“1-11月累計裝車量，磷酸鐵鋰已完成對三元電池的反超，達到64.8 GWh，占比50.5%。”

作者：江覆

編輯：tuya

出品：財經(jīng)涂鴉

鋰電池正極材料是選三元合適？還是磷酸鐵鋰？其實從性能、價格等方面綜合來看，兩者各有千秋。

而廈鎢新能（688778.SH）連發(fā)兩條投資公告，決定同時加碼三元和磷酸鐵鋰兩條線。

12月14日晚，廈鎢新能公告稱，擬計劃投資9.9億元，在海璟基地投資建設(shè)鋰離子電池正極材料3萬噸擴產(chǎn)項目。同時，廈鎢新能還公告稱，將設(shè)立合資公司，分期投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線，其中首期建設(shè)為2萬噸。

對于兩邊同時押寶的舉動，廈鎢新能在公告中也解釋到，目前三元材料是新能源汽車電池主流方向，磷酸鐵鋰在儲能上有廣闊空間，并在入門級乘用車、專用車、物流車、客車等細分市場占有一定市場份額。另外，公司的三元材料客戶與磷酸鐵鋰客戶高度重合，且具有磷酸鐵鋰研發(fā)能力和技術(shù)儲備，公司有意進軍磷酸鐵鋰市場，進一步鞏固正極材料龍頭地位，提升抗風險能力。

磷酸鐵鋰or三元正極材料

在動力電池領(lǐng)域，具有領(lǐng)先的是磷酸鐵鋰電池和三元電池技術(shù)。元鋰電池是指正極材料以鎳鹽、鈷鹽、錳鹽/鋁酸鋰三種元素，磷酸鐵鋰電池磷酸鐵鋰電池是指用磷酸鐵鋰作為正極材料的鋰離子電池。兩者的負極材料同樣是石墨，電解質(zhì)也是以六氟磷酸鋰為主。

兩者的主要優(yōu)劣勢在于，磷酸鐵鋰電池的能量密度遠不及三元鋰電池，但其安全性普遍被認為要好于三元鋰電池。

基于兩者各自的性能優(yōu)點，磷酸鐵鋰電池和三元電池適配完全不同的應(yīng)用場景。磷酸鐵鋰電池具有高安全性及長循環(huán)壽命的優(yōu)點，可以滿足對安全性要求更高、運營頻率更高的商用車領(lǐng)域，而在對空間和重量要求更高的乘用車領(lǐng)域，高能量密度的三元電池可以實現(xiàn)更長的續(xù)航里程，更加貼合個人消費者需求。

但此前，《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》征求意見稿發(fā)布，文件中對動力電池能量密度提出了明確要求。而能量密度問題現(xiàn)階段將對較低能量密度的磷酸鐵鋰電池發(fā)展造成影響。

中信證券對此預(yù)測，該政策將引發(fā)市場重新關(guān)注三元材料的性能優(yōu)勢和更優(yōu)的競爭格局，市場對于磷酸鐵鋰和三元材料的“路線之爭”的判斷預(yù)計將被糾偏，帶來三元材料的配置機遇。

再分別從充電效率及循環(huán)壽命來看，兩者也是各有千秋。

三元鋰電池的充電效率優(yōu)于磷酸鐵鋰電池，實驗數(shù)據(jù)表明，在20C充電時，三元鋰電池的恒流比是52.75%，磷酸鐵鋰電池的恒流比是10.08%，前者是后者的5倍。

而在循環(huán)壽命方面，磷酸鐵鋰電池要優(yōu)于三元鋰電池，三元鋰電池的理論壽命是2000次，但基本上到1000次循環(huán)時，容量衰減到60%；就算業(yè)界最優(yōu)秀品牌特斯拉，經(jīng)過3000次也只能保持70%的電量，而磷酸鐵鋰電池經(jīng)過相同循環(huán)周期，還有80%的容量。

由此可見，在未來很長一段時間，磷酸鐵鋰電池和三元電池將并行發(fā)展。不少供應(yīng)商已經(jīng)用實際行動為此觀點背書。

比如，廈鎢新能就在磷酸鐵鋰和三元材料領(lǐng)域動作頻頻。

早在9月16日，廈門鎢業(yè)發(fā)布公告稱，下屬公司廈鎢新能與雅安經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會已正式簽署《鋰離子正極材料項目投資意向書》。計劃建設(shè)鋰離子正極材料項目，預(yù)計投資意向不低于100億元，投資建設(shè)10萬噸磷酸鐵鋰項目、6萬噸三元材料項目等。

10月，廈鎢新能與中偉股份也簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，自協(xié)議簽署之日至2023年，雙方預(yù)計三元前驅(qū)體產(chǎn)品的供需量約為15,000-35,000噸/年。

如今，又是投資9.9億元建設(shè)鋰離子電池正極材料3萬噸擴產(chǎn)項目，和投資9.3億元分期投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸磷酸鐵鋰生產(chǎn)線。

新能源汽車市占率持續(xù)走高，原材料大量依賴進口

中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成45.7萬輛和45萬輛，同比分別增長1.3倍和1.2倍，產(chǎn)銷繼續(xù)刷新紀錄。前11個月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成302.3萬輛和299萬輛，同比均增長1.7倍，市場滲透率達到12.7%，高于前10個月。

中汽數(shù)據(jù)有限公司12月14日發(fā)布了《2021節(jié)能與新能源汽車發(fā)展報告》。據(jù)報告預(yù)計，在“雙碳”目標背景下，預(yù)計在溫和情景發(fā)展目標下中國2035年新能源汽車銷量占比將達到60%，激進情景發(fā)展目標下將達到70%以上。

并且，從今年7月份開始，磷酸鐵鋰電池的裝車量就開始呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢。11 月三元電池裝車量達到 9.2GWh，同比上漲 57.7%；磷酸鐵鋰裝車量則達到 11.6GWh，同比上漲 145.3%。

受此影響，今年以來，電池級碳酸鋰價格大幅上漲，在成本的帶動下，動力型磷酸鐵鋰價格也隨之快速上行，均價從1月3.9萬元/噸上漲至近期9.3萬元/噸左右，漲幅高達138%。

值得注意的是，保證原材料供給可能是重要措施。《報告》進一步指出，國內(nèi)電池原材料主要以鋰、鈷、鎳等為主。其中，鋰資源受技術(shù)水平、開發(fā)條件等諸多因素限制，國內(nèi)開發(fā)程度較低，鋰礦石進口量占80%。鈷礦石國內(nèi)資源貧乏，主要依賴從非洲進口。鎳礦資源僅占世界總量的3%，國內(nèi)產(chǎn)量遠低于需求，對外依存度高。