報(bào)告出品/作者：民生證券、方競

以下為報(bào)告原文節(jié)選

------

一、ChatGPT：AIGC 應(yīng)用落地的奇點(diǎn)到來

（一）ChatGPT 面世的行業(yè)背景：AIGC 技術(shù)的厚積薄發(fā)，大廠布局相互追趕

自2022年11月底發(fā)布以來，OpenAI推出的大型語言模型（LLM，Large Language Model）ChatGPT在全球迅速引發(fā)廣泛關(guān)注，ChatGPT在智能問答領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了變革性突破，能夠回復(fù)多輪問題、承認(rèn)錯(cuò)誤、質(zhì)疑、拒絕，智能程度更接近人類。ChatGPT的出現(xiàn)對搜索領(lǐng)域產(chǎn)生直接沖擊，相比傳統(tǒng)推薦機(jī)制的搜索模式，ChatGPT的回答更直接、能夠極大減輕用戶的信息檢索和信息整理成本。根據(jù)Similarweb數(shù)據(jù)，上線僅2個(gè)月，ChatGPT的月活用戶數(shù)已達(dá)到1億人，現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品TikTok達(dá)到這一用戶量級(jí)用了約9個(gè)月。作為AIGC在文本生成領(lǐng)域的應(yīng)用，ChatGPT打開了AIGC在C端廣泛應(yīng)用的大門，AIGC在文字場景的應(yīng)用迎來奇點(diǎn)，也帶動(dòng)板塊整體關(guān)注度的提升。

行業(yè)發(fā)展看，隨著底層算法的持續(xù)迭代優(yōu)化，大廠在技術(shù)側(cè)的大力投入厚積薄發(fā)。

根據(jù)騰訊研究院發(fā)布的《AIGC發(fā)展趨勢報(bào)告2023》，三大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)推動(dòng)AIGC的發(fā)展：（1）基礎(chǔ)生成模型在底層邏輯上的突破創(chuàng)新。2015-2017年，擴(kuò)散模型（Diffusion Model）、Transformer模型的提出，生成算法不斷突破。（2）預(yù)訓(xùn)練模型的出現(xiàn)，模型參數(shù)量級(jí)迅速擴(kuò)大。2018年，谷歌基于Transformer模型推出NLP預(yù)訓(xùn)練模型BERT，參數(shù)量級(jí)達(dá)到4810億，基于大規(guī)模數(shù)據(jù)訓(xùn)練的模型在下游多模態(tài)的遷移學(xué)習(xí)方面展現(xiàn)出了較強(qiáng)的適應(yīng)能力。（3）多模態(tài)技術(shù)的應(yīng)用，提升AIGC通用能力。CLIP模型實(shí)現(xiàn)文字與圖片的信息轉(zhuǎn)換，是OpenAI旗下AI繪畫產(chǎn)品DALL-E的關(guān)鍵技術(shù)。綜合來看，技術(shù)層面，生成模型的迭代創(chuàng)新、預(yù)訓(xùn)練模型的出現(xiàn)、參數(shù)量級(jí)的提升、多模態(tài)技術(shù)的運(yùn)用，逐步構(gòu)建了ChatGPT出現(xiàn)的關(guān)鍵技術(shù)要素支撐。

底層技術(shù)的進(jìn)步反映在更接近C端的應(yīng)用層，關(guān)注度提升，推高行業(yè)熱度。過去AI技術(shù)的發(fā)展主要停留在技術(shù)、科研層面，由于在實(shí)際應(yīng)用中的測試效果不佳，下游應(yīng)用范圍受限，僅能支持基礎(chǔ)的文本寫作、代碼生成等功能。隨著CLIP、GPT-3等大參數(shù)量級(jí)的大模型推出，模型的“智能”水平顯著增強(qiáng)，AIGC在實(shí)際場景中的應(yīng)用效果得到優(yōu)化，能夠完成長文本、長代碼生成，智能問答的準(zhǔn)確度和語義表述精確度大幅提升。同時(shí)多模態(tài)技術(shù)的發(fā)展也拓寬了下游應(yīng)用場景，包括基于CLIP和DALL·E的AI作畫，基于Florence的圖片、視頻分類等。22年年底的AI作畫、ChatGPT為代表的AI問答等受到廣泛關(guān)注，應(yīng)用的不斷落地標(biāo)志著AIGC行業(yè)進(jìn)入發(fā)展的新階段，商業(yè)化變現(xiàn)空間可期。

行業(yè)發(fā)展背景來看，ChatGPT的火爆是多年積累的底層算法能力、算力水平提升的共同推動(dòng)下，在技術(shù)發(fā)展到一定節(jié)點(diǎn)后，傳導(dǎo)到C端，得到多元廣泛應(yīng)用的結(jié)果。

但AI技術(shù)的應(yīng)用仍然存在包括倫理爭議、暴力內(nèi)容等問題需要解決，大范圍應(yīng)用落地仍需時(shí)間。此前，搜索引擎巨頭Google作為AI領(lǐng)域的重要廠商之一，先后提出了ChatGPT中使用到的RLHF、Instruction Tuning等重要概念，并與2014年收購的公司DeepMind一起推出了包括T5、Gopher、LaMDA、PaLM等在內(nèi)的預(yù)訓(xùn)練模型，2022年9月，DeepMind還推出了加入RLHF和Retrival的Sparrow模型，可用于與用戶閑聊并回答一些提問，但Google考慮到聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等問題，在AI聊天機(jī)器人尚未完全成熟、可能提供錯(cuò)誤或不當(dāng)回答的情況下，延緩了類ChatGPT AI問答產(chǎn)品的推出時(shí)間。從ChatGPT表現(xiàn)看，目前AI聊天機(jī)器人在倫理、道德等方面仍舊存在諸多問題，并可能受用戶的誘導(dǎo)提供不當(dāng)回答。例如在與新必應(yīng)交流過程中，出現(xiàn)了勸說用戶與妻子分開、和它在一起等有悖倫理的回答；在醫(yī)療等較為嚴(yán)肅的場景中，ChatGPT可能會(huì)出現(xiàn)的不合理回答也同樣難以接受。

（二）ChatGPT 成功的原因：OpenAI 不計(jì)成本的投入，打開 C 端應(yīng)用想象空間

公司能力看，OpenAI在技術(shù)上持續(xù)深耕，不計(jì)投入、勇于探索新的技術(shù)路線；管理層的創(chuàng)投背景和團(tuán)隊(duì)對AGI理想愿景的堅(jiān)持受資本青睞，打造出目前市場效果最優(yōu)的ChatGPT模型。

1、OpenAI：技術(shù)深耕，關(guān)鍵模型實(shí)現(xiàn)變革性突破

OpenAI專注于AI相關(guān)技術(shù)與應(yīng)用的探索，由Elon Musk（特斯拉CEO）、Sam Altman（YC創(chuàng)業(yè)孵化器總裁）、Peter Thiel（PayPal聯(lián)合創(chuàng)始人）等人在2015年共同創(chuàng)立，并承諾共同投入10億美元。OpenAI致力于打造“安全且有益的通用人工智能”，除GPT系列外，OpenAI還發(fā)布了根據(jù)文字生成圖像的DALL-E模型、AI音樂創(chuàng)作模型MuseNet、Jukebox等，涉足AIGC的多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

發(fā)展歷程看，OpenAI發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)發(fā)展階段：

（1）2015~2018年，公司堅(jiān)持非盈利組織的定位，不考慮盈利，并開源所有技術(shù)。比起一家創(chuàng)業(yè)公司，OpenAI更像一群追求通用人工智能（AGI）技術(shù)及其合理應(yīng)用的理想主義者團(tuán)隊(duì)。2016年，OpenAI發(fā)布了開源平臺(tái)Universe，由微軟、英偉達(dá)等公司共同參與打造，能夠在包括網(wǎng)站、游戲在內(nèi)的幾乎所有環(huán)境中衡量和訓(xùn)練AGI。

（2）2018~2021年：技術(shù)突破，推出GPT、DALL-E等重要模型，轉(zhuǎn)型盈利導(dǎo)向。
2018年6月，OpenAI推出擁有1.17億參數(shù)的GPT-1預(yù)訓(xùn)練模型，在NLP領(lǐng)域獲得了比谷歌2017年推出的Transformer更優(yōu)的效果。2019年2月，OpenAI迭代出GPT-2，參數(shù)量級(jí)達(dá)到15億，驗(yàn)證了大訓(xùn)練集、大參數(shù)量訓(xùn)練出的模型的遷移學(xué)習(xí)能力。但大模型帶來的訓(xùn)練成本也迅速增加，非盈利性質(zhì)無法長期維持項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)，馬斯克也退出OpenAI董事會(huì)。2019年3月，公司宣布重組，轉(zhuǎn)為盈利性質(zhì)（但限制回報(bào)上限100倍），同時(shí)后續(xù)技術(shù)不再開源。同年7月，OpenAI獲得了微軟的10億美元投資，與龍頭互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)自此實(shí)現(xiàn)了深度綁定，微軟的Azure云服務(wù)平臺(tái)也一定程度緩解了OpenAI的訓(xùn)練成本壓力。2020年、2021年，公司分別發(fā)布了1750億個(gè)參數(shù)的語言模型GPT-3、自然語言生成圖片的DALL-E等關(guān)鍵模型，技術(shù)壁壘得到鞏固。

（3）2021年至今：技術(shù)成熟，向下游應(yīng)用滲透，商業(yè)化起步。2022年4月，OpenAI發(fā)布DALL-E2，實(shí)現(xiàn)更高分辨率的AI圖片生成；11月，發(fā)布ChatGPT，以對話形式交互，可以連續(xù)回答問題、承認(rèn)錯(cuò)誤、質(zhì)疑不正確的前提、拒絕不適當(dāng)?shù)囊螅悄艹潭冗M(jìn)一步接近人類，在文本生成、搜索等領(lǐng)域獲得了廣泛應(yīng)用。2023年2月，隨著ChatGPT在全球的火熱，OpenAI宣布推出付費(fèi)方案ChatGPT Plus，以每月20美元的訂閱制收費(fèi)；同時(shí)，微軟將ChatGPT能力進(jìn)一步與自身業(yè)務(wù)結(jié)合，發(fā)布新版Bing搜索引擎和Edge瀏覽器，預(yù)計(jì)將能夠處理更復(fù)雜的搜索提問。

2、管理層&投融資：受資本青睞，管理層前瞻眼光、大膽投入，微軟合作加速商業(yè)化

OpenAI董事會(huì)及管理層成員大多擁有豐富的技術(shù)或投資背景。董事會(huì)主席兼總裁Greg Brockman曾擔(dān)任Stripe的創(chuàng)始工程師，并于2013年成為Stripe的首位CTO，首席科學(xué)家Ilya Sutskever和2019年圖靈獎(jiǎng)得主Geoffrey Hinton共同發(fā)明了卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)AlexNet；Sam Altman曾擔(dān)任Y Combinator總裁，有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，投資了包括Airbnb、Stripe、Reddit等知名公司。OpenAI的非雇員董事背景也十分豐富，多位董事是頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)始人或首席執(zhí)行官，也有董事具備豐富的政府背景或人工智能研究背景。

融資方面，OpenAI創(chuàng)始人中有多位硅谷知名投資人，創(chuàng)業(yè)基因和對AGI的美好愿景吸引了資本關(guān)注。2019年微軟10億美元的投資成為公司發(fā)展的重要節(jié)點(diǎn)，微軟成為OpenAI獨(dú)家云計(jì)算提供商；2023年1月，微軟宣布向OpenAI進(jìn)行一項(xiàng)為期多年、價(jià)值達(dá)一百億美元的投資，進(jìn)入長期合作伙伴關(guān)系的第三階段，OpenAI投后估值達(dá)到290億美元，成為美國最有價(jià)值的初創(chuàng)公司之一。

根據(jù)《Fortune》，若OpenAI在市場上盈利且大獲成功，微軟可從一系列投資中獲得最多920億美元的收益，參與收購的其他VC則能夠獲得高達(dá)1500億美元的收益。當(dāng)OpenAI開始盈利后，會(huì)優(yōu)先償還第一密切合作伙伴的本金；第二階段，微軟將有權(quán)獲得OpenAI 75%的利潤，直至其收回130億美元的投資；第三階段，微軟的利潤分配比例下降至49%，另有49%的利潤分配給員工（41%）和第一密切合作伙伴（8%）；第四階段，當(dāng)投資者收益已達(dá)利潤上限后，OpenAI重新變?yōu)榉怯M織，微軟和其他風(fēng)險(xiǎn)投資者的股份將無償轉(zhuǎn)讓給OpenAI的非盈利基金。

3、ChatGPT：技術(shù)突破，商業(yè)化加速

從GPT-1到GPT-3：參數(shù)量、訓(xùn)練量指數(shù)級(jí)增加，大模型在多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)較高的遷移效果。算法本身的特性看，GPT系列從1到3都采用了Transformer架構(gòu)，GPT-3的本質(zhì)仍然是通過大量參數(shù)、大量訓(xùn)練集數(shù)據(jù)的學(xué)習(xí)，依賴Transformer強(qiáng)大的擬合能力使得模型能夠收斂，因此GPT-3學(xué)到的模型分布很難擺脫數(shù)據(jù)集的分布情況，需要持續(xù)更新訓(xùn)練集。算力方面，由于參數(shù)量和訓(xùn)練數(shù)據(jù)體量的急速擴(kuò)展，對底層算力的要求也持續(xù)增加，訓(xùn)練成本較高，根據(jù)Lambda Labs，GPT-3訓(xùn)練一次的成本或可高達(dá)460萬美元。

3.5大規(guī)模語言模型基礎(chǔ)上，加入了人類反饋強(qiáng)化學(xué)習(xí)，引入“人工標(biāo)注數(shù)據(jù)+強(qiáng)化學(xué)習(xí)”來不斷調(diào)優(yōu)預(yù)訓(xùn)練語言模型，讓模型持續(xù)學(xué)習(xí)人類對回答的反饋，朝更符合人類需求的方向優(yōu)化。但ChatGPT只能從輸入的訓(xùn)練集中學(xué)習(xí)，無法對最新產(chǎn)生的信息做出正確反饋，目前ChatGPT的訓(xùn)練集更新到2021年，后續(xù)訓(xùn)練集的更新迭代也會(huì)持續(xù)產(chǎn)生訓(xùn)練成本， ChatGPT爆火后，OpenAI也迅速開始推進(jìn)商業(yè)化。

面向下游應(yīng)用的商業(yè)化看，ChatGPT的應(yīng)用場景豐富，To C端應(yīng)用場景廣闊。根據(jù)公司官網(wǎng)，OpenAI羅列出48個(gè)使用場景，具體可分為回答、分類、代碼、對話、總結(jié)、翻譯和轉(zhuǎn)換七類，基本涵蓋日常所需的大部分文字使用場景。ChatGPT可滿足使用者代碼編寫、語言翻譯、回答問題、文本創(chuàng)作等辦公場景需求；同時(shí)可以通過聊天、生成菜譜、生成健身建議等滿足生活場景需求，遷移學(xué)習(xí)能力極大拓展了使用場景。

To B端應(yīng)用商業(yè)化看，有望賦能新聞、金融等文字工作相關(guān)領(lǐng)域以及搜索、客服等交互式對話工作領(lǐng)域。BuzzFeed計(jì)劃使用OpenAI開放的API加強(qiáng)部分內(nèi)容創(chuàng)作，并為觀眾個(gè)性化一些內(nèi)容，讓人工智能在公司的編輯和業(yè)務(wù)運(yùn)營中發(fā)揮更大的作用。
搜索引擎方面，微軟于2月8日發(fā)布的新版Bing搜索引擎吸取并優(yōu)化了ChatGPT與GPT-3.5的精華，提供比ChatGPT更強(qiáng)大的運(yùn)作，可以更容易理解使用者輸入的字詞，進(jìn)一步搜尋完整答案，產(chǎn)出更符合實(shí)際解答的內(nèi)容以提供全新的搜索體驗(yàn)。
OpenAI所開放的API接口已經(jīng)在上千個(gè)應(yīng)用程序中被部署，涵蓋從學(xué)習(xí)新語言到解決復(fù)雜的分類問題等不同任務(wù)。

國內(nèi)上市公司接入ChatGPT情況看，已接入的大部分公司使用GPT模型應(yīng)用于虛擬數(shù)字人場景，也有部分公司發(fā)力AI繪圖、智能搜索引擎、文案及代碼編寫等場景。

天娛數(shù)科旗下數(shù)字人接入模型后在TikTok跨境電商直播、虛擬主播直播互動(dòng)等場景實(shí)現(xiàn)應(yīng)用；藍(lán)色光標(biāo)旗下數(shù)字人蘇小妹采用ChatGPT技術(shù)介入AI多輪對話，其AI作詩能力已進(jìn)入技術(shù)測試階段；風(fēng)語筑旗下數(shù)字人接入ChatGPT以強(qiáng)化場景識(shí)別能力和更新能力；開普云旗下數(shù)字人與GPT-3-003接口對接后形成更可靠的數(shù)字人對話服務(wù)；天地在線和捷成股份參股的虛擬技術(shù)提供商世優(yōu)科技接入ChatGPT訓(xùn)練數(shù)字人專有大腦形成個(gè)性化模型。招商銀行、江蘇銀行等金融公司將ChatGPT融入文案編寫、代碼編寫等日常辦公領(lǐng)域；吉宏股份在2023年1月即接入GPT API接口，通過ChatGPT賦能跨境電商業(yè)務(wù)，累計(jì)幫助公司上新品1萬余個(gè)，接手客戶閑聊和安撫對話10萬余次，節(jié)省客服1000人次工時(shí)，生成新的廣告文案7萬余條，幫助公司處理圖像素材2萬余個(gè)，公司團(tuán)隊(duì)還利用ChatGPT在千萬級(jí)商品中新挖掘了150萬種商品之間的關(guān)系。

商業(yè)化手段看：訂閱制面向有較大使用需求的消費(fèi)者，API接口主要對接B端客戶。
OpenAI在2月初推出ChatGPT Plus試驗(yàn)訂閱計(jì)劃，價(jià)格為20美元/月，目前僅對美國用戶開放。訂閱者可以在流量高峰正常訪問ChatGPT，享有更快的響應(yīng)速度以及ChatGPT新功能使用優(yōu)先權(quán)，有高峰時(shí)段使用需求的消費(fèi)者可以通過訂閱滿足日常使用；OpenAI還提供基本模型、微調(diào)模型以及嵌入模型的API接口，針對不同的模型型號(hào)根據(jù)Tokens數(shù)量收費(fèi)，企業(yè)等專業(yè)開發(fā)者可通過API接口接入ChatGPT，對模型進(jìn)行調(diào)優(yōu)，以更適應(yīng)垂直領(lǐng)域的應(yīng)用需求。

--------------------------

報(bào)告摘錄結(jié)束 更多內(nèi)容請閱讀報(bào)告原文

每日研選深度報(bào)告導(dǎo)讀，敬請關(guān)注：報(bào)告派

--------------------------

報(bào)告合集專題一覽 X 由【報(bào)告派】定期整理更新

（特別說明：本文來源于公開資料，摘錄內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，如需使用請參閱報(bào)告原文。）

精選報(bào)告來源：報(bào)告派