大家好，我是揚(yáng)帆，今天聊聊財(cái)務(wù)報(bào)表中的非經(jīng)常性損益，投資者經(jīng)?？吹睦麧檾?shù)據(jù)一個(gè)叫凈利潤，另一個(gè)就叫扣非凈利潤，這扣的就是非經(jīng)常性損益。

這世間，“化妝”是一門偉大的藝術(shù)，很多女性朋友都喜歡化妝，擦粉畫眉涂口紅，為悅己者容嘛。女人如此，上市公司的財(cái)報(bào)也是如此，想要勾引股民抬高股價(jià)，化化妝是難免的。除了簡單粗暴的業(yè)績?cè)旒僦猓ㄟ@是整容，不是化妝），非經(jīng)常性損益是上市公司用來美容最常用的手段。

關(guān)于非經(jīng)常性損益，教科書上的定義是：公司發(fā)生的與經(jīng)營業(yè)務(wù)無直接關(guān)系，以及雖與經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地反映公司正常盈利能力的各項(xiàng)收入、支出。簡單點(diǎn)說，非經(jīng)常性損益是公司經(jīng)營業(yè)務(wù)之外的收支，通常是一錘子買賣，不具有可持續(xù)性。損益損益有收益也有對(duì)應(yīng)可能的虧損。

非經(jīng)常性損益多包含以下科目的損益：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益，政府補(bǔ)助，投資收益、債務(wù)重組損益、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出等。

非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益，主要是指固定資產(chǎn)和長期股權(quán)投資。固定資產(chǎn)方面常見的是賣房、賣地，賣設(shè)備，得益于我國房價(jià)的一路飆升，很多上市公司賬面上的房屋及土地價(jià)值和實(shí)際價(jià)值差異巨大，在上市公司收成不好的時(shí)候，特別是面臨保殼壓力的時(shí)候，上市公司經(jīng)常會(huì)出售一些房屋或者土地來獲取一筆大額的收益，一舉扭虧為盈，摘星脫帽，起死回生。

另一種常見的辦法是出售長期股權(quán)投資，其原理跟出售固定資產(chǎn)一樣，但跟賣房賣地不同的是，這方面要特別注意一下接盤方的背景，因?yàn)殚L期股權(quán)投資的價(jià)值不像房子和土地那樣容易評(píng)估，所以這個(gè)環(huán)節(jié)容易出現(xiàn)舞弊。

有時(shí)候?yàn)榱吮?，他們?huì)找一家關(guān)聯(lián)公司來接盤，人為拉高長期股權(quán)投資的資產(chǎn)價(jià)值，達(dá)到虛增利潤的目的，從而實(shí)現(xiàn)保殼的目標(biāo)；而有時(shí)候又相反，他們會(huì)故意壓低長期股權(quán)投資的資產(chǎn)價(jià)值，把利益轉(zhuǎn)移到關(guān)聯(lián)方手中，損害了廣大中小股東的權(quán)益?？偠灾@個(gè)法子可以翻手為云覆手為雨，怎么玩，看需求。

還有一種是賣子公司，賣虧損的子公司，叫剝離不良資產(chǎn)；賣非主營的子公司，叫聚焦主業(yè)；賣優(yōu)質(zhì)且盈利的子公司，哈哈和長期股權(quán)投資如出一轍；

投資收益：持有交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及處置交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)取得的收益，這部分不包括正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值，超過套期頭寸的算投資收益（更多的是叫投機(jī)）。不少上市公司都有持有其他上市公司股票，每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日股價(jià)會(huì)變動(dòng)，就有公允價(jià)值變動(dòng)損益。之前就有上市公司秦安股份炒作期貨大賺大虧，期貨高杠桿的東西，上市公司玩的就是心跳。

政府補(bǔ)貼是最常見的非經(jīng)常性損益，在部分上市公司的利潤中，政府補(bǔ)貼占比很高，這種高度依賴于政府補(bǔ)貼的公司，基本上不具備投資價(jià)值。

當(dāng)然，不是所有的政府補(bǔ)貼都是非經(jīng)常性損益，與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國家政策規(guī)定、按照一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助，屬于經(jīng)常性損益。但這就像沒斷奶的孩子，長期依靠政府哺乳，自己無法自力更生，這種上市公司也很難說有什么投資價(jià)值。

債務(wù)重組收益以及營業(yè)外收支一般占非經(jīng)常性損益比例小，有興趣的同學(xué)可以自行百度了解。

所有我們?cè)诳瓷鲜泄纠麧櫛頃r(shí)，光看凈利潤是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，你要去仔細(xì)分析它的利潤結(jié)構(gòu)，才能避開上市公司的財(cái)務(wù)陷阱，避免被套路。