今天的AI強(qiáng)的出乎意料而又在情理之中，整個(gè)板塊里面的資金顯得非常有“格局”——有“格局”的資金是什么資金？機(jī)構(gòu)資金。

為什么機(jī)構(gòu)資金比較有“格局”？我覺得一是因?yàn)楦∮吞赚F(xiàn)足夠多、子彈充足，二是機(jī)構(gòu)的資金體量太大——不像我們小韭能一鍵進(jìn)出——它們哪怕明知道當(dāng)前標(biāo)的的市值預(yù)期已經(jīng)充分打滿未來N年的業(yè)績甚至更為高估，但想要把籌碼全倒給我這種小散、把我套在山頂，也只能慢慢四進(jìn)三出、三進(jìn)五出這樣慢慢玩——機(jī)構(gòu)要是敢天天核按鈕——它沒準(zhǔn)是能精準(zhǔn)逃頂5%/10%的籌碼，但剩下的籌碼就會迅速貶值——所以整體的經(jīng)濟(jì)賬是不合算的

因此，整個(gè)機(jī)構(gòu)退出的過程是異常緩慢的：行情不好的時(shí)候它們會托一下、拉一下，行情好的時(shí)候又會拋一點(diǎn)、T一點(diǎn)，甚至自己跟自己玩隔空對倒——惡心是惡心了點(diǎn)，但好處是真的不用太過擔(dān)心這種機(jī)構(gòu)扎堆的板塊會像仁東控股這種老莊股一樣A殺（同理，能走出慢牛趨勢，在時(shí)間上和空間上都比較充分的板塊，一定是機(jī)構(gòu)在扎堆慢慢建倉——這也是我覺得小金屬可能有點(diǎn)難走出來的原因，一次臨時(shí)的管制概念或許容納不下那么多機(jī)構(gòu)資金）

目前我認(rèn)為整個(gè)AI板塊肯定是走完了機(jī)構(gòu)扎堆建倉、單邊溫和上升那段最讓人安心的行情，也大多走完了那段游資趕頂、劇烈震蕩、大開大合、但最終呈現(xiàn)為90°角仰攻的行情，接下來我認(rèn)為整個(gè)板塊會迎來比較明顯的“出貨行情”：

1邏輯被證實(shí)、真正有業(yè)績的票：大概率會在頂點(diǎn)回調(diào)30%-50%后、再次起勢，構(gòu)筑雙頭M頂，甚至?xí)蟾哌^前高——然后就是種種小作文頻出描述種種美好暢想，比如“價(jià)值投資、玫瑰花開”、“比如老太太忘記賬戶密碼，X年漲X倍”，“業(yè)績才剛剛爆發(fā)”，“某某割在半山腰，本來賺X倍現(xiàn)在只賺Y倍，追悔莫及，大腿拍青”——“傻孩子，快跑?。　?/p>

//股票研究者研究的是什么？我認(rèn)為是“質(zhì)價(jià)關(guān)系”。假如一個(gè)公司在明年起有翻倍的利潤，但是股價(jià)從啟動點(diǎn)開始已經(jīng)翻了4倍——請問這種公司的股票還有條毛的投資價(jià)值？還“價(jià)值投資”，價(jià)值投資my ass！價(jià)值投資的第一課就是找煙蒂股！什么叫煙蒂股？——“票面價(jià)格低于公司質(zhì)地”的垃圾公司的股票——那為什么不找“票面價(jià)格低于公司質(zhì)地”的優(yōu)秀公司的股票？——因?yàn)椴缓谜遥?/p>

2邏輯被證偽、沒啥業(yè)績的純概念票：這玩意的形態(tài)就千奇百怪了，但總體來說在進(jìn)入單邊陰跌行情之前一定有一個(gè)比較長時(shí)間的“誘多”行情，比如日K線上竄下跳但拉長一看股價(jià)其實(shí)沒怎么動，又或者波段寬幅震蕩但一浪低于一浪——說白了就是吸引喜歡波動大的散戶去接盤

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總而言之，我認(rèn)為接下來這個(gè)板塊的博弈難度會非常非常大，真的要做的話：1要有很厚的利潤墊，2找邏輯證實(shí)、正兒八經(jīng)有業(yè)績的票，只搏一波M頂雙頭行情，且絕不能指望后高超前高、破趨勢就跑，3要有一顆大心臟（很多時(shí)候我覺得心臟夠不夠大其實(shí)和利潤墊夠不夠厚是正相關(guān)的）

目前來看，AI板塊的空間已經(jīng)夠了（任何這種大級別的行情，機(jī)構(gòu)必須拉高到一定高度否則壓根沒辦法確?？傮w上的獲利退出——那種底部起獲利半倍一倍就喊著看空跑路的格局有待加強(qiáng)——當(dāng)然前提是類似AI這種大級別的行情）；但時(shí)間上還遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到——滿打滿算也就兩個(gè)季度，這么點(diǎn)時(shí)間機(jī)構(gòu)應(yīng)該才剛剛開始出貨——難道它們才剛剛開始出貨就自己核按鈕自己？——這也是為什么近期的AI板塊里的資金這么有“格局”的原因（至于北水天天凈買入那些信息，我覺得看看就好，我猜大概率不過是馬甲）

短期內(nèi)，我認(rèn)為不宜過度看空AI板塊（但是這個(gè)“不看空”是因?yàn)槲矣X得機(jī)構(gòu)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒倒完貨！不是我覺得AI板塊還能往上沖3倍5倍?。?；長期來看，我認(rèn)為這一波AI的行情年底前或者三季報(bào)附近就能見分曉——再后面只會是大趨勢向下——要搏，找好票，只搏一波雙頭（我不會參與，因?yàn)槲也耍e(cuò)過了整個(gè)AI行情）

最后，我感覺最近有一些板塊開始動了，這說不定是機(jī)構(gòu)重新建底倉的信號——但這種左側(cè)埋伏是異常折磨人的，不能指望會有單邊行情