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內(nèi)容簡(jiǎn)介

如果你只能讀一本關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資的書，那么請(qǐng)讀這本。

● 這是風(fēng)險(xiǎn)投資真實(shí)運(yùn)作的故事。在很多人的印象里，風(fēng)險(xiǎn)投資一直是神話般的存在，掌握著改變風(fēng)向和創(chuàng)造巨額財(cái)富的密碼。這本書可以幫助你打開風(fēng)險(xiǎn)投資神話般的外殼，如穿越時(shí)間的蟲洞般，窺見其中關(guān)于人性、時(shí)代、財(cái)富甚至資本善惡的秘密。它將硅谷傳奇企業(yè)與人物的故事與對(duì)風(fēng)投行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)的洞見交織起來(lái)，首度權(quán)威揭秘硅谷指數(shù)級(jí)技術(shù)革命背后的千億資本運(yùn)作實(shí)情。

● 它揭示了驅(qū)動(dòng)風(fēng)投行業(yè)、整個(gè)硅谷乃至整個(gè)世界的基本原理——指數(shù)法則。風(fēng)投的蕞大秘密是蕞佳投資所創(chuàng)回報(bào)等于或超過(guò)基金其他部分的收益總和。成功雖是罕見的，但成功所帶來(lái)的影響力卻是變革性的。也正因如此，風(fēng)險(xiǎn)投資家總是有著異乎常人的洞察力和直覺,有著對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好和對(duì)失敗的寬容,他們面對(duì)巨大的不確定性敢于大舉押注。對(duì)于他們而言，那些看似瘋狂的夢(mèng)想，越是大膽、越是看起來(lái)不可能，就越有價(jià)值。風(fēng)險(xiǎn)投資不只是一個(gè)生意，也是一種能帶來(lái)社會(huì)進(jìn)步的方法、思維方式和哲學(xué)，通過(guò)大膽支持勇敢的創(chuàng)新者來(lái)更好滿足人類的需求和欲望，甚至可以說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資本身就是巨大的創(chuàng)新。

作者簡(jiǎn)介

[作者簡(jiǎn)介]

塞巴斯蒂安·馬拉比

美國(guó)外交關(guān)系委員會(huì)保羅·沃爾克國(guó)際經(jīng)濟(jì)高階研究員，曾任《金融時(shí)報(bào)》編輯并兩度入圍新聞?lì)I(lǐng)域的“奧斯卡”普利策獎(jiǎng)。其著作包括《格林斯潘傳》、《富可敵國(guó)》等。

[譯者簡(jiǎn)介]

田軒

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)、清華大學(xué)國(guó)家金融研究院副院長(zhǎng)、金融學(xué)講席教授，主要研究領(lǐng)域包括公司金融、風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)創(chuàng)新和并購(gòu)重組，入選愛思唯爾（Elsevier）“中國(guó)高被引學(xué)者”榜單。所著《創(chuàng)新的資本邏輯》（1st edition）榮獲北京市第十六屆哲學(xué)社會(huì)科學(xué)YOUXIU成果獎(jiǎng)。

教育部“長(zhǎng)江學(xué)者”特聘教授（2016）、國(guó)家杰出青年基金獲得者、北京市ZHUOYUE青年科學(xué)家獲得者、兼任深交所首屆創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)委員和首屆并購(gòu)重組委員會(huì)委員、tong戰(zhàn)部黨外知識(shí)分子建言獻(xiàn)策專家組成員，曾任中國(guó)證監(jiān)會(huì)第六屆上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)委員和世界銀行咨詢專家。

精彩書評(píng)

塞巴斯蒂安·馬拉比所著的《風(fēng)險(xiǎn)投資史》一書充分闡釋并強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)投資中的指數(shù)法則，這一法則啟示我們：只投蕞好的，摒棄平庸的。

彼得·蒂爾

PayPal 創(chuàng)始人

這本書帶給我的思考是寶貴的，我相信這本書對(duì)當(dāng)今中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的影響也是非常深遠(yuǎn)的。
李豐
峰瑞資本創(chuàng)始合伙人

敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的“短錢”是很常見的，股市的炒家大抵如此，而敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的“長(zhǎng)錢”則是很少的。這本書講的便是放眼長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)投資人的故事。

田軒教授是研究風(fēng)險(xiǎn)投資及創(chuàng)新的大家，愿意花時(shí)間翻譯本書，實(shí)乃業(yè)界幸事！此書案例栩栩如生，我作為從事風(fēng)險(xiǎn)投資近20 年的老兵，讀來(lái)興趣盎然，也推薦給你。同時(shí)，一個(gè)念頭在我腦海中揮之不去：為什么我們的投資界存在這么多厭惡風(fēng)險(xiǎn)、傾向于剛性兌付的“短錢”？如何鼓勵(lì)更多敢于冒風(fēng)險(xiǎn)的“長(zhǎng)錢”出現(xiàn)？

劉二海

愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人

這本書不僅生動(dòng)展現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)從硅谷起源到在中國(guó)崛起的演變過(guò)程，展示了風(fēng)險(xiǎn)投資人為初創(chuàng)企業(yè)帶來(lái)的催化劑般的改變，而且辯證地討論了風(fēng)險(xiǎn)投資在重塑社會(huì)方面所發(fā)揮的作用。

我是這段歷史的親歷者。無(wú)論作為創(chuàng)業(yè)者還是投資人，作為阿里巴巴的前CTO還是風(fēng)和集團(tuán)的創(chuàng)始人，我都深刻感受到風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)應(yīng)用科學(xué)商業(yè)化的巨大貢獻(xiàn)，并且這一貢獻(xiàn)在不斷發(fā)展。通過(guò)在創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)意、市場(chǎng)和資本之間建立聯(lián)系，風(fēng)險(xiǎn)投資人讓人才和思想更自由地流動(dòng)，編織出富有生命力的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)。正如馬拉比所寫，風(fēng)險(xiǎn)投資塑造了創(chuàng)新，而不僅僅出現(xiàn)在了有創(chuàng)新

的地方。

吳炯

風(fēng)和集團(tuán)創(chuàng)始人，阿里巴巴前CTO

風(fēng)險(xiǎn)投資是投資人與創(chuàng)業(yè)者共同推動(dòng)創(chuàng)新和價(jià)值創(chuàng)造的冒險(xiǎn)歷程。這個(gè)過(guò)程中有激動(dòng)人心的成功和失敗，伴隨著無(wú)數(shù)的傳奇故事。本書不但按照風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展的歷史，分階段帶領(lǐng)讀者經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)從20世紀(jì)70年代的硅谷成長(zhǎng)，到跨越大洋來(lái)到中國(guó)蓬勃發(fā)展的歷程，而且提供了非常多歷史瞬間的細(xì)節(jié)描述，讓讀者如同沿著時(shí)間軸回到那一個(gè)個(gè)激動(dòng)人心的時(shí)刻去體驗(yàn)?zāi)切┏膳c敗，洞悉因與果。我曾擔(dān)任書中多次提到的硅谷傳奇機(jī)構(gòu)凱鵬華盈中國(guó)基金主管合伙

人近10 年，閱讀本書更是感慨萬(wàn)千。本書的譯者是對(duì)中美風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)有深入研究的老友田軒教授，他的專業(yè)性使得本書描述的風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)小眾而專業(yè)的領(lǐng)域的故事得到了準(zhǔn)確易懂的中文體現(xiàn)。

周煒

創(chuàng)世伙伴資本CCV 創(chuàng)始主管合伙人，凱鵬華盈中國(guó)基金前主管合伙人

從IDG 資本、華登國(guó)際率先在中國(guó)開展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)算起，風(fēng)險(xiǎn)投資在中國(guó)已經(jīng)歷近30 年發(fā)展。此刻，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)正處在一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：從投資商業(yè)模式轉(zhuǎn)向投資科技領(lǐng)域。中國(guó)的投資界正在適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境，大家都在思考變革、轉(zhuǎn)型，而《風(fēng)險(xiǎn)投資史》的出版，正好給大家一個(gè)學(xué)習(xí)、總結(jié)、改進(jìn)的契機(jī)。感謝田軒教授翻譯出版這本新書。讓我們重溫歷史，以史為鑒，開拓創(chuàng)新，在新時(shí)代中前進(jìn)。

倪正東

清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)

從任職于軟銀中國(guó)到創(chuàng)辦漢理資本，我從事風(fēng)險(xiǎn)投資20 多年，很少看到較系統(tǒng)介紹美國(guó)硅谷式風(fēng)險(xiǎn)投資，包括這個(gè)行業(yè)成長(zhǎng)簡(jiǎn)史、里程碑式投資案例（雅虎、蘋果、谷歌、Facebook 等）以及成功風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展的書籍。

《風(fēng)險(xiǎn)投資史》恰恰填補(bǔ)了這方面的空缺，豐富了我們廣大創(chuàng)業(yè)者與創(chuàng)投人對(duì)硅谷式風(fēng)險(xiǎn)投資的了解，更堅(jiān)定了我們發(fā)展中國(guó)式創(chuàng)業(yè)投資的決心。同時(shí)，我也期待將來(lái)有更多記錄中國(guó)本土創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展歷程的書籍與讀者見面。

錢學(xué)鋒

漢理資本董事長(zhǎng)，A輪學(xué)堂創(chuàng)辦院長(zhǎng)

目錄

推薦序 從風(fēng)險(xiǎn)投資的歷史看其未來(lái)

李豐

峰瑞資本創(chuàng)始合伙人

譯者序 尋找非理性時(shí)代的理性答案

中文版序 風(fēng)險(xiǎn)投資的力量，未來(lái)還看中國(guó)

引　言 來(lái)一場(chǎng)九死一生的登月式冒險(xiǎn) 001

01 “八叛將”集體出走，一場(chǎng)革命正在醞釀中 017

創(chuàng)造力和商業(yè)野心合于一體 019

有天賦的人急需得到解放 023

各顯神通，“冒險(xiǎn)投資”領(lǐng)域開啟早期實(shí)驗(yàn) 026

是行業(yè)的開拓者，也是失敗的實(shí)踐者 030

解放資本推動(dòng)仙童半導(dǎo)體成立 033

02 顛覆股權(quán)秩序，新的風(fēng)險(xiǎn)投資文化蔚然成風(fēng) 043