全球汽車工業(yè)電動化、智能化的浪潮下，受益的不僅僅是特斯拉、比亞迪、理想等車企，寧德時代、德賽西威、LG新能源、松下等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)亦受益匪淺。

其中，在電動汽車整車企業(yè)中，特斯拉是當之無愧的全球范圍內(nèi)的龍頭，截至發(fā)稿前市值超9000億美元；在動力電池領(lǐng)域，寧德時代是世界性龍頭，市值高達1.42萬億人民幣。

在國內(nèi)智能汽配硬件領(lǐng)域，德賽西威則是龍頭企業(yè)之一。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，德賽西威實現(xiàn)營收63.03億元，同比大幅增長46.65%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.91億元，同比大幅增長54.36%。截至發(fā)稿前，公司市值達到761.92億元人民幣。

縱觀德賽西威的發(fā)展歷程，不難總結(jié)出其成長邏輯無外乎三點，一是與外資企業(yè)合作完成了最初的技術(shù)、管理、研發(fā)、生產(chǎn)等層面的積累，二是受益于市場規(guī)模持續(xù)增長的新能源汽車賽道，三是得益于自身對技術(shù)研發(fā)的注重及持續(xù)不斷的研發(fā)投入。

從德賽西威的名字不難看出，這不是一個很中式的名字，而是有點偏西化，這跟它的誕生歷程有關(guān)。1986年，德賽西威正式成立，前身是由飛利浦汽車音響、香港金山、惠州市工業(yè)發(fā)展總公司（德賽集團前身）成立的中歐電子工業(yè)有限公司。

說白了，德賽西威的前身是一家中外合資的企業(yè)。當然，在后續(xù)的發(fā)展中，德賽集團收購了外資手中七成的股份，并將中歐電子公司更名為德賽西威。所以，現(xiàn)在的德賽西威是一家由惠州國資控制的企業(yè)。

在中外合資階段，德賽西威跟飛利浦、西門子、曼內(nèi)斯曼等企業(yè)有過緊密的合作，也正是因為此，德賽西威完成了最初的管理體系、研發(fā)能力、生產(chǎn)體系等核心競爭力的積累，最重要的是技術(shù)層面有了較高的起點。這是德賽西威取得現(xiàn)如今成就的不可忽視的一大因素。

事實上，在上個世紀，我國很多行業(yè)尤其是汽車工業(yè)，走的就是以市場換技術(shù)的中外合資發(fā)展路線。在這期間，確實涌現(xiàn)了不少優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，當然也存在不少弊端，即缺乏自主研發(fā)的技術(shù)。

不過，德賽西威很好地擺脫了這個困境，其在后續(xù)的發(fā)展過程中不是一味地依托合資期間形成的技術(shù)，而是注重自主研發(fā)，并形成了一系列有著自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。

上世紀九十年代，德賽西威成立技術(shù)研發(fā)中心，且在南京、成都、上海、深圳及新加坡、歐洲等地設(shè)立研發(fā)分部。經(jīng)過多年的積累，公司現(xiàn)已形成了一支專業(yè)技術(shù)過硬的研發(fā)團隊，研發(fā)人員占公司總?cè)藬?shù)的比例高達40.69%，擁有超800項專利。

具體到研發(fā)費用，數(shù)據(jù)顯示，2017年至2020年，德賽西威研發(fā)費用分別為4.18億元、5.43億元、6.56億元及17億元，同比增長率分別為20.28%、29.84%、20.17%及24.60%，同期總營收中占比6.96%、10.04%、12.29%和12.02%。

可以看到，近三年德賽西威研發(fā)費用占總營收的比例均超過10%。這樣的比例在同行業(yè)中，是處于領(lǐng)先地位，公司能形成技術(shù)優(yōu)勢也就不令人意外了。

最后一方面，德賽西威的成長是持續(xù)受益于新能源汽車行業(yè)市場規(guī)模增長的。

全球新能源汽車的發(fā)展歷程不算長，大概是近十年才開始進入快速發(fā)展階段的。但蓄力階段卻很早就開始了，市場規(guī)模呈現(xiàn)逐年增長的態(tài)勢。

就國內(nèi)市場而言，這幾年大家可以看到新能源汽車行業(yè)很瘋狂，不僅涌現(xiàn)了一批造車新勢力，如理想、小鵬、威馬、蔚來等，還吸引了一批跨行造車的企業(yè)，如樂視、恒大（且不管它們成功與否）、360、小米、華為等，以及傳統(tǒng)車企紛紛布局該賽道。

市場規(guī)模的迅速擴增，對德賽西威等供應(yīng)鏈企業(yè)而言，無疑是極大的利好。再加上德賽西威具備較強的技術(shù)優(yōu)勢，自然能從中獲得更多的利益。因此，公司近年營收節(jié)節(jié)攀升是很正常的事情。2020年，德賽西威營收同比增長27.39%至67.99億元，凈利潤同比增長77.36%至5.18億元。

那么，德賽西威的前景如何？前文已經(jīng)提到，德賽西威所處賽道發(fā)展迅猛，再加上其自身具備技術(shù)優(yōu)勢，發(fā)展前景還是不錯的。

但也要注意到，在汽車工業(yè)電動化、智能化的大浪潮下，會有更多的資本涌入，有更多的新技術(shù)涌現(xiàn)，帶來更多的競爭壓力。