——文：逸柳，首發(fā)于【逸柳投研筆記】

幾年前看到馮柳文中的弱者體系的時(shí)候，從字面的意思感到十分認(rèn)同，只是遺憾的是并沒(méi)有作更進(jìn)一步的思考，所以在后來(lái)的投研中不能迅速地聯(lián)想到這個(gè)邏輯。雖然我們需要自信，不過(guò)在投資領(lǐng)域，有時(shí)候弱者思維會(huì)讓我們得益匪淺。前些日子看到朋友發(fā)的一個(gè)截圖，問(wèn)：什么時(shí)候覺(jué)得自己是普通人，其中，選擇炒股后的人數(shù)最多。認(rèn)識(shí)到自己是普通人，有時(shí)候是獲得理性的基礎(chǔ)，因?yàn)槿绻X(jué)得自己“出類拔萃”，很難收起自己浮躁的內(nèi)心。
承認(rèn)自己是弱者的人本身也是一種智慧的表現(xiàn)，所謂強(qiáng)者不強(qiáng)，弱者不弱。

一、個(gè)人投資者弱者處境的客觀原因

對(duì)于個(gè)人投資者而言，很多弱勢(shì)是客觀存在的，拋去一些智商和情商等方面的因素（機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理和研究員的智力水平可能平均比較高，但是散戶中也有很厲害的人），主要是信息、時(shí)間兩個(gè)方面，其他的方面更多是作用于這兩點(diǎn)上，或者是由這兩個(gè)因素所決定。信息主要體現(xiàn)在豐度、廣度、即時(shí)性方面，獲取信息需要成本，也需要時(shí)間，整理和解讀信息也是如此，相對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者有專門人十幾個(gè)小時(shí)沉迷于投資事業(yè)，并且有專門的信息工具、專業(yè)的信息服務(wù)商（比如券商研究員）、充分的差旅費(fèi)用報(bào)銷，一般的個(gè)人投資者在投研領(lǐng)域花費(fèi)的時(shí)間常常就有所不足，獲得一手信息的途經(jīng)也十分稀少。這些條件在客觀上造成了弱者狀態(tài)。

二、弱者思維與心無(wú)所住

弱者思維對(duì)應(yīng)的是強(qiáng)者思維，強(qiáng)者思維意味著我們主觀上覺(jué)得自己智商、研究成果、觀點(diǎn)、決策都領(lǐng)先于其他人，在這種情況下，我們就難以舍棄自己的固有觀念。而當(dāng)一個(gè)人心中懷有固有的立場(chǎng)或者偏見(jiàn)，就很難公正地看待外物，不管是看公司還是看市場(chǎng)的走勢(shì)，可能都會(huì)傾向于用自己特定的方式來(lái)解釋各類現(xiàn)象（帶著觀點(diǎn)看現(xiàn)象，拿著結(jié)論找證據(jù)）。三、弱者思維與順勢(shì)而為
強(qiáng)者思維的有不愿意承認(rèn)錯(cuò)誤、強(qiáng)行決策和行動(dòng)的傾向，這樣的話，就不可避免會(huì)阻礙我們認(rèn)識(shí)趨勢(shì)，以及跟著趨勢(shì)行動(dòng)。
認(rèn)知需要做到心無(wú)所住，否則就很容易主觀帶動(dòng)客觀，看到的東西并不是事物本身，而只是自己思想在外物中的一個(gè)映射。
所以說(shuō)強(qiáng)者思維在認(rèn)知的時(shí)候有一種扭曲現(xiàn)實(shí)的作用，這種狀態(tài)在其他領(lǐng)域可能會(huì)體現(xiàn)出創(chuàng)造力、領(lǐng)導(dǎo)力，但是在投資領(lǐng)域，可能會(huì)帶來(lái)某些弊端。此外，如果相信自己是某種認(rèn)知的強(qiáng)者，比如（毫無(wú)根據(jù)地）覺(jué)得自己對(duì)某家公司的理解高出其他人一籌，則很容易對(duì)某只股票死扛到底，或許就頭破血流。不服輸?shù)南敕?，讓我們主觀上不愿意遵循市場(chǎng)的趨勢(shì)。

四、弱者思維的幾條原則

弱者思維下，投資決策自然會(huì)引申出幾條原則（結(jié)合馮柳的），

一是避免過(guò)度集中持股，保持必要的分散度；

二是新興領(lǐng)域、困境反轉(zhuǎn)類型不適合普通人投資，最好是尋找受大眾肯定的好公司；

三是超長(zhǎng)線投資對(duì)于研究深度要求高，除非是那種股息率穩(wěn)定又比較高的股票，普通投資者可能并不適合；

四是超短線對(duì)于情緒控制能力要求過(guò)高，也不是一般業(yè)余投資者所能掌控的。

弱者思維，實(shí)際上也是能力圈的一種體現(xiàn)，只是能力圈的概念有時(shí)候太過(guò)中性，不能讓人們真正地理性公正地看自己的能力圈（人們?cè)诟吲d的時(shí)候會(huì)覺(jué)得自己能力圈很大很大，而在情緒低落的時(shí)候，又覺(jué)得自己一無(wú)是處），而弱者思維強(qiáng)調(diào)放低心態(tài)，讓自己不要變得過(guò)于激進(jìn)，立足現(xiàn)實(shí)實(shí)際，畢竟自以為聰明常常會(huì)讓我們?yōu)槟硞€(gè)資產(chǎn)支付錯(cuò)誤的價(jià)格。