近年來(lái)，在P型向N型技術(shù)迭代的大背景下，TOPCon這一技術(shù)路線已經(jīng)逐漸成為主流。

然而，就在大部分光伏企業(yè)都開始逐步轉(zhuǎn)向研究TOPCon這一技術(shù)路線的時(shí)候，隆基綠能卻突然唱起了“反調(diào)”。

9月5日的隆基業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，董事長(zhǎng)鐘寶申高調(diào)支持BC電池方向：“在接下來(lái)的5—6年，BC類電池會(huì)成為晶硅電池的絕對(duì)主流，包括單面雙面，且逐步會(huì)取代TOPCon技術(shù)?！贝送?，其還表示未來(lái)的電池產(chǎn)能擴(kuò)張均將采取BC技術(shù)路線。

14天之后，隆基綠能更是直接拋出了一份39億的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃：擬在陜西省銅川新材料產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)12 GW單晶電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投資額39.15億元。很顯然，隆基綠能正在用實(shí)際行動(dòng)來(lái)表明自己并非只是說(shuō)說(shuō)而已。

誠(chéng)然，BC技術(shù)路線是否真如隆基綠能說(shuō)得那么有潛力還需要時(shí)間去驗(yàn)證，不過據(jù)侃見財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，隆基綠能之所以會(huì)突然力捧BC技術(shù)路線，另一重要原因是其在TOPCon這一技術(shù)路線上已經(jīng)掉隊(duì)，現(xiàn)在高調(diào)支持BC技術(shù)路線、踩低TOPCon技術(shù)也是出于自身利益的考慮。然而，目前BC技術(shù)路線終歸是小眾路線，隆基綠能真能通過押注BC技術(shù)路線實(shí)現(xiàn)翻盤嗎？

技術(shù)路線的爭(zhēng)端

最近幾年，光伏的技術(shù)路線層出不窮，TOPCon、HJT、鈣鈦礦等各式各樣的技術(shù)路線備受追捧。

而在各種技術(shù)路線之中，TOPCon這一技術(shù)路線通過超高的性價(jià)比脫穎而出。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2022年TOPCon的市場(chǎng)占比為8.3%，而整個(gè)N型電池的市場(chǎng)占比為9.1%，可見TOPCon已經(jīng)成為N型電池的主流。

到了今年，TOPCon更是迎來(lái)了全面爆發(fā)。根據(jù)全球光伏知名研究機(jī)構(gòu) PVInfoLink預(yù)估，2023年底TOPCon名義產(chǎn)能有望超過 600GW，組件出貨有望達(dá)到約120GW ，TOPCon組件產(chǎn)品在2023 年的市占比將在25%~30%，2024年有望至60%左右。

在TOPCon逐漸得到市場(chǎng)認(rèn)可之后，各大光伏企業(yè)也開始陸續(xù)轉(zhuǎn)型TOPCon這一技術(shù)路線。根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，僅在2022年，便有晶科能源、天合光能、中來(lái)股份、東方日升等多家上市光伏大廠選擇加碼N型TOPCon電池項(xiàng)目；到了今年，晶科能源更是推出了一份金額高達(dá)97億的定增方案，繼續(xù)加碼TOPCon這一技術(shù)路線，可見TOPCon技術(shù)有多火。

不過，并非所有光伏企業(yè)都認(rèn)可TOPCon，其中作為行業(yè)龍頭的隆基綠能更是公然唱反調(diào)。其實(shí)，在公開支持BC技術(shù)路線之前，隆基綠能主要研究的方向是HJT技術(shù)路線，其曾數(shù)次刷新HJT電池的轉(zhuǎn)換效率全球紀(jì)錄，在HJT技術(shù)路線上研究頗深。不過，或許是隆基綠能也意識(shí)到HJT難以成為市場(chǎng)主流方向，所以其并沒有選擇對(duì)HJT這一技術(shù)路線進(jìn)行量產(chǎn)。

到了今年，隨著隆基綠能高達(dá)30GW產(chǎn)能的HPBC電池項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其開始公然支持BC技術(shù)路線、踩低TOPCon。在9月5日的隆基業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，董事長(zhǎng)鐘寶申高調(diào)表示：“在接下來(lái)的5—6年，BC類電池會(huì)成為晶硅電池的絕對(duì)主流，包括單面雙面，且逐步會(huì)取代TOPCon技術(shù)?！贝送?，其還表示未來(lái)的電池產(chǎn)能擴(kuò)張均將采取BC技術(shù)路線。

作為行業(yè)龍頭，隆基綠能的“定調(diào)”有不小的影響力。在發(fā)布會(huì)之后，多家重點(diǎn)布局TOPCon技術(shù)路線的上市光伏企業(yè)股價(jià)重挫，其中鈞達(dá)股份在9月6日更是大跌9.44%。不過，隆基綠能的觀點(diǎn)并未得到其他光伏企業(yè)的認(rèn)可，像愛旭股份董事長(zhǎng)陳剛也表示，BC量產(chǎn)是一個(gè)技術(shù)迭代的過程，考慮到市場(chǎng)的需求，愛旭對(duì)該部分產(chǎn)能的技改方向會(huì)考慮TOPCon。

誠(chéng)然，BC技術(shù)路線是否真如隆基綠能說(shuō)得那么有潛力還需要時(shí)間去驗(yàn)證，但隆基綠能之所以公然唱反調(diào)，其實(shí)還有其他原因。

能借BC路線翻盤嗎？

雖然隆基綠能公開支持BC技術(shù)路線引發(fā)熱議，但實(shí)際上，BC技術(shù)路線并非新產(chǎn)物。

據(jù)介紹，早在上世紀(jì)70年代，美國(guó)斯坦福大學(xué)教授創(chuàng)立的Sun Power公司就提出叉指式BC結(jié)構(gòu)，取名IBC，并在上世紀(jì)80~90年代開始產(chǎn)業(yè)化。BC技術(shù)的優(yōu)點(diǎn)是能夠最大限度地利用入射光，帶來(lái)更多有效發(fā)電面積，從而提高電池能量轉(zhuǎn)化效率，且觀感優(yōu)美，但缺點(diǎn)也很明顯——工藝過程較為復(fù)雜，而且成本比較高，不容易大面積推廣。

對(duì)比BC技術(shù)，TOPCon雖然沒有BC技術(shù)那么高效，也不美觀，但TOPCon在經(jīng)濟(jì)性方面有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，TOPCon電池在1.5億元/GW，比HJT和IBC便宜一半多，TOPCon電池生產(chǎn)成本也低于HJT和IBC約0.1元/W。而且，由于目前仍處于P型向N型技術(shù)迭代的狀態(tài)中，TOPCon的高兼容性也是一大優(yōu)點(diǎn)，其可以使用上一代技術(shù)的生產(chǎn)線，能大幅降低成本。

從目前來(lái)看，具有極高性價(jià)比的TOPCon技術(shù)可謂是大勢(shì)所趨，那么為什么隆基綠能仍要?jiǎng)ψ咂h，選擇小眾的BC技術(shù)呢？這背后的原因，其實(shí)還是跟隆基綠能自身的情況有很大的關(guān)系。雖然隆基綠能是光伏龍頭，但由于近幾年并沒有選定技術(shù)路線，導(dǎo)致其在TOPCon領(lǐng)域已經(jīng)逐漸處于落后狀態(tài)，目前TOPCon技術(shù)上，晶科能源是絕對(duì)的一哥。

如果選擇TOPCon路線，那么隆基綠能就會(huì)成為追隨者，其領(lǐng)先地位就會(huì)不保，這是隆基綠能選擇BC電池的重要原因。

此外，目前各大光伏企業(yè)紛紛扎堆轉(zhuǎn)向TOPCon，TOPcon未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)必將越來(lái)越激烈。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，鐘寶申就提出了未來(lái)TOPCon將產(chǎn)能過剩的觀點(diǎn)：“傳統(tǒng)PERC電池相比，TOPCon技術(shù)效率提升幅度太小，行業(yè)技術(shù)方面高度同質(zhì)化，容易出現(xiàn)未賺錢就過剩的現(xiàn)象，且現(xiàn)在已有這種苗頭?！比绻€是跟隨TOPCon，那么隆基綠能的未來(lái)將會(huì)充滿危機(jī)。

整體而言，隆基綠能之所以選擇押注BC技術(shù)路線，既有其自身的考慮，也有行業(yè)和大環(huán)境的因素。不過，在目前TOPCon已經(jīng)成為市場(chǎng)主流的情況下，隆基綠能想要借助BC技術(shù)路線實(shí)現(xiàn)彎道超車顯然沒有那么容易。而從股價(jià)來(lái)看，截至9月28日收盤，隆基綠能股價(jià)僅為27.28元/股，和高點(diǎn)相比已經(jīng)腰斬，市值則蒸發(fā)超過3400億，很顯然投資者對(duì)也充滿了擔(dān)憂。