恒銀期貨：暫停加息？美國5月CPI迎來“十一連降”
恒銀期貨：暫停加息？美國5月CPI迎來“十一連降”
暫停加息？美國五月CPI迎來“十一連降”，美國CPI年率錄得4%，創(chuàng)2021年3月以來新低
01#連續(xù)十一次下降
北京時間昨晚，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月未季調(diào)CPI年率錄得4%，連續(xù)第11次下降，創(chuàng)2021年3月以來新低，低于市場預(yù)期的4.1%。
5月CPI環(huán)比CPI環(huán)比上漲0.1%，低于預(yù)期的0.2%，前值為0.4%。美國5月核心CPI同比 5.3%，預(yù)期 5.2%，前值 5.5%。
難掩通脹風(fēng)險？
CPI低于市場預(yù)期
02#美國物價指數(shù)走勢
美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，住房是物價上漲的最大推手，該指標(biāo)環(huán)比上漲0.6%，住房相關(guān)成本約占該CPI指數(shù)權(quán)重的三分之一，此外，二手車、機動車保險、服裝、以及個人護理等細(xì)分類均有所上漲。02能源價格回落
報告顯示，受能源價格大幅下跌的影響，5月份CPI環(huán)比僅小幅上漲0.1%，當(dāng)月能源價格下跌3.6%。能源價格比去年下降了11.7%，幫助將整體通脹從去年的峰值降低了一半。03核心CPI同比漲幅有所放緩
雖然沙特此前宣稱單方面減產(chǎn)，然而油價近期還是持續(xù)走低，市場仿佛陷入到了多空角力，一方是對經(jīng)濟感到擔(dān)憂的看跌投資者，另一方是顯示日益吃緊的供應(yīng)基本面。經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，剔除波動較大的食品和能源的核心CPI同比漲幅雖然有所放緩，但仍然處于高位，部分原因是早些時候住房租賃價格的飆升推動的。
暫停加息？
本周加息可能性繼續(xù)縮小
03
經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，剔除波動較大的食品和能源的核心CPI同比漲幅雖然有所放緩，但仍然處于高位，部分原因是早些時候住房租賃價格的飆升推動的。美國CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員加強了對美聯(lián)儲本周暫停加息的押注。美股三大股指期貨短線上揚，美元指數(shù)短線下挫，非美貨幣普漲。美聯(lián)儲已連續(xù)十次在議息會上加息，將基準(zhǔn)利率上調(diào)到了16年來的最高水平。美聯(lián)儲定于美東時間周三再次開會，雖然大多數(shù)人預(yù)計美聯(lián)儲將按兵不動，但并未排除今年再次加息的可能性。數(shù)據(jù)出爐之后，美國各大財經(jīng)媒體均表示今天的CPI數(shù)據(jù)降幅超出市場預(yù)期，但它們本可以更低，因為目前的數(shù)據(jù)仍然高于平均水平。對美聯(lián)儲來說，這意味著本周加息的可能性繼續(xù)縮小，而這才是市場所關(guān)心的。有美國經(jīng)濟學(xué)家表示，總體、核心和核心服務(wù)CPI年率仍然較高，但有所改善。就美聯(lián)儲本周的利率決議而言，這些數(shù)據(jù)不太可能改變預(yù)期。根據(jù)目前對通脹和勞動力市場的評估，FOMC委員會可能會維持目前的利率水平至少到年底。包括美聯(lián)儲主席鮑威爾在內(nèi)的幾位政策制定者已經(jīng)暗示，他們傾向于在本周的政策會議上不加息，但同時準(zhǔn)備在夏季或秋季再次加息，如果他們認(rèn)為在通脹方面沒有取得足夠進展的話。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，利率期貨市場預(yù)計美聯(lián)儲6月暫停加息的可能性幾乎為100%，7月份加息的可能性從一天前的約60%上升至66.5%。
美國勞工統(tǒng)計局公布的5月未季調(diào)CPI年率錄得4%，連續(xù)第11次下降，創(chuàng)2021年3月以來新低，低于市場預(yù)期的4.1%，有關(guān)6月暫停加息的可能性接近100%。國內(nèi)方面，我們在前期分析部分銀行存款利率下調(diào)時提到，今年的貨幣政策保持寬松是可以預(yù)期的，并存在利率下調(diào)的可能，而發(fā)改委、工信部等四部門近日發(fā)布的《國家發(fā)展改革委等部門關(guān)于做好2023年降成本重點工作的通知》中，提出推動貸款利率穩(wěn)中有降，引導(dǎo)金融資源精準(zhǔn)滴灌，文中五項措施有利于穩(wěn)定經(jīng)濟增長預(yù)期。在國內(nèi)市場整體寬松、美聯(lián)儲暫停加息的環(huán)境下，大宗商品整體企穩(wěn)的可能性較大，部分品種或出現(xiàn)階段性反彈。
