃爾福特，同時在德國慕尼黑、法國巴黎、日本橫濱、美國底特律等地設(shè)有子公司。

2014年2月，寧德時代成立了第一家海外子公司——德國時代，自此開啟海外擴張之路；2017年2月，寧德時代投資3000萬歐元參股芬蘭維美德汽車有限公司，獲得22%股權(quán)；2017年5月份，寧德時代成立法國子公司。緊接著，寧德時代在北美開始布局：先是9月份在美國特拉華州的紐卡斯爾建立了美國時代，1個月后又在加拿大注冊了一家公司。與此同時，寧德時代也沒有放松在亞洲的擴張：2017年10月，在日本神奈川成立了日本時代，7個月后，在日本橫濱市設(shè)立子公司，準備將產(chǎn)品推銷至豐田、本田等日本車企；2018年，寧德時代進一步發(fā)力全球第二大電動車市場，在底特律設(shè)立美國子公司，負責(zé)在美鋰電池的銷售與測試等業(yè)務(wù)。2019年，與多家外國企業(yè)簽訂合約，共同研發(fā)生產(chǎn)，助力動力電池行業(yè)快速發(fā)展。

寧德時代布局全球，與一線巨頭角逐市場。在全球動力電池需求量持續(xù)增加的大背景下，擴展海外市場變得越發(fā)重要。下圖為寧德時代的全球化布局。布局海外，發(fā)力歐洲市場。目前鋰電供應(yīng)的競爭已經(jīng)進入全球化階段，中日韓地區(qū)的鋰電供應(yīng)商紛紛瞄準歐洲等市場的增長前景，布局海外。寧德時代憑借其領(lǐng)先的產(chǎn)品性能，不僅在中國勢頭強勁，也順利打開了海外市場，與包括寶馬、沃爾沃、本田、現(xiàn)代、豐田、大眾、捷豹路虎、標致雪鐵龍、戴姆勒等國際車企達成了合作。

（四）并購、戰(zhàn)略聯(lián)盟

1.?并購

寧德時代在2015年收購邦普循環(huán)，布局電池回收和再生產(chǎn)業(yè)鏈。寧德時代依托子公司廣東邦普，與客戶攜手打造電池生產(chǎn)→使用→梯次利用→回收與資源再生閉環(huán)。

2.?戰(zhàn)略聯(lián)盟

（1）動力電池產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟

寧德時代投資布局遍布動力電池全產(chǎn)業(yè)鏈，主要包括鋰礦、電池材料、生產(chǎn)制造等。在鋰礦方面，寧德時代持有加拿大鋰礦North American Lithium 43.6%的股權(quán)、澳洲鋰礦Pibara公司8.5%的股權(quán)以及天宜鋰業(yè)25%的股權(quán)。2021年4月，寧德時代入股的澳洲鋰礦商Pilbara Minerals鋰輝石產(chǎn)量創(chuàng)紀錄新高。在電池材料方面，寧德時代投資了升華新材、時代思康、邦普循環(huán)、鵬成科技、屏南時代、德方納米等企業(yè)。2021年1月，寧德時代與富臨精工共同增資江西升華新材料，用于新能源鋰電正極材料項目。在電池生產(chǎn)制造方面，寧德時代入股了先導(dǎo)智能、孟騰智能裝備等企業(yè)。如下圖所示。

（2）儲能領(lǐng)域聯(lián)盟

寧德時代通過自身投資以及與國網(wǎng)等龍頭企業(yè)合作來布局儲能領(lǐng)域，技術(shù)領(lǐng)域分布在風(fēng)光儲充測一體化智能電站、電力儲能項目開發(fā)、建設(shè)和運維、儲能裝置材料等。2020年12月，永福股份發(fā)布公告稱寧德時代將將會成為其第三大股東，共同探索“光伏+儲能”模式；2021年4月28日，寧德時代與ATL簽署兩份《合資合同》，擬共同出資設(shè)立兩家合資公司，從事應(yīng)用于家用儲能、電動兩輪車等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)。

（3）其他領(lǐng)域

除了動力電池和儲能領(lǐng)域，寧德時代還在新能源汽車、出行、半導(dǎo)體以及自動駕駛物流等領(lǐng)域進行布局。在新能源汽車領(lǐng)域，寧德時代的投資企業(yè)包括拜騰汽車、愛馳汽車以及北汽藍谷等。在出行領(lǐng)域，寧德時代的投資企業(yè)包括云快充、蔚能電池、享道出行、盛德新能源等。在半導(dǎo)體領(lǐng)域，寧德投資了地平線、芯邁半導(dǎo)體。2021年5月9日，地平線宣布第三代車規(guī)級產(chǎn)品一次性流片成功并順利點亮。據(jù)悉，該款產(chǎn)品是面向L4高等級自動駕駛的大算力征程5系列（J5 family）芯片。此外，寧德時代還領(lǐng)投了自動駕駛領(lǐng)域明星企業(yè)嬴徹科技的新一輪融資。2020年11月9日，嬴徹科技宣布完成新一輪1.2億美元股權(quán)融資，此輪融資由寧德時代領(lǐng)投，嬴徹科技原有股東跟投。

（五）最新資訊

同時，就在最近2021年4月10日，寧德時代新能源科技股份有限公司（簡稱“寧德時代”）與洛陽欒川鉬業(yè)集團股份有限公司（簡稱“洛陽鉬業(yè)”）在新能源金屬資源領(lǐng)域達成全方位戰(zhàn)略合作。洛陽鉬業(yè)遵循國際ESG標準，是電池金屬和電動汽車原料供應(yīng)領(lǐng)域的領(lǐng)先者，他們的產(chǎn)品長期以來得到下游前驅(qū)體、正極材料、電池生產(chǎn)商及整車廠的高度認可。寧德時代作為全球動力電池龍頭企業(yè)，在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著舉足輕重的作用，此次雙方攜手，將在鋰、鈷、鎳、銅等新能源金屬資源領(lǐng)域充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，為新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及碳達峰、碳中和的實現(xiàn)貢獻力量”。雙方各自在關(guān)鍵資源上都有布局，他們以此為契機，進一步開展更為深入全面的合作”。

（六）寧德時代戰(zhàn)略評價

寧德時代從2011年成立以來，專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。

1.?寧德時代發(fā)展之迅速在于他們重視技術(shù)開發(fā)，在產(chǎn)品多元化這一戰(zhàn)略做到極致，他們公司內(nèi)部為產(chǎn)品研發(fā)投入大量資金，是典型的技術(shù)制造產(chǎn)業(yè)的作風(fēng)。

2.?寧德時代在發(fā)展初期為了開拓市場，搶占市場份額，采用合資或由車企參股公司的方式進行深度綁定，戰(zhàn)略聯(lián)盟不斷擴大，共同助力動力電池行業(yè)發(fā)展。

3.?寧德時代有野心也有能力，他們做動力電池和儲能業(yè)務(wù)就要把它做好，圍繞這一業(yè)務(wù)，向上游下游延伸，在成本控制這一方面做得極好。寧德時代的多元化戰(zhàn)略為以后的長遠發(fā)展奠定了不可動搖的基礎(chǔ)，考慮到了未來的發(fā)展，所以布局產(chǎn)業(yè)鏈重點領(lǐng)域，具有強大的規(guī)模優(yōu)勢。

4.?隨著全球化的深入發(fā)展以及外資企業(yè)的不斷搶占市場份額，寧德時代積極布局全球化，擴展海外市場，與一線企業(yè)角逐市場。

七、?戰(zhàn)略實施情況分析

（一）?企業(yè)內(nèi)部控制報告與綜合評價

1.?寧德時代布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游，形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)壁壘，成本控制得到巨大發(fā)展

寧德時代作為動力電池龍頭企業(yè)憑借著較為完善的供應(yīng)鏈布局，在上游資源大幅漲價的背景下，于市場競爭中保持較大優(yōu)勢。寧德時代通過參股鋰鎳鈷礦產(chǎn)企業(yè)，合資設(shè)立正極制造，回收項目，布局負極、電解液相關(guān)子公司等策略，保證材料供應(yīng)的穩(wěn)定，進一步實現(xiàn)成本控制。在布局上游之外，電池龍頭企業(yè)憑借產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)主導(dǎo)合作，成本控制優(yōu)勢明顯。寧德時代通過原材料供應(yīng)商國產(chǎn)化、分散化等策略，掌握核心議價權(quán)，靈活應(yīng)對采購價格波動等情況。在合作模式方面，加大對核心材料的研發(fā)力度，憑借關(guān)鍵工藝與配方的掌握以及規(guī)模優(yōu)勢，進一步控制成本空間。

2.?寧德時代國際化布局范圍廣，程度深

寧德時代創(chuàng)業(yè)始于中國，借國內(nèi)新能源汽車發(fā)展之勢，迅速崛起，逐漸將業(yè)務(wù)觸手伸向海外，為日后的發(fā)展創(chuàng)造了更大的市場空間。近幾年，寧德時代通過自建、投資、收購等形式，擴大國內(nèi)外布局。已經(jīng)覆蓋中國、日本、美國、加拿大和歐洲等主流新能源汽車市場。根據(jù)公司類別數(shù)據(jù)來看，子公司數(shù)量占據(jù)整體數(shù)量的59%，是推動業(yè)務(wù)布局的主要動力。寧德時代的全球化布局給公司的發(fā)展壯大帶來了不可忽視的影響，下圖為寧德時代全球市占率變化。

3.?寧德時代產(chǎn)品多元化空前發(fā)展

寧德時代在新能源電池產(chǎn)品設(shè)計、制造和應(yīng)用領(lǐng)域集成式的創(chuàng)新平臺，基于對鋰電池特性的深入理解和多年的實踐經(jīng)驗，不斷實現(xiàn)產(chǎn)品的迭代創(chuàng)新，為用戶帶來站在時代前沿的新能源解決方案。

（1）寧德時代業(yè)界首創(chuàng)無模組電池（CTP）技術(shù)，通過簡化模組結(jié)構(gòu)，使得電池包體積利用率提高15%~20%，零部件數(shù)量減少40%，生產(chǎn)效率提升50%。

（2）寧德時代憑借快速迭代的材料創(chuàng)新，化繁就簡的產(chǎn)品設(shè)計，精益求精的制造工藝，帶來系統(tǒng)能量密度的大幅突破，輕松實現(xiàn)超長續(xù)航，出行無憂。4C高倍率快充技術(shù)結(jié)合智能電池管理系統(tǒng)（BMS）策略，高鎳化學(xué)體系電芯搭配無模組電池（CTP）技術(shù)，系統(tǒng)能量密度最高可達215Wh/kg，續(xù)航里程突破900km，獨創(chuàng)電池自加熱技術(shù)，零成本實現(xiàn)2℃/min的溫升，電池溫度從-20℃躍升至10℃僅需15分鐘。

4.?寧德時代并購邦普循環(huán)，取得重大發(fā)展

邦普循環(huán)全面布局，6大基地，覆蓋長三角、珠三角、中部地區(qū)，海外拓展至印尼，同時與產(chǎn)業(yè)鏈上下游及科研院所戰(zhàn)略合作。它專注于電池回收循環(huán)利用經(jīng)濟，定向循環(huán)技術(shù)、正極材料合成技術(shù)，率先破解“廢料還原”行業(yè)難題。目前廢舊電池處理能力12萬噸，鎳鈷錳金屬回收率99.3%，廢舊電池回收國內(nèi)占比51%。

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5.?公司的經(jīng)營狀況較好，財務(wù)狀況明顯改善

在2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入 5,031,948.77 萬元，同比增長 9.90%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 558,333.87 萬元，同比增長 22.43%。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)鋰離子電池銷量 46.84GWh，同比增長 14.36%，其中動力電池系統(tǒng)銷量 44.45GWh，同比增長 10.43%。

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隨著我國疫情得到控制，公司業(yè)務(wù)開始恢復(fù)，業(yè)績開始爆發(fā)。并且2021年第一季度營收同比增長112.24%?

另外，不斷高升的股價也體現(xiàn)了資本市場對寧德時代的追捧，寧德時代如今動態(tài)市盈率高達112倍，市場極為看好寧德時代的后續(xù)發(fā)展。

6.?公司市占率連續(xù)6年穩(wěn)居第一，穩(wěn)中有進

正確的戰(zhàn)略，過硬的電池質(zhì)量以及合適的價格讓寧德時代搶占了巨大的市場份額。2019年寧德時代鋰電池裝機量國內(nèi)市占率超過50%。

本報告期，公司主要客戶為大型境內(nèi)外車企，不存在向單一客戶銷售比例過高或過度依賴單一客戶的情形，前五大客戶的變化是正常的銷售變化，不會對公司未來經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。前五大客戶銷售金額占當期營業(yè)收入總額的比例大幅提升說明，寧德時代產(chǎn)品市場占有率進一步加強。

另外，2019年寧德時代動力電池全球出貨量第一。

（二）?企業(yè)社會責(zé)任報告評價

1.?抗擊疫情，防疫復(fù)產(chǎn)

（1）?同舟共濟，共度難關(guān)

新年伊始，新型冠狀病毒肺炎疫情防控工作牽動全國人民的心，寧德時代密切關(guān)注疫情發(fā)展，1 月 27 日，寧德時代向湖北省紅十字會捐款一千萬元，由疫情防控指揮部統(tǒng)一調(diào)配使用，全部用于疫情地區(qū)前線抗擊和防治工作。子公司也陸續(xù)向佛山市山水區(qū)紅十字會、青山慈善基金會與湖南省寧鄉(xiāng)市紅十字會捐贈 127.66 萬元（其中口罩等防疫物品折合 11.66 萬元）。3 月初，疫情開始在德國持續(xù)擴散蔓延。寧德時代隨即向德國圖林根州門診醫(yī)療基金會捐贈 10 萬只口罩和 20萬只醫(yī)用手套，用于支持圖林根州奮斗在一線的醫(yī)務(wù)人員抗擊疫情。此外，寧德時代還陸續(xù)向世界各國的合作伙伴捐贈醫(yī)療物資，在這個特殊的時期，寧德時代堅定地與全球合作伙伴站在一起，共克時艱。

（2）?科學(xué)統(tǒng)籌，防疫與復(fù)工復(fù)產(chǎn)兩不誤

2020 年春節(jié)后，國內(nèi)新冠疫情來到爆發(fā)的高峰，公司高度重視疫情防控工作，多個部門聯(lián)合各子公司第一時間成立防疫指揮部，認真貫徹落實國家關(guān)于疫情防控工作的各項決策部署，充分發(fā)揮企業(yè)自主防疫的戰(zhàn)斗堡 壘作用，建立健全疫情防控工作體系，做好物資儲備、人員篩查、人場防控、制度建立、防疫宣傳等工作。強化責(zé)任意識，落實好工作責(zé)任，將疫情防 控的工作落實到每個員工，建筑群防群治的嚴密防線。防疫指揮部共計發(fā)文13次，宣導(dǎo)疫情防控最新政策，共計保障2萬余 人順利返崗，并通過電子郵件、內(nèi)部 APP 推送、部門網(wǎng)站、論壇、微信公眾號、實體展板等方式向員工普及防疫和衛(wèi)生知識，提高全體員工的防疫意識，完善常態(tài)化防疫機制，取得集團公司零確診、零感染的好成績。

（3）?評價

從報告中可看出，寧德時代積極承擔(dān)疫情防控社會責(zé)任，在疫情期間累計捐贈1127.66萬元，并保障順利2萬余人順利返崗，做到公司成員0感染?？梢妼幍聲r代在疫情中的表現(xiàn)體現(xiàn)了公司對其使命、價值觀與社會責(zé)任的充分踐行。

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2.?負責(zé)任的供應(yīng)鏈

（1）?產(chǎn)品研發(fā)

寧德時代重視研發(fā)投入，2020年研發(fā)費用35.69 億元，同比增長19.29%， 占營業(yè)額的 7.09%。截至2020年12月31日， 公司擁有研發(fā)人員5,592 名，其中，擁有博士學(xué)歷的127 名，碩士 1,382 名，整體研發(fā)團隊規(guī)模和實力在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先。研發(fā)能力涵蓋材料研發(fā)、產(chǎn)品研發(fā)、工程設(shè)計、測試分析、智能制造、信息系統(tǒng)、項目管理等各個領(lǐng)域。

公司在堅持自主研發(fā)的同時，積極與國內(nèi)外知名企業(yè)、高校和科研院所建立深度合作關(guān)系，主導(dǎo)和參與制訂或修訂超過50 項國內(nèi)外標準。截至2020年末，公司及子公司共擁有 2,969 項境內(nèi)專利及348項境外專利，公司擁有授權(quán)及正在申請的國內(nèi)外專利合計 3,454 項，始終堅持貫徹“ 知識產(chǎn)權(quán)保護實現(xiàn)提質(zhì)保量”的工作方針，以《企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)激勵 制度》為導(dǎo)向，以“圍繞重點技 術(shù)進行專利布局”為工作重點，注重對研發(fā)成果與相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的保護與利用，并一直致力于企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的實際運用。

這體現(xiàn)了寧德時代“以創(chuàng)新成就客戶，讓生活充滿正能量”使命的踐行的同時，還體現(xiàn)了公司有關(guān)產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略的實施，公司除了在產(chǎn)品上進行縱深研發(fā)，推進更新?lián)Q代的同時，還致力于打造多元化電池產(chǎn)品格局，為客戶提供從乘用車、客車到物流車的專業(yè)配套動力電池系統(tǒng)。

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（2）?負責(zé)任采購

隨著新能源市場的快速發(fā)展，原材料需求快速增長，在日趨復(fù)雜的環(huán)境下，提升供應(yīng)鏈透明度對供應(yīng)鏈風(fēng)險管控至關(guān)重要，保障原材料合法穩(wěn)定供應(yīng)，最終實現(xiàn)經(jīng)濟、社會和環(huán)境的和諧發(fā)展。自2019年開始，寧德時代委托第三方機構(gòu)對正、負極材料及其上游識別的供應(yīng)商開展盡責(zé)調(diào)查，目前已完成39家 Tire1 至礦山的供應(yīng)鏈盡責(zé)調(diào)查報告，未發(fā)現(xiàn)重大問題，已開出39份CAP，并持續(xù)跟蹤供應(yīng)商整改情況，其中限于疫情影響，部分礦山審核以遠程審核形式完成，并完成對客戶的供應(yīng)鏈地圖信息披露。

寧德時代作為負責(zé)任鈷倡議組織成員，還積極參與了行業(yè)組織舉辦的負責(zé)任礦產(chǎn)供應(yīng)鏈主題活動，2020年12月，寧德時代可持續(xù)發(fā)展委員會常務(wù)主任受邀參加負責(zé)任鈷倡議組織的2020年度可持續(xù)礦產(chǎn)供應(yīng)鏈國際論壇，并在大會上發(fā)言。2020年寧德時代與上游供應(yīng)商完成3輪研討會，共50家供應(yīng)商參與，擬加強合作以達成減緩上游礦產(chǎn)供應(yīng)鏈風(fēng)險的目標。

以上有關(guān)礦產(chǎn)供應(yīng)鏈采購的相關(guān)工作，體現(xiàn)出寧德時代在采購方面對企業(yè)戰(zhàn)略的充分實施。過去一年寧德時代完成一級、二級礦物供應(yīng)鏈盡責(zé)調(diào)查共39家，組織50家供應(yīng)商完成減緩上游礦物供應(yīng)鏈風(fēng)險研討會共3輪，并對上游供應(yīng)商進行合理布局，以投資入股方式與供應(yīng)商進行戰(zhàn)略合作，體現(xiàn)了寧德時代縱向一體化的戰(zhàn)略實行。

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（3）?綠色物流，包裝管理

寧德時代堅決抵制過度包裝帶來的資源消耗、環(huán)境污染等問題，一直致力于綠色包裝設(shè)計方案，使用可循環(huán)、可再生、可降解的包裝材料，并在保護產(chǎn)品的前提下進行適度包裝。

2020年度，公司推動供應(yīng)商 將來料包裝由一次性包裝切換為可循環(huán)使用包裝，可循環(huán)使用包裝使用比例由2019年的28%上升至60%。 2020年寧德時代引入新型包裝材料 - 石頭紙，其比普通紙張強度更高，表面防護性能更強。同時，基于其具有的成本優(yōu)勢，對于長途運輸供應(yīng)商使用循環(huán)包裝無成本優(yōu)勢的問題，寧德時代會推薦石頭紙供供應(yīng)商選擇。此材 質(zhì)能為社會節(jié)省大量的林木資源，可降解，無環(huán)境污染。2020年度，寧德時代使用循環(huán)料架替代木制包裝，減少砍伐樺木約321萬棵。

寧德時代在物流上采取新型可循環(huán)包裝材料進行管理，一方面體現(xiàn)了寧德時代對其環(huán)境責(zé)任的履行，另一方面也體現(xiàn)了公司低成本戰(zhàn)略的體現(xiàn)，寧德時代采用的新型包裝材料不僅對環(huán)境友好，并且具有顯著的陳本優(yōu)勢，這充分體現(xiàn)了公司在低成本定位價值鏈中技術(shù)開發(fā)這一價值創(chuàng)造活動為低成本戰(zhàn)略提供的有效支撐。

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3.?環(huán)境與能源管理

雖然鋰電池生產(chǎn)過程相對清潔，污染物排放量較少，但為盡企業(yè)社會責(zé)任、打造國際綠色工廠，寧德時代及子?公司持續(xù)推動生產(chǎn)過程廢物減量化。在法律法規(guī)和?ISO14001 體系的指導(dǎo)下，主要從“水、氣、聲、渣”四個維度 進行污染防治。對于廢水管控，根據(jù)體系要求，編制《廢水排放控制管理程序》或相關(guān)管理文件，規(guī)范廢水排放活動；建設(shè)有工業(yè)廢水處理站、食堂含油廢水處理站及化糞池等治理設(shè)施，并委托專業(yè)單位進行運維管理，確保生產(chǎn)和生活過程 中產(chǎn)生的廢水均經(jīng)過廠區(qū)處理設(shè)施預(yù)處理后達標排放，相關(guān)設(shè)施已經(jīng)完成驗收并投入正常使用。為掌握廢水水質(zhì)排 放情況，配套建設(shè)工業(yè)廢水COD、氨氮在線監(jiān)測設(shè)備及水質(zhì)檢測實驗室，同時委托專業(yè)機構(gòu)定期進行水質(zhì)檢測，檢測結(jié)果未見異常。同時，江蘇時代、時代上汽嚴格遵守當?shù)毓I(yè)廢水零排放的要求，增設(shè)工業(yè)廢水高效蒸發(fā)系統(tǒng)， 實現(xiàn)工業(yè)廢水零排放。?

對于廢氣管控，編制《廢氣排放控制管理程序》或相關(guān)管理文件，開展廢氣排放管理標準化工作。對于鋰電池?生產(chǎn)過程中排放的主要廢氣污染物（顆粒物、氮氧化物和非甲烷總烴），引入高效除塵設(shè)備、NMP 冷凝回收系統(tǒng)、催化燃燒系統(tǒng)等高效治理設(shè)施并不斷自主推動治理設(shè)施的升級改造，減少廢氣的無組織排放；使用清潔燃料，推廣低氮燃燒技術(shù)，減少燃燒系統(tǒng)污染物的排放，相關(guān)設(shè)施已經(jīng)完成驗收并投入正常使用。為掌握廢氣排放情況，寧德時代及子公司委托專業(yè)機構(gòu)定期進行廢氣檢測，檢測結(jié)果未見異常。?

對于噪聲管控，優(yōu)選低噪聲設(shè)備，降低沖擊工藝，確保廠界噪聲達標。同時為掌握噪聲排放情況，寧德時代及子公司購買專業(yè)噪聲檢測儀，并委托專業(yè)機構(gòu)定期進行廠界噪聲檢測，檢測結(jié)果未見異常。對于固體廢物管控，編制《固體廢物污染控制管理程序》，促進環(huán)境績效改善。對于生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢銅箔、廢鋁箔、廢紙皮等一般工業(yè)固廢，公司嚴格按照?GB18599《一般工業(yè)固體廢物貯存、處置場污染控制標準》建設(shè)一般工業(yè)固廢貯存間，并委托有相應(yīng)技術(shù)能力的處置商進行循環(huán)利用，實現(xiàn)一般工業(yè)固廢分類收集、及時轉(zhuǎn)移，合規(guī)處理，相關(guān)設(shè)施已經(jīng)完成驗收并投入正常使用。對于生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢膠水、廢電解液等危險廢物，按照 GB18597- 2001《危險廢物貯存污染控制標準》建設(shè)危險廢物貯存間，并委托有對應(yīng)資質(zhì)的處置商進行處置，同時每轉(zhuǎn)移一筆 均填寫危險廢物轉(zhuǎn)移電子聯(lián)單，實現(xiàn)產(chǎn)生、貯存、處置全生命周期的管理。

突如其來的疫情引發(fā)了社會公眾的深思，我國已向世界做出了2030年碳達峰，2060年碳中和的莊嚴承諾。在節(jié)能減排方面，寧德時代持續(xù)實施溫室氣體排放減少活動，積極加大可再生能源投入的同時，不斷推進公司內(nèi)節(jié)能改善項目，降低產(chǎn)品單位排放量，減少生產(chǎn)活動中的溫室氣體排放量。2020年，單位產(chǎn)品綜合標準煤較2019年下降8%，單位產(chǎn)品溫室氣體排放量相較2019年下降8.5%。

主要改善動作是加大節(jié)能項目的實施以及加大光伏發(fā)電量。2020年里，寧德時代共推進節(jié)能減排方案218項，減少碳排放130,902 噸，較2019年增加170%；在光伏發(fā)電方面，公司與供應(yīng)商共建光伏發(fā)電設(shè)備，產(chǎn)出的電能用于生產(chǎn)、研發(fā)及辦公，并通過不斷擴大光伏發(fā)電設(shè)備面積，從而降低單位產(chǎn)品溫室氣體排放。2020年光伏發(fā)電2,258萬kWh，相較于2019 年減少碳排放量9,413 噸，提升約 84.3%。

為此，寧德時代專門研發(fā)了幾項新型項目。如寧德時代自主開發(fā)的除濕機智能化控制程序，通過引進以智能化控制程序，使除濕機隨車間需求實時調(diào)節(jié)，提升溫濕度控制系統(tǒng)穩(wěn)定性同時大幅度節(jié)能，輔以稽查機制持續(xù)執(zhí)行；高效離心空壓機導(dǎo)入：用高效的離心空壓機替代原有的螺桿空壓機系統(tǒng)，系統(tǒng)能效比由6.4kW/m3/min 提升至 5.2kW/17.04 m3/min，系統(tǒng)能效提升18.7%。這些項目產(chǎn)品充分體現(xiàn)了寧德時代在產(chǎn)品布局上的多元化戰(zhàn)略，切實以用戶與社會實際需求為導(dǎo)向，運用公司創(chuàng)新能力持續(xù)為用戶與社會提供服務(wù)。

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4.?企業(yè)社會責(zé)任活動

（1）?精準扶貧

寧德時代作為一家上市公司，深感社會責(zé)任，通過多種渠道參與扶貧工作當中，踐行企業(yè)社會責(zé)任。公司根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十三五”脫貧攻 堅規(guī)劃的通知》及政府有關(guān)扶貧開發(fā)工作部署，結(jié)合自身戰(zhàn)略布局和實際情況，持續(xù)通過產(chǎn)業(yè)項目提升貧困地區(qū)的內(nèi)生發(fā)展動力，幫助貧困地區(qū)盡早實現(xiàn)長效脫貧；同時，公司通過為貧困戶提供就業(yè)機會，為貧困學(xué)生提供助學(xué)金，為老、弱、病、殘等提供慰問幫扶等，力所能及地反哺地方經(jīng)濟。

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（2）?產(chǎn)業(yè)扶貧

截至2020年12月31日，青海時代累計完成固定資產(chǎn)投資172,694.67萬元（其中2020年完成固定資產(chǎn)投資12,541.82萬元），累計提供就業(yè)崗1,466 個；屏南時代累計完成固定資產(chǎn)投資 60,665.44 萬元（其中2020年固定資產(chǎn)投資17,542.25 萬元），累計提供就業(yè)崗位 197 個。2019年10月15日，公司與寧德市壽寧縣夢之鄉(xiāng)農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)有限公司簽訂《幫扶協(xié)議》，同意自《幫扶協(xié)議》簽訂起的1年內(nèi)，對壽寧縣夢之鄉(xiāng)農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)有限公司所經(jīng)營管理的壽寧縣下黨鄉(xiāng) 500 畝茶園給予每畝2萬元資助，總資助金額1,000萬元。該資助款項專門用于壽寧縣下黨鄉(xiāng)茶園、茶廠、茶農(nóng)的一體化標準經(jīng)營管理，幫助當?shù)靥厣璁a(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力農(nóng)戶長效脫貧。2020 年，公司共撥付資助款830萬元。公司與寧德市霍童鎮(zhèn)坑頭村開展定點幫扶，依托坑頭村茶葉這一支柱產(chǎn)業(yè)，定點支持坑頭村7個建檔立卡貧困戶改造茶園35畝2020年共資助70,400元。

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（3）?教育扶貧

針對貧困學(xué)生，公司采取扶智與扶志相結(jié)合，在精神上與物質(zhì)上給與?受助學(xué)生雙重支持。公司董事長曾毓群在黨企聯(lián)席會議上提出，要著力加強教育科技扶貧，注重“成長型扶貧”。公司組織“精準扶貧·愛心助學(xué)”的活動，共57名貧困中小學(xué)生受到資助，截至2020 年，已規(guī)劃500萬元 作為助學(xué)資金，按每名學(xué)生每年2,000-3,000元標準安排助學(xué)資金，持續(xù) 到高中畢業(yè)。2020年度，受資助的貧困中小學(xué)生共有56名，（公司資助 貧困中小學(xué)生37名，資助金額85,000元。個人資助貧困中小學(xué)生19名，47,000 元），總資助金額達到132,000元。?

同時，公司鼓勵熱心黨員群眾一對一結(jié)對貧困學(xué)生，通過信件交流、走訪等方式了解受助學(xué)生的階段性學(xué)習(xí)和生活情況。并為每一位受助學(xué)生建立成長檔案，送上成長書籍，制定定期關(guān)懷制度與聯(lián)系卡，動態(tài)關(guān)注成長情況，開展有溫度的幫扶。

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（4）?公益扶貧

2020年6月18日，公司向甘肅禮縣紅十字會捐贈資金320,000元，用于定向支持禮縣羅壩鎮(zhèn)扶貧工作。

2020 年，公司多次組織前往寧德市蕉城區(qū)福利院、塔山福利院、嵐口老人院等地開展慰問活動。

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八、?小組分工

1.?公司簡介：黃燚龍

2.?愿景、使命與目標分析：黃燚龍

3.?外部環(huán)境分析：

（1）?宏觀環(huán)境分析：李燕萍

（2）?產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析：王璇軻、黃燚龍

（3）?競爭對手分析：李燕萍

4.?內(nèi)部環(huán)境分析：

（1）?核心能力：劉玉溪、黃燚龍

（2）?企業(yè)資源能力的戰(zhàn)略價值分析（VRIN）：劉玉溪

（3）?動態(tài)能力視角分析：郭鈺田

（4）?價值鏈分析：劉玉溪

5.?業(yè)務(wù)層戰(zhàn)略分析：司超凡

6.?公司層戰(zhàn)略分析：李柯穎

7.?戰(zhàn)略實施情況分析：李柯穎、司超凡、黃燚龍

8.?ppt：李燕萍、黃燚龍

九、?《企業(yè)戰(zhàn)略管理》課程實踐日志

組長：___黃燚龍____

組員：___李柯穎、李燕萍、劉玉溪、王璇軻、司超凡、郭鈺田____

4月25日：

參會人員：黃燚龍、李柯穎、李燕萍、劉玉溪、王璇軻、司超凡

工作內(nèi)容：第一次會議先進行了每個部分的分工，安排小組成員準備材料與撰寫框架，強調(diào)需按照ppt與書本的知識點作為基礎(chǔ)，并通過集體討論確定每個部分的大致內(nèi)容。

5月7日：

參會人員：黃燚龍、李柯穎、李燕萍、劉玉溪、王璇軻、司超凡、郭鈺田

工作內(nèi)容：對第一次會議分配任務(wù)的結(jié)果進行評估和檢查，對成員收集到的資料進行查閱和討論，對不足的部分繼續(xù)資料的補充，并討論每個部分框架是否存在問題或不足。最后分配下一階段的任務(wù)：按照框架與材料先開始寫一點內(nèi)容或初稿，等待下一次會議繼續(xù)討論。討論熱點：公司層戰(zhàn)略部分的框架將縱向一體化歸納到了多元化戰(zhàn)略中，經(jīng)討論后已修正。

5月11日：

參會人員：黃燚龍、李柯穎、李燕萍、劉玉溪、王璇軻、司超凡、郭鈺田

工作內(nèi)容：將各部分寫好的內(nèi)容在小組內(nèi)部分析傳閱，并相互提出建議與討論。最后還與另外一個小組的負責(zé)人對報告思路與焦點問題共同進行討論，并讓成員會議結(jié)束后私下繼續(xù)完成所負責(zé)部分。

5月14日：

參會人員：黃燚龍、李柯穎、李燕萍、劉玉溪、王璇軻、司超凡、郭鈺田

工作內(nèi)容：對各部分內(nèi)容進行分享并討論，未完成的部分安排在17號前必須完成。最后分配匯總與ppt工作。

5月21日：

參會人員：黃燚龍、李柯穎、李燕萍、劉玉溪、王璇軻、司超凡、郭鈺田

工作內(nèi)容：將匯總內(nèi)容再次重復(fù)核對，并對ppt進行完善。

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