一、大華股份

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其實(shí)從今年年初開始，很多公司內(nèi)部數(shù)據(jù)分析的時(shí)候，都不再采用上年同期數(shù)。而是采用和2019年同期數(shù)對(duì)比。

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為什么呢？

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因?yàn)槭艿揭咔榈挠绊懀?020年的數(shù)據(jù)嚴(yán)重失真，缺乏可比性。

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大華股份就是這個(gè)情況，你看它同比增長(zhǎng)37%，但實(shí)際上連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)是這樣的：

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2020年實(shí)在太拉胯了，和往年相比，算是正常的成長(zhǎng)性吧。

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但是，換一個(gè)角度，大家都知道華為受制裁，其實(shí)大華也在受制裁，能頂住壓力做成現(xiàn)在這個(gè)樣子，也是值得敬佩了。

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二、海天味業(yè)

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海天的問題，和格力有一點(diǎn)點(diǎn)像。

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一方面是遍布全國(guó)的強(qiáng)大的經(jīng)銷商渠道；另一方面是市場(chǎng)占有率逼近極限。

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即便是這個(gè)業(yè)績(jī)，也是有水分的。因?yàn)楣镜慕?jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為近年來最差，說明公司的業(yè)績(jī)主要是靠經(jīng)銷商囤貨抬起來的，而其中收到的現(xiàn)金比較少，合同負(fù)債（預(yù)收款）下降比較多。

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對(duì)于行業(yè)龍頭，發(fā)展到一定程度，都會(huì)面臨多元化轉(zhuǎn)型的問題。

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要么突破，實(shí)現(xiàn)華麗麗的轉(zhuǎn)型，比如美的；要么固守一個(gè)產(chǎn)品線，成為“小富即安”的分紅型選手，比如青啤。

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海天一直嘗試消費(fèi)升級(jí)，做高端醬油。其實(shí)現(xiàn)在的問題是，隨著美團(tuán)的快速崛起，做飯的年輕人，越來越少了，即便是高端醬油，用的也越來越少了。

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這種情況下，海天的消費(fèi)群體在縮減，市場(chǎng)占有率又接近上限，那么只有一條路，就是多元化轉(zhuǎn)型。

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目前看，轉(zhuǎn)型的力度還不大夠。或者說，還沒找到一條適合自己的轉(zhuǎn)型路線。

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三、京東方

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看到京東方的半年報(bào)業(yè)績(jī)，我是很詫異的。

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倒不是說這128億的凈利潤(rùn)，對(duì)于銷售額高達(dá)千億的京東方來說，其實(shí)是不算高的。

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但從半年報(bào)整體來看，京東方的盈利能力發(fā)生了質(zhì)的飛躍。

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這意味著，耗時(shí)數(shù)十年投入巨資的面板行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，很可能接近甚至已經(jīng)成功。

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從投資的角度來說，京東方不是一個(gè)很好的標(biāo)的。因?yàn)樗臉I(yè)績(jī)主要靠政府補(bǔ)助、低息貸款。

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但是，通過足夠低價(jià)的面板，讓中國(guó)的手機(jī)、電視等行業(yè)有了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，也給日韓面板商帶來強(qiáng)大的壓力。

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王東升還在任的時(shí)候，京東方就開始嘗試多元化突破，目標(biāo)是可穿戴設(shè)備。

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這個(gè)方向沒問題，但距離市場(chǎng)成熟還比較長(zhǎng)。

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在此之前，瘋狂追趕三星的京東方靠什么盈利？

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2021年的半年報(bào)里，答案來了。

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京東方已經(jīng)開始盈利了，可以不那么依靠政府補(bǔ)助。

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公司盈利的原因在哪？

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銷售額大了，毛利提高了。

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半年報(bào)中，顯示業(yè)務(wù)的毛利率超過30%，較2020年增加了12個(gè)百分點(diǎn)。

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30%的毛利率意味著什么？可以漲工資了?，F(xiàn)金流量表顯示，公司支付給員工的現(xiàn)金從上年同期的58億增加到了90億，雖然有員工數(shù)量增加的因素，但顯而易見，每個(gè)員工的收入也是提高了。

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換個(gè)時(shí)髦的詞，這叫高質(zhì)量發(fā)展。

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一方面，京東方的技術(shù)和行業(yè)頂尖越來越近；另一方面，京東方的產(chǎn)品性價(jià)比更高。

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當(dāng)京東方的產(chǎn)能爆表，利潤(rùn)爆表之后，中國(guó)的面板行業(yè)就可以成功取代日韓，這個(gè)行業(yè)就能成功轉(zhuǎn)型，整個(gè)行業(yè)的從業(yè)者就能獲得不錯(cuò)的待遇，引領(lǐng)共同富裕。

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當(dāng)各行各業(yè)都成功的實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)升級(jí)，那么就可以實(shí)現(xiàn)全民收入提升了。