本文主要介紹期權(quán)備兌是什么意思？有什么作用？期權(quán)備兌是金融衍生工具中的一種策略，指的是在出售（賣(mài)出）期權(quán)合持有等值或超額的標(biāo)的資產(chǎn)，以降低風(fēng)險(xiǎn)并增加收益。在期權(quán)市場(chǎng)中，備兌是一種穩(wěn)健的投資策略，讓投資者能夠利用期權(quán)市場(chǎng)的波動(dòng)來(lái)增加收益。

期權(quán)備兌是什么意思？有什么作用？

一、期權(quán)備兌的基本原理

期權(quán)備兌是基于期權(quán)交易的一種策略，包括兩個(gè)主要部分：買(mǎi)入（持有）標(biāo)的資產(chǎn)和賣(mài)出相關(guān)期權(quán)合約。來(lái)源于圖中：你懂得！通常，投資者會(huì)同時(shí)持有等量的標(biāo)的資產(chǎn)和賣(mài)出相應(yīng)數(shù)量的期權(quán)合約。這樣做的目的在于限制潛在的損失，并在保持標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)從賣(mài)出期權(quán)中獲取收益。

備兌策略的核心原理在于將期權(quán)賣(mài)出的收入作為保護(hù)標(biāo)的資產(chǎn)的套保，以降低持有標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)這種方式，即使標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，也能夠通過(guò)期權(quán)賣(mài)出所獲得的收入減輕損失；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，備兌策略仍然可以獲得期權(quán)賣(mài)出收入，并獲得滾動(dòng)收益。

二、備兌策略的風(fēng)險(xiǎn)與收益

備兌策略是一種相對(duì)保守的策略，主要通過(guò)保持標(biāo)的資產(chǎn)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。相比較其他期權(quán)策略，備兌策略的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，因?yàn)橥顿Y者已經(jīng)持有了足夠數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)來(lái)承擔(dān)期權(quán)可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。備兌策略還可以通過(guò)賣(mài)出期權(quán)來(lái)獲得額外收益。

備兌策略的收益相對(duì)有限，因?yàn)橥顿Y者只能從賣(mài)出期權(quán)獲得收入，而標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的漲幅將不再能夠直接獲利。投資者應(yīng)該根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期漲跌幅度和期權(quán)的價(jià)格計(jì)算預(yù)期收益，并權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。

三、期權(quán)備兌的應(yīng)用場(chǎng)景

期權(quán)備兌策略通常適用于以下幾種情況：

1. 保險(xiǎn)策略：投資者擁有一批股票，并擔(dān)心在未來(lái)的特定時(shí)間內(nèi)股票價(jià)格可能下跌。為了減輕風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以賣(mài)出相應(yīng)數(shù)量的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，以期享受期權(quán)賣(mài)出的收入來(lái)緩沖持有股票的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2. 收入策略：投資者希望通過(guò)賣(mài)出期權(quán)來(lái)獲得持續(xù)的收入。通過(guò)備兌策略，投資者可以在持有股票的通過(guò)賣(mài)出認(rèn)沽期權(quán)獲得額外收入，并通過(guò)期權(quán)的到期行權(quán)獲得持續(xù)收益。

3. 市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定：當(dāng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)波動(dòng)率較低，且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有限的上漲空間時(shí)，備兌策略可以通過(guò)賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)獲取額外收入，并獲得標(biāo)的資產(chǎn)的滾動(dòng)收益。

四、風(fēng)險(xiǎn)控制與策略選擇

在實(shí)施備兌策略時(shí)，投資者需要根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、市場(chǎng)預(yù)期、標(biāo)的資產(chǎn)的特點(diǎn)等因素來(lái)制定策略。如何選擇合適的標(biāo)的資產(chǎn)、期權(quán)類型和行權(quán)價(jià)格等都對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)暴露和預(yù)期收益產(chǎn)生重要影響。

小結(jié)：以上就是期權(quán)備兌是什么意思？有什么作用？希望對(duì)各位期權(quán)投資者有幫助，了解更多期權(quán)知識(shí)內(nèi)容。

圖文來(lái)源公眾號(hào)：財(cái)順期權(quán)