來源：壹財(cái)信

作者：江 崢

3月3日，廣西東呈酒店管理集團(tuán)股份有限公司（下稱：東呈集團(tuán)，前身廣西東呈酒店管理有限公司，下稱：東呈有限）向深交所遞交了主板IPO申報(bào)材料，擬募集資金8.83億元用以市場擴(kuò)張及品牌價(jià)值提升建設(shè)項(xiàng)目和酒店管理數(shù)智化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

東呈集團(tuán)通過在酒店特許經(jīng)營領(lǐng)域持續(xù)深耕，已建立覆蓋經(jīng)濟(jì)型、中檔、中高檔和高檔各個(gè)酒店檔次的品牌矩陣，主要有“城市便捷”、“宜尚”、“柏曼”和“怡程”等14個(gè)自主酒店品牌。

截至6月26日，東呈集團(tuán)共擁有20家控股子公司。其中東呈集團(tuán)、子公司廣州宜尚酒店投資管理有限公司、廣州瑾程酒店管理有限公司、廣州中寓酒店管理有限公司涉及了多起勞務(wù)爭議、勞務(wù)合同糾紛。

應(yīng)付賬款信披或被“打臉”

此前，已有媒體關(guān)注到東呈集團(tuán)近50%的利潤依賴?yán)碡?cái)取得的問題，指出2021年和2022上半年，東呈集團(tuán)的銀行存款利息收入占?xì)w母凈利潤的比例分別為56%和47%。

在6月28日更新的招股書中，2020年至2022年（下稱：報(bào)告期），東呈集團(tuán)的銀行存款利息收入為1,539.79萬元、5,786.57萬元、5,657.28萬元，關(guān)聯(lián)方資金拆借的利息收入為1,738.97萬元、0萬元、0萬元，二者金額合計(jì)占凈利潤的比例為32.35%、60.05%、39.52%，對業(yè)績貢獻(xiàn)依舊明顯。

報(bào)告期各期末，東呈集團(tuán)的貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)的合計(jì)金額分別為109,671.85萬元、169,716.04萬元、168,233.55萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為81.76%、84.51%、86.63%。

東呈集團(tuán)的應(yīng)付賬款包括應(yīng)付貨款和應(yīng)付信息技術(shù)外包服務(wù)費(fèi)。報(bào)告期各期末，應(yīng)付賬款金額分別為166.47萬元、139.12萬元和409.16萬元，占流動(dòng)負(fù)債的比例分別為0.14%、0.18%和0.66%，占比及金額均較小，且在報(bào)告期各期末無賬齡超過1年的應(yīng)付賬款。

顯然，東呈集團(tuán)的賬上資金富裕不差錢，償債能力完全沒有問題，但事實(shí)上或并非如此。

原在上交所主板上市的中昌大數(shù)據(jù)股份有限公司（下稱：中昌數(shù)據(jù)）發(fā)布的2022年年度報(bào)告中顯示，中昌數(shù)據(jù)2022年對東呈有限62.80萬元的應(yīng)收賬款單項(xiàng)全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提比例為100%，理由為賬齡較長、預(yù)計(jì)無法收回。

（截圖來自中昌數(shù)據(jù)2022年年報(bào)）

參照中昌數(shù)據(jù)賬齡組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提政策，賬齡為3年以上的應(yīng)收賬款，壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例為100%。

因此，中昌數(shù)據(jù)對東呈集團(tuán)的應(yīng)收賬款的賬齡或超過3年，進(jìn)而與東呈集團(tuán)招股書中的“報(bào)告期各期末無賬齡超過1年的應(yīng)付賬款”披露內(nèi)容存在出入。

同時(shí)，若中昌數(shù)據(jù)的信披正確，東呈集團(tuán)在報(bào)告期內(nèi)均持有大量現(xiàn)金流的情況下，不知道為何產(chǎn)生了該筆應(yīng)付賬款？

關(guān)聯(lián)方資金拆借金額矛盾

2020年，關(guān)聯(lián)方向東呈集團(tuán)拆借資金期初余額合計(jì)為48,614.04萬元，其中包括控股股東廣西東呈礎(chǔ)宇酒店投資管理集團(tuán)有限公司（下稱：東呈投資）借款35,815.06萬元、實(shí)控人程新華借款11,136.18萬元、北京呈華酒店管理有限公司（下稱：北京呈華）借款500.00萬元。

報(bào)告期內(nèi)，北京呈華為東呈投資的全資孫公司，東呈投資的股東為程新華（持股95%）和程移華（持股5%），因此，以上三個(gè)借款關(guān)聯(lián)方均與程新華和程移華相關(guān)。

綜上，2020年年初，東呈集團(tuán)與程新華和程移華兄弟有關(guān)的資金拆借金額共計(jì)為47,451.24萬元。

申報(bào)材料顯示，2018年4月，東呈有限第二次增資，本次增資完成后，東呈投資持股比例為100%。直到2020年12月東呈有限第三次增資前，東呈投資為東呈有限的唯一股東。

2020年9月28日，經(jīng)東呈有限股東會(huì)審議通過，東呈有限決定向全體股東分配股利合計(jì)26,000.00萬元（含稅），所謂的“全體股東”僅為東呈投資一方，而該部分現(xiàn)金股利用于抵消東呈集團(tuán)同東呈投資的其他應(yīng)收款。

即在IPO期間，東呈集團(tuán)以分配現(xiàn)金股利的方式免除了程新華和程移華兩兄弟對東呈集團(tuán)超過一半的債務(wù)。

此外，預(yù)披露更新版招股書對關(guān)聯(lián)方資金拆借還存在信披前后矛盾的情況。

東呈集團(tuán)指出，關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額主要內(nèi)容為關(guān)聯(lián)方資金拆借余額以及OTA線上預(yù)訂平臺(tái)代收房費(fèi)。2020年末，實(shí)控人程新華資金拆借本金已償還完畢，剩余的其他應(yīng)收款金額為尚未支付完畢的資金拆借利息費(fèi)用。因此，其他應(yīng)收款的期末余額還包括了關(guān)聯(lián)方資金拆借的本金和利息。2020年年末對程新華的應(yīng)收賬款2,333.18萬元為資金拆借利息費(fèi)用。

同時(shí)，招股書預(yù)披露更新版的第233頁顯示，2019年年末，東呈投資拆借資金期末余額為35,815.06萬元，程新華拆借資金期末余額為11,136.18萬元，以上金額均為本金。

（截圖來自招股書第233頁）

但是，招股書預(yù)披露更新版的第236頁顯示，截至2019年12月31日，東呈集團(tuán)對東呈投資的其他應(yīng)收款為36,947.66萬元，對程新華應(yīng)收款僅為7,139.86萬元，這一數(shù)據(jù)為何會(huì)遠(yuǎn)低于2019年年末對程新華的資金拆借款本金11,136.18萬元？或需要東呈集團(tuán)及其保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券給予解釋。

（截圖來自招股書第236頁）

《壹財(cái)信》對東呈集團(tuán)的上市進(jìn)展情況將繼續(xù)保持關(guān)注。