2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開(kāi)局之年，金融工作將堅(jiān)守初心、精準(zhǔn)發(fā)力，以穩(wěn)步推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在此背景下，2022年表現(xiàn)不盡如人意的銀行理財(cái)將會(huì)出現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢(shì)？綠色金融產(chǎn)品在ESG大潮中將會(huì)煥發(fā)出哪些新活力？對(duì)此，致同咨詢金融服務(wù)全國(guó)主管合伙人蘆弘濤接受專訪，分享觀點(diǎn)和見(jiàn)解。

蘆弘濤表示，2023年，居民可支配收入部分將會(huì)借助政策東風(fēng)出現(xiàn)增長(zhǎng)，對(duì)于不同種類的金融產(chǎn)品需求逐步提升，銀行理財(cái)市場(chǎng)將迎來(lái)擴(kuò)張機(jī)會(huì)。特別是，得益于政府的積極引導(dǎo)，綠色金融產(chǎn)品類別將進(jìn)一步多樣化，產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景不斷深化。

理性看待“破凈潮”

2022年底，部分銀行理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了“破凈”的情況，引發(fā)了市場(chǎng)的極大關(guān)注。針對(duì)2022年的“破凈潮”，結(jié)合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，蘆弘濤認(rèn)為主要由三方面因素導(dǎo)致：

第一，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益錨定債券市場(chǎng)，而債券市場(chǎng)2022年底受疫情防控及地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向的影響，導(dǎo)致債券市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變、政府地方債券貶值；第二，自2022年7月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，外資熱錢(qián)持續(xù)減持中國(guó)債券，回流美元市場(chǎng)；第三，一般來(lái)說(shuō)，R2級(jí)理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)配置一些同業(yè)存單，作為架構(gòu)化的緩沖措施，然而2022年11月，由于各種政策因素、市場(chǎng)預(yù)期的影響，市場(chǎng)資金短缺，擠兌效應(yīng)導(dǎo)致同業(yè)存單到期收益率也出現(xiàn)一波增長(zhǎng)。

蘆弘濤指出，客觀來(lái)看，2022年理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)的“破凈潮”有助于幫助理財(cái)投資者建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品，審慎作出投資決策；同時(shí)，針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品，也將通過(guò)市場(chǎng)化效應(yīng)，進(jìn)行產(chǎn)品分化，好的理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)被更多的投資者追捧。這有助于理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，無(wú)論是投資端還是產(chǎn)品端，朝著良性的方向發(fā)展。

理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)空間巨大

根據(jù)中國(guó)家庭金融調(diào)查的數(shù)據(jù)結(jié)果，中國(guó)與美國(guó)的家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)存在著巨大差異，在中國(guó)家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，房屋占中國(guó)家庭總資產(chǎn)的70%，而美國(guó)僅為24%。在“房住不炒”的政策引導(dǎo)下，我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在巨大的發(fā)展空間。

蘆弘濤表示，在規(guī)劃理財(cái)子公司市場(chǎng)地位、業(yè)務(wù)規(guī)劃時(shí)，可以考慮從以下幾個(gè)方面進(jìn)行完善。一是優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提供多種理財(cái)產(chǎn)品、多樣化的組合方案來(lái)滿足市場(chǎng)需求。二是不斷提高投研能力，促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新。根據(jù)致同過(guò)往客戶咨詢服務(wù)的優(yōu)秀實(shí)踐，理財(cái)子公司可借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、金融科技等技術(shù)手段，提高客戶畫(huà)像精準(zhǔn)度，為客戶提供更加貼切的理財(cái)和顧問(wèn)服務(wù)，引導(dǎo)長(zhǎng)期投資理念和培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，借此提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，從眾多機(jī)構(gòu)中脫穎而出。

綠色金融市場(chǎng)蓬勃發(fā)展

近幾年，綠色金融發(fā)展逐漸多樣化，綠色貸款、綠色債券等較為成熟的綠色金融產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)展，綠色基金、綠色保險(xiǎn)、綠色信托、碳金融等產(chǎn)品也將在“十四五”規(guī)劃期間得到大力發(fā)展。

蘆弘濤認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)需要更加深入并且精準(zhǔn)理解ESG與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的聯(lián)系，在社會(huì)層面引領(lǐng)綠色轉(zhuǎn)型，并提高信息披露的透明度以增加行業(yè)信任和信息透明度。ESG已成為一種新常態(tài)，并處在不斷發(fā)展的過(guò)程中，層出不窮的綠色金融產(chǎn)品也促使金融機(jī)構(gòu)積極建立ESG投資體系，篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，規(guī)避高碳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資來(lái)優(yōu)化投資組合，幫助被投企業(yè)改善ESG表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)低碳投資、互利共贏的局面。

金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新著力點(diǎn)

在發(fā)展綠色金融過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)也面臨綠色低碳轉(zhuǎn)型投資規(guī)模大、初期面臨較多不確定性的挑戰(zhàn)。對(duì)此，蘆弘濤強(qiáng)調(diào)，可通過(guò)以確立支持綠色低碳的戰(zhàn)略方向、完善公司治理和頂層設(shè)計(jì)、推動(dòng)綠色金融創(chuàng)新、加強(qiáng)信息披露為著力點(diǎn)，助力綠色金融發(fā)展，并在未來(lái)嘗試由綠色金融向轉(zhuǎn)型金融發(fā)展。

在信息披露方面，金融機(jī)構(gòu)需不斷提升在綠色金融領(lǐng)域信息披露的準(zhǔn)確性和完整性，形成以ESG報(bào)告、綠色債券年度報(bào)告、綠色金融專題報(bào)告為主體的信息披露體系。積極參與行業(yè)統(tǒng)一行動(dòng)，推動(dòng)銀行業(yè)以綠色低碳為目標(biāo)，為支持綠色低碳轉(zhuǎn)型提供更多融資、融智的金融服務(wù)。

最后，蘆弘濤指出，金融機(jī)構(gòu)若想將轉(zhuǎn)型金融落到實(shí)處，更需注重頂層設(shè)計(jì)(治理架構(gòu)、戰(zhàn)略目標(biāo))、基礎(chǔ)建設(shè)、技術(shù)分析等方面的實(shí)踐。另外，轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品方向具有較強(qiáng)的特殊性，更需要金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層提供戰(zhàn)略意見(jiàn)，業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)提供技術(shù)支持來(lái)研發(fā)綠色金融服務(wù)產(chǎn)品。

來(lái)源：《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》《中國(guó)證券報(bào)》