周五剛回了一口血

周一又開始跳水

創(chuàng)業(yè)板帶頭跳水，把周五的漲幅都跌回去了，馬上又要新低了……

今年創(chuàng)業(yè)板就像無底洞似的……

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股市再次下跌，核心就是經(jīng)濟再次下滑

經(jīng)濟的走勢和股市的走勢幾乎一致

去年4月、10月，都是經(jīng)濟見底的時候，也是股市精準筑底的時候。

經(jīng)濟下跌的過程，任何數(shù)據(jù)的好轉或者經(jīng)濟刺激預期，都會讓股市反抽

周五市場大漲，主要是經(jīng)濟刺激的傳聞

青島出臺房地產(chǎn)新政，下調(diào)首付比例、放松限售、推行帶押過戶。

又傳地產(chǎn)小作文，說是可能在一二線出一些刺激，抵抗樓市的下行。

我們GDP大約120萬億的盤子，地產(chǎn)及相關產(chǎn)業(yè)鏈占了約20萬億，大約占了17%左右。

地方財政的收入大約35%依賴地產(chǎn)

所以房地產(chǎn)是經(jīng)濟的牛鼻子

一旦有刺激地產(chǎn)的大政策，那經(jīng)濟很可能止住下跌的頹勢，股市就會反彈。

但去年地產(chǎn)已經(jīng)出了好幾波救市措施

然而效果有限，反彈一下，又頹下來

一點不男人，不硬

如果沒有特別大的重磅措施，地產(chǎn)可能短期很難扭轉趨勢。

市場的反彈力度也會比較有限，不要急著追。

如今，經(jīng)濟內(nèi)生動力比較弱，需要一定時間休養(yǎng)生息。

市場漲起來難，反而一言不合就容易跌

盡量少追高，盡量找跌透了的板塊加，越跌越加，這樣總體上風險低，持有體驗也會好很多。

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哪些板塊跌透了？

互聯(lián)網(wǎng)可能是其中之一

互聯(lián)網(wǎng)快跌回10年前了

互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)殺完未來成長預期→殺完估值→殺完業(yè)績

已經(jīng)膝蓋斬，把悲觀因素都殺完了。

即便最悲觀情況，互聯(lián)網(wǎng)成為公共事業(yè)，但相比公共事業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的估值也偏低。

互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在快跌成股息股了，再跌快向銀行看齊了。

可謂扎扎實實跌透了

再跌，真可以繼續(xù)看好互聯(lián)網(wǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)一季度業(yè)績基本悉數(shù)超預期，

有基本面逐步反轉的趨勢

對底部又多了一個大支撐。

互聯(lián)網(wǎng)的每次下跌，感覺都可以逐步加倉了

上周三我們加完后，互聯(lián)網(wǎng)連漲了3天，

漲起來就不加了

如果跌下來，我們會繼續(xù)加。

敢跌就敢加。

互聯(lián)網(wǎng)什么時候會反彈？

（1）經(jīng)濟觸底反彈，港股來一波整體性的大漲和修復。比如去年4月和今年初都是市場大漲，互聯(lián)網(wǎng)跟隨來了一波暴力反彈。但很快經(jīng)濟又下來，互聯(lián)網(wǎng)也萎下來了。

（2）互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)績逐季好轉，互聯(lián)網(wǎng)基本面打臉悲觀論調(diào)，用實力證明自己依然牛逼。那互聯(lián)網(wǎng)股價可能誰也擋不住，持久漲。當年茅臺遭遇塑化劑、三公消費下滑的多重打擊，無底洞跌，快跌成吃股息的銀行股了，但茅臺后面民間市場成了主力消費人群，茅臺業(yè)績年年漲，天天打臉任何看空茅臺的人，茅臺股價神也擋不住，成了真男人，股價一直持久上漲。

最后再看看其他主要板塊的情況。

白酒：

今天白酒大跌2.3%。舍得酒業(yè)直接跌停，瀘州老窖、酒鬼酒、古井貢酒均下跌2-4%的幅度。

舍得這波跌停，大概率是小作文影響。

首先是，某券商研究機構發(fā)消息稱，舍得酒業(yè)5月銷售回款不及預期，可能會調(diào)整全年保底目標。

接著又有經(jīng)銷商爆料，舍得“價格不太穩(wěn)定”。

于是引起了一波大恐慌，直接把整個酒板塊帶崩了。

其實從去年開始次高端酒企業(yè)的問題已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)出來。

首先是經(jīng)濟下行帶來的消費群體的萎縮。

其次是競爭加劇，加快放量帶來的高庫存問題。市場就那么大，次高端酒廠為了保持利潤增速，仍在不斷提價。但很明顯市場并不認可這一行為，現(xiàn)在很多頭部的次高端酒都賣不動了，收入增速大大下滑。

白酒一直跌，主要是基本面一直在惡化。對于白酒板塊還是要謹慎一些。等跌的夠多再入。

新能源：

今天新能源車板塊跌1.2%。光伏板塊跌2%。

大跌主要是寧王導致的。有消息稱，稱寧王被踢出了特斯拉北美供應鏈，寧王直接閃崩！小作文的殺傷力太可怕了。

總的來說，目前市場對于新能源的情緒比較弱。作為剛被炒爛的過氣一哥，有利好市場不一定會漲，有利空的話市場可能會比較恐慌。

醫(yī)療：

醫(yī)療今天又跌1.05%。

醫(yī)療可謂是今年最慘的板塊。跌跌不休之勢，八匹烈馬都拉不回來。

這兩年醫(yī)藥如此慘淡核心原因是基本面弱

醫(yī)藥一季度業(yè)績拉跨。受大環(huán)境影響整個醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)并不好。2023Q1，醫(yī)藥上市公司整體收入增速僅為2.1%，扣非凈利潤更是下滑了31.3%。

其次，創(chuàng)新藥融資不好+創(chuàng)新藥業(yè)績差，CXO等整個醫(yī)藥鏈條都大受影響，同時行業(yè)巨頭還減持，加速了行業(yè)信心的下滑。

整個醫(yī)藥板塊哀嚎遍野。

那么醫(yī)療板塊還有救嗎？是否還值得布局？

其實醫(yī)療板塊在持續(xù)兩年下跌之后，悲觀因素差不多都計入股價了。

現(xiàn)在最主要的其實就是周期性的影響。

一個是宏觀經(jīng)濟的影響。這個對于消費醫(yī)療影響重大，隨著經(jīng)濟和消費的恢復，該看牙的看牙，該醫(yī)美的醫(yī)美，后續(xù)景氣度大概率會有明顯的好轉。

另一個是老米加息周期的影響。這個對于CXO和創(chuàng)新藥有很大的影響，等到加息周期徹底過去之后，醫(yī)療行業(yè)的融資成本會大大降低，后續(xù)隨著創(chuàng)新藥的研發(fā)投入增大，整個產(chǎn)業(yè)鏈也會重新進入繁榮周期。

目前中證醫(yī)療經(jīng)歷過一輪雙殺后，估值已經(jīng)跌至歷史低位。

雖然行業(yè)處于周期底部，但ROE仍然高達15.48%。表明行業(yè)龍頭依然具備不錯的盈利能力。

醫(yī)療跌到現(xiàn)在，可以考慮逐步布局了。具體布局標的，可以考慮醫(yī)療ETF（159828 )，對應的場外聯(lián)接基金代碼是012634，該指數(shù)打包了消費醫(yī)療、醫(yī)療器械、CXO、醫(yī)美等細分行業(yè)龍頭股，買入它相當于買了醫(yī)療板塊絕大部分的優(yōu)質(zhì)龍頭。當周期回歸，這些熬過行業(yè)低谷的龍頭股，業(yè)績重新恢復增長的確定性會更高。

當然具體什么時候能夠出現(xiàn)反轉，沒人能精確預估。

建議大家左側定投緩慢布局，千萬不要買的太急。

盡量拉開時間空間，每跌3-5%，加倉一次，靜待醫(yī)藥板塊的復蘇。

PS:

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