期權(quán)的賣方風(fēng)險(xiǎn)主要是價(jià)格不利變動(dòng)帶來的，因?yàn)橘u方是交了保證金的，保證金可能會(huì)隨著正股價(jià)格的波動(dòng)而不足，需要追加保證金，還有就是一旦買方選擇行權(quán)，賣方的虧損可能會(huì)無限放大，下文揭秘期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)和存在原因？點(diǎn)這里！

一、期權(quán)買賣雙方的區(qū)別

從字面上解釋：期權(quán)買方即是購買的一方，期權(quán)賣方即是出售權(quán)利的一方。

期權(quán)的買方跟賣方，就像買保險(xiǎn)一樣。

期權(quán)買方=被保險(xiǎn)人（權(quán)利方），付出保費(fèi)，得到權(quán)利。 接受行權(quán)的義務(wù)：如果買方行使權(quán)利(行權(quán))，賣方就有義務(wù)按約定的價(jià)格賣出或買入標(biāo)的資產(chǎn)。?

期權(quán)賣方=保險(xiǎn)人（義務(wù)方），取得固定的保險(xiǎn)費(fèi)收益，承擔(dān)義務(wù)。繳納保證金的義務(wù)：在期權(quán)被行權(quán)時(shí)，賣方承擔(dān)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)，因此必須按照一定規(guī)則每日繳納保證金，作為其履行期權(quán)合約的財(cái)力擔(dān)保。

比如：在交易中，張三買入1張認(rèn)購期權(quán)，李四賣出一張認(rèn)購期權(quán)。張三即是買方，李四即是賣方。

張三把之前那張認(rèn)購合約賣出平倉，王五剛好買入了；這時(shí)張三并不是期權(quán)的賣方，而僅僅是期權(quán)合約的轉(zhuǎn)讓方，王五變?yōu)槠跈?quán)新的買方，賣方依然李四。

注:期權(quán)賣方可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人

二、期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)和存在原因

期權(quán)賣方風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)1：保證金風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)賣方承擔(dān)義務(wù)，是需要繳納保證金的。萬一保證金不夠?qū)?huì)遭到強(qiáng)行平倉。所以保證金風(fēng)險(xiǎn)是賣方的第一風(fēng)險(xiǎn)，是賣方必須去關(guān)注的。

期權(quán)賣方風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)2：巨額虧損風(fēng)險(xiǎn)

以賣出認(rèn)購期權(quán)為例。如果賣出一張認(rèn)購期權(quán)行權(quán)價(jià)100元，到期標(biāo)的價(jià)格為150元，那么期權(quán)賣方將虧損50元。

因?yàn)橘I方會(huì)進(jìn)行行權(quán)，而賣方有義務(wù)從市場上150元買入標(biāo)的證券，再100元賣給買方，所以虧損50元。所以標(biāo)的到期價(jià)格越高，則該投資者的虧損就會(huì)越多，就會(huì)產(chǎn)生巨額虧損風(fēng)險(xiǎn)。

期權(quán)賣方風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)3：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

同買方一樣，指的是期權(quán)合約可能面臨沒有對手方而無法平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

例如賣出某期權(quán)合約100張，賣出價(jià)格為390元，期權(quán)合約現(xiàn)價(jià)380元，報(bào)價(jià)如下圖：按照380元的價(jià)格買入平倉有一定難度，可能會(huì)出現(xiàn)無法平倉的風(fēng)險(xiǎn)。

期權(quán)賣方風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)4：行權(quán)交割風(fēng)險(xiǎn)

對期權(quán)賣方來說，存在交割違約的風(fēng)險(xiǎn)。

買方在T日行權(quán)之后，賣方需要在T+1日把資金或者標(biāo)的證券交割給買方，那么如果賣方忘記了或沒有做，那就構(gòu)成了違約。違約后一方面影響個(gè)人誠信記錄，另一方面還面臨違約金的追繳。

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