來源 | 鐳射財經(jīng)（leishecaijing）

自商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)實(shí)施后，地方性銀行不合規(guī)的助貸、聯(lián)合貸業(yè)務(wù)遭受史上至嚴(yán)整改，直至今年6月底新規(guī)過渡期結(jié)束，地方銀行停止投放異地互聯(lián)網(wǎng)貸款，存量異地資產(chǎn)也逐漸壓縮至清零。

互聯(lián)網(wǎng)貸款整改，讓那些重度依賴互聯(lián)網(wǎng)平臺開展信貸業(yè)務(wù)的城商行、農(nóng)商行，互聯(lián)網(wǎng)貸款余額瞬間陷入斷崖式下滑的困局，進(jìn)而帶崩個人消費(fèi)貸款體量，甚至拖累整體個貸業(yè)務(wù)走勢。

當(dāng)一眾地方銀行還未從整改陣痛中走出時，同為地方法人銀行的民營銀行，卻有不一樣的風(fēng)景?！歌D射財經(jīng)」通過整理民營銀行數(shù)據(jù)時發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前民營銀行貸款余額配置中主要以個貸為主，而個貸中消費(fèi)貸占比較高，高者甚至接近90%。

從可公開查詢的財報數(shù)據(jù)看，民營銀行近三年個人消費(fèi)貸和個貸體量整體維持增長，并且2022年余額相較2020年均實(shí)現(xiàn)較高漲幅。這與在互聯(lián)網(wǎng)貸款整改過渡期內(nèi)的其他地方銀行相比，正好趨勢相反。

在民營銀行個人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)中，助貸、聯(lián)合貸資產(chǎn)占比較高。由于民營銀行缺乏網(wǎng)點(diǎn)和人力優(yōu)勢，除了極少數(shù)擁有互聯(lián)網(wǎng)股東生態(tài)協(xié)同，大多數(shù)都缺乏流量、場景以及自主展業(yè)能力，尤其是獲客觸達(dá)能力。

因此，選擇助貸或者聯(lián)合貸，是民營銀行快速起量的最優(yōu)路徑。例如2020年才設(shè)立的錫商銀行，在2020年到2022年三年間，個人消費(fèi)貸款余額從45.19億元飆升至146.37億元，增幅高達(dá)223.9%。

據(jù)了解，錫商銀行的個貸和消費(fèi)貸增長主要依托互聯(lián)網(wǎng)平臺助貸和聯(lián)合貸業(yè)務(wù)，雖然有小部分自營業(yè)務(wù)，但占比并不高。錫商銀行合作的助貸平臺有省唄、51信用卡、易借速貸等。

雖然商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)對地方法人銀行的跨區(qū)域展業(yè)作出嚴(yán)格限制，但民營銀行因其主要業(yè)務(wù)在線上，新規(guī)對部分民營銀行的跨區(qū)域限制較為寬松，加之民營銀行中互聯(lián)網(wǎng)銀行定義較為模糊，導(dǎo)致民營銀行仍可以通過助貸擴(kuò)張全國性互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。

獨(dú)特的展業(yè)模式和經(jīng)營架構(gòu)，讓民營銀行的互聯(lián)網(wǎng)貸款暫躲過一劫，但可以高枕無憂嗎？答案并不清晰。隨著民營銀行行業(yè)審慎監(jiān)管趨嚴(yán)，民營銀行主體的全國展業(yè)資質(zhì)和展業(yè)能力也會進(jìn)一步厘清分類，部分民營銀行線上貸款模式的可持續(xù)性仍然存疑。

消費(fèi)貸撐起半邊天

民營銀行設(shè)立近十年，目前行業(yè)共有19家民營銀行。根據(jù)監(jiān)管設(shè)想，民營銀行的定位主要為聚焦本地民營經(jīng)濟(jì)，扮演好區(qū)域金融服務(wù)補(bǔ)充的角色，但在實(shí)際展業(yè)過程中，除了少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)背景和產(chǎn)業(yè)鏈背景的民營銀行，多數(shù)民營銀行的資產(chǎn)配置呈現(xiàn)出個貸，尤其是消費(fèi)貸款為主的趨勢。

民營銀行消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張背后，重度依賴助貸模式。特別是部分民營銀行選擇兜底固收的方式與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作放貸，本質(zhì)扮演批發(fā)資金的角色，甚至忽視合作平臺合規(guī)性管理，以及過于放松對跨區(qū)域展業(yè)的風(fēng)險把控，引起民營銀行合規(guī)瑕疵頻現(xiàn)。

當(dāng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)出臺后，民營銀行開始迫于壓力提升自營業(yè)務(wù)占比，一邊繼續(xù)通過助貸模式擴(kuò)張，一邊開展自營消費(fèi)貸業(yè)務(wù)。

目前，民營銀行自營消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展整體較為緩慢，個中緣由既有本身資源稟賦問題，也存在對助貸的過度依賴，自營主動性不足的業(yè)務(wù)慣性。

由于各家民營銀行的財報披露尺度和數(shù)據(jù)詳細(xì)程度不同，暫無法對每家民營銀行的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)作出研判，但從公開數(shù)據(jù)的幾家情況看，消費(fèi)貸撐起民營銀行資產(chǎn)大盤的趨勢顯而易見。

財報數(shù)據(jù)顯示，微眾銀行近三年的個人貸款余額分別為1201億元、1593億元、1886億元，占總貸款余額的60.02%、60.54%、55.89%；其中，個人消費(fèi)余額分別為1157億元、1440億元、1753億元，占個人貸款余額總量的57.85%、54.70%、52.02%。

億聯(lián)銀行、華通銀行、藍(lán)海銀行、錫商銀行2022年的個人貸款余額為348億元、144億元、329億元、167億元，占總貸款余額比例為92.86%、92.5%、87.91%、80.38%。其中，個人消費(fèi)貸款余額為237億元、122.71億元、270.79億元、146.36億元，占個人貸款總額的68.1%、85.2%、82.3%、87.6%。

網(wǎng)商銀行個貸規(guī)模雖然也比較大，但配置主要為個體經(jīng)營貸款，在民營銀行中比較獨(dú)特。網(wǎng)商銀行2021和2022兩年的個人貸款余額分別為1274億元和1945億元，其中2021年的個人消費(fèi)貸款余額為1.3億，占比僅為0.1%，2022年個人消費(fèi)貸款更是直接清零。

其余民營銀行中，大多數(shù)個人貸款占比大于企業(yè)貸款，個人消費(fèi)貸款占比大于個體經(jīng)營貸款?？梢?，大多數(shù)民營銀行的業(yè)務(wù)重心在個貸、消費(fèi)貸款，對民營經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)的服務(wù)空間還需提升。

整體來看，民營銀行的個貸、消費(fèi)貸業(yè)務(wù)底色最為明顯，部分銀行的消費(fèi)貸在總貸款余額中占比在60%，甚至70%以上。從近三年民營銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張節(jié)奏看，消費(fèi)貸業(yè)務(wù)擴(kuò)張較快，與其他地方法人銀行的消費(fèi)貸、互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)擴(kuò)張節(jié)奏恰恰相反。

如微眾銀行在2020年至2022年間，個人消費(fèi)貸款余額從1157.33億元增至1752.81億元，增幅為51.45%；華通銀行個人消費(fèi)貸款余額從94.76億元增至122.71億元，增幅為29.5%；藍(lán)海銀行個人消費(fèi)貸款余額從196.31億元增至270.79億元，增幅為38%；錫商銀行從45.19億元增至146.37億元，增幅超200%。

對比幾家異地網(wǎng)點(diǎn)少、區(qū)域特征明顯的城商行的消費(fèi)貸數(shù)據(jù)，龍江銀行個人消費(fèi)貸款余額從2020年的120.41億元降至2022年的16.66億元，降幅高達(dá)86.16%；寧夏銀行從同期的128.06億元降至53.52億元，降幅為58.21%；上饒銀行從162.22億元降至21.64億元，降幅為86.66%。

地方城商行消費(fèi)貸余額腰斬，主要因異地互聯(lián)網(wǎng)貸款規(guī)模收縮甚至清零所致；民營銀行消費(fèi)貸余額攀升，則恰恰歸功于互聯(lián)網(wǎng)貸款。

典型如錫商銀行。根據(jù)評級報告披露的數(shù)據(jù)，截至2021年末，錫商銀行個人貸款余額144.17億元，其中個人消費(fèi)類貸款余額124.46億元，個人經(jīng)營性貸款余額19.71億元；其中自營平臺線上貸款余額僅2.76億元，聯(lián)合貸款規(guī)模12.33億元。

當(dāng)然，民營銀行在近兩年開始發(fā)力自主展業(yè)和自營消費(fèi)貸業(yè)務(wù)，但相比助貸資產(chǎn)大盤，仍然任重而道遠(yuǎn)。

模式能否持續(xù)？

從民營銀行的自營業(yè)務(wù)布局看，分化非常明顯。

目前，微眾銀行扛起了民營銀行自營消費(fèi)金融業(yè)務(wù)大旗，旗下?lián)碛形⒘ＹJ和小鵝花錢兩款拳頭產(chǎn)品。

根據(jù)年報信息，2022年，微粒貸已累計服務(wù)超6000萬借款客戶，年內(nèi)日均發(fā)放貸款超90萬筆；約46%的客戶來自三線及以下城市，約85%的客戶為大專及以下學(xué)歷；微粒貸筆均貸款金額約7600元，有效滿足普羅大眾的消費(fèi)信貸需求。

微眾之外，新網(wǎng)銀行也推出好人貸，錫商銀行推出錫錫貸，振興銀行推出興一貸，華通銀行推出福e貸等民營銀行自營消費(fèi)貸產(chǎn)品。利率壓降之前，民營銀行的自營消費(fèi)貸產(chǎn)品定價可做到36%，壓降之后利率上限普遍為24%。

微眾、網(wǎng)商的自營信貸產(chǎn)品，有微信和支付寶兩大超級流量平臺支撐，入口即服務(wù)的方式，比較容易拓展自營業(yè)務(wù)。其他民營銀行盡管也定位互聯(lián)網(wǎng)銀行，但資源稟賦有限，旗下的自營產(chǎn)品更多依靠代理模式或投流導(dǎo)流模式獲客，起量相對吃力。

并且，在負(fù)債和資金成本不占優(yōu)的情況下，民營銀行的自營產(chǎn)品優(yōu)勢較弱，最終導(dǎo)致產(chǎn)品的同質(zhì)化問題突出。若想依靠自營拉起消費(fèi)信貸余額，短期內(nèi)不太現(xiàn)實(shí)，因此助貸、聯(lián)合貸仍是民營銀行個貸業(yè)務(wù)的主流模式。

在商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險壓實(shí)出清之后，民營銀行依靠互聯(lián)網(wǎng)銀行這個擋箭牌，繼續(xù)開展跨區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的模式可持續(xù)性到底如何，市場對此也存爭議。

如聯(lián)合資信在眾邦銀行的信用評級報告中提到，行業(yè)審慎監(jiān)管對較為依賴線上業(yè)務(wù)的民營銀行未來展業(yè)的影響需關(guān)注，民營銀行面臨嚴(yán)格的行業(yè)審慎監(jiān)管，2021年以來眾邦銀行的主營業(yè)務(wù)增速有所放緩，未來存貸款業(yè)務(wù)模式的有效性和可持續(xù)性待進(jìn)一步觀察。

定位民營銀行助貸、聯(lián)合貸互聯(lián)網(wǎng)貸款模式可持續(xù)性，首先要厘清互聯(lián)網(wǎng)銀行邊界。就當(dāng)前市場環(huán)境而言，民營銀行受互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)的影響，更集中在聯(lián)合貸出資比例、貸款集中度層面。對于異地跨區(qū)域放款限制的豁免，也讓民營銀行的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)暫時躲過一劫。

根據(jù)監(jiān)管發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》，地方法人銀行開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的，應(yīng)服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻簦坏每缱缘剌爡^(qū)開展互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)。無實(shí)體經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)、業(yè)務(wù)主要在線上開展，且符合銀保監(jiān)會其他規(guī)定條件的除外。

按照央行定義，地方法人銀行包括城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行和民營銀行（含互聯(lián)網(wǎng)銀行）等六類。那么，從政策出發(fā)點(diǎn)看，民營銀行也會受到跨區(qū)域展業(yè)的限制，對于限制豁免的無實(shí)際經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)、業(yè)務(wù)主要在線上開展的銀行，可推測主要指的就是互聯(lián)網(wǎng)銀行。

那么，究竟什么樣的民營銀行才算互聯(lián)網(wǎng)銀行？當(dāng)前監(jiān)管未對互聯(lián)網(wǎng)銀行作出清晰定義，但從央行的政策語義能看出，互聯(lián)網(wǎng)銀行屬于民營銀行的一類。市場普遍認(rèn)為，19家民營銀行中只有微眾銀行、網(wǎng)商銀行、新網(wǎng)銀行、億聯(lián)銀行屬于互聯(lián)網(wǎng)銀行定位，但這也只是銀行層面和市場層面的定義。

實(shí)際上可以看到，除了上述四家互聯(lián)網(wǎng)銀行，其他民營銀行也或多或少展示自身互聯(lián)網(wǎng)銀行的定位，從展業(yè)過程中通過助貸開展跨區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，也能佐證互聯(lián)網(wǎng)銀行的口徑較為模糊。

有業(yè)內(nèi)人士對「鐳射財經(jīng)」稱，實(shí)際上大多數(shù)民營銀行都在跨區(qū)域展業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)銀行這個概念其實(shí)比較模糊，只是屬地監(jiān)管在審批牌照時給多加的一個營業(yè)范圍上的描述，并非有中央監(jiān)管明確文件規(guī)定。

隨著監(jiān)管對民營銀行的互聯(lián)網(wǎng)屬性進(jìn)一步厘清完善，加之商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險出清，部分民營銀行的助貸業(yè)務(wù)也可能出現(xiàn)大幅回撤。眼下，布局本地、提振自營，才是民營銀行應(yīng)對不確定性的首選。