“2020年180億凈利潤對賭目標(biāo)大概率無法達(dá)成。”

作者：華夫餅

編輯：tuya

出品：財經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報專家《財經(jīng)涂鴉》消息，華夏幸?；鶚I(yè)股份有限公司（600340.SH，下稱“華夏幸福”）于近期舉行華夏幸福境外投資人電話會議，會上公司宣布完成一筆 3.4 億美元私募債發(fā)行，期限364天，票息為10.875%，該發(fā)行是與華夏幸福第二大股東中國平安的一對一私募融資。對于投資者普遍關(guān)注的與中國平安的對賭協(xié)議問題，公司表示2020年大概率無法完成凈利潤目標(biāo)，但是由于對賭差額是由華夏控股支付，對上市公司并沒有影響。

2020年對賭凈利潤目標(biāo)180億元，前三季度僅完成40%

2018年7月10日，華夏幸福公告稱公司控股股東華夏控股向平安資管轉(zhuǎn)讓19.70%股份，轉(zhuǎn)讓價格為23.655元/股，轉(zhuǎn)讓價款共計137.7億元。雙方同時簽訂了對賭協(xié)議：華夏控股承諾，以華夏幸福2017 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤（87.81億元）為基數(shù)，在2018年度、2019年度、2020年度的凈利潤增長率分別不低于30%、65%、105%，即分別不低于114.15億元、144.88億元、180億元。否則，華夏控股將對平安資管進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。

2018年度與2019年度，華夏幸福完成了對賭目標(biāo)，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為117.46億元、146.12億元。而2020年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤為72.80億元，距180億元目標(biāo)僅完成40%。

管理層表示，公司今年10月完成了100億的銷售額，11月份也完成了超200億的銷售額，11月底時全年銷售端約完成900億，距離1100億的年度銷售目標(biāo)還差200億，目前銷售進(jìn)展在穩(wěn)步推進(jìn)。

有關(guān)與平安的對賭協(xié)議問題，公司表示，2020年大概率無法完成利潤目標(biāo)，以上市公司的母公司華夏幸?？毓蓙硌a(bǔ)償給平安，對上市公司并沒有影響。

平安有能力有意愿，但希望市場為長期債權(quán)發(fā)行定價

會議上，有關(guān)投資者對私募債發(fā)行期限提出疑問，即如果額度充裕的話跟平安為什么不做期限更長而是選擇了364 天的短期債。對此，公司表示一直以來兩大股東對公司的運(yùn)營及償債能力有持續(xù)關(guān)注及溝通，并都有通過股東大會委派管理人員參與日常管理，對重大決策也有相關(guān)支持。早前對境內(nèi)外債券的發(fā)行也曾作為基石投資者參與支持，后期減少是因為希望通過市場定價。兩大股東均全力支持公司，不存在意愿或能力問題。之所以發(fā)行364天的短期債，一方面是在發(fā)改委尚有14.3個億的額度還沒有使用，另外是從成本角度考慮，希望回歸市場化定價，可以留額度與市場化投資人更多做互動。

另外，對于前幾個月公告的平安的相關(guān)永續(xù)債的提款情況，公司表示現(xiàn)已提款超過60%，目標(biāo)在年底前提完。

華潤入股傳聞未予否認(rèn)：以公告為準(zhǔn)

會上，據(jù)公司介紹，之前發(fā)行的40億美元債中有30億美元是用于境內(nèi)的產(chǎn)業(yè)園建設(shè)的。雖然公司參照上交所行業(yè)分類目前依然是房地產(chǎn)，房地產(chǎn)銷售也占了比較大的比重，但是公司的利潤來源主要是產(chǎn)業(yè)新城建設(shè)，貢獻(xiàn)65%~75%的利潤。

對于市場傳聞的要引入華潤入股或資金支持，公司并沒有否認(rèn)，只是聲明不方便評論，以后續(xù)公告為準(zhǔn)，兩大股東依然是全力支持公司的，由于公司目前有產(chǎn)業(yè)新城和商業(yè)地產(chǎn)兩個業(yè)務(wù)，因此會經(jīng)歷一些現(xiàn)金流的壓力。