本文由子貢研究院雙碳組團隊創(chuàng)作

經(jīng)過三年的高速瘋狂式擴產(chǎn)，雙碳行業(yè)已經(jīng)進入全面過剩階段了，無論是光伏產(chǎn)業(yè)鏈還是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈都出現(xiàn)了嚴重過剩，接下來激烈的價格戰(zhàn)是不可避免的了，其結果就是會有很多沒有成本優(yōu)勢的產(chǎn)能被去化，帶來的后果就是一大批企業(yè)會破產(chǎn)。

做過周期股的朋友都會知道，很多公司同股民炒股其實是一樣的，很喜歡在高位進場或者高位加倉，其結果就是用不了兩年就破產(chǎn)了。

這兩年比較典型的就是養(yǎng)豬股，比如正邦科技，就是在豬價高位的時候開始大規(guī)模擴展了，步子邁太大就扯到蛋了，自身沒有成本優(yōu)勢的前提下就跟隨龍頭企業(yè)大擴產(chǎn)，殊不知人家可以擴產(chǎn)你是不可以擴產(chǎn)的，比如最具成本優(yōu)勢的企業(yè)牧原在去年這樣的惡劣環(huán)境下還能實現(xiàn)盈利；而新希望雖然養(yǎng)豬股擴張也犯錯了，但是人家自身實力雄厚，虧得起，因此還不會破產(chǎn)。

但是正邦自身實力太弱，管理層完全就是頭腦發(fā)熱了，高位喊出了7500萬頭的后號，沒想到不到2年就破產(chǎn)了。

上市公司尚且如此，而在豬價高位的時候還有不少民間資金進場，結果基本都是大虧出場，這個很多人的身邊都應該會有這樣的朋友。

現(xiàn)在，這個故事又會發(fā)生在雙碳行業(yè)身上了，尤其是那些跨行進入的公司會虧損非常嚴重，大概率會出現(xiàn)以下幾種情況：

1、投資即虧損，而且很可能出現(xiàn)自投產(chǎn)到去化都不會出現(xiàn)盈利。

2、在建的產(chǎn)能會出現(xiàn)很多爛尾工程。

3、投產(chǎn)的項目會流動資金不足，沒有錢買原材料進行加工。（這同之前養(yǎng)豬企業(yè)很多公司沒有錢買飼料一樣）

4、高額的利息會成為壓倒公司的最后一根稻草。

5、在跨行進入雙碳之前原來業(yè)務就不行的公司會直接破產(chǎn)，然后退市，負債太大，重組價值都不存在。

6、地方政府作為雙碳產(chǎn)能大擴張背后推手的時代將一去不復返。

鑒于此，建議大家千萬別因為這些跨行公司發(fā)布公告說投產(chǎn)了去買他們，還指望按計算器會有非常高的利潤，一旦上頭就容易出現(xiàn)大虧。

正是因為這些二三線企業(yè)、跨行企業(yè)未來會走向破產(chǎn)階段，接下來有效產(chǎn)能會大大低于名義上擴張的產(chǎn)能，我們才會如此看好龍頭公司的機會，這在昨天我們有寫相關文章：

《光伏龍頭：正在迎來歷史性黃金投資機會》

本來想直接點名企業(yè)的，但是考慮到會動了有些人的利益而引來不必要的糾紛，在此就不直接點名了，私下里可以好好討論。