依靠余額寶逆襲的天弘基金，一路發(fā)展到今天，已經(jīng)成為萬億規(guī)模的頭部公募基金公司。但業(yè)務(wù)短板——權(quán)益、固收失衡一直是困擾天弘的大問題。

2022年天弘基金權(quán)益類表現(xiàn)平平。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，天弘基金全部權(quán)益類產(chǎn)品（股票型+混合型）共計(jì)181只，其中在2022年年內(nèi)擁有完整收益的產(chǎn)品共有142只，正收益基金5只，占比3.52%，負(fù)收益基金137只，占比96.48%。

投研團(tuán)隊(duì)中，被動(dòng)指數(shù)類楊超表現(xiàn)最佳，谷琦彬是主動(dòng)權(quán)益部中值得一提的新銳經(jīng)理。

權(quán)益類排名

我們知道市場(chǎng)上有眾多種基金經(jīng)理的評(píng)選，也有很多專門評(píng)測(cè)基金經(jīng)理各種能力的努力。但我們認(rèn)為長(zhǎng)期收益率是檢驗(yàn)基金管理人投資能力最直觀、簡(jiǎn)明標(biāo)準(zhǔn)；我們還認(rèn)為好基金經(jīng)理不單只是某一只基金表現(xiàn)亮眼，而是在管的所有基金都能處于行業(yè)中上游水平。

基于以上評(píng)判準(zhǔn)則，我們選定了“總年化收益（得分）”指標(biāo)，即計(jì)算每一只基金的年化收益率并歸于相應(yīng)的基金經(jīng)理旗下，各基金經(jīng)理將旗下所有基金年化收益率相加得到。指標(biāo)越高，表明基金經(jīng)理人投資能力越強(qiáng)，反之越弱；同時(shí)我們平均了基金經(jīng)理管理旗下多只基金產(chǎn)品的“單位收益%”，以便更全面地判斷基金經(jīng)理的管理水平。

用上述方法我們對(duì)天弘24名權(quán)益基金經(jīng)理和他們所管理的股票型、混合型基金（剔除2022年新成立基金，數(shù)據(jù)日期截至2023年1月8日）進(jìn)行了比較研究。

長(zhǎng)期表現(xiàn)好的前20%基金經(jīng)理

天弘基金總年化收益得分前20%的基金經(jīng)理，得分區(qū)間分布為11.03%—34.72%，其中表現(xiàn)最好三位基金經(jīng)理是楊超、谷琦彬、劉國(guó)江。

單位收益在20%的基金經(jīng)理，得分為5.79%-8.32%。其中表現(xiàn)最好的三位是杜廣8.32%、趙鼎龍7.74%、王華6.76%，這三人的共同點(diǎn)在于管理基金數(shù)量少，只有1-2只；且成立時(shí)間都在3年以上。

劉國(guó)江、楊超、谷琦彬三人管理基金數(shù)量相對(duì)更多，單位收益得分位列4-6名，分別為6.36%、5.79%、5.25%。

楊超，畢業(yè)于英國(guó)威爾士斯旺西大學(xué)，數(shù)學(xué)與金融計(jì)算碩士。2010年加入建信基金；2014年加入泰達(dá)宏利基金；2019年1月加入天弘基金管理有限公司，現(xiàn)任指數(shù)與數(shù)量投資部副總經(jīng)理。

楊超在管的產(chǎn)品均為指數(shù)基金，且是寬指數(shù)基金【1】，股票覆蓋面廣泛。

代表作是成立3年以上的天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)，A/C組合年化收益率分別為15.28%/14.94%；成立剛滿1年的天弘中證1000指數(shù)增強(qiáng)收益率則為負(fù)，A/C組和分別-3.29%/-3.58%。

谷琦彬，碩士研究生。2010年7月至2011年2月中信證券研究員；2011年3月至2013年4月瑞銀證券研究員；2013年5月至2015年11月國(guó)泰君安首席研究員；2015年11月加入天弘基金。

他管理的長(zhǎng)周期產(chǎn)品表現(xiàn)較好，主要投資制造業(yè)，其次是房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)；3年以上基金年化收益率為10.29%-22.96%；3年以下年化收益率為-7.49%-7.01%。

劉國(guó)江，華南理工大學(xué)企業(yè)管理碩士；2017年4月加入天弘。在管產(chǎn)品成立年限都在3年以上，收益區(qū)間分布3.28%-12.21%。

而由于天弘文化新興產(chǎn)業(yè)股票是2021年后才接管的，天弘港股通精選更能反映劉國(guó)江的管理回報(bào)。

長(zhǎng)期表現(xiàn)差的前20%基金經(jīng)理

天弘基金表現(xiàn)后20%的基金經(jīng)理年化總收益率區(qū)間分布從-51.63%至-257.97%，其中最差的三位基金經(jīng)理是林心龍、劉笑明、賀雨軒。

單位收益后20%的基金經(jīng)理得分從-25.82%至-8.04%。最差的三名分別為劉冬-25.82%、賀雨軒-10.84%、林心龍-10.75%。

總年化收益最差的三名基金經(jīng)理的共同點(diǎn)在于管理的都是被動(dòng)型指數(shù)基金，且其中不少都是近兩年新成立的產(chǎn)品。

林心龍?jiān)诠芑鹉昊找媛史植紖^(qū)間-26.45%—11.70%。其中，成立7年以上的天弘創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接、天弘中證計(jì)算機(jī)主題ETF聯(lián)接，林心龍接管時(shí)間均不足一年；一年內(nèi)接管新基金數(shù)量較多、疊加同時(shí)在管產(chǎn)品數(shù)量，這對(duì)林心龍的管理精力和專注力要求較高。劉笑明在管基金中，3年以上的產(chǎn)品僅有天弘中證紅利低波動(dòng)100，年化收益率達(dá)到9%以上；近兩年新成立產(chǎn)品年化收益率分布區(qū)間-25.64%-10.92%。劉笑明的在管產(chǎn)品數(shù)量也超過了10只，但較林心龍數(shù)量稍少一些，正收益基金數(shù)量也更多。

相對(duì)來講，賀雨軒同時(shí)管理基金的基金較少，且主要集中于醫(yī)藥板塊，年化收益率分布區(qū)間從-26.63%—2.01%。

從總年化收益得分來看，在管產(chǎn)品數(shù)量最多的林心龍最低；為-257.97%；從單位收益來看，賀雨軒、林心龍得分相近，分別為-10.84%、-10.75%，劉笑明得分相對(duì)稍好，為-7.14%。

整體來看，天弘基金表現(xiàn)最好/最差的經(jīng)理均為被動(dòng)指數(shù)型經(jīng)理。在主動(dòng)權(quán)益基金上，天弘基金已經(jīng)先后經(jīng)歷了肖志剛、錢文成、田俊維三人的出走。當(dāng)前谷琦彬是剛獲獎(jiǎng)的新銳經(jīng)理，但管理規(guī)模不足30億元，這對(duì)處在頭部、規(guī)模超萬億的天弘來說，還不能起到支撐作用。